天润乳业: 新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书（注册稿）

股票简称：天润乳业                      股票代码：600419       新疆天润乳业股份有限公司    向不特定对象刊行可调动公司债券               召募说明书               （注册稿）  （注册地址：新疆乌鲁木都市西山兵团乌鲁木都工业园区丁香一街 9-181 号）             保荐东谈主（主承销商）               二〇二四年五月 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书                 声     明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或概念，均不表明其对苦求文献及 所清楚信息的着实性、准确性、完满性作出保证，也不表明其对刊行东谈主的盈利才略、投 资价值或者对投资者的收益作出骨子性判断或保证。任何与之相背的声明均属舛误乌有 阐发。   根据《证券法》的端正，证券照章刊行后，刊行东谈主计议与收益的变化，由刊行东谈主自 行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券照章发 行后因刊行东谈主计议与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书                症结事项教导   本公司特别提醒投资者能干下列症结事项或风险因素，并崇拜阅读本召募说明书相 关章节。 一、对于本次可调动公司债券适应刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册经管办法》等关系法例端正，公司对苦求 向不特定对象刊行可调动公司债券的经验和条件进行了崇拜审查，以为本公司适应对于 向不特定对象刊行可调动公司债券的各项经验和条件。 二、对于公司本次刊行的可转债的信用评级   公司礼聘中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 用评级呈报，公司主体信用品级为 AA，评级瞻望为稳定，本期债券信用品级为 AA。 该级别反馈了公司偿还债务的才略很强，受不利经济环境的影响不大，讲错风险很低。   在本次可转债存续期限内，中诚信国际将每年至少进行一次追踪评级。如果由于公 司外部计议环境、本人或评级模范变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别发生不 利变化，将会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行的可转债未提供担保   本次刊行的可转债未提供担保。如果本次可转债存续期间发生严重影响公司计议业 绩和偿债才略的事件，本次可转债可能因未提供担保而增大风险。 四、对于公司的股利分配政策和现款分成比例 （一）公司的股利分配政策   公司现行有用的《公司端正》对税后利润分配政策端正如下：   “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以昨年度亏本的，在依照前款端正索求法定公积金之前，应最初 用当年利润弥补亏本。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求任意公积金。公司弥补亏本和索求公积金后所余税后利润，按照股东 持有的股份比例分配，但本端正端正不按持股比例分配的除外。股东大会违背前款端正， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 在公司弥补亏本和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违背端正分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的亏本、扩大公司生产计议或者转为 增多公司成本。关联词，成本公积金将无谓于弥补公司的亏本。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决议作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错采用现款或者股票方式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资呈报。公司最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持一语气性和稳定性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在按时呈报中清楚原因，悲怆董事应当对此发表 悲怆概念。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应可贵对投资者特别是中小投资者的合理呈报，制定连接、稳定的利润分配政 策，利润分配政策确定后，不得松懈诊疗而缩短对股东的呈报水平。   公司经管层、董事会应根据公司盈利景况和计议发展实践需要，结合资金需乞降股 东呈报筹划、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决议。公司利润分配不 得超越累计可分配利润范围。   公司存在股东违法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以偿 还其所占用的资金。   （二）利润分配的形式和期间间隔   公司采用现款、股票或者现款与股票相结合的方式进行利润分配。当公司适应本章 程中端正的现款分成的条件时，应当领受现款分成进行利润分配。公司原则上每年度进 行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司实施现款分成应当至少同期慷慨以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏本、索求 公积金后的税后利润）为恰恰；   （2）审计机构对公司该年度财务呈报出具模范无保属概念的审计呈报；在上述条 件同期慷慨时，公司应采用现款方式进行利润分配，公司单一年度以现款方式分配的利 润不少于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现款方式累计分配的利润 不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。   （3）公司董事会应当概述计划所处行业秉性、发展阶段、本人计议模式、盈利水 平以及是否有症结资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司端正端正的表率， 暴虐差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属锻练期且无症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属锻练期且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成持久且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有症结资金开销安排的，不错按照前项端正处理。   在慷慨现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会以为 公司股票价钱与公司股本领域不匹配时，不错在慷慨上述现款股利分配的同期，暴虐股 票股利分配预案。   （四）利润分配的决策表率和机制 审议通事后提交股东大会审议； 条件和最低比例、诊疗的条件过甚决策表率要求等事宜，悲怆董事应当发表明确概念； 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 是中小股东进行疏通和交流（包括但不限于电话、传真和邮件疏通，筹划投资者迎接日 或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的概念和诉求，并实时答复中小股东温雅 的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适应公司端正的端正或股东大会决议的要求；   （2）分成模范和比例是否明确和明晰；   （3）关系的决策表率和机制是否完备；   （4）悲怆董事是否履职遵法并施展了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发概念和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度呈报所在年度内对现款分成政策进行诊疗或变更的，支吾诊疗或变更 的条件及表率是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策诊疗的具体条件、决策表率和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产计议情况、投资筹划、持久发展的需 要，或者外部计议环境发生变化，确需诊疗上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违背研究法律、法例、表任意文献端正的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决议，并详备说明修改的原因；悲怆董事支吾利润分配政策修改 的合感性发表悲怆概念，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的诊疗需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后告成。” （二）最近三年公司利润分配情况   公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                               单元：万元                      包摄于母公司整个者的        现款分成占当期包摄于母公司    年份      现款分成                         净利润              整个者的净利润的比例 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                               包摄于母公司整个者的            现款分成占当期包摄于母公司    年份         现款分成                                  净利润                  整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成算计 12，030.32 万元，其中包括以股份总和 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚会竞价方式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决议照旧董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款方式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。 （三）未分配利润的使用情况    为保持公司的可连接发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务关系的 开销，赓续进入公司生产计议，包括用于补充流动资金等。 五、特别风险教导    本公司提请投资者仔细阅读本召募说明书“风险因素”全文，并特别能干以下风险： （一）召募资金投资表情的风险    刊行东谈主本次召募资金拟投资表情的可行性分析是基于当前国际、国内宏不雅经济形 势、阛阓供求、产业政策和公司发展政策等概述因素作念出的，表情的实施有益于增强公 司盈利才略和抵挡风险才略，对普及公司中枢竞争力及实施政策转型具有症结敬爱。虽 然本次募投表情经过了充分的可行性研究论证，预期大概产生雅致的经济效益和社会效 益，关联词，如果募投表情的实施进程延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济步地变化 的影响，募投表情可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资项 目弗成得以奏凯实施，将给公司带来较大的风险。    本次召募资金投资表情拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工表情，跟着新建表情投 入使用，公司固定金钱领域将相应增多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投表情新增金钱将大幅增多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱全体流动性和变现才略将有所下降。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   本次召募资金投资表情建成满产后将新增各样乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司家具改日的竞争力、公司的 销售拓展才略以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果改日市 场发生症结不利变化，将使公司面对新增产能弗成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资表情的收益实现。 （二）与本次可转债关系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和临了一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司计议经管和偿债才略有症结负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的羼杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条目、回售条目和向下修正条目、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专科学问。   可转债在上市交易、转股等过程中，可转债的价钱可能会出现特殊波动或与其投资 价值严重偏离的快活，从而可能使投资者遭受损失。为此，公司提醒投资者必须充分认 识到债券阛阓和股票阛阓中可能碰到的风险，以便作出正确的投资决策。   股票价钱不仅受公司盈利水和缓发展前程的影响，而且受国度宏不雅经济步地及政 治、经济政策、投资者的投资偏好、投资表情预期收益等因素的影响。如果因公司股票 价钱走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公 司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增多公司的财务用度包袱和资金压力。   本期可转债召募资金投资表情将在可转债存续期内缓缓产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可调动公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的增多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 司在转股期内可能面对每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要面对以下与转股关系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条目，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司欺诈有条 件赎回的条目，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面对可转债存续期缩 短、改日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决议端正，“在本次刊行的可调动公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意一语气三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权暴虐转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会表决。上 述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合其时的阛阓景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决议，公司董事会并不势必向股东大会暴虐转股价钱向下 修正决议。因此，改日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能面对公司董事会不足时暴虐或不暴虐转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条目，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可苦求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作 用，可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可调动公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将连接关注公司计议环境 的变化、计议或财务景况的症结事项等因素，出具追踪评级呈报。如果由于公司外部经 营环境、本人或评级模范变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （三）并购整合的风险   截止 2023 年 12 月 31 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有益于公司在巩固疆内行业上风 地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司全体领域实力。公司将进一步完善各项管 理轨制，加强里面控制，使新农乳业与公司现存业务形成协同支援。但因企业文化、管 理理念和经管轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确定性，可 能与公司预期的计议情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。 （四）事迹下滑的风险   跟着宏不雅经济步地的变化，乳成品行业的上游供应及下流需求的阛阓景气度可能存 在不稳定性。同期，乳成品行业仍将连接面对竞争热烈、成本高位运行等计议风险。公 司 2023 年公司实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%； 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏本、合并新农新增贷款利息用度所致。如果 改日公司牛群淘汰处置数目进一步扩大、淘汰牛阛阓价钱连接走低、公司无法实时消化 计议蔓延所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、公司的计议经管出现症结问题、应收账 款无法收回等情形，或者公司针对事迹下降采用的措施未达到预期效果，公司改日事迹 存在进一步下滑的风险。 六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事与高档经管东谈主员对于本次可转 债刊行认购的关系承诺 （一）公司持股 5%以上的股东对于本次可转债刊行认购的关系承诺   新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司和新疆生产确立兵 团乳业集团有限责任公司作为天润乳业持股 5%以上股东，作出承诺如下：   “1、若本公司在天润乳业本次向不特定对象刊行可转债刊行首日前六个月内存在 减持天润乳业股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会交付其他主 体参与本次可转债的认购。 减持天润乳业股票情形的，本公司将根据阛阓情况决定是否参与本次可转债认购。若认 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 购告成的，本公司承诺将严格盲从《中华东谈主民共和国证券法》《可转债公司债券经管办 法》等法律法例对于股票及可调动公司债券交易的端正，自认购本次可转债之日起前六 个月至本次可转债刊行完成后六个月内，本公司不减持天润乳业股票及本次认购的可转 债。 诺减持天润乳业股份或本次认购的可转债，本公司因此取得的收益全部归天润乳业所 有，并照章承担由此产生的法律责任。若给天润乳业和其他投资者酿成损失的，本公司 将照章承担补偿责任。 机构的要求发生变化的，本公司承诺将自动适用变更后的关系法律、法例、规章、表率 性文献、政策及证券监管机构的要求。” （二）公司董事、监事与高档经管东谈主员对于本次可转债刊行认购的关系承诺   公司董事、监事与高档经管东谈主员对于本次可转债刊行认购作出承诺如下：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将不参与天润乳业本次可转债刊行认购，亦不 会交付其他主体参与天润乳业本次可转债刊行认购。 子女等嫡支属违背上述承诺，由此所得收益归天润乳业整个，本东谈主将照章承担由此产生 的法律责任。 机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的关系法律、法例、规章、表任意 文献、政策及证券监管机构的要求。” 七、2024 年第一季度财务呈报清楚事项      公司已于 2024 年 4 月 29 日公告了 2024 年第一季度呈报。截止 2024 年 3 月 31 日， 刊行东谈主合并口径下的金钱算计 573，480.91 万元，欠债算计 308，141.10 万元，整个者 权益算计 265，339.81 万元。2024 年 1-3 月，刊行东谈主合并口径营业收入为 64，055.53 万 元，较去年同期 63，126.43 万元增长 1.47%；包摄于母公司股东的净利润为 454.35 万 元，较去年同期下降 91.74%；包摄于母公司股东的净利润（扣除非频频性损益）为 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 （http://www.sse.com.cn）。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                            可转债召募说明书                                                                 目          录       六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事与高档经管东谈主员对于本次可转债刊行认 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                     可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                  可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书                       第一节          释义   本召募说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 天润乳业/本公司/公司/                指   新疆天润乳业股份有限公司 刊行东谈主 保荐东谈主/保荐机构/中信                指   中信建投证券股份有限公司 建投证券 国务院国资委         指   国务院国有金钱监督经管委员会 兵团国资委          指   新疆生产确立兵团国有金钱监督经管委员会 十二师国资委         指   新疆生产确立兵团第十二师国有金钱监督经管委员会 中国证监会/证监会      指   中国证券监督经管委员会 上交所            指   上海证券交易所 十二师国资公司、第十                指   新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司 二师国资公司 兵团乳业           指   新疆生产确立兵团乳业集团有限责任公司 新疆天宏/天宏纸业      指   新疆天宏纸业股份有限公司 天润科技           指   新疆天润生物科技股份有限公司 沙湾天润           指   沙湾天润生物有限责任公司 沙湾盖瑞           指   沙湾盖瑞乳业有限责任公司 天澳牧业           指   新疆天澳牧业有限公司 天润烟火台          指   新疆天润烟火台奶牛衍生有限公司 芳草天润           指   新疆芳草天润牧业有限责任公司 天润北亭           指   新疆天润北亭牧业有限公司 天润优品           指   新疆天润优品贸易有限公司 天润沙河           指   新疆天润沙河牧业有限公司（曾用名新疆天润建融牧业有限公司） 销售公司           指   新疆天润乳业销售有限公司 巴楚天润           指   巴楚天润牧业有限公司 天润唐王城          指   新疆天润唐王城乳品有限公司                    阿拉尔新农乳业有限责任公司（曾用名阿克苏新农金牛有限责任公 新农乳业           指   司、阿克苏新农乳业有限责任公司）                                   ，系公司 2023 年 5 月收购的全                    资子公司 冰川牧业           指   新疆托峰冰川牧业有限公司 新农生物           指   丽水山耕新农生物科技有限公司 库车乳业           指   库车新农乳业有限责任公司 新垦供应链          指   新疆新垦供应链经管有限责任公司 澳利亚乳业          指   新疆澳利亚乳业有限公司，兵团乳业之全资子公司 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 润达牧业           指   奎屯润达牧业有限公司，兵团乳业之全资子公司 双润草业           指   新疆奎屯双润草业有限责任公司，兵团乳业之全资子公司 爱科检测           指   乌鲁木都天润爱科检测筹商有限公司，公司参股子公司 博润农牧           指   新疆博润农牧有限公司，公司参股子公司 奎屯博润祥          指   奎屯博润祥农牧有限公司，新疆博润农牧有限公司之全资子公司 优牧草业           指   铁门关市优牧草业有限公司，公司参股子公司 沙河建融           指   阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计议有限责任公司 公司讼师/国枫律所      指   北京国枫讼师事务所 审计机构/希格玛       指   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中诚信国际     指   中诚信国际信用评级有限责任公司 本次刊行/可转债       指   天润乳业本次向不特定对象刊行可调动公司债券的行动                    新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券召募 本召募说明书         指                    说明书 《公司法》          指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》          指   《中华东谈主民共和国证券法》 《注册经管办法》       指   《上市公司证券刊行注册经管办法》 《上市规则》         指   《上海证券交易所股票上市规则》 《公司端正》         指   《新疆天润乳业股份有限公司公司端正》 《股东大会议事规则》     指   《新疆天润乳业股份有限公司股东大会议事规则》 呈报期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度 呈报期各期末         指   2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日 股东大会           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会 董事会            指   新疆天润乳业股份有限公司董事会 监事会            指   新疆天润乳业股份有限公司监事会 “三会”           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 东谈主民币普通股/A 股     指   用东谈主民币表明面值且以东谈主民币进行买卖的股票 交易日            指   上海证券交易所的正常营业日 元、万元、亿元        指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 kg             指   国际单元制中质地单元千克（或公斤）的缩写 m              指   国际单元制中长度单元米的缩写 km             指   国际单元制中长度单元千米（或公里）的缩写 m2             指   国际单元制中面积单元平方米（或平米）的缩写 ml             指   国际单元制中容积单元毫升的缩写 原料奶、原奶、生鲜乳、        挤奶之后所辘集的未经杀菌消毒的生鲜乳，包括牛奶、水牛奶、山             指 生鲜牛乳               羊奶、绵羊奶等 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书                    属于乳成品的一类家具，包括巴氏杀菌奶、灭菌奶、调制奶、发酵 液体乳、液态奶        指                    奶等                    乳牛在产犊后乳腺分泌出的一种具有胶体秉性的生物学液体，含犊 牛乳、牛奶          指                    牛孕育所需的各样养分身分和保护犊牛免受感染的抗体                    以乳或乳成品为原料，加入水及适量辅料经配制或发酵而成的饮料 乳饮料            指                    成品。还可称为乳（奶）饮料、乳（奶）饮品                    所以原料奶或奶粉为原料生产液体乳及含乳饮料的主要工艺过程， 杀菌             指   原料奶经过杀菌后，细菌含量照旧达到适应东谈主类饮用的模范，根据                    温度不同，杀菌方式又分为巴氏杀菌和灭菌                    将乳加热到沸点以下的温度，以全部杀死致病菌及大幅度杀死微生 巴氏杀菌           指   物、延长货架期为目的的杀菌方式，有不同的温度期间组合，平素                    分为低温永劫间或经高温短期间的处理方式                    英文Ultra Heat Treatment的缩写，将乳加热至沸点以上，温度在 超高温瞬时灭菌时刻、                指   135-150℃，期间在0.5-5秒之间，经过超高温处理，可湮灭乳中的全 UHT 灭菌                    部细菌和耐热芽孢，使乳达到贸易无菌要求 UHT 奶          指   领受超高温瞬时灭菌时刻处理后的常温纯牛奶                    由纸、铝、塑料（或多层塑料复合）组成的复合包装，大概远离空 无菌包            指                    气、后光和细菌。包括砖包、枕包、袋包等多种包装形式 有益菌、发酵剂        指   在东谈主体肠胃孕育的、对东谈主体健康起到正面作用的细菌或真菌                    借助微生物在有氧或无氧条件下的生命举止来制备微生物菌体本 发酵             指                    身、或者平直代谢产物或次级代谢产物的过程                    把牛奶浓缩、干燥成为浓缩乳或乳粉，再添加适量水，制成与原乳 归附乳            指                    中水、固体物比例相等的乳液 预包装食物          指   预先定量包装或者制作在包装材料和容器中的食物 氨基酸            指   有机分子，一类含有氨基和羧基的有机化合物的通称                    东谈主和动物为守旧正常的生理功能而必须从食物中取得的一类微量有 维生素            指                    机物资，在东谈主体孕育、代谢、发育过程中施展提防要的作用                    某些食物原料、经过加工的食物或半成品、特殊的生物成品和药品                    在经过收购、加工、灭菌、灭活后，在家具加工、贮藏、输送、分 冷链             指   销和零卖、使用过程中，其各个方法永辽阔于家具所必需的特定低                    温环境下，减少损耗，驻守浑浊和变质，以保证家具食物安全、生                    物安全、药品安全的特殊供应链系统 饱和水蒸气          指   饱和状态下的蒸汽，是由气体分子之间的热畅通快活酿成的 酶              指   具有生物催化功能的高分子物资 凝固型酸奶          指   发酵过程在包装容器中进行，使成品因发酵而保留了凝乳状态 存栏数            指   某一阶段的各样畜生的实稀有                    Clean in Place 的缩写，不分解生产开辟，又可用圣洁操作方法安全 CIP 系统         指                    自动的清洗系统 包材             指   包装材料 原辅料            指   生产过程中所需要的原料和辅助用料的总称 乳糖             指   哺乳动物乳汁中特有的一种双糖 色谱仪            指   为进行色谱分离分析用的安设                    一套适用于制药、食物等行业的强制性模范，要求企业从原料、东谈主 雅致生产表率认证       指                    员、设施开辟、生产过程、包装输送、质地控制等方面按国度研究 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书                    法例达到卫生质地要求                    Hazard Analysis and Critical Control Point的英文缩写，是一种控制食 要道控制点（HACCP）体               指    品安全危害的驻守性体系，用来使食物安全危害风险缩短到最小或 系认证                    可接受的水平 USDA           指   好意思国农业部 伊利股份           指   上市公司内蒙古伊利实业集团股份有限公司（600887.SH）的简称 光明乳业           指   上市公司光明乳业股份有限公司（600597.SH）的简称 三元股份           指   上市公司北京三元食物股份有限公司（600429.SH）的简称 新乳业            指   上市公司新但愿乳业股份有限公司（002946.SZ）的简称 庄园牧场           指   上市公司兰州庄园牧场股份有限公司（002910.SZ）的简称 皇氏集团           指   上市公司皇氏集团股份有限公司（002329.SZ）的简称 注：本召募说明书任何表格中若出现所有数与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五入原因 酿成。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书                  第二节            本次刊行概况 一、公司基本情况 汉文称呼           新疆天润乳业股份有限公司 英文称呼           Xinjiang Tianrun Dairy Co.， Ltd. 法定代表东谈主          刘让 注册成本（股本）       320，190，246 元东谈主民币 注册地址           新疆乌鲁木都市西山兵团乌鲁木都工业园区丁香一街 9-181 号 股票简称           天润乳业 股票代码           600419 股票上市地          上海证券交易所 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行的布景和目的   奶业是当代农业和食物工业的症结组成部分，对于改善住户膳食结构、增强国民体 质、增多农牧民收入具有症结敬爱。   一方面，乳成品富含东谈主体孕育发育所必需的各样氨基酸和微量元素，世界卫生组织 把东谈主均乳成品消费量列为揣度一个国度东谈主民生流水平的主要目的之一，世界列国都至极 可贵通过乳成品消费来增强我方民族的体质。加速乳成品行业发展，增多乳成品供应， 对于改善国民的养分景况，提高国民素养具有症结敬爱。2021 年我国住户东谈主均奶类消 费量为 14.4kg，同比增长 10.6%，但与世界平均水平存在较大差距。我国政府亦纵欲宣 传乳成品对健康的症结性，命令住户增多对牛奶的摄入，2022 年 4 月中国养分学会发 布《中国住户膳食指南（2022）》，建议奶及奶成品每天摄入量从此前的 300 克提高至   另一方面，通过乳成品工业的带动，作为乳成品行业上游产业链的奶牛衍生和牧草 耕种业也得到了纵欲发展，对拓宽农民增收渠谈、提高农民生流水平、确立当代化农业 施展了症结的作用，同期对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等关系产业发展 也具有症结敬爱。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书   （1）国度支援政策   比年来，国务院办公厅、农业部、发改委等多部门先后颁布和印发《国民养分计划 （2017—2030 年）》              《对于鼓励奶业振兴保障乳品质地安全的概念》                                  《对于进一步促进奶 业振兴的多少概念》《乳成品质地安全普及行动决议》等文献，支援乳成品生产企业产 品研发才略进一步增强，家具结构进一步优化，生产工艺进一步改进；作念强作念优乳成品 加工业，提振乳成品消费信心，力图到 2025 年世界奶类产量达到 4，500 万吨，切实提 升我国奶业发展质地、效益和竞争力。由此可见，在现存利好政策连接推动下，我国乳 成品阛阓改日发展后劲巨大，前程盛大。   （2）地方支援政策   新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚会在天山南北地区，有大量优良奶牛和世界最大的 入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列三甲。因此在地方政策方面：2019 年，自治 区农业农村厅、自治区发展调动委等 9 个部门和单元联合印发《新疆奶业振兴行动决议 （2019—2025 年）》，暴虐到 2025 年，全区牛奶产量达到 270 万吨，新增牛奶产量 80 万吨，把新疆建成世界奶业大区，积极融入和服务国度奶业振兴政策大局，助力乡村产 业振兴。要加速培育“疆字号”乳品品牌，以新疆之外的阛阓作为消费主要增长点，饱读 励企业积极拓展阛阓；2021 年，                 《新疆生产确立兵团“十四五”当代畜牧业发展筹划（2021 —2025）》       《对于促进兵团畜牧业高质地发展的概念》明确“重点支援龙头企业开展乳制 品立异研发，优化加工工艺和家具结构，完善冷链输送体系和质地安全体系。加速鼓励 龙头企业品牌培育和优质乳品外售、拓展等，内延外扩阛阓，大幅提高乳成品阛阓竞争 力，把兵团建成世界症结的商品乳成品基地”。乳成品加工业是兵团“十四五”高质地 发展的主要内容之一。   跟着政策诱导与普及优化乳成品生产效率的需要，我国正推动乳成品生产的转型升 级。公司一语气多年被多部委联合评定为农业产业化国度重点龙头企业，本次向不特定对 象刊行可转债召募资金投资表情响应了国度与地方政策法例的发展要求，适应乳成品行 业发展趋势。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （二）本次刊行基本条目   本次刊行证券的种类为可调动为公司 A 股股票的可调动公司债券。该可调动公司 债券及改日调动的 A 股股票将在上海证券交易所上市。   根据关系法律法例的端正并结合公司财务景况和投资计划，本次拟刊行可调动公司 债券召募资金总额不超越东谈主民币 99，000.00 万元（含 99，000.00 万元）                                           ，具体召募资金数 额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。   本次刊行的可调动公司债券按面值刊行，每张面值为东谈主民币 100 元。   本次刊行的可调动公司债券的期限为自愿行之日起 6 年。   本次刊行的可调动公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平， 提请公司股东大会授权公司董事会在刊行前根据国度政策、阛阓景况和公司具体情况与 保荐东谈主（主承销商）协商确定。   （1）年利息算计   年利息指可调动公司债券持有东谈主按持有的可调动公司债券票面总金额自可调动公 司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。年利息的算计公式为：   I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可调动公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”） 付息债权登记日持有的可调动公司债券票面总金额；   i：可调动公司债券确当年票面利率。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   （2）付息方式   ①本次刊行的可调动公司债券领受每年付息一次的付息方式，计息肇始日为可调动 公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可转债刊行首日起每满一年确当日，如该日 为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺展期间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在 每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登 记日）苦求调动成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度及以 后计息年度的利息。   ④可转债持有东谈主所取得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   本次可转债转股期自可转债刊行结果之日满六个月后的第一个交易日起至可转债 到期日止。   （1）开动转股价钱的确定依据   本次刊行可转债的开动转股价钱不低于召募说明书公告日前二十个交易日公司A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价诊疗的情形，则 对诊疗前交易日的交易均价按经过相应除权、除息诊疗后的价钱算计）和前一个交易日 公司A股股票交易均价，具体开动转股价钱提请公司股东大会授权公司董事会或董事会 授权东谈主士在刊行前根据阛阓景况与保荐东谈主（主承销商）协商确定。   前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该 二十个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交易 日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书   （2）转股价钱的诊疗   在本次刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现款 股利等情况（不包括因本次刊行的可转债转股而增多的股本）使公司股份发生变化时， 将按下述公式进行转股价钱的诊疗（保留极少点后两位，临了一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0为诊疗前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或配股率， A为增发新股价或配股价，D为每股派送现款股利，P1为诊疗后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将纪律进行转股价钱诊疗，并在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息清楚媒体上 刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价钱诊疗日、诊疗办法及暂停转股时期（如 需）。当转股价钱诊疗日为本次刊行的可转债持有东谈主转股苦求日或之后，调动股份登记 日之前，则该持有东谈主的转股苦求按公司诊疗后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债持有东谈主的债职权益或转股衍生权 益时，公司将视具体情况按照公谈、平允、公允的原则以及充分保护本次刊行的可转债 持有东谈主权益的原则诊疗转股价钱。研究转股价钱诊疗内容及操作办法将依据届时国度有 关法律法例及证券监管部门的关系端正来制订。   根据《可调动公司债券经管办法》，本次刊行的可转债的转股价钱不得朝上修正。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可转债存续期间，当公司A股股票在职意一语气三十个交易日中有十五 个交易日的收盘价低于当期转股价钱的85%时，公司董事会有权暴虐转股价钱向下修正 决议并提交公司股东大会审议表决。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会 进行表决时，持有本次刊行的可转债的股东应当消散。修正后的转股价钱应不低于前述 的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票 交易均价。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊疗的情形，则在转股价钱诊疗日前的交 易日按诊疗前的转股价钱和收盘价算计，在转股价钱诊疗日及之后的交易日按诊疗后的 转股价钱和收盘价算计。   （2）修处死式   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 和中国证监会指定的上市公司信息清楚媒体上刊登关系公告，公告修正幅度和暂停转股 期间等研究信息。从转股价钱修正日起，动手复兴转股苦求并执行修正后的转股价钱。 若转股价钱修正日为转股苦求日或之后，调动股份登记日之前，该类转股苦求应按修正 后的转股价钱执行。   本次刊行的可转债持有东谈主在转股期内苦求转股时，转股数目的算计方式为：   Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V为可转债持有东谈主苦求转股的可转债票面总金额；P为苦求转股当日有用的 转股价钱。   转股时不足调动为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的研究规 定，在可转债持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该可转债余额及该余额所对 应确当期应计利息（当期应计利息的算计方式参见第十一条赎回条目的关系内容）。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   （1）到期赎回条目   在本次刊行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎回 价钱由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士根据刊行时阛阓情况与保荐东谈主（主承销 商）协商确定。   （2）有条件赎回条目   在本次刊行的可转债转股期内，如果公司A股股票一语气三十个交易日中至少有十五 个交易日的收盘价不低于当期转股价钱的130%（含130%），或本次刊行的可转债未转 股余额不足东谈主民币3，000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回全 部或部分未转股的可转债。   当期应计利息的算计公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可转债持有东谈驾御有的可转债票面总金额；   i：指可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实践日期天数（算 头不算尾）。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊疗的情形，则在诊疗前的交易日按诊疗 前的转股价钱和收盘价算计，在诊疗后的交易日按诊疗后的转股价钱和收盘价算计。   （1）有条件回售条目   在本次刊行的可调动公司债券临了两个计息年度，如果公司股票在职何一语气三十个 交易日的收盘价钱低于当期转股价的70%时，可调动公司债券持有东谈主有权将其持有的可 调动公司债券全部或部分按面值加上圈套期应计利息的价钱回售给公司。若在上述交易日 内发生过转股价钱因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的可调动公 司债券转股而增多的股本）、配股以及派发现款股利等情况而诊疗的情形，则在诊疗前 的交易日按诊疗前的转股价钱和收盘价钱算计，在诊疗后的交易日按诊疗后的转股价钱 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书 和收盘价钱算计。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“一语气三十个交易日”须 从转股价钱诊疗之后的第一个交易日起从头算计。   临了两个计息年度可调动公司债券持有东谈主在每年回售条件初次慷慨后可按上述约 定条件欺诈回售权一次，若在初次慷慨回售条件而可调动公司债券持有东谈主未在公司届时 公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度弗成再欺诈回售权，可调动公司债 券持有东谈主弗成屡次欺诈部分回售权。   （2）附加回售条目   若公司本次刊行的可调动公司债券召募资金投资表情的实施情况与公司在召募说 明书中的承诺情况比较出现症结变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途 的，可调动公司债券持有东谈主享有一次回售的职权。可调动公司债券持有东谈主有权将其持有 的可调动公司债券全部或部分按债券面值加上圈套期应计利息（当期应计利息的算计方式 参见第十一条赎回条目的关系内容）价钱回售给公司。持有东谈主在附加回售条件慷慨后， 不错在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内乌有施回售 的，不应再欺诈附加回售权。   因本次刊行的可调动公司债券转股而增多的本公司股票享有与原股票同等的权益， 在股利披发的股权登记日当日登记在册的整个普通股股东（含因可调动公司债券转股形 成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士与保荐东谈主（主 承销商）协商确定。本次可转债的刊行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海 分公司证券账户的自然东谈主、法东谈主、证券投资基金、适应法律端正的其他投资者等（国度 法律、法例不容者除外）。   本次刊行的可转债给予原A股股东优先配售权。具体优先配售数目提请股东大会授 权董事会或董事会授权东谈主士在刊行前根据阛阓情况确定，并在本次刊行的可转债的刊行 公告中赐与清楚。原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东罢休优先配售后的部分 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 领受网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上订价刊行相结合的方 式进行，余额由主承销商包销。   公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不超越 99，000.00 万元 （含 99，000.00 万元），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下表情的投资：                                                     单元：万元  序号               表情              投资总额          拟进入召募资金              算计                    113，020.00        99，000.00   若本次扣除刊行用度后的实践召募资金少于上述表情召募资金拟进入金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式惩办。   在本次刊行召募资金到位之前，如果公司根据计议景况和发展筹划，对召募资金投 资表情以自筹资金先行进入的，对先行进入部分，在本次刊行召募资金到位之后赐与全 额置换。在关系法律法例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金 投资表情及所需金额等具体安排进行诊疗或确定。 （三）预计召募资金量和召募资金专项存储账户   本次可转债刊行预计召募资金总额为 99，000.00 万元（含刊行用度）。   公司照旧制定了召募资金经管的关系轨制。本次刊行可转债的召募资金将存放于公 司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会或董事会授权东谈主士确 定。 （四）债券评级及担保情况   本次刊行的可转债未提供担保。   公司礼聘中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 用评级呈报，公司主体信用品级为 AA，评级瞻望为稳定，本期债券信用品级为 AA。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 该级别反馈了公司偿还债务的才略很强，受不利经济环境的影响不大，讲错风险很低。 在本次可转债存续期限内，中诚信国际将进行追踪评级，每年至少公告一次追踪评级报 告。 （五）债券持有东谈主会议关系事项   （1）依照其所持有的可调动公司债券数额享有商定利息；   （2）根据商定条件将所持有的可调动公司债券转为公司股份；   （3）根据商定的条件欺诈回售权；   （4）依照法律、行政法例及公司端正的端正转让、赠与或质押其所持有的可调动 公司债券；   （5）依照法律、公司端正的端正取得研究信息；   （6）按商定的期限和方式要求公司偿付可调动公司债券本息；   （7）依照法律、行政法例等关系端正参与或交付代理东谈主参与债券持有东谈主会议并行 使表决权；   （8）法律、行政法例及公司端正所赋予的其作为公司债权东谈主的其他职权。   （1）盲从公司刊行可调动公司债券条目的关系端正；   （2）依其所认购的可调动公司债券数额交纳认购资金；   （3）盲从债券持有东谈主会议形成的有用决议；   （4）除法律、法例端正及可调动公司债券召募说明书商定之外，不得要求公司提 前偿付可调动公司债券的本金和利息；   （5）法律、行政法例及公司端正端正应当由可调动公司债券持有东谈主承担的其他义 务。   （1）拟变更债券召募说明书的症结商定： 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   ①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率诊疗机制等）；   ②变更增信或其他偿债保障措施过甚执行安排（如有）；   ③变更债券投资者保护措施过甚执行安排；   ④变更召募说明书商定的召募资金用途；   ⑤其他波及债券本息偿付安排及与偿债才略密切关系的症结事项变更。   （2）拟修改债券持有东谈主会议规则；   （3）拟解聘、变更债券受托经管东谈主或者变更债券受托经管合同的主要内容（包括 但不限于受托经管事项授权范围、利益冲突风险驻守惩办机制、与债券持有东谈主权益密切 关系的讲错责任等商定）；   （4）发生下列事项之一，需要决定或授权采用相应措施（包括但不限于与刊行东谈主 等关系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼表率，处置担保物或者其他有益于投资 者权益保护的措施等）的：   ①刊行东谈主照旧或预计弗成按期支付本期债券的本金或者利息；   ②刊行东谈主照旧或预计弗成按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金额超越 生讲错的；   ③刊行东谈主合并报表范围内的症结子公司（指最近一期经审计的总金钱、净金钱或营 业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）照旧或预计弗成按期支付有息负 债，未偿金额超越5，000万元且达到刊行东谈主合并报表最近一期经审计净金钱10%以上，且 可能导致本期债券发生讲错的；   ④刊行东谈主过甚合并报表范围内的症结子公司（指最近一期经审计的总金钱、净金钱 或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）发生减资（因股权激励回购 股份、过往收购交易对应的交易对方事迹承诺事项回购股份、公司照章回购股份导致的 减资除外）、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者拔除许可证、被托管、驱散、 苦求破产或者照章进入破产表率的；   ⑤刊行东谈主经管层弗成正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才略面对严重不确定性的； 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   ⑥刊行东谈主或其控股股东、实践控制东谈主因无偿或以彰着不对理对价转让金钱或罢休债 权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债才略面对严重不确定性的；   ⑦增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生症结不利变化的（如有）；   ⑧发生其他对债券持有东谈主权益有症结不利影响的事项。   （5）刊行东谈主暴虐症结债务重组决议的；   （6）法律、行政法例、部门规章、表任意文献端正或者本期债券召募说明书、本 期债券持有东谈主会议规则商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东谈主会议主要由受托经管东谈主负责召集；   （2）刊行东谈主、单独或者算计持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权 提议受托经管东谈主召集债券持有东谈主会议；   （3）受托经管东谈主不同意召蚁合议或者应当召集而未召蚁合议的，刊行东谈主、单独或 者算计持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议， 受托经管东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助清楚债券持有东谈主会议 见告及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供研究方式、协助召集东谈主联 系应当列席会议的关系机构或东谈主员等。 （六）本次可转债受托经管事项   公司已与中信建投证券签订了《新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券之受托经管合同》（以下简称“《受托经管合同》”），中信建投证券将作为本 次可转债的受托经管东谈主。 （七）讲错责任及争议惩办机制   （1）在本期可转债到期、加速璧还（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/ 或利息；   （2）公司不履行或违背本合同项下的任何承诺或义务（第（1）项所述讲错情形除 外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生症结不利影响，在接纳托经管东谈主书面通 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有东谈主书面 见告，该讲错在上述见告所要求的合理期限内仍未予纠正；   （3）公司在其金钱、财产或股份上设定担保致使对公司就本期可转债的还本付息 才略产生骨子不利影响，或出售其症结金钱等情形致使对公司就本期可转债的还本付息 才略产生症结骨子性不利影响；   （4）在债券存续期间内，公司发生驱散、刊出、拔除、歇业、计帐、丧失璧还能 力、被法院指定接管东谈主或已动手关系的法律表率；   （5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或 司法机构或权力部门的指示、司法或命令，或上述端正的解释的变更导致公司在本合同 或本期可转债项下义务的履行变得不对法；   （6）在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生症结不利影响 的情形。   上述讲错事件发生时，公司应当承担相应的讲错责任，包括但不限于按照召募说明 书的商定向可转债持有东谈主实时、足额支付本金及/或利息以及耽误支付本金及/或利息产 生的罚息、讲错金等，并就受托经管东谈主因公司讲错事件承担关系责任酿成的损失赐与赔 偿。   本债券刊行争议的惩办应适用中国法律。本期债券刊行和存续期间所产生的争议， 起先应在争议各方之间协商惩办；协商不成的，应在债券受托经管东谈主住所所在地有统帅 权的东谈主民法院通过诉讼惩办。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行惩办时，除 争议事项外，各方有权赓续欺诈受托经管合同项下的其他职权，并应履行其他义务。 （八）承销方式及承销期   本次刊行由保荐机构（主承销商）中信建投证券以余额包销方式承销。 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书   本次可转债刊行的承销期为自【 】至【 】。 （九）刊行用度概算           表情                         金额（万元、不含税） 承销及保荐用度                                 【 】 刊行东谈主讼师用度                                 【 】 管帐师用度                                   【 】 资信评级用度                                  【 】 信息清楚及刊行手续费等用度                           【 】           所有                            【 】   以上刊行用度可能会根据本次刊行的实践情况而发生增减。 （十）本次刊行期间安排及上市流通  交易日                            事项   T-2     刊登《召募说明书》                   《刊行公告》                        《网动身演公告》           网动身演   T-1           原股东优先配售股权登记日           刊登《可转债刊行教导性公告》           原股东优先配售（缴付足额资金）    T           网上申购（无需缴付申购资金）           确定网上申购摇号中签率           刊登《网上中签率及优先配售结果公告》   T+1           根据中签率进行网上申购的摇号抽签           刊登《网上中签结果公告》   T+2           网上投资者根据中签号码证据认购数目并交纳认购款   T+3     保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额   T+4     刊登《刊行结果公告》   上述日期均为交易日，如关系监管部门要求对上述日程安排进行诊疗或遇症结突发 事件影响本次可转债刊行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改刊行日程并实时 公告。   本次刊行的可转债不设持有期限制。刊行结果后，公司将尽快朝上海证券交易所申 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 请上市交易，具体上市期间将另行公告。   经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，本次刊行决议有用期自原有用期届 满之日起延长 12 个月，即延长至 2025 年 3 月 27 日。 三、本次刊行的关系机构 （一）刊行东谈主   称呼：新疆天润乳业股份有限公司   法定代表东谈主：刘让   董事会秘书：冯育菠   办公地址：新疆乌鲁木都市经济时刻开发区（头屯河区）乌昌公路 2702 号   研究电话：0991-3960621   传真：0991-3930013 （二）保荐东谈主（主承销商）   称呼：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   保荐代表东谈主：吴小鹏、甘伟良   表情协办东谈主：刘怡鸿   承办东谈主员：王松朝、熊君佩、黄建、代文操   办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层   研究电话：028-68850835   传真：028-68850834 （三）讼师事务所   称呼：北京国枫讼师事务所   事务所负责东谈主：张利国 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   承办讼师：刘斯亮、李鲲宇   办公地址：北京市东城区开国门内大街 26 号新闻大厦 7 层   研究电话：010-88004488   传真：010-66090016 （四）管帐师事务所   称呼：希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）   事务所负责东谈主：曹爱民   承办管帐师：杨树杰、骆虹宇   办公地址：陕西省西安市浐灞生态区浐灞正途一番外事大厦 6 层   研究电话：029-88275903   传真：029-83621820 （五）资信评级机构   称呼：中诚信国际信用评级有限责任公司   法定代表东谈主：岳志岗   承办东谈主员：孙抒、刁慧然、武心远（下野）   办公地址：北京市东城区向阳门内大街南竹竿巷子 2 号星河 SOHO5 号楼   研究电话：010-66428877   传真：010-66426100 （六）苦求上市的证券交易所   称呼：上海证券交易所   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号   研究电话：021-68808888   传真：021-68804868 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 （七）登记结算公司   称呼：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   研究电话：021-58708888   传真：021-58899400 （八）收款银行   户名：中信建投证券股份有限公司   账号：8110701013302370405   开户行：中信银行北京京城大厦支行 （九）受托经管东谈主   称呼：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   研究东谈主：甘伟良   办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层   研究电话：028-68850835   传真：028-68850834 四、刊行东谈主与本次刊行研究东谈主员之间的关系   公司与本次刊行研究的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构过甚负责东谈主、高档经管东谈主 员、承办东谈主员之间不存在职何平直或蜿蜒的股权关系或其他利益关系。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书                第三节      风险因素   公司刊行的可转债可能波及一系列风险，投资者在评价公司这次刊行的可转债时， 除本召募说明书提供的其他辛苦外，应特别崇拜地计划下述各项风险因素。 一、与刊行东谈主关系的风险 （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   当今，公司通过自有牧场以及向第三方采购的方式，有用慷慨了公司对原料奶的需 求，并积极通过增建或扩建自有牧场的方式，提高奶源自给率，以更有用地保证原料奶 的供应。关联词，如果乳企对原料奶的需求超越原料奶的有用供应量较多，或入口的主要 原材料受国际阛阓供需关系及政府研究收支口政策的影响而出现供应不足的情况，公司 将面对原材料供应不足的风险。   此外，如改日主要原材料价钱出现大幅高潮或特殊波动，而公司采购弗成有用把捏 主要原材料价钱变动趋势或作出的支吾决策落伍于阛阓变化，将对公司的生产计议产生 不利影响。 （二）家具质地控制的风险   一直以来，公司高度可贵家具质地，不休加各人具质地隐患排查和时刻设施改造力 度，普及家具质地检测和风险评估才略，加大实验检测仪器开辟和东谈主员的进入，积极建 立家具质地事前驻守、事中管控的有用驻守体系，不休完善企业的家具质地体系。呈报 期内，公司未出现过症结食物安全责任事故。但计划到公司生产的家具属于日常消费品， 平直面对末端消费者，家具质地和食物安全情况平直关系着普通消费者的个东谈主健康。同 时，由于食物流通过程中需经历较多中间方法，且刊行东谈主的主要家具低温乳成品更需要 从生产、出厂、输送到货架储存的全程冷链保存，一朝公司因东谈主员操作执意、弗成有用 控制供应商行动、质地控制措施不够完善等原因，出现家具质地或食物安全问题，将可 能使公司遭受家具责任索偿、负面宣传、政府处罚或品牌形象受损，进而对公司的声誉、 阛阓销售和计议事迹产生症结不利影响。 （三）经管风险   公司领域的不休扩大，在政策定位、计议经管、科学决策、资源整合、里面控制、 阛阓开拓等诸多方面都对公司的经管暴虐了更高要求，公司在计议经管方面所面对的挑 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 战与风险也在增多。面对复杂多变的计议环境和日趋热烈的阛阓环境，如果公司弗成有 效普及经管水和缓阛阓应变才略，将对公司的概述竞争才略和计议效益酿成一定的不利 影响。 （四）环保风险    乳成品生产企业在生产过程中会产生浑浊性排放物，如果处理不妥或未实时处理将 产生环境浑浊问题。公司已严格按照研究环保法例及相应模范加大环保进入力度、加强 东谈主员教育和培训、积极与关系部门疏通交流，不休完善工场排污、衍生场粪污处理和资 源化利用等措施。但住户和社会环境保护意志的不休增强，国度及地方政府可能在将来 颁布新的法律法例，提高环保模范，推升企业环保开销，那么公司的计议事迹可能受到 一定的影响。此外，若公司职工未严格执行公司的经管轨制，导致公司的浑浊物排放未 达到国度端正的模范，可能导致公司面对被环保部门处罚而影响公司正常计议的风险。 （五）金钱折旧、减值及处置亏本增多影响公司计议事迹的风险    跟着公司计议领域的不休扩大，表情确立及投资领域也不休增多。呈报期内，公司 固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万元增 加至 2023 年末的 223，850.95 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万元增 加至 2023 年末的 115，191.37 万元，金钱折旧领域也连接增多。改日跟着公司现存在建 表情的陆续转固、幼畜成龄缓缓转入产畜以及本次募投表情实施后固定金钱领域进一步 增多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧增多。2023 年公司收购新农乳业 后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长至 90%以上。 牛只总和及奶源自给率的普及，有助于公司相持自有及可控奶源的计议政策，连接提 升奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱连接位于历史低位， 将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司改日计议事迹产生 一定影响。 （六）税收优惠政策风险    呈报期内，根据《中华东谈主民共和国升值税暂行条例》（国务院令第 691 号）第十五 条等端正，刊行东谈主从事农牧业举止的部分子公司销售的自产农家具收入免征升值税。    依据《中华东谈主民共和国企业所得税法》第二十七条文矩，从事农、林、牧、渔表情 及农家具的初加工表情的行业，经税务主管部门批准，享受免征所得税的优惠政策。发 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 行东谈主部分子公司在呈报期享受免征企业所得税的优惠政策。   依据财政部、国度税务总局[2019]13 号文献《对于实施小微企业普惠性税收减免政 策的见告》，对微型微利企业年应征税所得额不超越 100 万元的部分，减按 25%计入应 征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税，天润优品适用此优惠政策。 等法律法例、政策文献的端正以及高新时刻企业资质，公司还享有相应所得税税收优惠 政策。   改日如果政府对于公司享受的上述税收优惠政策发生变化或被取消，可能对公司的 净利润产生不利影响。 （七）销售区域阛阓依赖的风险   作为新疆地区领先的区域性乳成品企业，公司凭借较强的概述竞争才略在疆内阛阓 建立了较高的阛阓所位，阛阓份额领先。比年来公司加速了疆外阛阓开拓，渐渐进驻华 东地区和华北地区的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市，以及广州华南地区大型连锁超 市。同期，公司借助辘集平台等新媒膂力量实行全处所营销。公司疆外阛阓的销售领域 逐年上升。关联词，疆内阛阓依赖度较高仍可能给公司计议带来一定风险，如果公司乳制 品所覆盖的区域阛阓情况发生不利变化而公司未能实时作念出相应诊疗，公司在短期内将 面对一定的计议风险。 （八）疆外阛阓开拓的风险   改日，公司将紧抓我国乳成品行业快速发展的历史机遇，赓续安身以低温酸奶为核 心，确立领先低温、作念强常温、冲破乳饮的家具发展念念路，整合诊疗营销系统，以疆内 阛阓为中枢，向疆外阛阓延迟。   但当今我国乳成品行业照旧形成了世界一线品牌阛阓份额领先，区域龙头品牌不休 发展壮大的竞争样式。跟着国度对乳成品行业监管赓续趋严，行业整协力度加大，改日， 世界一线品牌可能更多的通过并购的方式收购区域阛阓领域乳企，并通过控制上游奶 源、投资扩产等方式，赓续蔓延其品牌知名度和阛阓影响力，从而加重阛阓竞争。如公 司未能采用有用措施支吾疆外阛阓开拓过程中面对的竞争，则有可能导致公司疆外阛阓 开拓受阻。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （九）并购整合的风险   截止 2023 年 12 月 31 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有益于公司在巩固疆内行业上风 地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司全体领域实力。公司将进一步完善各项管 理轨制，加强里面控制，使新农乳业与公司现存业务形成协同支援。但因企业文化、管 理理念和经管轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确定性，可 能与公司预期的计议情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。 （十）事迹下滑的风险   跟着宏不雅经济步地的变化，乳成品行业的上游供应及下流需求的阛阓景气度可能存 在不稳定性。同期，乳成品行业仍将连接面对竞争热烈、成本高位运行等计议风险。公 司 2023 年公司实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%； 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏本、合并新农新增贷款利息用度所致。如果 改日公司牛群淘汰处置数目进一步扩大、淘汰牛阛阓价钱连接走低、公司无法实时消化 计议蔓延所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、公司的计议经管出现症结问题、应收账 款无法收回等情形，或者公司针对事迹下降采用的措施未达到预期效果，公司改日事迹 存在进一步下滑的风险。 二、与行业关系的风险 （一）行业潜在负面新闻影响阛阓需求的风险 面的负面新闻更为敏锐，乳成品行业及荆棘游行业潜在的负面新闻无论是否属实，都对 可能对行业和行业内企业带来一定程度的不利影响。如改日乳成品行业再次发生类似 “三聚氰胺事件”的负面事件，将严重影响行业内企业声誉，动摇消费者信心，导致行 业需求端的速即萎缩。公司作为乳成品行业企业，将面对此类行业潜在负面新闻酿成的 不利影响和引致的计议风险。 （二）行业监管趋严导致成本升高的风险   在“三聚氰胺”事件等一系列食物安全事件爆发后，乳成品行业的日常监管不休加 强，法律法例监管体系确立不休完善，行业关系监管部门先后出台了《乳品质地安全监 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 督经管条例》《企业生产乳成品许可条件审查肯定（2010 版）》等规章轨制，乳成品行 业的质地监管要乞降行业准初学槛进一步提高。乳成品行业生产企业为了慷慨不休提高 的质地监管要求需要在关系质地安全控制和检测开辟、东谈主员等方面连接进行大量进入。 企业在质地控制等方面用度和进入的短期连接增多，可能对乳成品行业内企业的计议业 绩和利润空间产生一定程度的影响，使企业面对成本升高和短期内利润受限的风险。 （三）上游畜牧衍生业发生症结疫病的风险   畜牧衍生过程中可能爆发的口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等多种疫病将对奶源的 产量和质地带来症结的不利影响。若改日上游畜牧衍生业爆发大领域奶牛疫病，不仅会 严重影响原料奶的供应，还会增多消费者的暴虐情谊，影响乳成品阛阓全体消费。因此， 乳成品行业企业均面对上游畜牧衍生业爆发症结疫病而影响生鲜乳供应和消费者需求 的风险。 （四）阛阓竞争环境加重的风险   跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费风俗的养成，乳成品行业迎 来了雅致的发展机遇。领有质地安全且供应稳定的奶源基地、销售半径覆盖合理、家具 质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋彰着，其区域阛阓份额渐渐提高。关联词， 跟着乳成品行业的快速发展，如果世界性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳成品领域的 蔓延步调而公司未能采用有用支吾措施，那么公司有可能面对阛阓份额下降、计议事迹 下滑、发展速率放缓的风险。   此外，作为快消品，乳成品的家具多元化和口感各样化，越来越成为消费者关注的 重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中有用实现领域普及、 家具立异、时刻升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓所位及占有率，从长 期来看可能会对公司改日的盈利才略和连接增长后劲带来不利影响。 三、其他风险 （一）召募资金投资表情的风险   刊行东谈主本次召募资金拟投资表情的可行性分析是基于当前国际、国内宏不雅经济形 势、阛阓供求、产业政策和公司发展政策等概述因素作念出的，表情的实施有益于增强公 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 司盈利才略和抵挡风险才略，对普及公司中枢竞争力及实施政策转型具有症结敬爱。虽 然本次募投表情经过了充分的可行性研究论证，预期大概产生雅致的经济效益和社会效 益，关联词，如果募投表情的实施进程延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济步地变化 的影响，募投表情可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资项 目弗成得以奏凯实施，将给公司带来较大的风险。   本次召募资金投资表情拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工表情，跟着新建表情投 入使用，公司固定金钱领域将相应增多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投表情新增金钱将大幅增多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱全体流动性和变现才略将有所下降。   本次召募资金投资表情建成满产后将新增各样乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司家具改日的竞争力、公司的 销售拓展才略以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果改日市 场发生症结不利变化，将使公司面对新增产能弗成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资表情的收益实现。 （二）与本次可转债关系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和临了一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司计议经管和偿债才略有症结负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   公司本次刊行可转债，按关系端正适应不设担保的条件，因而未提供担保措施。如 果可转债存续期间出现对公司计议经管和偿债才略有症结负面影响的事件，可转债可能 因未提供担保而增多风险。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的羼杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条目、回售条目和向下修正条目、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具   股票价钱不仅受公司盈利水和缓发展前程的影响，而且受国度宏不雅经济步地及政 治、经济政策、投资者的投资偏好、投资表情预期收益等因素的影响。如果因公司股票 价钱走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公 司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增多公司的财务用度包袱和资金压力。   本期可转债召募资金投资表情将在可转债存续期内缓缓产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可调动公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的增多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 司在转股期内可能面对每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要面对以下与转股关系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条目，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司欺诈有条 件赎回的条目，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面对可转债存续期缩 短、改日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决议端正，“在本次刊行的可调动公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意一语气三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权暴虐转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会表决。上 述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合其时的阛阓景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决议，公司董事会并不势必向股东大会暴虐转股价钱向下 修正决议。因此，改日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能面对公司董事会不足时暴虐或不暴虐转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条目，在可转债存续期间，当公司股票价 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可苦求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作 用，可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可调动公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将连接关注公司计议环境 的变化、计议或财务景况的症结事项等因素，出具追踪评级呈报。如果由于公司外部经 营环境、本人或评级模范变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书                  第四节    刊行东谈主基本情况 一、公司刊行前股本总额及前十名股东持股情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司股本总额为 320，190，246 股，股本结构如下：           股份性质             持股数目（股）                           持股比例 一、有限售条件股份                                           -                   - 二、无穷售条件流通股份                               320，190，246            100.00% 三、股份总和                                    320，190，246            100.00%   截止 2023 年 12 月 31 日，公司股本总额 320，190，246 股，公司前十名股东持股情况 如下：                                                              持有有限售条件股        股东称呼      股人性质     持股比例            持股总和（股）                                                                份数（股）   十二师国资公司        国有法东谈主         31.10%            99，577，302              -        兵团乳业      国有法东谈主             5.75%         18，411，532              - 世界社保基金六零四组合       其他              2.82%          9，016，019              - 广发银行股份有限公司－ 英大国企调动主题股票型       其他              1.19%          3，823，861              -    证券投资基金 中国确立银行股份有限公 司－招商 3 年禁闭运作瑞                   其他              1.03%          3，300，080              - 利纯真配置羼杂型证券投     资基金 中国工商银行股份有限公 司－耿直富邦天睿纯真配       其他              0.62%          1，979，100              -  置羼杂型证券投资基金 科威特政府投资局－自有                   其他              0.56%          1，797，592              -      资金 中国确立银行股份有限公                   其他              0.51%          1，631，100              - 司－鹏华精选成长羼杂型 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书                                                        持有有限售条件股     股东称呼       股人性质    持股比例            持股总和（股）                                                          份数（股）    证券投资基金 国联证券股份有限公司      其他             0.48%       1，532，700              - 广发证券股份有限公司－ 中庚小盘价值股票型证券     其他             0.44%       1，422，400              -    投资基金      算计         -         44.50%         142，491，686              - 二、公司组织结构图   公司建立了完善的公司治理结构及里面组织机构，形成了科学的决策机制、执行机 制和监督机制，以保证公司计议经管主义的实现。刊行东谈主的里面组织结构图如下：   根据《公司法》《证券法》等关系法律、法例及表任意文献的要求，公司照旧建立 了由股东大会、董事会、监事会和计议经管层组成的治理结构。   公司组织机构配置合理、各部门之间职能单干明确，股东大会、董事会、监事会和 经管层之间权责分明、互相制衡、运作雅致，形成了一套合理、完满、有用的公司治理 与计议经管框架。 三、刊行东谈主对外投资情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司及公司控股子公司股权结构关系如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书      截止 2023 年 12 月 31 日，公司共有控股子公司 18 家，具体情况如下：                                                                          单元：万元                                                              投资比例            主要 序号    公司称呼     成立期间    主要业务        注册成本         实成绩本                                                             平直      蜿蜒      计议地      新疆天润生                           生产、加工、                                            新疆乌鲁                           销售                                                木都      有限公司      沙湾天润生                                                                             新疆沙湾                                                                             市      公司      沙湾盖瑞乳                           生产、加工、                                            新疆沙湾                           销售                                                市      公司      新疆天澳牧                                                                  新疆伊犁      业有限公司                                                                  州奎屯市      新疆天润烽                                                                             新疆乌鲁                                                                             木都      殖有限公司      新疆芳草天                                                                             新疆五家                                                                             渠      责任公司      新疆天润优                                                                             新疆乌鲁                                                                             木都      公司      新疆天润北                                                                             新疆昌吉                                                                             州      公司      新疆天润乳                           批发和零卖                                             新疆乌鲁                           业                                                 木都      公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书     新疆天润沙                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市     公司     新疆天润唐                         生产、加工、                                                  新疆图木                         销售                                                      舒克市     限公司                                                                               新疆喀什       巴楚天润牧       业有限公司                                                                               县       天润都源乳                生产、加工、       品有限公司                销售       阿拉尔新农                乳成品，饮                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市       任公司                  发，食物       新疆托峰冰                            牛的饲养，销                                               新疆阿拉                            售，鲜奶销售                                               尔市       公司       库车新农乳                乳成品，饮                                                                                 新疆阿克                                                                                 苏库车县       公司                   发，食物       丽水山耕新                乳成品，饮                                                                                 浙江省丽                                                                                 水市       有限公司                 发，食物                            农牧业的生       新疆新垦供                            产、销售、加                                               新疆阿拉                            工、输送、贮                                               尔市       限责任公司                            藏       公司控股子公司最近一年的简要财务数据如下：                                                                               单元：万元 序号          公司称呼                             总金钱              净金钱              营业收入          净利润        新疆天润生物科技股份        有限公司        沙湾天润生物有限责任        公司        沙湾盖瑞乳业有限责任        公司        新疆天润烟火台奶牛养        殖有限公司        新疆芳草天润牧业有限        责任公司        新疆天润优品贸易有限        公司        新疆天润北亭牧业有限        公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募说明书        新疆天润乳业销售有限        公司        新疆天润沙河牧业有限        公司        新疆天润唐王城乳品有        限公司        阿拉尔新农乳业有限责        任公司        新疆托峰冰川牧业有限        公司        库车新农乳业有限责任        公司        丽水山耕新农生物科技        有限公司        新疆新垦供应链经管有        限责任公司 注：以上数据未经审计。      截止 2023 年 12 月 31 日，公司参股子公司基本情况如下：                                                                               单元：万元                                                                   投资比例             主要 序号     公司称呼    成立期间     主要业务         注册成本          实成绩本                                                                  平直      蜿蜒       计议地       新疆博润农               饲草料生产、                                                  新疆图木       牧有限公司               销售                                                      舒克市       铁门关市优                           饲草料生产、                                                  新疆铁门                           销售                                                      关市       公司 四、控股股东和实践控制东谈主基本情况 （一）刊行东谈主控股股东及实践控制东谈主      截止 2023 年 12 月 31 日，十二师国资公司持有刊行东谈主 99，577，302 股股份，占刊行 东谈主股份总和的 31.10%，为刊行东谈主的控股股东。十二师国资公司基本情况如下： 公司称呼               新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司 调和社会信用代码           9165010073839494X8 法定代表东谈主              许明元 成立日期               2002 年 7 月 24 日 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 注册成本             115，349.10 万元东谈主民币 注册地点             新疆乌鲁木都市（第十二师）新市区 104 团百园路附 7 号                  经授权的国有金钱的计议经管和托管；金钱收购、金钱处置及关系的产                  业投资；房屋租出；地盘租出；农业时刻服务与筹商；投资与金钱经管； 计议范围                  为企业提供财务参谋人；商务信息筹商。（照章须经批准的表情，经关系                  部门批准后方可开展计议举止）      截止 2023 年 12 月 31 日，十二师国资公司的股权结构如下：  序号               股东称呼                 出资额（万元）         出资比例                  算计                      115，349.10        100.00%      十二师国资公司最近一年财务报表的主要财务数据如下：                                                         单元：万元             表情                           2022年12月31日 金钱总额                                                    3，346，598.43 欠债总额                                                    2，248，683.16 净金钱                                                     1，097，915.27             表情                              2022年度 营业收入                                                     936，845.11 净利润                                                       18，590.72 注：以上数据业经大华管帐师事务所（特殊普通合伙）审计；截止本召募说明书签署日，十二师国 资公司 2023 年度审计呈报暂未出具。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书   截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主股权控制情况如下：   十二师国资委通过持有十二师国资公司 93.88%的股权蜿蜒控制刊行东谈主 99，577，302 股股份表决权，占刊行东谈主股份总和的 31.10%；通过持有兵团乳业 51%的股权蜿蜒控制 刊行东谈主 18，411，532 股股份表决权，占刊行东谈主股份总和的 5.75%，即十二师国资委算计控 制刊行东谈主 36.85%的股份表决权，为刊行东谈主的实践控制东谈主。 （二）控股股东和实践控制东谈主最近三年的变化情况   呈报期内，公司控股股东、实践控制东谈主未发生变更。 （三）控股股东、实践控制东谈主所持股份质押情况   截止本召募说明书签署日，刊行东谈主控股股东、实践控制东谈主所持股份无质押情况。 团第七师国有成本投资运营集团有限公司、新疆锦晟胡杨金钱经管有限公司向法院苦求 财产保全，请求冻合髻行东谈主实践控制东谈主控制下的股东兵团乳业（截止本承诺函签署日， 兵团乳业持有刊行东谈主 5.75%股份）的银行进款共计 107，141，174.20 元或冻结、查封兵团 乳业持有刊行东谈主等价值的股票。2024 年 3 月 25 日，新疆生产确立兵团奎屯垦区东谈主民法 院出具《民事裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业的股份共计 10，188，419 股，冻 结股份占天润乳业总股本的 3.18%。2024 年 4 月 25 日，新疆生产确立兵团第七师国有 成本投资运营集团有限公司向法院苦求财产保全，请求冻合髻行东谈主股东兵团乳业持有发 行东谈主价值 80，000，000 元的股票。同日，新疆生产确立兵团奎屯垦区东谈主民法院出具《民事 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业价值 80，000，000 元的股票。至此，兵团乳业 持有天润乳业 18，411，532 股股份均被冻结，冻结的股份占天润乳业总股本的 5.75%。   该股份冻结事项预计不会导致刊行东谈主控制权发生变更，不会对本次刊行组成骨子性 勤勉，不会导致刊行东谈主不适应《上市公司证券刊行注册经管办法》端正的向不特定对象 刊行可转债的情形。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                       可转债召募说明书 五、症结承诺及承诺的履行情况 （一）呈报期内，公司、控股股东、实践控制东谈主以及公司董事、监事、高档经管东谈主员所作念出的症结承诺及履行情况 承诺   承诺                                                                        是否有履   是否实时             承诺方                      承诺内容                      承诺期间及期限 布景   类型                                                                         行期限   严格履行                      第十二师国资公司出具《对于保持上市公司悲怆性的承诺函》       ，                      主要内容如下：“1、第十二师国资公司将不利用对天润乳业的控                      股或控制关系进行损伤天润乳业及天润乳业中除第十二师国资                      公司及实践控制东谈主所控制股东外的其他股东利益的计议举止，在                      遇有与第十二师国资公司本人利益关系的事项时，将采用必要的                      消散措施。2、第十二师国资公司过甚控制的其他子企业的高档                      经管东谈主员除担任董事、监事之外，不兼任天润乳业之高档经管东谈主                      员。3、本次症结金钱置换及刊行股份购买金钱完成后，第十二                      师国资公司过甚所控制的其他子企业与天润乳业之间将赓续保 与重                      持互相间的东谈主员悲怆、机构悲怆、金钱完满悲怆、财务悲怆、业 大资                      务悲怆，本次症结金钱置换及刊行股份购买金钱完成后，天润乳 产重      其他   第十二师国资公司   业仍将具备完满的业务体系和平直面向阛阓悲怆计议的才略，且 持久                           否      是 组相                      在悲怆性方面不存在其他颓势。此外，本次症结金钱置换及刊行 关的                      股份购买金钱完成后，第十二师国资公司过甚所控制的其他子公 承诺                      司将盲从中国证监会研究端正，不利用上市公司违法提供担保，                      不占用上市公司资金，并表率关联交易，幸免同行竞争。为保证                      关联交易的公允性，确保第十二师国资公司过甚所控制的子企业                      与天润乳业之间的关联交易不损伤天润乳业过甚非关联股东的                      正当权益，第十二师国资公司承诺本人并保证将利用控股股东地                      位，通过平直或蜿蜒欺诈股东职权，促使第十二师国资公司所控                      制的其他子企业，严格盲从天润乳业公司端正过甚《关联交易管                      理轨制》中的关系端正，在公谈原则的基础上保证与天润乳业之                      间的关联交易公谈合理。 ” 与再   股份              “本公司作为新疆天润乳业股份有限公司非公开刊行股票的刊行 十八个月           第十二师国资公司                                                             是      是 融资   限售              对象，认购新疆天润乳业股份有限公司 16，044，772 股股份。本公 （20211230-20230703） 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 承诺   承诺                                                         是否有履   是否实时             承诺方                   承诺内容                承诺期间及期限 布景   类型                                                          行期限   严格履行 关系                   司承诺：悛改疆天润乳业股份有限公司本次非公开刊行的股票上 的承                   市之日起 18 个月内，不转让本公司所认购的上述股份。” 诺                      为幸免改日可能产生的同行竞争，第十二师国资公司承诺如下：                      “1、第十二师国资公司过甚他子企业将不从事其他任何与天润乳                      业当今或改日从事的业务相竞争的业务。若天润乳业改日新拓展                      的某项业务为第十二师国资公司过甚他子企业已从事的业务，则                      第十二师国资公司过甚他子企业将采用切实可行的措施，在该等                      业务范围内给予天润乳业优先发展的职权。2、无论是由第十二                      师国资公司过甚他子企业本人研究开发的、或从外洋引进或与他                      东谈主合作开发的与股份公司生产、计议研究的新时刻、新家具，天                      润乳业有优先受让、生产的职权。3、第十二师国资公司过甚他                      子企业如拟出售与天润乳业生产、计议关系的任何金钱、业务或      惩办 其他                   权益，天润乳业均有优先购买的职权；第十二师国资公司保证自      同行   第十二师国资公司                                   持久         否      是 对公                   身、并保证将促使第十二师国资公司之其他子企业在出售或转让      竞争 司中                   研究金钱或业务时给予天润乳业的条件不逊于向任何悲怆第三 小股                   方提供的条件。4、若发生前述第 2、3 项所述情况，第十二师国 东所                   资公司承诺本人、并保证将促使第十二师国资公司之其他子企业 作承                   尽快将研究新时刻、新家具、欲出售或转让的金钱或业务的情况 诺                    以书面形式见告天润乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的资                      料；天润乳业可在接到第十二师国资公司见告后三十天内决定是                      否欺诈研究优先生产或购买权。临了，第十二师国资公司证据，                      本承诺书乃是旨在保障天润乳业全体股东之权益而作出，且本承                      诺所载的每一项承诺均为可悲怆执行之承诺。任何一项承诺若被                      视为无效或隔断将不影响其他各项承诺的有用性。   ”      表率              为了表率和减少关联交易，惊羡上市公司及中小股东的正当权      和减              益，第十二师国资公司承诺如下：“1、第十二师国资公司将诚信      少关   第十二师国资公司   祥和意履行作为天润乳业控股股东的义务，尽量幸免和表率与天 持久            否      是      联交              润乳业（包括其控制的企业）之间的关联交易；对于无法幸免或      易               有合理情理存在的关联交易，将与天润乳业照章签订表率的关联 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 承诺   承诺                                                         是否有履   是否实时             承诺方                 承诺内容                  承诺期间及期限 布景   类型                                                          行期限   严格履行                   交易合同，并按照研究法律、法例、规章、其他表任意文献和公                   司端正的端正履行批准表率；关联交易价钱依照与无关联关系的                   悲怆第三方进行同样或相似交易时的价钱确定，保证关联交易价                   格具有公允性；保证按照研究法律、法例和公司端正的端正履行                   关联交易的信息清楚义务；保证不利用关联交易违警振荡上市公                   司的资金、利润，不利用关联交易损伤上市公司及非关联股东的                   利益。2、第十二师国资公司承诺在天润乳业股东大会对涉选取                   十二师国资公司过甚控制的其他企业的研究关联交易事项进行                   表决时，履行消散表决的义务。3、第十二师国资公司将不会要                   乞降接受天润乳业给予的与其在职何一项阛阓公谈交易中给予                   悲怆第三方的条件比较更为优惠的条件。4、第十二师国资公司                   保证将依照天润乳业的端正端正参加股东大会，对等地欺诈股东                   职权并承担股东义务，不利用控股股东地位谋取不朴直利益，不                   损伤天润乳业过甚他股东的正当权益。除非第十二师国资公司不                   再为天润乳业之控股股东，本承诺永远有用。若第十二师国资公                   司违背上述承诺给天润乳业过甚他股东酿成损失，一切损失将由                   第十二师国资公司承担。                   “1、本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包括                   银桥国际控股(新疆奎屯市)乳业有限公司等]，本公司将赓续利用                   本人品牌、资源、财务等上风按照阛阓原则进行培育，使之表率                   运作并具备雅致的盈利才略，并在不晚于 2017 年 12 月 31 日前                   根据培育情况与天润乳业确定对关系金钱的整合或处置决议。方      惩办           案包括： （1）对于培育锻练、天润乳业怡悦接受的金钱，采用包 收购      同行   兵团乳业    括但不限于金钱重组、股权置换等多种方式整合进入天润乳业； 持久               否      是 呈报      竞争           （2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育锻练或天润乳业明确断绝                   接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书面见告后采纳其他合                   理方式对该等金钱进行安排，以幸免因与天润乳业业务相竞争而                   给上市公司股东酿成损失，方式包括在上市公司履行里面决策程                   序后与本公司职业务培育事宜进一步赐与商定、托管给上市公司                   或无关联第三方、出售给无关联第三方等。2、本次收购期间及/ 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 承诺   承诺                                                   是否有履   是否实时             承诺方              承诺内容               承诺期间及期限 布景   类型                                                    行期限   严格履行                   或前述培育劳动完成前，为惩办及/或幸免因本公司认购天润乳                   业股份而成为其股东所导致的潜在业务竞争事宜，保护上市公司                   股东、特别口角关联股东的正当权益，经天润乳业、本公司履行                   里面决策表率后本公司不错将该等相竞争金钱或业务托管给上                   市公司，并由本公司按照承诺第 1 项内容尽快将托管金钱以正当                   及适当方式整合进入上市公司。”                   “1、本公司将诚信祥和意履行作为天润乳业持股 5%以上股东的                   义务，尽量幸免和表率与天润乳业（包括其控制的企业）之间的                   关联交易；对于无法幸免或有合理情理存在的关联交易，将与天                   润乳业照章签订表率的关联交易合同，并按照研究法律、法例、                   规章、其他表任意文献和公司端正的端正履行批准表率；关联交                   易价钱依照与无关联关系的悲怆第三方进行同样或相似交易时                   的价钱确定，保证关联交易价钱具有公允性；保证按照研究法律、                   法例和公司端正的端正履行关联交易的信息清楚义务；保证不利      惩办           用关联交易违警振荡上市公司的资金、利润，不利用关联交易损      关联   兵团乳业    害上市公司及非关联股东的利益。2、本公司承诺在天润乳业股 持久         否      是      交易           东大会对波及本公司及本公司控制的其他企业的研究关联交易                   事项进行表决时，履行消散表决的义务。3、本公司将不会要求                   和接受天润乳业给予的与其在职何一项阛阓公谈交易中给予独                   立第三方的条件比较更为优惠的条件。4、本公司保证将依照天                   润乳业的端正端正参加股东大会，对等地欺诈股东职权并承担股                   东义务，不利用主要股东地位谋取不朴直利益，不损伤天润乳业                   过甚他股东的正当权益。除非本公司不再为天润乳业之主要股                   东，本承诺永远有用。若本公司违背上述承诺给天润乳业过甚他                   股东酿成损失，一切损失将由本公司承担。” 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 （二）本次刊行关系的承诺事项   （1）为使刊行东谈主填补呈报措施大概得到切实履行，惊羡刊行东谈主和其全体股东的合 法权益，十二师国资公司作为刊行东谈主的控股股东，根据中国证监会、上海证券交易所相 关端正，对刊行东谈主填补即期呈报措施大概得到切实履行作出如下承诺：   “1、不越权骚扰公司计议经管举止，不侵占新疆天润乳业股份有限公司利益； 中国证券监督经管委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补呈报措施过甚承诺的其他新的监管端正，且本承诺关系内容弗成慷慨中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等端正时，本公司承诺届时将按照中国 证监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新端正出具补充承诺； 作出的任何研究填补呈报措施的承诺，若本公司违背该等承诺并给新疆天润乳业股份有 限公司或者投资者酿成损失的，本公司怡悦照章承担对新疆天润乳业股份有限公司或者 投资者的补偿责任。   本公司作为填补呈报措施关系责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承 诺，本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的研究规 定、规则，接受关系处罚或监管措施。”   （2）公司董事、高档经管东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所关系端正，对公 司填补呈报措施大概得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不公谈条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不领受其 他方式损伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 的执行情况相挂钩； 中国证券监督经管委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补呈报措施过甚承诺的其他新的监管端正，且本承诺关系内容弗成慷慨中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等端正时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新端正出具补充承诺； 填补呈报措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司或者投资者酿成损失的，本东谈主怡悦 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。      本东谈主作为填补呈报措施关系责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的研究端正、规 则，对本东谈主作出关系处罚或采用关系经管措施。” 况及关系承诺      公司持股 5%以上股东及董事、监事、高档经管东谈主员出具了对于是否参与本次可转 债认购的关系承诺，具体内容参见本召募说明书“症结事项教导”之“六、公司持股 六、刊行东谈主董事、监事、高档经管东谈主员情况 （一）董事、监事和高档经管东谈主员任职情况及任职经验      公司董事会由 9 名董事组成，其中悲怆董事 3 名。现任董事基本情况如下表： 序号      姓名        职务          性别     任职肇始日期      任期隔断日期                董事、副总司理、财务                    总监 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书 序号      姓名        职务          性别     任职肇始日期        任期隔断日期                董事、副总司理、董事                   会秘书      公司监事会由 3 名成员组成，其中职工代表监事 1 名。现任监事基本情况如下表： 序号      姓名         职务         性别     任职肇始日期        任期隔断日期      公司高档经管层由 7 名成员组成，包括公司总司理、副总司理、财务总监、董事会 秘书、总工程师，公司现任高档经管东谈主员如下： 序号      姓名         职务         性别     任职肇始日期        任期隔断日期                董事、副总司理、财                   务总监                董事、副总司理、董                  事会秘书 （二）董事、监事和高档经管东谈主员简历      （1）刘让      刘让先生，1964 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委通知、 董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆生产确立兵团乳业集团有限责 任公司董事长。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书   （2）胡刚   胡刚先生，1968 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委副通知、 董事、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任公司 董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任公司及沙湾 天润生物有限责任公司董事长、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事长。   （3）邵惠玲   邵惠玲女士，1972 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事，十 二师国资公司副总司理、新疆昌九矿业有限公司董事、新疆五联玻璃成品有限公司监事、 新疆中瑞恒远商贸集团有限公司董事；曾任十二师国资公司党委委员、董事、副总司理、 财务总监，新疆昌平矿业有限责任公司党委委员、副总司理，新疆国运天成金钱经管有 限公司监事。   （4）曹旭   曹旭先生，1971 年 6 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司董事，十二 师国资公司董事、财务总监，新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司董事；曾任新疆生产 确立兵团投资有限责任公司外派财务总监、纪委办公室负责东谈主、财务部副总司理。   （5）王慧玲   王慧玲女士，1972 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、副 总司理、财务总监，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任 公司董事，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司财务 总监、新疆天润建融牧业有限公司董事。   （6）冯育菠   冯育菠先生，1987 年 5 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、董 事会秘书、副总司理；曾任广汇能源股份有限公司信息清楚主管，公司职工代表监事， 公司证券投资部副部长、证券事务代表。   （7）张列兵   张列兵先生，1965 年 7 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司悲怆董事、 宁夏塞尚乳业有限公司董事、中国农业大学食物科学与养分工程学院副教训。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书   （8）康莹   康莹女士，1973 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司悲怆董事， 北京松鼠乐居酒店经管有限公司董事、青岛港纸浆物流有限公司监事、福海县合洋矿冶 有限责任公司监事。曾任新疆库尔勒香梨股份有限公司董事、总司理、副总司理、董事 会秘书，新疆合金投资股份有限公司董事长、总裁、政策委员会主任委员，新疆合金睿 信股权投资经管有限公司执行董事兼总司理。   （9）龚巧莉   龚巧莉女士，1964 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司悲怆董事， 新疆财经大学管帐学院管帐学教训，新疆振坤物流股份有限公司董事，青海大通农村商 业银行股份有限公司外部监事，青海湟中农村贸易银行股份有限公司外部董事，新疆生 产确立兵团确立工程（集团）有限责任公司董事，图木舒克城市投资集团有限公司董事， 新疆九鼎农业集团有限公司董事，新疆九鼎农业股份有限公司董事，新疆兵团勘测遐想 院集团股份有限公司董事，新疆兵团建材（集团）有限公司董事，新疆机械研究院股份 有限公司悲怆董事，德蓝水时刻股份有限公司悲怆董事。曾任新疆库尔勒香梨股份有限 公司悲怆董事，新疆交通确立集团股份有限公司悲怆董事，新疆合金投资股份有限公司 悲怆董事，新疆赛里木当代农业股份有限公司悲怆董事，新疆兵团建材（集团）有限公 司董事。   （1）李强   李强先生，1971 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事会主席， 新疆润丰供销合作社联合社有限公司董事长兼总司理；曾任十二师国资公司党委副书 记、纪委通知、监事会主席，新疆九鼎农业集团有限公司党委副通知、总司理、副董事 长、党委通知、董事长。   （2）王强   王强先生，1973 年 4 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事，新疆 天润生物科技股份有限公司董事长、总司理、党支部通知，沙湾盖瑞乳业有限责任公司 董事；曾任沙湾盖瑞乳业有限责任公司总司理。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书   （3）易志红   易志红女士，1974 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司职工监事、 财务经管部总账管帐；曾任深圳康佳通讯科技有限公司乌鲁木都分公司财务司理，广东 冠豪高新时刻股份有限公司乌鲁木都分公司财务负责东谈主，康佳集团股份有限公司乌鲁木 都分公司财务司理。   （1）胡刚   胡刚先生简历见本节“二、董事、监事和高档经管东谈主员简历”之“（一）董事会成 员”。   （2）王慧玲   王慧玲女士简历见本节“二、董事、监事和高档经管东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （3）冯育菠   冯育菠先生简历见本节“二、董事、监事和高档经管东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （4）周开国   周开国先生，1965 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、 副总司理，新疆芳草天润牧业有限责任公司董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董 事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司党委委员、副总司理。   （5）王军   王军先生，1968 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、 副总司理，新疆生产确立兵团乳业集团有限责任公司董事，铁门关市优牧草业有限公司 董事；曾任新疆天澳牧业有限公司总司理，新疆天润建融牧业有限公司董事长。   （6）尤宏   尤宏先生，1970 年 7 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司副总司理， 新疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆天润乳业销售有限公司执行董事，新疆 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 南达乳业公司副总司理，新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责 任公司董事长，新疆天润唐王城乳品有限公司执行董事。      （7）刘一又龙   刘一又龙先生，1975 年 4 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司总工程师， 天润都源乳品有限公司董事；曾任乌鲁木都天润爱科检测筹商有限公司监事会主席，新 疆天润生物科技股份有限公司总司理助理、表情部部长、总工程师，新疆天润乳业生物 成品股份有限公司开发部主任，新疆天润烟火台奶牛衍生有限公司董事。 （三）董事、监事、高档经管东谈主员过甚嫡支属持股情况      （1）平直持股及变动情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高档经管东谈主员无平直持有公司股份情 形。      （2）蜿蜒持股情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高档经管东谈主员无蜿蜒持有公司股份情 形。      （3）公司董事、监事、高档经管东谈主员的嫡支属持有公司股份的情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高档经管东谈主员的嫡支属不存在持有公 司股份的情况。   截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主董事、监事、高档经管东谈主员未持有公司股份，不 存在股份质押或冻结情况。 （四）董事、监事、高档经管东谈主员对外投资情况   截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主董事、监事、高档经管东谈主员不存在自营或为他东谈主 计议与刊行东谈主同类业务的情况，不存在与公司利益发生冲突的对外投资。 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 （五）董事、监事、高档经管东谈主员薪酬及兼职情况                                                      截止本召募说明书   姓名              公司职务                               签署日，是否在关                                      税前薪酬（万元）                                                       联企业领取薪酬   刘让              董事长                        75.86      否   胡刚            董事、总司理                       81.86      否   邵惠玲              董事                            -      是   曹旭               董事                            -      是   王慧玲      董事、副总司理、财务总监                      64.88      否   冯育菠     董事、副总司理、董事会秘书                      65.46      否   张列兵             悲怆董事                        6.00      否   康莹              悲怆董事                        6.00      否   龚巧莉             悲怆董事                        6.00      否   李强            监事会主席                            -      是   王强               监事                        58.40      否   易志红           职工代表监事                       28.35      否   周开国             副总司理                       60.52      否   王军              副总司理                       60.94      否   尤宏              副总司理                       63.81      否   刘一又龙             总工程师                       63.78      否   截止 2023 年 12 月 31 日，公司董事、监事及高管东谈主员在公司过甚关联方之外的单 位兼职情况如下表所示：  姓名     在刊行东谈主处任职               兼职单元                     职务                           新疆昌九矿业有限公司                   董事 邵惠玲       董事            新疆中瑞恒远商贸集团有限公司                 董事                          新疆五联玻璃成品有限公司                  监事                    中国农业大学食物科学与养分工程学院                  副教训 张列兵      悲怆董事                           宁夏塞尚乳业有限公司                   董事                         北京松鼠乐居酒店经管有限公司                 董事  康莹      悲怆董事                          青岛港纸浆物流有限公司                   监事 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书  姓名   在刊行东谈主处任职              兼职单元              职务                     福海县合洋矿冶有限责任公司            监事                       新疆财经大学管帐学院             教训                  新疆生产确立兵团确立工程（集团）有限                                              董事                         责任公司                    图木舒克城市投资集团有限公司            董事                      新疆九鼎农业集团有限公司            董事                      新疆九鼎农业股份有限公司            董事                      新疆振坤物流股份有限公司            董事 龚巧莉      悲怆董事                   青海大通农村贸易银行股份有限公司          外部监事                   青海湟中农村贸易银行股份有限公司          外部董事                     新疆机械研究院股份有限公司           悲怆董事                      德蓝水时刻股份有限公司            悲怆董事                   新疆兵团勘测遐想院集团股份有限公司          董事                    新疆兵团建材（集团）有限公司            董事  曹旭      董事       新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司           董事 注：康莹、龚巧莉已分別向北京松鼠乐居酒店经管有限公司、青海大通农村贸易银行股份有限公司 提交辞职苦求，工商暂未变更。 （六）近三年董事、监事、高档经管东谈主员变动情况 动情况如下： 董事。   因第七届董事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举刘让、胡刚、曹旭、邵慧玲、王慧玲、冯育菠 6 东谈主为刊行东谈主第八 届董事会非悲怆董事，以累积投票制选举龚巧莉、康莹、张列兵 3 东谈主为刊行东谈主第八届董 事会悲怆董事。2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，选举刘让为第八届董 事会董事长。 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书   因第七届监事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举李强、王强 2 东谈主为刊行东谈主第八届监事会非职工监事。2023 年 2 月 14 日召开第八届监事会第一次会议，选举李强为第八届监事会监事会主席。   刊行东谈主于 2023 年 2 月 9 日召开第二届五次职工代表大会，选举易志红为第八届监 事会职工代表监事。   刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，聘任胡刚为总司理，聘 任王慧玲、周开国、王军、冯育菠、尤宏为副总司理，聘任王慧玲为财务总监，聘任冯 育菠为董事会秘书；聘任刘一又龙为总工程师 （七）董事、高档经管东谈主员过甚他职工的激励情况   公司董事、高档经管东谈主员无正在实施的股权激励计划、职工持股计划或其他职工激 励措施过甚实施情况。 七、刊行东谈主所处行业的基本情况 （一）公司所处行业的分类   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》 （2017 年版），公司所属行业为“食物制造业”                        （分类代码 C14），所属细分行业为“乳 成品制造”（分类代码 C144）。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法例及政策   我国乳成品行业的监管体系不错分为强制监管和自律监管两个部分，各个监管部门 根据各自职责领域分别进行行业经管。   （1）强制监管体系   国度发改委、工信部、农业农村部、生态环境部等政府职能部门负责制定行业发展 筹划和具体乳成品表情投资确立的审批。国务院食物安全委员会负责研究部署和统筹指 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 导食物安全劳动，推出食物安全监管的症结政策措施，督促和落实食物安全监管举措。 国务院食物药品监督经管部门负责监督经管食物生产的计议举止。国务院卫生行政部门 负责食物安全的概述协调、食物安全风险的监测与评估、食物安全症结事故的组织查处、 症结食物安全信息的发布、食物安全模范的制定和纠正、新家具的许可和西席表率的制 定等。国务院质地监督、工商行政经管和国度食物药品监督经管部门依照《中华东谈主民共 和国食物安全法》和各自职责单干，分别对食物生产和流通、餐饮服务举止实施监督管 理。各级地方东谈主民政府对本行政区域内的乳品质地安全监督经管劳动负责，组织指导和 协调开展本行政区域的食物安全监督经管劳动以及支吾食物安全突发事件，建立健全食 品安全全程监督经管劳动机制和信息分享机制。      畜牧兽医行政主管部门、生态环境部门和农业农村部门等政府职能部门负责奶畜饲 养、生鲜乳生产收购、衍生场确立等的监督经管。      （2）自律监管体系      中国乳成品工业协会、中国食物工业协会、中国奶业协会、国际乳品联合会中国国 家委员会等各级行业协会是自律监管体系的主要组成单元。上述单元主要负责制订、修 改和监督执行行规行约、国度模范及行业模范，参与行业研究法律、法例及规章等文献 的制定，受政府交付开展行业质地西席和评价以及家具认证、质地经管和监督，健全行 业表率，辘集并发布行业信息，加强行业自律等劳动。其中，中国乳成品工业协会主要 侧重于经管乳成品加工企业；中国奶业协会主要侧重于经管奶牛衍生基地过甚关系的乳 成品加工企业。      （1）主要法律法例      我国政府关系部门制定并颁布实施了一系列的法律法例，对乳成品加工行业和畜牧 业的监管体制不休表率、健全和完善，渐渐建立了多线索的法律法例体系。比年来，我 国乳成品加工行业和畜牧业的主要法律法例和行业模范如下： 序号      颁布期间           颁布单元                    称呼                    国度卫生健康委、国度阛阓监 《食物微生物学西席乳酸菌西席》《乳成品良                    督经管总局         好生产表率》（纠正） 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书 序号     颁布期间             颁布单元                      称呼                                         《阛阓监管总局对于加强冷藏冷冻食物质地                                         安全经管的公告》                                         《对于作念好畜禽领域衍生表情环境影响评价                                         经管劳动的见告》                                         《畜禽领域衍生场粪污资源化利用设施确立                                         表率（试行）》                                         《对于贯彻实施有                                         关问题的见告》                                         《对于食物生产计议企业建立食物安全追思                                         体系的多少端正》                                         《食物安世界度模范：预包装食物养分标签通                                         则》                                         《国务院办公厅对于进一步加强乳品质地安                                         全劳动的见告》 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 序号      颁布期间              颁布单元                     称呼                                           卫生部食物安世界度模范：《含乳饮料》《生                                           乳》《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》《调制乳》《发                                           酵乳》《乳粉》《食物生产通用卫生表率》《乳                                           成品雅致生产表率》等                                           《乳成品生产企业落骨子量安全主体责任监                                           督查验端正》      （2）行业主要产业政策      比年来，乳成品加工行业和畜牧业的主要产业政策如下： 序号      发布期间          政策称呼                     主要内容                     《对于落实党中央                     国务院 2023 年全面                                  暴虐"兴奶业”“加强奶源基地确立”，助力奶业高质地                                  发展                     劳动部署的实施意                     见》                     《畜牧业“三品一 鼓励畜牧业品种培优、品质普及、品牌打造和模范化生                     决议》          业发展实现全面普及，畜禽中枢种源自给率达到 78%                                  通过支援奶业大县发展草畜配套、控制领域衍生，促进                                  奶业一二三产业融会，提效率、降成本，力图用 3—4 年                     《对于实施奶业生                                  期间进一步普及奶业大县饲草料供应水和缓衍生设施装                                  备水平，奶牛年均单产水平达到 9 吨以上，进一步提高                     进表情的见告》                                  奶业生产效率和奶农自我发展才略，完善区域化全产业                                  链奶业生产计议模式，增强奶源供给保障才略                                  收拢重点区域、杰出重点方法，支援主产省加强优质奶                                  源基地确立。到 2025 年，世界奶类产量达到 4，100 万                                  吨傍边，百头以上领域衍生比重达到 75%傍边。领域养                     《“十四五”奶业                                  殖场草畜配套、种养结合生产比例提高 5 个百分点傍边，                                  饲草料进入成本进一步缩短，衍生场当代化设施装备水                     案》                                  平大幅普及，奶牛年均单产达到 9 吨傍边。衍生加工利                                  益联接愈加紧密、形式愈加各样，国产奶业竞争力进一                                  步普及                                  为深入鼓励奶业振兴劳动，普及乳成品质地安全水平，                     《乳成品质地安全 围绕落实国务院对于鼓励奶业振兴保障乳品质地安全的                     普及行动决议》      研究要求，积极推动纠正《乳品质地安全监督经管条例》，                                  构建愈加科学、合理的监管法例体系                                  暴虐阛阓主导、防疫优先、绿色发展和政策诱导的基本                                  原则，加速构建当代衍生体系，建立健全动物防疫体系，                     《国务院办公厅关                                  加速构建当代加工流通体系，连接推动畜牧业绿色轮回                                  发展。实现畜牧业全体竞争力稳步提高，动物疫病防控                     量发展的概念》                                  才略彰着增强，绿色发展水平权贵提高，畜禽家具供应                                  安全保障才略大幅普及的发展主义 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书 序号     发布期间            政策称呼                   主要内容                                    旨在宣传、推广和实践奶及奶成品的消费指导，不休推                     《中国住户奶及奶                     成品消费指导》                                    的科学消费                                    纵欲实施国产婴幼儿配方乳粉“品质普及、产业升级、品                     《国产婴幼儿配方 牌培育”三大行动计划，力图婴幼儿配方乳粉自供水逍遥                     案》             费者信心和舒心度彰着提高；产业结构进一步优化，行                                    业聚会度和时刻装备水平赓续普及                                    力图到 2025 年，我国奶业品牌化水平权贵提高，品牌市                     《奶业品牌普及实                     施决议》                                    和效益普及作用彰着增强                                    以实现奶业全面振兴为主义，优化奶业生产布局，立异                     《对于进一步促进 奶业发展方式，建立完善以奶农领域化衍生为基础的生                     见》             消费信心，力图到 2025 年世界奶类产量达到 4500 万吨，                                    切实普及我国奶业发展质地、效益和竞争力                                    到 2020 年，奶业供给侧结构性调动取得骨子性成效，奶                                    业当代化确立取得彰着进展。奶业概述生产才略大幅提                                    升，100 头以上领域衍生比重超越 65%，奶源自给率保持                                    在 70%以上。产业结构和家具结构进一步优化，婴幼儿                     《国务院办公厅关                                    配方乳粉的品质、竞争力和好意思誉度权贵普及，乳成品供                     于鼓励奶业振兴保                     障乳品质地安全的                                    家具监督抽检及格率达到 99%以上，消费信心权贵增强。                     概念》                                    奶业生产与生态协同发展，衍生烧毁物概述利用率达到                                    代化，奶源基地、家具加工、乳品质地和产业竞争力整                                    体水平进入世界先进行列                                    到 2020 年，食物工业领域化、智能化、集约化、绿色化                                    发展水平彰着普及，供给质地和效率权贵提高。产业规                                    模不休壮大，产业结构连接优化，领域以上食物工业企                     《对于促进食物工                                    业主营业务收入预期年均增长 7%傍边；立异才略权贵增                                    强，“两化”融会水平权贵普及，新时刻、新家具、新模式、                     概念》                                    新业态不休涌现；食物安全保障水逍遥步普及，模范体                                    系进一步完善；资源利用和节能减排取得杰出成效，能                                    耗、水耗和主要浑浊物排放进一步下降                                    要把乳品质地安全劳动作为抓好我国食物质地安全劳动                                    和食物产业升级的冲破口，以《筹划》为政策指引，进                                    一步普及乳品质地安全水平，深入鼓励行业供给侧结构                     《世界奶业发展规                     划（2016-2020 年）》                                    优化，提高阛阓聚会度和中枢竞争力，成立家具品牌和                                    消费信心，促进行业健康有序发展，慷慨大众需乞降有                                    效供给，实现我国乳业当代化                                    把整顿和振兴奶业作为实践科学发展不雅的具体行动，作                                    为确保东谈主民大众健康安全和保持当前经济社会稳定发展                     《奶业整顿和振兴 的症结任务，以确立当代奶业为总主义，以全面加强质                     筹划纲领》          量经管和轨制确立为中枢，以整顿乳成品生产企业和奶                                    站、表率衍生为重点，奋发创始奶业发展新局面，并推                                    动食物行业的质地安全和监管水平的全面普及 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 （三）乳成品行业发展概况   乳成品属于大众日常消费品，行业周期性特征不彰着。乳成品整个产业链主要涵盖 牧草饲料、奶牛衍生、乳成品加工、末端销售等各个生产方法。其中，奶牛衍生和乳制 品加工的关联尤为紧密。   乳成品产业链的暗示图如下：   牧草饲料对乳成品行业生产力有提防要影响，牧草饲料的质地不仅与原奶产量和质 量平直关系，还会影响到奶牛的健康与寿命，是乳成品行业可连接发展的症结影响因素。 奶牛衍生是乳成品加工行业的上游方法，为乳成品加工方法提供原奶供应。   乳成品加工上接奶牛衍生，下连消费阛阓，是整个乳成品产业链的中枢方法。根据 《乳成品工业产业政策》           （2009 年纠正）及《企业生产乳成品许可条件审查肯定》                                      （2010 版），并结合关系食物安世界度模范，乳成品的界说和分类如下：乳成品所以生鲜牛（羊） 乳过甚成品为主要原料，经加工制成的家具。乳成品包括：液体乳（包括：巴氏杀菌乳、 灭菌乳、调制乳、发酵乳），乳粉（包括：全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制 乳粉、牛初乳粉）和其他乳成品（包括：真金不怕火乳、奶油、干酪等）。        分类                     界说         巴氏杀菌乳   仅以生牛（羊）乳为原料，经巴氏杀菌等工序制得的液体家具                 以生牛（羊）乳为原料，添加或不添加归附乳，在一语气流动的状         灭菌乳     态下，加热到至少 132℃并保持很短期间的灭菌，再经无菌灌装  液体乳            等工序制成的液体家具                 以不低于 80%的生牛（羊）乳或归附乳为主要原料，添加其他原         调制乳     料或食物添加剂或养分强化剂，领受适当的杀菌或灭菌等工艺制                 成的液体家具 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书        分类                          界说                    以生牛（羊）乳或乳粉为原料，经杀菌、发酵后制成的 pH 值降          发酵乳                    低的家具。包括酸乳、风仪发酵乳、风仪酸乳   乳粉     以生牛（羊）乳为原料，经加工制成的粉状家具          以生牛（羊）乳或归附乳为主要原料，添加或不添加辅料，经杀菌、浓缩，制成的   真金不怕火乳          粘稠态家具          以生牛（羊）乳或脱脂乳、稀奶油为原料，经杀菌、添加发酵剂和凝乳酶，使卵白   干酪          质凝固，排出乳清，制成的固态家具 辛苦来源：     《乳成品工业产业政策》（2009 年纠正）和《企业生产乳成品许可条件审查肯定》                                           （2010 版）。   （1）全球乳成品行业的生产情况   比年来，全球乳成品行业的生产连接增长。根据《中国奶业统计辛苦（2022 年）》 的数据炫夸，全球原料奶（包括牛奶、水牛奶、山羊奶和绵羊奶等）产量由 2010 年的 乳产量中牛奶产量为 7.18 亿吨，占比超越 80%。   从牛奶产地的漫衍情况看，全球牛奶的生产呈现较为彰着的区域性特征，其中，亚 洲、欧洲和北好意思系主要的牛奶产区。伴跟着牛奶产量的稳步普及，全球乳成品产量也呈 现同步上升趋势。以液态奶家具为例，比年来，全球液态奶产量总体呈连接稳定增长态 势。根据智研筹商和好意思国农业部（USDA）的统计数据炫夸，2014 年-2020 年，全球液 态奶产量由 5.65 亿吨增长至 6.42 亿吨，其中，2020 年同比增长 4.19%。   （2）全球乳成品行业的消费情况   牛奶的养分价值在全球范围内均受到等闲认同和可贵，在大多数东谈主群的各个年级阶 段缓缓形成了相对固定的饮用风俗，乳成品成为了东谈主们膳食结构的症结组成部分。受消 费和饮食风俗等因素的影响，液态奶家具在我国乳成品阛阓份额中占据症结地位，奶粉、 黄油和奶油等其他乳成品在我国乳成品阛阓份额较小，国内的乳成品企业也多以液态奶 为主要品类。在液态奶消费量方面，西方发达国度消费者具有饮奶传统，东谈主均液态奶消 耗量照旧达到较高的水平。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书    （1）乳成品行业在我国国民经济中的地位 一类饱读吹类”之“一、农林类”之“26、农林牧渔家具储运、保鲜、加工与概述利用”， 乳成品加工属于牧家具加工行业，属于国度饱读吹类行业，是我国调动灵通以来增长最快 的症结产业之一。《世界奶业发展筹划（2016—2020 年）》暴虐乳成品工业是我国调动 灵通以来增长最快的产业之一，亦然推动一、二、三产业协调发展的症结缓助产业。发 展乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民体格素养，丰富城乡阛阓，提妙手 民生流水平，优化农村产业结构，增多农民收入，促进社会主义新农村确立具有很大推 动作用；对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等关系产业发展也具有症结敬爱。    跟着经济的不休快速发展以及东谈主们生流水平的缓缓提高，越来越多的东谈主把乳成品特 别是液态奶作为日常生活中的一种必需品。因此，乳成品行业的工业总产值不休增多， 在国民经济中的地位也不休提高。与此同期，乳成品行业的快速发展，带动了上游奶牛 衍生、繁育和牧草耕种业，对“三农”确立施展了症结的作用。    比年来，国内乳成品行业取得了连接稳定的增长，乳成品行业销售收入领域不休扩 大。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》《中国奶业质地呈报》的统计数据炫夸， 入由 2，465.36 亿元增长至 4，717.30 亿元，年复合增长率达到 6.70%。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                                                 单元：亿元   数据来源：国度统计局、             《中国奶业经济月报》                      《中国奶业质地呈报》                               。   （2）乳成品行业的生产情况   《中国奶业质地呈报》数据炫夸，2022 年，世界存栏 100 头以上领域衍生比重达 到 72%，同比增多 2.00%。奶牛年均单产进一步普及至 9.2 吨，较 2021 年同期增多 500 千克，奶牛衍告成益连接普及。我国奶业主产省生乳收购平均价 4.16 元/千克，较近四 年高点略有下滑。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》的统计数据炫夸，2021 年 我国牛奶产量为 3，683.00 万吨，2022 年产量为 3，932.00 万吨，分别同比增长 7.06%和 根据国度统计局的统计数据炫夸，2012 年-2020 年间，我国乳成品产量在经历了 2018 年的回落之后，国内乳成品产量进入了企稳回升阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书                                         单元：万吨 数据来源：国度统计局、中商产业研究院、《中国奶业质地呈报》。   液态奶作为我国乳成品的主要消费家具类型，保持了总体增长态势。根据国度统计 局、《中国奶业统计撮要》和《中国奶业经济月报》的统计数据炫夸，2012 年-2016 年， 我国液态奶产量保持逐年稳步普及的态势；2019 年以来，我国液态奶产量在经历了两 年的回落诊疗期后步入了新的增长阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书                                               单元：万吨 数据来源：国度统计局、           《中国奶业统计撮要》                    《中国奶业经济月报》                             、中国奶业协会。   乳成品行业作为国度饱读吹类发展行业，发展较快，生产企业数目较多。农业部、国 家发展和调动委员会、工业和信息化部、商务部和国度食物药品监督经管总局联合印发 的《世界奶业发展筹划（2016—2020 年）》，暴虐要合理布局加工企业，照章依规淘 汰落伍产能，因此，跟着乳成品行业供给侧结构性调动的不休深化和行业聚会度的不休 普及，优质重点企业也将迎来发展壮大的症结机遇。比年来，跟着乳成品行业供给侧改 革的不休深化，我国乳成品行业的聚会度不休提高。根据国度统计局和中国乳成品工业 协会的研究信息炫夸，2019 年，世界领域以上乳成品加工企业（年销售额 2000 万元以 上）的数目为 565 家，较 2018 年末减少 22 家。2020 年及 2021 年，世界领域以上乳制 品加工企业（年销售额 2000 万元以上）的数目分别为 572 家和 589 家，呈稳定增长趋 势。      （3）乳成品行业的消费情况   跟着我国国民经济的不休发展、城乡住户收入水平的提高、二胎政策的实施、家庭 膳食结构的普遍改善，东谈主们对乳成品消费的不雅念也在不休发生变化，乳成品的消费需求 量呈彰着上升趋势，乳成品已缓缓成为东谈主们日常消费不可贫窭的食物。2015 年-2023 年， 受益于中国经济强盛增长，世界住户东谈主均可主宰收入稳步上升，从 2015 年的 21，966 元 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 提高到 2023 年的 39，218 元，住户可主宰收入的不休普及为改日乳成品行业的阛阓空间 提供了有劲保障。                                               单元：元 数据来源：国度统计局。   中国东谈主均乳成品消费量呈现逐年高潮态势，但仍远低于世界平均水平。根据农业农 村部统计数据，当今我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3，是发展中国度的 改日消费的增长后劲较大。   （1）新疆是我国乳成品行业优质生鲜乳的症结原产地   新疆是我国三大牧区之一，自然形成了“三山夹两盆”特殊地形，具有发展乳成品 行业上游畜牧业先天不足的区位上风。新疆领有大片优良的牧场，充足的日照期间使得 新疆的牧草具有先天不足的孕育环境。全疆自然草原毛面积 5，725.88 万公顷，居世界第 三位，占世界草场总面积的六分之一，占新疆总面积的 34.40%。其中可用草场面积 资源丰富，世界闻名的优良牧草，在新疆均有大面积野生漫衍，领有各样牧草植物 108 科、687 属、3，270 种（包括亚种和变种），分别占世界植物区系总科数的 30.50%、属 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书 数的 21.60%、种数的 12.10%。其中，新疆天山北坡是业内公认的世界最优质自然牧场 之一。   新疆是我国的乳成品行业发展大省，乳成品行业在比年来保持稳定发展，奶牛存栏 数一直稳居世界前哨。根据《中国奶业统计辛苦（2022 年）》的统计信息炫夸，2005 年于今，新疆地区的奶牛存栏量均位列世界前三位。比年来，奶源愈发成为乳成品生产 的第一车间，亦然整个乳成品行业良性连接发展的生命线。新疆作为我国五大牧区之一， 为新疆地区的乳成品行业发展提供了强有劲的上游优质生鲜乳供应保障。    （2）新疆地区的生鲜乳质地较高 个五年筹划纲领》和《“十三五”时期兵团农业当代化发展筹划》，筹划及纲领强调在 十三五期间，兵团要着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛，稳定奶牛产业上风区产能， 发展模范化领域衍生确立，加速提高模范化领域衍生水平，支援龙头企业参与衍生基地 确立，以及团场围绕龙头建基地等优惠政策。   比年来，新疆地区的生鲜乳品质和质地安全水平不休普及。根据《中国奶业年鉴 年的 25.40kg，测定日平均体细胞数由 2013 年的 41.60 万个/毫升下降到 36.80 万个/毫升； 乳脂率、乳卵白率、体细胞数、细菌总和等生鲜乳目的均权贵优于现行国度模范。根据 中国奶业协会 2022 年 3 月发布的《2021 年度奶牛生产性能测定情况》，新疆所处的西 北产区的参测奶牛测定日平均产奶量为 33.4kg，日平均乳脂率为 3.91%，平均乳卵白率 为 3.33%，体细胞数为 23.0 万个/mL，均优于世界平均水平。    （3）新疆地区的乳成品加工才略稳定   根据《中国奶业统计辛苦（2022 年）》的统计信息炫夸，2019 年-2021 年，新疆地 区的牛奶产量分别为 204.4 万吨、200.0 万吨和 211.5 万吨，总体呈稳步上升态势。比年 来，新疆地区培养出了天润乳业、麦趣尔、西域春、西部牧业、新农开发等区域性乳品 企业，为新疆地区乳成品的产能提供了有劲保障。   比年来，我国奶牛衍生业和乳成品工业发展速即，奶类产量、乳成品产量不休增长， 乳成品消费稳步提高，已缓缓成为我国东谈主民生活的必需食物。跟着行业里面整合，阛阓 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 资源缓缓向领域大、阛阓广的乳成品企业聚会，大型乳成品企业阛阓占有率不休普及已 经成为行业发展的趋势。   公司在新疆地区具备较强资金和领域竞争力，且终年深耕区域阛阓、具备较高的品 牌剖析度，改日有望顺应行业发展趋势，进一步普及阛阓份额。 （四）行业发展趋势 局等五部委联合印发《世界奶业发展筹划（2016-2020 年）》，明确暴虐，纵欲鼓励奶 业供给侧结构性调动，加速转变奶业生产方式，普及奶业领域化、组织化、模范化、品 牌化、一体化水平，到 2020 年，奶业当代化确立取得彰着进展，全体进入世界先进行 列。 以实现奶业全面振兴为主义，优化奶业生产布局，建立完善以奶农领域化衍生为基础的 生产计议体系，提振乳成品消费信心，奶业概述生产才略大幅普及，到 2025 年，奶业 实现全面振兴，基本实现当代化，奶源基地、家具加工、乳品质地和产业竞争力全体水 平进入世界先进行列。   从东谈主均液体乳消费量来看，我国与世界平均水平仍然存在较大差距，与好意思国等发达 国度比较差距更大，亦低于日本、韩国等饮食、生活风俗相似的国度。因此，跟着我国 经济的发展、东谈主民生流水平的进一步提高，国内乳成品阛阓改日的发展具有充分的后劲 和盛大的前程。             《新疆生产确立兵团国民经济和社会发展第十三个五年筹划纲领》和 《“十三五”时期兵团农业当代化发展筹划》强调着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛， 稳定奶牛产业上风区产能，发展模范化领域衍生确立，加速提高模范化领域衍生水平， 支援龙头企业参与衍生基地确立。 食物安全标志性产业，当代化农业代表性产业等。2018 年，《国务院办公厅对于鼓励 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 奶业振兴保障乳品质地安全的概念》和《对于进一步促进奶业振兴的多少概念》等文献 暴虐要在政策方面诱导企业诊疗并积极布局奶源，缩短衍生成本，促进国内奶业健康成 长，加大政策支援力度，促进奶业振兴发展，到 2020 年国内奶源自给率保持在 70%以 上，2025 年实现我国乳业全面振兴，同期也对乳品生产、流通、监管方法进一步表率， 意在破解困扰中国乳业持久存在的各个痛点。 实施奶业振兴行动，加强优质奶源基地确立，升级改造中小奶牛衍生场。2020 年 12 月， 《乳成品质地安全普及行动决议》暴虐要严厉打击使用不对格原辅料、违警添加非食用 物资、滥用食物添加剂、舛误夸大宣传、生产假冒伪劣乳成品等违警行动。加大正面宣 传诱导力度，积极宣传乳成品生产加工和质地安全监管成效，积极鼓励社会共治。   我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶段。跟着住户消费 模式的改变，消费需求的各样化，乳成品企业越来越贯注奶源确立、家具研发、营销渠 谈确立。乳成品企业照旧进入奶源、家具、渠谈全产业链竞争的时期。比年来，加强奶 源基地确立保证乳成品前端质地控制和慷慨乳成品加工的生鲜乳供应，是我国乳成品加 工企业关注的焦点。当今，大型乳企加速了对上风奶源地的布局，而区域性乳成品企业 则利用本人在当地的资源，不休加强对上游奶源的有用控制。   国内品牌以时刻立异为中枢的新家具加速推出，向高端阛阓连接蔓延；外洋品牌凭 借锻练的家具力，与超强的品牌上风，赓续冲击国内一二线阛阓，并向三四线阛阓渗入， 国表里品牌竞争热烈。   传统乳品增长趋缓，阛阓处于存量竞争阶段。龙头企业一方面凭借更强的资源上风 与领域效益，进一步普及阛阓份额。另一方面，为寻求新增长，龙头企业纷繁切入细分 阛阓，与网红、中小品牌霸占阛阓份额，使细分阛阓竞争愈演愈烈，加速盈利欠安中小 乳企的退出进程。 含量更高、养分物资更丰富、奶源更优质的高端家具，谄媚消费者需求。如推出有机、 A2 卵白、高端低温酸奶等，并增多了更多属性和口味慷慨不同消费者的需求，同期切 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 入具体消费场景，打开阛阓空间。   跟着消费者个性化需求的增多，阛阓缓缓进入细分消费领域发展阶段，乳企针对特 定东谈主群进一步细分，通过配方、工艺的升级，向主义阛阓提供更多功能性家具。如为减 肥群体提供具有瘦身功效的代餐奶昔，为顺应儿童、老东谈主肠胃与体质提供的助消化乳品 等，均是体现了个性化需求。跟着传统乳品进入增长瓶颈期，高端化、功能化将成为行 业症结立异点与增长点。 （五）进入乳成品行业的主要壁垒   乳成品行业经过多年的发展，照旧形成以伊利、蒙牛为世界阛阓份额领军企业，以 及各区域龙头企业在各自计议的区域领先的行业样式。新的行业进入者需要面对政策准 入、成本领域、营销渠谈、品牌影响力、奶源控制、时刻水对等六个方面的壁垒。   当今我国对乳成品行业的审核模范从严，设立了一系列的行业准入条件。2009 年 工信部与发改委颁布的《乳成品产业政策（2009 年纠正版）》对乳成品生产企业的出资 东谈主在资质、生产领域、奶源要求、漫衍密度及选址等方面均作出了详备和严格的端正， 大幅提高了行业进初学槛。文献端正：“表情确立实行核准制，按照《政府核准的投资 抗风险才略强，经管教训丰富，信誉好，社会责任感强；乳成品工业发展要实现领域经 济，杰出肇始领域。”   进入乳成品制造行业，起先需要在奶源基地确立、开辟和厂房进入以及销售渠谈物 发配送体系确立等方面的进入大量资金，对新进入者的成本实力暴虐了更高的要求。新 进入者的投资回收期较长，风险也较大。在矜重投产后，企业还需要在家具宣传、阛阓 开拓和家具的研发等各方面进行大量资金进入。   当今，国内大型乳企已基本搭建完成了本人的营销辘集，世界一线品牌利用资金和 品牌上风通过经销商、大型超市等渠谈在世界范围内建立了较为等闲的营销网点，区域 性龙头乳企则在区域阛阓建立了相对悲怆和禁闭的营销辘集系统。新进入者除了推坐褥 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 品，还需要构建本人通达消费者的渠谈。在这方面，新进入者时常存在一定劣势，比如 最初很难取得经销商的信任，必须支付更上流的代价；进入商超的货架必须以打折、促 销等方式才可能取得允许。   乳成品行业的家具种类粘稠、同质化严重，消费者对阛阓中已有的品牌形成了认同 感，新进入者需要进行大量进入以普及新品牌的消费者剖析度。此外，为巩固品牌形象， 厂商需要不休进行差异化立异，以博取消费者的可爱。品牌影响力的塑造过程需要较长 期间的阛阓培育，且存在较高的阛阓风险。因此，消费者对新品牌的剖析度组成了行业 新进入者不得不面对的品牌影响力壁垒。   生鲜乳是乳成品企业生产的主要原材料，稳定优质的奶源供应是乳成品企业生产的 前提条件。奶源的控制才略对企业的乳成品质地的可靠性有提防要影响。加强奶源基地 确立以慷慨乳成品加工的生鲜乳供应，并进一步保证乳成品前端质地控制，是我国乳制 品加工企业关注的焦点。我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶 段，忽视了对奶源地的确立，蜿蜒导致家具质地事件的爆发。当今，大型乳企加速了对 上风奶源地的布局，而区域型乳成品企业则利用本人在当地的资源，对当地的奶源实施 有用控制。同期，基于我国农村地区衍生行业的秉性，奶源基地的确立、经管，与当地 的农户的合作关系时常是通过持久积存形成的，行业外的企业难以在短期内仅凭资金优 势取得。   跟着国内乳成品阛阓的发展，行业的同质化家具越来越多，阛阓竞争特殊热烈。乳 成品企业必须进行大量的时刻研发进入，开发新时刻、新工艺、新原料，形成企业本人 特有或独到的中枢时刻及专利家具。而公司中枢时刻的打造需要连接性的进入，从东谈主员、 装备、体制等方面不休加强公司实力，也给潜在进入者酿成了进入本行业的时刻壁垒。 （六）影响乳成品行业发展的有益和不利因素 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书   （1）政府连接高度可贵，政策支援力度大   “三农”问题一直是我国政府高度可贵的发展问题，比年来各级政府都将“三农问 题”作为首要关注的焦点问题。乳成品行业的发展不错有用带动奶牛衍生、牧草耕种等 行业发展，对促进“三农”发展具有症结敬爱。   此外，政府不休加大关系政策支援力度，促进乳成品行业过甚荆棘游连接健康发展。 比年来为保证食物安全、增多农民收入、推动产业升级，我国针对乳成品行业出台了一 系列关系政策，包括《对于相持农业农村优先发展作念好“三农”劳动的多少概念》《对于 进一步促进奶业振兴的多少概念》《国务院办公厅对于鼓励奶业振兴保障乳品质地安全 的概念》    《世界当代农业发展筹划（2016-2020 年）》                            《世界奶业发展筹划（2016-2020 年）》 《乳成品工业产业政策（2009 年纠正）》                     《奶业整顿和振兴筹划纲领》                                 《国务院对于促进 奶业连接健康发展的概念》等。   （2）行业发展环境不休优化 国度发展调动委和工信部于 2009 年 7 月 17 日联合发布了《乳成品工业产业政策（2009 年纠正）》，对乳成品原料采购、生产和销售各个方法质地经管暴虐了更高的要求，将与 新建乳成品加工表情相匹配的稳定可控的奶源基地产生鲜乳的才略由 30%提高到 40%， 扩建乳成品加工表情相匹配的稳定可控的奶源基地产生鲜乳的才略保持在 75%不变。 表情（企业）审核清理劳动的见告》，组织开展乳品行业表情（企业）审核清理劳动。 在完成审核清理劳动的基础上，质检总局组织对乳成品生产许可证进行从头审查。   通过实施加强乳成品质地监管，提高乳成品行业准初学槛，驻守盲目投资和访佛建 设的产业政策，整顿行业、完善乳品安世界度模范等一系列整改表率措施，我国乳成品 行业发展模式得以改进，阛阓竞争环境缓缓表率。   （3）乳成品消费阛阓后劲巨大   根据农业农村部统计数据炫夸，我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3， 是发展中国度的 1/2，奶业发达国度的 1/7。跟着东谈主话柄够数目的自然增长、城乡住户收 入水平提高、城镇化鼓励、住户消费风俗养成和二胎政策的实施，乳成品消费仍有较大 增长的后劲。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书      （1）住户乳成品消费风俗还有待培育完善   当今我国东谈主均乳成品消费量远低于发达国度水平，消费者对乳成品的消费不雅念落伍 成为乳成品行业发展面对的症结客不雅问题。伴跟着消费升级的不休深入和东谈主均可主宰收 入的不休提高、研究部门和乳成品企业对膳食养分的不休宣传，消费者对乳成品的接受 和可贵程度正在不休提高，消费风俗缓缓改变，改日对乳成品的消费倾向有望进一步增 强。      （2）企业发展的资金需求不休提高   乳成品行业全产业链布局的趋势不休深化，乳成品企业需要更多的资金投资于包括 上游牧场资源在内的全产业链体系内，乳成品企业的资金压力不休提高。同期，跟着行 业监管模范和质地要求的不休提高，企业需要投资更多先进的生产开辟，完善高素养研 发东谈主才和质地经管东谈主才队列，以保证家具质地、适应监管要求。上述情况均对乳成品企 业的发展暴虐了越来越高的资金要求，也成为制约大多数乳成品企业发展的症结因素。 （七）乳成品行业的时刻水平及特有的计议模式   经过多年的发展，当今我国乳成品行业的时刻水平已基本锻练，行业中枢时刻包括 生产加工时刻、包装时刻、家具研发时刻、奶牛饲养时刻和畜生东谈主工授精时刻等。      （1）生产加工时刻   乳成品的生产加工时刻漫衍在生产工艺的各个方法，行业相对较先进工艺时刻包括 闪蒸时刻、巴氏鲜奶优质乳加工时刻、褐色饮料生产时刻。   闪蒸时刻：配备闪蒸、浓缩脱气开辟，牛奶进入抽真空的容器后，通过压力的变化 和加热使其中的部分饱和水蒸气挥发出来，不碎裂牛奶任何身分，起到提高牛奶干物资、 脱去牛奶中不良气息的作用。   巴氏鲜奶优质乳加工时刻：经过对奶源质地普及、杀菌开辟的稳定性测试及生产工 艺的优化，缩短杀菌温度，使得牛奶中生物活性物资得以最大保留、糠氨酸含量远低于 国度模范。   褐色饮料生产时刻：领受先将基料褐变，再进行低温永劫间发酵、调配制作而成的 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 乳酸菌饮料。   （2）包装时刻   在国内的液态乳成品阛阓上，当今的包装主淌若利乐包、百利包为主的常温灭菌包 装和屋顶包、爱克林包、玻璃瓶为主的低温杀菌包装。无菌包装时刻指将已杀菌的家具 在无菌状态下，装入预先杀过菌的容器中，家具经无菌灌装后不需要添加防腐剂，大概 驻守细菌或微生物的二次入侵，其特殊保护性更能有用减缓家具因与空气、其它气体、 异味及光互相作用而产生的家具品质的变化，因此家具能保存较永劫间。   （3）家具研发时刻   乳成品家具研发中枢要道在于在保持牛乳风仪稳定性的前提下，最大程度保留牛乳 中有养分的物资，并去除不利于东谈主体健康需求的物资。   跟着乳成品行业消费升级以及东谈主民大众健康不雅念的不休提高，自然食材、自然甜味 剂、维生素、矿物资等新原料的应用成为乳成品行业新的趋势；零添加、高卵白、零脂 肪、控制体重、低糖、低卡路里、益生菌等功能性家具越来越受到消费者的宽容。   （4）奶牛饲养时刻   饲料是奶牛生产的物资基础，占生鲜乳生产成本的 70%以上，而养分调控时刻是提 高饲料利用效率、缩短奶牛衍生成本的要道。比年来，奶牛饲养时刻在奶牛小肠可继承 卵白质需要量、梦想氨基酸模子、饲料养分评价体系、瘤胃发酵调控等领域取得最新进 展，并开发了阶段饲养、高产奶牛特殊饲养、牛犊培育、抗应激、饲料加工、全羼杂日 粮饲养等新时刻，这些新效率、新时刻的应用提高了奶牛饲养效率。   （5）畜生东谈主工授精时刻   东谈主工授精时刻于 20 世纪 40 年代问世并起先在奶牛繁育中得到应用，最初领受的是 崭新精液，1950 年 Smith 和 Polge 在英国的瑞丁东谈主工授精中心初次利用冷冻精液繁育获 得了牛犊。精液低温冷冻保存时刻对东谈主工授精的发展产生了真切的影响，速即得到推广 普及，成为迄今为止奶牛育种中最症结的生物时刻。在奶牛育种中应用东谈主工授精时刻， 可使优秀种公牛取得更多的后代，速即扩大其高产秉性在群体中的影响；通过精液低温 冷冻保存，使种公牛精液的使用基本不受期间和地域的限制，可最大限制地扩大优秀种 公牛在奶牛遗传改良中的作用。20 世纪 60 年代，具有精子冻后活力好、易模范化、卫 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 生景况好、使用方便等秉性的细管冻精时刻渐渐替代了正本的颗粒冻精时刻，使东谈主工授 精的应用效果得到进一步提高。   （1）奶源控制不休加强   乳成品行业内不同企业之间计议举止一个权贵的区别是生鲜乳采购控制方式。行业 里面分企业领受生鲜乳外购模式、部分企业领受自有自控奶源基地模式。   具体而言，我国朔方和南边在原料奶供应模式上因奶牛资源漫衍不均、领域化衍生 程度不同而存在差异。朔方地区奶牛资源丰富，但领域化衍生程度较低，乳企获取原料 奶普遍领受“公司＋奶站（基地）＋农户”的采购模式，即乳企通过奶站（基地）再与 农户建立合作关系。而南边地区奶牛衍生以牧场衍生为主，领域化衍生程度高，一般都 高于国度端正的最低领域化衍生水平。乳企取得原料奶主要领受“公司＋牧场”的采购模 式，即由乳企与牧场建立持久稳定的合作关系，通过签订终年供奶合同的方式获取奶源， 这种模式不错更有用地保证原料奶供应的质地和数目。   比年来，跟着奶源质地安全和充足供给越来越成为关系到乳企生活和发展的症结因 素，各地政府和乳企日益可贵奶源确立，龙头乳企纷繁通过增扩建牧场、加强与牧场合 作等方式来实现对奶源的控制，使得我国部分龙头乳企原料奶自给比重得到渐渐提高。 改日，跟着乳企连接加大自有牧场的投资和确立力度，自有原料奶的比重将会连接提高。   （2）区域内订送业务模式   根植区域阛阓的乳成品生产企业普遍领受自有或者加盟模式提供“送奶到户”的服 务，以慷慨区域内消费者对崭新牛奶的需求。即消费者向商家预订付费，商家按时为消 费者上门提供崭新的乳成品。   “送奶到户”模式属于区域型城市乳企独到的计议模式，这种模式不错有用保证客 户的稳定性、欺压外来品牌深入，对城市型乳企稳定已有阛阓消费客户、开发新客户等 方面均起到了积极的推动作用。 （八）乳成品行业的周期性、区域性和季节性特征   我国乳成品行业自然经过十多年的快速发展，照旧成为国民经济的症结行业，关联词 乳成品东谈主均消费量与发达国度仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不休提高、饮用乳 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 成品的不雅念缓缓增强，乳成品行业改日的发展在周期性、区域性和季节性方面仍具有自 己的行业特征。   乳成品属于日常消费品，行业周期性特征不彰着。与发达国度比较，我国乳成品行 业发展历史较短，自然经历畴昔十多年的快速发展，但我国乳成品东谈主均消费量与发达国 家比较仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不休提高和饮奶不雅念的不休加强，乳成品 的消费需求量将会不休增长，行业当今处于稳步增长阶段。   由于我国的奶牛衍生多聚会在朔方，乳成品企业多采纳聚合奶源地建厂，因此漫衍 也彰着呈现北多南少的秉性。其原因主淌若：我国普遍饲养的高产荷斯坦奶牛品种属于 高纬度品种，耐寒不耐热，而南边奶牛品种单产较低；朔方地势平坦，聚会了我国饲草 和食粮的主产区，提供了优胜的地舆条件和充足的饲料供应。此外，低温家具的保质期 限较短且需要低温保存、冷链输送，受输送半径影响，低温家具的销售存在较强的区域 性秉性。   跟着我国城乡住户生流水平的不休提高，乳成品的消费量也将保持持久上升的趋 势，行业处于连接增长的周期中。自然对于酸奶、乳饮料等即饮型家具，销量存在一定 的季节性波动，夏日天气炎夏销量较高、冬季天气清冷销量较低，同期销售领域也受到 生鲜乳季节性供求关系波动的影响。但总体而言，乳成品作为日常消费品，莫得彰着的 季节性特征。 （九）刊行东谈主所处行业与荆棘游行业之间的关联性及荆棘游行业发展景况   奶牛衍生作为乳成品制造业的上游行业，为其提供生鲜乳。而饲料（饲草）在奶牛 衍生成本中占比最高。因此，乳成品生产与上游的饲料供应、生鲜乳供应方具有较强的 关联性，家具的利润水平受饲料和原料奶的价钱影响较大。受饲草饲料价钱高潮影响， 生鲜乳价钱也会高潮，并导致乳品企业相应调高乳成品销售价钱。   我国奶牛衍生业畴昔几年一直处于较为低迷的状态，生鲜乳价钱连接下落、衍生企 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 业普遍亏本，      “杀牛倒奶”快活频频发生，影响了对下流奶源的供给数目和质地。关联词， 进入 2016 年以来，跟着不具备阛阓竞争力的散养户基本退出阛阓竞争，生鲜乳收购价 格动手缓缓回升，上游衍生企业将有望迎来扭亏为盈的雅致局面，中大领域、集团化、 当代化的衍生场连接发展壮大，上游产业链将缓缓向健康、可连接的标的发展。   我国乳成品行业发展初期，中国存在大量的散户衍生、手工挤奶的情况，生鲜乳的 质地可控性存在较大风险；通过近几年的发展，奶牛衍生业全体正在渐渐向模范化、规 模化、集约化发展，原奶质地安全风险的可控性也因此大幅度改善与普及。其中，新疆、 内蒙古、河北、黑龙江、山东等省市是我国奶牛存栏较为聚会的主要区域。   乳成品销售作为乳成品制造业的下流行业，为其提供销售渠谈。乳成品的销售渠主 要有便利店（含奶亭、杂货店）、连锁超市以及大卖场。灭菌奶主要依托连锁超市和便 利店。巴氏杀菌乳、酸奶和奶酪由于必须依托冷链的支援，主要在有冷链的连锁超市、 大卖场以及便利店销售。因此，乳成品销售渠谈的丰富以及冷链时刻的发展将为乳成品 制造业的发展提供渠谈和物流支援。同期，跟着我国国民经济的高速发展，东谈主民生流水 平连接提高，改日乳成品行业的下流需求将连接繁荣，乳成品行业的发展也有望连接。 八、刊行东谈主在行业中的竞争情况 （一）公司在行业中的竞争地位   公司是国内较早从事乳业生产的公司之一，是农业产业化国度重点龙头企业，子公 司天润科技系国度高新时刻企业。作为新疆乳成品行业龙头企业，天润乳业依托天山南 北地区丰富的草场资源和公司的经管、时刻上风，以成本阛阓为平台，通过行业整合和 时刻立异，渐渐扩大乳成品产能，提高家具附加值和品牌价值，渐渐发展成为产业链基 本完满、家具结构合理，具备研发立异、制造、品牌营销等概述才略的“乳业一体化” 产业集团。   公司是中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶业协会常务理事单元、中国奶业 经管运营教训丰富。2016 年，中华世界总工会授予公司“世界五一劳动奖”的荣誉； 安全经管优秀企业”，第二届新疆国际畜牧业展览会组委会和新疆维吾尔自治区奶业协 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 会授予公司“最具立异力研发企业”，中国奶业协会授予公司“最具影响力品牌企业”； 源经管示范企业”；2020 年，中国乳成品工业协会授予公司“2019 年度中国乳业社会责 任典范企业”，中国奶业协会授予公司“大爱无疆—2020 年抗疫捐赠奶业企业”；2022 年，中国奶业协会授予公司“2022 年度优秀乳品加工企业”等荣誉。 （二）公司的竞争上风   北纬 45 度近邻，处于公认的黄金奶源带上。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚会在 天山南北地区，有大量优良奶牛和世界最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列 前茅。公司牧场与生产基地位于草场资源丰富的地区，较长的日照期间及较大的日夜使 牧场具有了特地的品质，这为公司奶源的品质提供了先天不足的自然条件。   同期，新疆是国度“一带通盘”及西部掀开发政策的症结区域，公司毗邻乌鲁木都机 场，周边公路交通系统发达方便，且成立了较为牢固的品牌效应，领有着稳定的消费市 场与消费群体，为公司提供了雅致的发展环境。   公司是农业产业化国度重点龙头企业，十分可贵奶源基地确立，敬佩对行业持久而 言，得奶源者得寰宇。公司原奶采购主要来自自有牧场和可控奶源，供应量与质地稳定， 不错有用地保证了公司原料奶供应。截止 2023 年 12 月 31 日，公司共领有漫衍在新疆 昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，牛只总存栏 数约 6.5 万头，同期公司对自有奶源基地进行时刻升级改造，使其达到模范化的衍生水 平。公司领有 11 个学生饮用奶奶源基地、8 个乌鲁木都市民生确立“哺养工程”及格 奶源基地。经过多年发展，公司相持自有及可控奶源的计议政策，与公司的家具政策相 辅相成，连接提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质，确保奶源安全，进一步巩固了在 区域乳成品阛阓的领先地位。   经过 20 余年的发展，天润乳业培养了一大量行业内优秀东谈主才，领有一支与时俱进 的经管团队和一批资深的行业巨匠，公司董事长刘让先生为享受国务院津贴的畜牧行业 巨匠；同期为了更好开展科研立异劳动，天润先后礼聘多位国内巨匠进行指导与合作。 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开辟经管轨制，同期具有完 整确立与运营环保、智能、当代化牧场与生产车间的教训。经过多年发展，在牧场运营 方面，公司掌捏了奶牛领域化散栏饲养、自动化环境控制、数字化精确饲喂经管、粪污 无害化处理等当代奶牛饲养先进时刻；在生产工场经管方面，严格执行国度 ISO9001、 HACCP22000 经管体系，并通过 FOSS 乳身分分析仪、体细胞仪、沃特世液极度世界先 进仪器，全程把控和监督生产的各个方法；同期公司领受定制的 ERP 进行细腻化经管， 普及了经管效率，告成打造了全面覆盖生产、销售、供应、财务、东谈主力资源、办公自动 化等各方法的 ERP 信息系统，提高了公司各项举止经管的细腻化水平。以上因素使得 公司牧场与生产经管、运营在疆内处于领先地位，同期为公司计议领域再迈上新的台阶 奠定了基础。   公司可贵时刻研发和立异，子公司天润科技是乳成品行业高新时刻企业，公司将不 断研发顺应阛阓需要的新家具作为保持公司中枢竞争力的症结技巧。公司相持以阛阓为 导向，以原始立异为主体，连接加大新家具科技研发进入，增强公司软实力。比年来， 公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶和零蔗 糖阿尔泰酸奶等口味各别的新家具，同期不休探索，储备了批量新家具，以差异化优良 口感、健康的理念、新颖的包装连接增强阛阓占有率。   公司董事长刘让先生在兵团畜牧系统劳动多年，是享受国务院特殊津贴的巨匠；公 司可贵研发立异精神，将实验室建立到大学，持久同中国农业大学、新疆大学等高校开 展产学研合作，公司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实 验室，参与了中德牛业发展合作表情等；公司自主研发的奶啤领有国度专利，使用了独 特采集的菌种自然发酵，在不领受注入二氧化碳气体情况下，使得乳酸菌饮料兼顾牛奶 与啤酒的口感；2022 年公司的科技表情《新疆传统发酵成品中菌种辘集、微生物各样 性分析及家具开发应用》取得第十一届中国时刻阛阓协会金桥奖表情奖。2023 年，公 司获批农业农村部奶业产业立异重点实验室，通过引进先进开辟、东谈主才集聚和机制立异， 促进公司成为兵团乳成品产业时刻立异主体。当今公司获国度授权专利 71 项，其中， 发明专利 9 项，公司时刻立异才略和立异效率在疆内起到领军示范作用。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   公司建立健全了行业内先进锻练的家具质地控制体系，公司从泉源上确保原料奶质 量，成立特地的饲草料收购质地督导组，严格收购模范；公司深化牧场防疫劳动，原料 奶质地及格率 100%，公司牧业板块所属牧场奏凯通过国度级学生奶奶源基地验收；公 司通过新的开辟工艺，有用控制了原料奶的菌落总和，而且优化乳成品加工工艺，提高 开辟利用率。   相持从牧场原奶端动手到消费末端的全程质地监控，并配有先进、都全的西席检测 开辟，领有一批教训丰富的质检东谈主员，充分保证了公司家具的优质质地。公司先后建立 了 ISO9001 质地经管体系、危害分析和要道控制点（HACCP）、食物安全经管体系 （GB/T22000）和食物工业企业诚信经管体系，奏凯通过四大经管体系的认证劳动与年 度监督审核劳动。公司品牌和家具质地赢得了广大消费者的招供，牢固成立了企业的绿 色环保形象。   天润乳业深耕乳业主业 20 余年，在公司以客户为中心、以阛阓为导向发展政策下， 相持家具、渠谈、阛阓差异化原则，连接整合优化营销系统。比年来，公司进一步秉持 “传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的阛阓方针，不休立异阛阓渠谈 推广方式，连接加大疆外阛阓进入。2020 年，公司进行疆外阛阓调动，一方面将疆外 阛阓从头辨认为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点及培育阛阓，单独派驻销售团 队，因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立专卖店表情组，进一步鼓励专 有渠谈确立。调动实施后，公司疆外重点家具推广和渠谈拓展成效权贵。2020 年至 2023 年，公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 24.89%，2023 年公司全体疆外售售 收入占比照旧普及至 46.27%，初步构建起了线上线下双渠谈、疆内疆外双轮回的阛阓 体系。 九、公司从事的主要业务、主要家具及用途 （一）主要业务   公司属于乳成品加工行业，主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。   公司是农业产业化国度重点龙头企业、中国奶业 20 强（D20）成员单元，安身于 新疆天山南北地区的北纬 45 度黄金奶源带，公司不休深化奶源确立，相持自有及可控 奶源的计议方针，连接提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质、确保奶源安全。截止 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 疆资源，作念世界阛阓”的发展政策，经过 20 多年的发展，已发展为集奶牛衍生、乳品 研发、生产、销售为一体，具有完满产业链的品牌乳企，阛阓辘集体系漫衍于北京、上 海、广东等世界 31 个省市地区。   呈报期内，公司主营业务未发生症结变化。 （二）主要家具、服务及用途   公司主要家具分为低温文常温两大系列，主要为低温酸奶、低温鲜牛奶、常温纯牛 奶以及乳饮料（奶啤）等。具体家具品种及家具描写如下图所示：  家具或服务称呼               家具描写            家具图片             以牛奶为原料，经过巴氏杀菌后再向牛奶中添        低温酸奶 加有益菌（发酵剂），发酵后冷却灌装的乳制             品，公司酸奶主要为爱克林花色系列 低温系列                领受巴氏杀菌法加工而成的牛奶，需低温保        低温鲜牛奶                存，一般保质期较短                领受超高温瞬时灭菌时刻（UHT）生产加工，        常温纯牛奶                并灌装入无菌包装内的牛奶 常温系列              以鲜乳或乳成品为原料，加入水、白砂糖、甜        乳饮料系列 味剂等辅料，领受高温灭菌时刻调制而成的乳              成品饮料 （三）现存业务发展安排及改日发展政策   改日，公司一方面将悉力于巩固疆内阛阓所位，赓续普及疆内阛阓占有率；另一方 面，公司也将连接加大疆外阛阓主动开拓力度，增多疆外阛阓销售孝顺度。公司将赓续 相持“围绕阛阓建工场，围绕工场建牧场”的产业融会发展政策，赓续增多世界范围内 的告白宣传进入以拉动阛阓销售，加大对中枢阛阓支援力度，构建疆内疆外双轮回、线 上线下双运行的阛阓发展样式。   公司把科技立异作为推动经济发展的引擎，以传统乳成品为基础，实现销量冲破， 提高阛阓占有率；以家具立异为重点，相持差异化原则，连接鼓励家具升级换代，诊疗、 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 优化家具结构。公司将加大科技立异力度，既要学习模仿国表里先进的时刻和教训，使 家具立异由集成立异向原始立异转变，更要施展本人上风，引进高端东谈主才和新时刻，打 造新品类，杰出阛阓需求导向，加速时刻升级和开辟更新。此外，公司还将聚焦强化市 场研究与消费者研究，普及品牌剖析，以阛阓推动家具研发和销售。   公司将贯彻落实《中华东谈主民共和国农家具质地安全法》，增强全员质地安全红线意 识、责任意志，以食物安全风险管控为重点，建立奶源基地、家具生产、物流输送、销 售阛阓四大方法食物安全全程品控轨制和质地记号轨制，完善质地检测、监控和经管体 系，建立家具质地追思追责机制，建立奖罚机制，落实责任讲究，为企业作念优作念强作念大、 产业转型升级、经济稳步增长提供质地保障。   公司以产业协同发展为基本念念路，相持产业联动、融会发展的原则，带动了耕种养 殖、乳品生产、阛阓服务三大产业结构的诊疗，实施板块化管控，贯注细腻化经管，调 整家具结构，调和模范决议，鼓励绩效调动，提质降本增效，防控风险，为企业发展保 驾护航。通过建立以工哺牧的机制，形成了衍生、加工两大产业与阛阓互相匹配协同发 展，实现从田间-餐桌的有机转变，从绿色-健康的无穷轮回。   公司以普及营销才略为中枢，深化体制机制调动，建强队列，一方面积极巩固疆内 阛阓所位，普及疆内阛阓占有率；另一方面，将加大疆外阛阓主动开拓力度，增多疆外 阛阓销售孝顺度。以内地阛阓为冲破口，聚会东谈主财物资源，聚焦中枢阛阓，打造优质、 上风阛阓集群，对万米深家具作念优、对千米深家具作念强、对百米深家具作念大，拓展阛阓 深度和宽度，纵向到底，横向到边，打造天润多元化、差异化明星家具，增强阛阓竞争 力和抗御风险的才略。   公司把融会发展作为资源配置和资源整合的有用门道，重点在兵地融会、师域融会 等领域寻求新的发展谈路，加强与国表里科研院校和企业的合作与交流，建立资源分享、 上风互补、互利共赢的新式机制，为实施走出去政策作念好铺垫。作念到耕种衍生、乳品加 工和阛阓服务三大产业协调、融会发展。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书   公司贯注“并购+投资”双轮驱动发展政策的实施，以成本阛阓为平台，施展成本 阛阓的融资功能，加速培育孵化标的企业，聚焦产业，精确发力，实施资源整合，加速 增长方式转变。   公司按照完善当代企业轨制的要求，以提高国有企业运行质地和经济效益为主义， 以经管立异为基础，以兵团时刻中心为平台，以特聘巨匠过甚团队为骨干，以博士后工 作站为载体，以公司科技队列为重点，通过“外引内培”引智聚力，建立一支具有较强 立异才略的科研队列和骨干力量，以东谈主才上风鼓励企业的发展，实现国有成本保值升值。 作念好特聘巨匠的劳动对接，完成博士后劳动站和时刻中心专科时刻东谈主员的选配，打造公 司专科化科技立异团队；加强与国表里科研院校的合作交流，建立和完善考核激励机制， 制定科技立异奖励办法，建立一支时刻过硬、能出效率的东谈主才队列，为经济高质地发展 提供强有劲的才略保障。   公司相持不忘初心，难忘职责，打造一支执行力较强、工作创业、担行为为的经管 团队，用具有天润特色的企业文化，营造和谐、担当、朝上、健康的发展环境和氛围。   公司以阿米巴平台为旅途，不休对信息化系统进行升级改造，买通产业链信息通达， 强化细腻化经管，立异机制、经过，实现生产经管从自动化向数据化、智能化升级转型， 搭建产业升级、家具立异平台，借助“大数据”打造智能化工场，从集成“制造”向创 新式“智造、创造”标的发展。   （1）鼓励智能化、信息化，强化细腻化经管   公司将加强内功修都，开展细腻化经管举止，以模范化、细腻化、常态化经管技巧， 向经管要效益，实现节本降耗主义，提高经济发展的质地。   借助信息化平台的搭建，要全面运行牧场信息化经管和乳品生产智能化经管体系， 打造智能化经管的工场、智能化经管的牧场，建立衍生、加工、物流、销售等数据库， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 把企业生产、计议、财务、销售、经管等数据，通过阿米巴实现存效利用和价值体现， 实现企业生产计议经管平台化、细腻化、数据化，普及企业信息化、数据化经管水平。 通过对企业的计议经管进行经过再造，促进企业计议经管系统化、表率化，加速实现信 息化的进程，削弱与行业内知名企业的差距，提高企业的发展线索。   （2）优化阛阓体系，实现阛阓确立新冲破   比年来线上消费照旧成为新常态。改日，公司将区分重点阛阓和培育阛阓对疆外市 场架构进行诊疗，落实中枢阛阓、重点区域的扶持政策，强化线上业务拓展。按照“线 上解围、线下承载”的营销策略，在巩固发展传统渠谈的基础上，制定线上销售业务的 总体筹划，加强对各电商平台的调和运营经管，量化主义和任务，实现线上渠谈增量， 提高家具竞争力。强化渠谈确立，建立大品类专科化营销团队，搭建专营渠谈和借力社 区和社群等新兴渠谈拓展阛阓销售业务，增多销量。强化品牌确立，落实专卖店模范化 经管，作念好家具摆设，扩大品牌影响力，渐渐建立完善的销售服务体系，实现阛阓确立 新冲破。   疆内要在增强北疆阛阓有用性的基础上，以乌昌为中枢、以南疆为重点，在巩固强 城市型阛阓发展效率的同期，把阛阓的重点向州里、团场振荡，扩大阛阓共给面，普及 阛阓占有率，巩固新疆阛阓基础地位和主体地位。   疆外阛阓是公司保持经济高速增长的症结因素。通过建立奶啤、爱克林和常温奶专 业化销售渠谈，打造国内占据上风的差异化中枢家具集群，聚会政策支援，倾力打造不 同量级的样板销售阛阓和优秀经销商，培育中枢阛阓集群，实现阛阓销售连接增长。   （3）贯注家具立异，加大研发进入   公司将通过家具立异连接优化家具结构，增强企业中枢竞争力，提高品牌影响力。 公司将多处所挖掘生产研发过程中新方法、新工艺、新时刻、新表情、新家具，加强与 科研院校的深度合作，施展好博士后劳动站的平台作用，落实东谈主才进站，开展课题表情 研究，普及公司科技立异才略和症结科技表情的申报水平，为建立公司“大研发”平台奠 定基础，增多具有自主学问产权的专利家具研发进入，为科研东谈主员搭建立异平台，建立 立异激励机制，根据阛阓销量情况进行立异效率激励的结束，充分转变科研东谈主员立异的 积极性。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书   （4）提高牧场经管水平，壮大衍生产业   牧业板块是公司的基础产业，牧场是公司生产的第一车间。公司将充分施展牧业作 为公司双引擎驱动之一的作用，按照扁平化经管的原则，通过牧业事迹部，对权属衍生 企业进行调和经管，使牧场得以专注于奶牛衍生劳动，构建衍生业品种优良化、饲喂标 准化、生产领域化、防疫轨制化、环境生态化体系。通过节本降耗、增收节支、提高产 量，把牧业板块确立成为公司高品质原料奶生产保供基地，发展壮大衍生产业。重点抓 实生息育种劳动，筑牢牧业的“生命线”，不休扩大中枢群、养健康奶牛，不休普及奶 牛衍生水平，将优质奶源变成公司的上风政策资源。   （5）完善轨制体系确立，鼓励经管转型升级   公司将以“效率优先、兼顾公谈、充分竞争、强化责任”为指导念念想，全面调动东谈主 事轨制、薪酬轨制和用工轨制，完善并形成用东谈主科学、用工正当合理、激励公谈高效的 三项轨制体系，不休调动现存经管中的各样问题，健全岗亭、才略、绩效经管体系，着 力鼓励经管东谈主员能伸能缩、职工能进能出、收入能增能减轨制调动，构建阛阓化东谈主事劳 动分配机制，实现东谈主力资源经管的科学化、专科化和信息化。进一步优化完善里面阛阓 链合同，全面进入运行，实现公司生产计议经管平台化、细腻化、数据化，普及企业管 理水平，鼓励经管转型升级。 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 十、刊行东谈主主要业务的具体情况 （一）业务经过图 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                  可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （二）计议模式   公司根据本人的计议政策需求制定采购政策筹划，开发、考核供应商，进行采购物 料分类、价钱核算、材料成本控制、商务谈判、合同签订、采购经过优化等。采购计划 是根据公司各部门及生产车间上报的对原材料需求情况，先进行询价，并分部门整理汇 总，由主管指导、财务及总司理审批，通过已审批的采购计辨认批采购、物料追踪等。 同期按年度预算、月采购需求计划，对采购苦求、订单下达、入库、发票核销及付款申 请等各个采购方法进行管控，为公司采购决策提供依据。   公司采购的主要原料为原料奶和其他原材料采购两大类。   原料奶采购模式：公司原料奶主要来源于自有牧场和第三方大型牧场等，公司的原 料奶供应在数目和质地上均有充分的保证。对于第三方牧场，公司与生鲜乳供应方签订 了生鲜乳购销合同，实践采购数目和价钱根据其时生鲜乳的质地和阛阓均价来决定。公 司会根据牧场衍生领域等目的，对原料奶供应商的设施开辟、衍生数目、牛群结构和生 产经管水平、环保检疫进行查考，并对生产的生鲜乳实行现场取样与送检，现场查考及 原料检测均及格后，建立及格供应商名单。根据原料奶的实践需求量与第三方牧场签订 年度供奶合同。   其他原材料采购模式：除原料奶外，公司采购的物资主要包括原辅料（包括白糖等）、 包装物等。公司将上述物资纳入聚会采购范围。聚会采购有益于控制症结原料的质地， 增强采购谈判的议价才略。纳入聚会采购范围的物资，在采购部门与供应商达成意向， 经采购司理、财务司理、摊派采购指导、总司理及董事长共同审批后，采购部门与供应 商签订采购合同。公司可贵泉源采购的质地安全，对新供应商奉行严格的准入模范，采 购部每年年底对列入《聚会供应物资名录》的供应商进行评审，对于采购供应商经管、 验收模范、库房经管等制定了相应采购轨制赐与表率。   公司乳成品生产主要通过下属的子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳 业实施，公司的乳成品加工场领受“以销定产”的生产方式，销售部根据年度预算和产 品实践销售情况，制定滚动的月度需求计划。当月的生产订单根据月度销售订单在前一 个月 25 日之前下达，月度生产计划下达后，由生产单元制定具体的生产计划（包括产 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 能、规格、质地目的等）和每天的生产进程安排，将生产任务落实到责任东谈主。计划运营 部根据销售部的需求计划制定月度的采购计划及每周或逐日的生产计划，奶源部和采购 计划部根据生产计划安排原料奶、其他原材料的采购供应计划。     公司采用“以客户为中心、以阛阓为导向”的销售原则，针对不同阛阓采用不同策 略，建立等闲的营销辘集和较为完善的售后服务体系。公司总辖下设销售子公司，负责 客户惊羡、家具需求分析及订单追踪，同期通过详备的里面控制轨制把控整个销售经过。 公司贯注对客户的惊羡，通过不休推出阛阓宽容的家具、本人品牌影响力的普及，提高 合作粘性。     针对不同的区域客户与家具，公司分别采用末端直供模式和经销模式两种销售方 式。     末端直供模式：比年来，公司加强对快消品主渠谈大型连锁商超的布局，通过营销 队列确立加强对渠谈的布局，对快消品主渠谈平直销售。公司与大客户建立持久合作关 系，签订框架合同，客户按时下订单，确定下一月的销售价钱和数目。此外，公司为顺 应线上营销渠谈的快速发展，在抖音、快手和有赞商城等平台设立了自营旗舰店铺进行 家具直销。直销的主要秉性是企业悲怆开拓和惊羡末端销售渠谈，并自主守旧与客户之 间的关系；直销模式的主要优点在于省去中间商方法取得更高利润率、本人品牌形象建 设与价值普及以及减少外部销售渠谈带来的不确定性风险。     经销模式：通过实地查考和概述比较，在主要隘区采纳经销商，由经销商负责相应 区域的销售。经销模式主淌若通过经销商蜿蜒地将公司家具销售给末端客户。 （三）刊行东谈主的销售情况     呈报期内，公司主营业务收入的家具组成情况如下：                                                                            单元：万元       表情                金额            比例        金额            比例         金额            比例 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募说明书        表情                 金额            比例         金额             比例          金额              比例        算计      270，003.64     100.00%   240，207.49    100.00%      210，238.37     100.00%    呈报期内，公司上前五名客户的销售情况如下：                                                                                  单元：万元   年度                  客户称呼                              销售收入                 收入占比             上海树品贸易有限公司                                     16，077.64                 5.92%             广东宏图纯乳供应链有限公司                                  12，072.38                 4.45%             阿克苏硕邦商贸有限公司                                      6，061.91                2.23%             和田鑫博雅商贸有限公司                                      4，237.75                1.56%             新疆朝夕八点半贸易有限公司                                    3，412.66                1.26%                         算计                                 41，862.34                15.42%             上海树品贸易有限公司                                     13，622.99                 5.65%             广东宏图纯乳供应链有限公司                                    9，973.82                4.14%             和田鑫博雅商贸有限公司                                      4，756.85                1.97%             阿克苏硕邦商贸有限公司                                      4，398.21                1.83%             乌鲁木都天雨露水商贸有限公司                                   3，121.34                1.30%                         算计                                 35，873.21                14.89%             上海树品贸易有限公司                                       9，750.86                4.62%             广东宏图纯乳供应链有限公司                                    7，468.70                3.54%             和田鑫博雅商贸有限公司                                      3，080.88                1.46%             新疆朝夕八点半贸易有限公司                                    2，711.60                1.29% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                      可转债召募说明书  年度                      客户称呼                               销售收入                     收入占比                            算计                                      26，524.12                12.58% 注：吞并控制下客户的销售金额合并算计。   呈报期内，公司客户较为分散，不存在向单个客户的销售比例超越总额的 50%或严 重依赖于少数客户的情况。公司董事、监事、高档经管东谈主员和其他中枢东谈主员、主要关联 方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。   呈报期内，公司主营业务按照销售模式的分类统计的收入情况如下所示：                                                                                        单元：万元  销售模式               金额              占比             金额             占比                 金额            占比  经销模式       240，137.75         88.94%     215，939.34        89.90%        187，380.12         89.13%  直销模式        29，865.89         11.06%        24，268.15      10.10%             22，858.25     10.87%   算计        270，003.64        100.00%     240，207.49       100.00%        210，238.37        100.00%   公司主要以经销模式为主，直销模式占比相对较低，呈报期内公司销售模式未发生 症结变化。   公司家具的主要销售区域不错辨认为疆内和疆外地区，并已在这些地区奠定了较为 塌实的阛阓基础。呈报期内，受益于疆外阛阓的连接蔓延，公司疆外阛阓收入占比由 的区域组成情况如下：                                                                                            单元：万元  表情         金额             比例               金额               比例              金额                 比例  疆内     145，076.89        53.73%    136，824.51            56.96%       128，791.61            61.26%  疆外     124，926.75        46.27%    103，382.98            43.04%        81，446.77            38.74%  算计     270，003.64       100.00%    240，207.49           100.00%       210，238.37           100.00% （四）刊行东谈主的采购情况 新疆天润乳业股份有限公司                                                                       可转债召募说明书   公司平直对外采购的主要原材料为原料奶、饲草料、包材过甚他辅料等，呈报期内 主要原材料采购情况如下表所示：                                                                                            单元：万元       表情                  2023 年                         2022 年                      2021 年      外购原料奶                       25，366.00                   42，577.78                       38，717.77       饲草                         51，048.09                   28，675.61                       24，001.92       饲料                         44，827.88                   30，102.48                       25，168.44       包材                         20，656.25                   19，906.04                       15，252.87      辅料（糖）                           5，950.75                  5，715.34                       5，425.43 注：包材为公司家具所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的算计采购金额。 跟着公司自有牧场牛只存栏数的不休增长，公司奶源自给率连接普及，使得公司 2023 年外购原料 奶需求下降，同期饲草及饲料采购需求相应上升。        采购均价                          2023 年                 2022 年                        2021 年      外购原料奶（元/吨）                           3，843.36                4，573.96                    4，998.29       饲草（元/吨）                               741.93                    884.38                   680.84       饲料（元/吨）                             3，607.92                3，534.91                    3，406.43       包材（元/个）                                   0.30                    0.29                        0.28      辅料（糖）          （元/吨）                            5，664.93                5，656.09                    5，194.16 注：包材均价为公司家具所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的算计采购金 额/算计采购数目。                                        单元：万度、万立方米、吨、元/度、元/立方米、元/吨  表情         破钞量              单价            破钞量                单价              破钞量                单价  电力         8，333.37          0.40        7，110.58             0.40            6，292.99              0.39  气           816.75           2.29          725.44             2.20             694.14               2.16  煤         13，887.84      368.02          8，977.13          589.32             3，509.30            414.70   呈报期内，公司上前五名供应商的采购情况如下表所示： 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书                                                                   单元：万元                                                                占当期采购总额  年度                  供应商称呼                     采购金额                                                                  的比例           新疆博润农牧有限公司                               24，764.30         11.11%           新疆天康饲料有限公司                                9，940.04             4.46%           康好意思包（苏州）有限公司                               8，717.00             3.91%           浙江冯泰科技股份有限公司                              6，320.43             2.84%           中粮糖业控股股份有限公司                              5，266.15             2.36%                       算计                           55，007.92         24.68%           新疆博润农牧有限公司                               15，874.33             8.17%           康好意思包（苏州）有限公司                               8，160.96             4.20%           内蒙古昊大牧业有限公司                               6，093.88             3.14%           光明牧业有限公司                                  6，045.54             3.11%           土默特左旗福腾牧业有限责任公司                           5，110.65             2.63%                       算计                           41，285.36         21.26%           新疆博润农牧有限公司                               12，219.47             6.95%           新疆石河子娃哈哈启力生物时刻有限公司西营分           公司           新疆顶峰收支口有限公司                               5，703.38             3.24%           光明牧业有限公司                                  5，427.25             3.09%           甘肃前进牧业科技有限责任公司                            5，101.32             2.90%                       算计                           35，363.54         20.11% 注：吞并控制下供应商的采购金额合并算计；奎屯博润祥农牧有限公司系新疆博润农牧有限公司之 全资子公司，阿克苏天康畜牧有限责任公司系新疆天康饲料有限公司之全资子公司，已于上表中进 行合并清楚。    呈报期内，公司不存在向单个供应商的采购占比超越 50%或严重依赖于少数供应商 的情况。公司平直持有博润农牧 8%股权，博润农牧持有奎屯博润祥 100%股权，除此 之外，公司董事、监事、高档经管东谈主员和其他中枢东谈主员，主要关联方或持有刊行东谈主 5% 以上股份的股东不存在在上述供应商中领有权益的情况。 十一、公司中枢时刻及研发情况 （一）公司的研发用度情况    呈报期内，公司研发进入的情况如下：                                                                   单元：万元          表情          2023 年度             2022 年度               2021 年度 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书     表情           2023 年度                  2022 年度                2021 年度 研发用度                   2，479.34                 1，025.17                   649.90 营业收入                 271，400.00               240，978.47             210，925.81 研发进入占比                     0.91%                    0.43%                  0.31% （二）公司研发形成的症结专利及非专利时刻以过甚应用情况   呈报期内，公司研发形成的专利及非专利时刻主要应用于乳成品业务，具体参见本 节“六、主要固定金钱及无形金钱”之“（二）主要无形金钱情况”。 （三）公司的研发东谈主员情况   呈报期各期末，公司研发东谈主员占职工总和的比例情况如下：          表情                 2023/12/31        2022/12/31          2021/12/31     研发东谈主员数目（东谈主）                            19                 17                 18        职工总和（东谈主）                      3，505               2，509               2，391        研发东谈主员占比                       0.54%               0.68%              0.75% （四）中枢时刻来源过甚对公司影响   公司的中枢时刻均为自主研发取得，对刊行东谈主生产计议和悲怆性不组成不利影响。 十二、安全生产情况及环境保护情况 （一）安全生产情况   公司为保证安全生产，制定了《安全生产经管轨制汇编》，建立并完善了安全经管 轨制体系，严格执行公司里面安全经管端正。   呈报期内，公司全面落实安全生产教育培训劳动，连接加大监督查验力度，加大了 隐患排查力度，实行了踪影经管和闭环经管，以生产计议的权属企业为重点，组织开展 按时与不按时的安全隐患排查。   呈报期内，刊行东谈主严格按照关系安全生产经管轨制执行，不存在症结违警违法行动。 呈报期内，刊行东谈主未发生症结安全事故，也莫得因违背研究安全生产监督经管法律法例 而受到处罚的记录。 （二）环境保护情况   公司所处行业会存在一定的废气、废水、固废排放等浑浊，主要来源于乳成品生产 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 工场及公司自有牧场计议过程中。针对关系情况，公司已按照国度研究模范时髦施工， 加强环保措施，采用严格的控制和治理措施，严格落实环境保护关系法律、法例，环保 设施的确立和运行大概慷慨环守旧理的要求，保证浑浊物达标排放。   （1）乳成品生产工场浑浊物排放及处理情况   呈报期内，刊行东谈主生产过程中产生的废气主要为厂区内的燃煤汽锅所产生的废气。 公司高度可贵所购原料煤的品质模范，并建立了严格的废气自检体系，以确保公司排放 的废气适应环境空气质地模范。   呈报期内，公司的废水主要系家具生产过程中的冷却排水、洗涤开辟、CIP 清洗废 水、汽锅冷却水和生活浑水，公司已建立废水处理系统，生产废水经厂区浑水处理站处 理后，经过当地环保局监测和监控，达到国度端正的排放模范后进行排放。   公司的固体烧毁物排放执行《中华东谈主民共和国固体烧毁物浑浊环境防治法》《工业 “三废”排放试行模范》中的研究端正，对生产过程中产生的固体废料进行分类辘集、 包装，将其定点堆放于表率的固体废料堆放场，生活垃圾由环卫部门配置垃圾箱定点收 集，按时排入城市垃圾场。   （2）衍生牧场浑浊物排放及处理情况   衍生牧场的浑浊物主要为奶牛饲养所产生的粪便及浑水，公司对上述浑浊物领受干 湿分离开辟进行粪污处理，干湿分离出的固态粪经过发酵后用于牛床垫料，液体部分用 于粪沟粪污冲洗，足够部分进入氧化塘存储发酵，无害化处理后可作为液态肥料消纳到 农田，不会对环境酿成浑浊。   刊行东谈主呈报期各期间环保进入情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书                                                                   单元：万元       表情            2023 年度                 2022 年度            2021 年度   环保开辟采购                      624.07                  505.60         3，613.24   环保用度开销                  1，755.03                1，129.32               996.64   环保进入算计                  2，379.10                1，634.92           4，609.88 注：环保进入主要包括环保开辟日常运行用度开销和环保开辟采购开销两大部分。      跟着公司牧场的环保设施确立渐渐完成，公司在呈报期内的环保开辟采购领域相应 减少。2021 年，公司牧业板块因购进更新了牧场的刮粪板和环控开辟等环保开辟以及 呈报期内，公司环保进入中的环保用度开销分别为 996.64 万元、1，129.32 万元和 1，755.03 万元，跟着生产领域的扩大，公司日常环保用度的开销呈渐渐高潮态势。      （1）乳成品加工板块的排污许可证苦求及办理情况      刊行东谈主乳成品加工板块的计议主体为天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳业。 其中，天润科技持有新疆生产确立兵团第十二师环境保护局印发的《排污许可证》（证 书编号：916500007344597423001Q），有用期至2027年12月26日；沙湾盖瑞持有塔城地 区生态环境局印发的《排污许可证》（文凭编号：91654223754558668P001C），有用期 至2027年9月6日；天润唐王城持有新疆生产确立兵团第三师生态环境局印发的《排污许 可证》（文凭编号：91659003MA78EGRQ18001U），有用期至2024年2月7日；新农乳业 持 有 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 一 师 生 态 环 境 局 印 发 的 《 排 污 许 可 证 》（ 证 书 编 号 ： 局印发的《排污许可证》（文凭编号：91371425MA7FC2H10Y001U），有用期至2028年      （2）牧业板块的排污许可证苦求及办理情况      刊行东谈主牧业板块的计议主体为天澳牧业、天润烟火台、沙湾天润、芳草天润、天润 北亭、巴楚天润、天润沙河、新农乳业和冰川牧业等9家子公司的26个牧场。上述牧场 所取得的《固定浑浊源排污登记登记回执》的具体情况如下： 序号             单元称呼                            登记编号            有用期截止日 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 序号             单元称呼                      登记编号             有用期截止日      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生一牧场（五      团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生二牧场（五      团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生三牧场（五      团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生四团万头      牛场      呈报期内，刊行东谈主严格按照关系环境保护经管轨制执行，不存在症结违警违法行动， 也莫得因违背研究环境保护监督经管法律法例而受到处罚的记录。 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 十三、主要固定金钱及无形金钱 （一）主要固定金钱情况      公司的固定金钱包括房屋及建筑物、机器开辟、输送开辟、电子开辟过甚他五类， 当今使用景况雅致。      截止 2023 年 12 月 31 日，公司主要固定金钱具体情况如下：                                                                         单元：万元  金钱类别          原值          累计折旧                减值准备         净值          成新率 房屋及建筑物        178，356.72       22，767.13        4，487.84   151，101.75    84.72% 机器开辟          107，410.14       39，890.49        1，014.07    66，505.58    61.92% 输送开辟            2，766.24        1，221.96           15.08     1，529.20    55.28% 电子开辟            5，154.08        3，025.86            6.05     2，122.17    41.17% 其他              4，608.24        2，001.80           14.21     2，592.24    56.25%      算计       298，295.43       68，907.23        5，537.25   223，850.95    75.04%      截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主过甚控股子公司持有的净值 500.00 万元以上的主 要机器开辟如下：                                                                         单元：万元 序            称呼              数目        原值         净值         所属公司          成新率 号      收奶、冷却及储存系统、酸      奶巴氏杀菌系统 新疆天润乳业股份有限公司                                                         可转债召募说明书 序                称呼          数目      原值        净值           所属公司             成新率 号      截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的房产情况如下： 序                                                         建筑面积       遐想用    他项       整个权东谈主          文凭号码                    座落 号                                                         （㎡）         途     职权                 乌房权证沙依巴克区         沙依巴克区揽秀园西街                 字第 2012413110 号   175 号 1 栋                 兵（2019）第十二师       乌鲁木都市经济时刻开                 号                 公路 2702 号 2 幢                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 001 号                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 002 号                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                                       生产车      天润科技       第 003 号                                               间                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 004 号                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 005 号                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 006 号                                   公路 2702 号                                   乌鲁木都市经济时刻开                 兵房字 SRS-工 2013                 第 007 号                                   公路 2702 号 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序                                                 建筑面积       遐想用    他项      整个权东谈主       文凭号码                 座落 号                                                 （㎡）         途     职权                              乌鲁木都市经济时刻开             兵房字 SRS-工 2013                                   辅助用             第 008 号                                          房（一）                              公路 2702 号                              乌鲁木都市经济时刻开             兵房字 SRS-工 2013                                   辅助用             第 009 号                                          房（二）                              公路 2702 号                              乌鲁木都市经济时刻开             兵房字 SRS-工 2013             第 010 号                              公路 2702 号                              乌鲁木都市头屯河区乌                              会议室             兵（2019）第十二师      乌鲁木都市头屯河区乌             号                化验室                              乌鲁木都市头屯河区乌              其他                              昌公路 2702 号           1，916.88                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              常温库房室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              鲜奶灌装间室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              包装间室             兵（2019）第十二师      乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储             号                前处理间室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              低温库房室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              酸奶灌装间室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              空压制冷间室                              乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                              原料间室 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序                                                建筑面积        遐想用    他项      整个权东谈主      文凭号码                 座落 号                                                （㎡）          途     职权                             乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                             缓冲间室                             乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                             装车平台室                             乌鲁木都市头屯河区乌                                                              工业、仓                                                               储                             收奶间室                             乌鲁木都市头屯河区乌               其他      工业、仓                             昌公路 2702 号            3，966.93    储                                                              工业、仓                                                               储                             乌鲁木都经济时刻开发             兵（2022）第十二师                             区（头屯河区）乌昌公                             路 2702 号煤改气工程建             号                             设表情汽锅房                             乌鲁木都经济时刻开发             兵（2022）第十二师                             区（头屯河区）乌昌公                             路 2702 号煤改气工程建             号                             设表情辅助用房                             乌鲁木都经济时刻开发             兵（2023）第十二师                             区（头屯河区）乌昌公                       工业、仓                             路 2702 号库房确立表情                    储             号                             仓储 201 室             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030576 号    交通东路 49 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030575 号    交通东路 50 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030574 号    交通东路 51 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030573 号    交通东路 52 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030572 号    交通东路 53 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030571 号    交通东路 54 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇 61 区             第 00030570 号    交通东路 55 栋 1 层 1-1             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇六十                       办公用             第 00011250 号    一区交通东路                            房             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇六十             第 00011249 号    一区交通东路             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇六十             第 00011248 号    一区交通东路             沙湾县房权证沙政字       沙湾县三谈河子镇六十             第 00011247 号    一区交通东路 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 序                                             建筑面积       遐想用   他项      整个权东谈主      文凭号码               座落 号                                             （㎡）         途    职权             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029865 号   个泉子基地 1 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029851 号   个泉子基地 2 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029855 号   个泉子基地 3 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029852 号   个泉子基地 4 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029858 号   个泉子基地 5 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029866 号   个泉子基地 6 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029856 号   个泉子基地 7 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029857 号   个泉子基地 8 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029854 号   个泉子基地 9 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029853 号   个泉子基地 10 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029863 号   个泉子基地 11 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029864 号   个泉子基地 12 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029861 号   个泉子基地 13 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029862 号   个泉子基地 14 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029859 号   个泉子基地 15 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县沙温公路以西三             第 00029860 号   个泉子基地 16 栋 1 层             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00031662 号   路 17 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00031661 号   路 18 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00031660 号   路 19 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00031659 号   路 20 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00031658 号   路 21 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00036080 号   路 22 栋 1 层 1-1 室             沙湾县房权证沙政字      沙湾县三个泉子牧场北             第 00036079 号   路 23 栋 1 层 1-1 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 序                                                 建筑面积        遐想用    他项      整个权东谈主        文凭号码                 座落 号                                                 （㎡）          途     职权              沙湾县房权证沙政字         沙湾县三个泉子牧场北              第 00036078 号      路 24 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政字         沙湾县三个泉子牧场北              第 00036077 号      路 25 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政字         沙湾县三个泉子牧场北              第 00036076 号      路 26 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政字         沙湾县三个泉子牧场北              第 00036075 号      路 27 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政字         沙湾县三个泉子牧场北              第 00036074 号      路 28 栋 1 层 1-1 室                                新疆维吾尔自治区乌鲁                                木都市经济时刻开发区              新（2020）乌鲁木都                                （头屯河区）彭湖路 33                                号贸易写字概述楼（新              号                                疆北新集团大厦）第 12                                层办公 1      天润唐王    新（2021）第三师不       图木舒克市华阳路 8 号      城       动产权第 0001201 号    倒班楼 101 室等 28 处                                乌鲁木都市沙依巴克区              兵（2022）第十二师                                通坪路 360 号西山农牧                                场二连配套服务设施              号                                乌鲁木都市沙依巴克区              兵（2022）第十二师      天润烟火                      通坪路 360 号西山农牧      台                         场二连配套服务设施              号                                乌鲁木都市沙依巴克区              兵（2022）第十二师                                通坪路 360 号西山农牧                                场二连配套服务设施              号                                                               （房屋）              兵房字 105 第 N0005              号                                                               舍              兵房字 105 第 N0004                                  （房屋）              号                                                挤奶厅                                                               （房屋）            兵房字 105 第 N0006            号      农金牛有                                                     舍      限责任公                                                     （房屋）            兵房字 105 第 N0008            号      业曾用名）                                                    舍                                                               （房屋）              兵房字 105 第 N0007              号                                                               舍                                                               （房屋）              兵房字 105 第 N0001              号                                                               牛舍 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书 序                                       建筑面积       遐想用  他项      整个权东谈主      文凭号码                座落 号                                       （㎡）         途   职权           兵房字 105 第 N0003                          （房屋）           号                                        概述楼           兵房字 105 第 N0009                          （房屋）           号                                        草料库           兵房字 105 第 N0002                          （房屋）           号                                        实验室           兵房字 105 第 N0010           号           兵房字 105 第 N0017           号           兵房字 105 第 N0016           号           兵房字 105 第 N0019           号           兵房字 105 第 N0018           号           兵房字 105 第 N0021           号           兵房字 105 第 N0020           号           兵房字 105 第 N0027           号           兵房字 105 第 N0026           号           兵房字 105 第 N0025           号           兵房字 105 第 N0022           号           兵房字 105 第 N0023           号           兵房字 105 第 N0024           号           兵房字 105 第           N004507 号           兵房字 105 第                                （房屋）           N004503 号                                汽锅房           兵房字 105 第           N004602 号     农乳业有           兵房字 105 第                                变压器           N004606 号                                 房     司（新农乳           兵房字 105 第           N004704 号           兵房字 105 第           N004702 号           兵房字 105 第           N004502 号 新疆天润乳业股份有限公司                                   可转债召募说明书 序                                    建筑面积      遐想用    他项       整个权东谈主      文凭号码            座落 号                                    （㎡）        途     职权                                                一场草              兵房字 105 第              N004505 号                                                 室              兵房字 105 第              N004506 号              兵房字 105 第                         （房屋）              N004504 号                         兽医室              兵房字 105 第                         一场职              N004501 号                         工食堂              兵房字 105 第                         大门值              N004605 号                          班室                                                二场草              兵房字 105 第              N004601 号                                                  室              兵房字 105 第                         办公室、              N004607 号                          食堂              兵房字 105 第              N004603 号              兵房字 105 第              N004604 号              兵房字 105 第              N004608 号              兵房字 105 第              N004609 号              兵房字 105 第              N004705 号              兵房字 105 第                         办公室、              N004706 号                          食堂              兵房字 105 第                         大门值              N004708 号                          班室              兵房字 105 第              N004703 号              兵房字 105 第              N004707 号              兵房字 105 第              N004709 号              兵房字 105 第              N004710 号                                                三场草              兵房字 105 第              N004701 号                                                 室              兵房字 105 第     阿克苏新     N004301 号     农乳成品     兵房字 105 第     有限责任     N004201 号     公司       兵房字 105 第                         变压器              N004202 号                          房 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 序                                                 建筑面积        遐想用   他项        整个权东谈主       文凭号码                座落 号                                                 （㎡）          途    职权                兵房字 105 第                                      品控中                N004203 号                                       心                兵房字 105 第                N004206 号                新（2019）阿拉尔市     阿拉尔市金银川北路新                号               室                新（2019）阿拉尔市     阿拉尔市金银川北路新                号               室                新（2023）阿拉尔市                                新疆一师五团生态园区                                等2处                号                新（2023）阿拉尔市                                新疆一师五团生态园区                                等3处                号                新（2023）阿拉尔市                                五团新农乳业有限责任                                公司衍生二、三场间                号                新（2024）阿拉尔市     阿拉尔经济时刻开发区                号               处                新（2024）阿拉尔市     阿拉尔经济时刻开发区                号               室等 2 处                新（2024）阿拉尔市     阿拉尔经济时刻开发区                号               101 室等 2 处                新（2024）阿拉尔市     阿拉尔经济时刻开发区                号               室等 4 处 注 1：阿克苏新农乳成品有限责任公司也曾为新疆塔里木农业概述开发股份有限公司的全资子公司， 于控股子公司继承合并事项的议案》       ，继承合并完成后，阿克苏新农乳成品有限责任公司法东谈主地位 刊出，新农乳业存续计议，继承合并到新农乳业的金钱尚未改名。 注 2：上述未改名房产，系由于历史原因在办理产权证时辰别登记于阿克苏新农金牛有限责任公司、 阿克苏新农乳业有限责任公司、阿克苏新农乳成品有限责任公司名下。根据 2023 年 4 月 11 日新疆 生产确立兵团第一师国土资源局五团分局出具的《说明》，新农乳业的五团一、二、三牧场所盘使 用方式属于设施农用地范围，根据设施农用地经管端正，地上建筑物和构筑物不是永久性建筑物， 地盘使用期满需进行地盘复垦，因此暂时无法进行改名。       截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主尚有部分房屋建筑物未取得房屋整个权权属文凭， 具体情况如下：                      建筑面积                    建筑结构（房屋 序号        称呼                        坐落                         手续办理进展                       （㎡）                      用途） 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书                    建筑面积                                建筑结构（房屋 序号         称呼                        坐落                           手续办理进展                     （㎡）                                  用途）       天润科技中试车       间                                                                   正在办理中       天润科技研发中       心                                 公司厂区（乌鲁木                                                                   临时建筑      刊行东谈主前述第 1-2 项房产关系的确立工程处于完满验收阶段，尚待办理关系验收手 续及权属文凭。      上述第 3-6 项房产系临时性建筑物，不波及主要生产车间。刊行东谈主照旧出具承诺：      “      （1）本次刊行召募资金拟实施表情将不在未取得房屋整个权文凭之房屋建筑物范 围内实施。      （2）本公司及子公司未取得房屋整个权之房屋建筑物主要系辅助用房、车库，不 波及主要生产车间。      （3）本公司承诺将督促并协助子公司办理房屋建筑物之确立/施工许可及关系权属 评释。如无法取得，则主管部门在职何时候要求本公司拆除关系房屋建筑物，本公司将 按照主管部门要求拆除该等房屋建筑物，并实时租出其他房屋赐与替代，幸免影响本公 司正常生产计议。        ”      综上，刊行东谈主过甚子公司领有的房屋建筑物中，前述第 4-7 项房屋为临时建筑物且 未办理临时建筑物报建手续，但该等房屋占刊行东谈主房屋建筑物总面积比例较小，且均系 辅助用房、车库，不波及主要生产车间。针对上述情况，刊行东谈主已承诺如主管机关要求 拆除该等建筑，将另行租出房屋替代。因此，刊行东谈主之子公司未办理房屋整个权文凭之 房屋不对刊行东谈驾御续计议酿成症结不利影响。      此外，刊行东谈主子公司新农乳业、库车乳业以下房屋建筑物的权属文凭尚在办理之中， 具体情况如下：                                                        建筑结构（房屋用 序号    整个权东谈主       坐落位置           建筑面积（㎡）                           手续办理进展                                                           途） 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书                                                                 建筑结构（房屋用 序号         整个权东谈主         坐落位置          建筑面积（㎡）                                    手续办理进展                                                                    途）                                                                                  筹划许可证、                                                                                  于验收阶段                                                                 库车乳业生产车          库车乳业                                    133，462.50     间及办公楼                        园区                                                        手续 （二）主要无形金钱情况         公司的无形金钱主要包括地盘使用权、专利、商标及软件文章权等，具体情况如下：         截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的地盘使用权情况如下：                        地盘 序       地盘使用权证号                              使用权面          使用权                        他项                        使用       坐落                                     隔断日期      用途 号       /不动产权证号                              积（㎡）          类型                         职权                        权东谈主         农十二师国用               乌鲁木都市头                        天润                        科技         沙国用（2004）            三谈河子镇乌                        沙湾                        盖瑞         号                    09-05                              图木舒克市华         新（2021）第三      天润                              阳路 8 号倒班                              楼 101 室等 28                              处                              乌鲁木都市沙                              依巴克区通坪         兵（2022）第十      天润    路 360 号西山                                                                                  科教                                                                                  用地                              室                              乌鲁木都市沙                              依巴克区通坪         兵（2022）第十      天润    路 360 号西山                                                                                  科教                                                                                  用地                              室 新疆天润乳业股份有限公司                                                                      可转债召募说明书                         地盘 序    地盘使用权证号                                使用权面             使用权                         他项                         使用       坐落                                      隔断日期      用途 号    /不动产权证号                                积（㎡）             类型                          职权                         权东谈主                               乌鲁木都市沙                               依巴克区通坪      兵（2022）第十          天润                               路 360 号西山                                            科教                               农牧场二连配                                               用地                               套服务设施                               开发区，纬二      鲁（2022）都河                         天润    路以南，名嘉                         都源    中路以西，名                               嘉西路以东      新（2020）阿拉                               阿拉尔市新越                               路 168 号      新（2023）阿拉                         新农      新（2023）阿拉                         乳业                               五团新农乳业      新（2023）阿拉                               有限责任公司                               衍生二、三场                               间                         德隆                         库车                         乳制      库国用 2004 字               库车县东城疆      第 027-0633 号             南路东面                         限责                         任公                         司 注：第 12 项地盘使用权东谈主德隆库车乳成品有限责任公司为库车乳业的曾用名，该地盘证尚未完成 改名。      截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的地盘使用权均不存在职权限制。      截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的专利情况如下： 序                        专利                                 专利                           他项           专利号                      专利称呼                            有用期限           取得方式 号                        权东谈主                                 类型                           职权                          天润    一种优质酵母菌过甚                         2010.08.17-2                          科技    奶啤饮料的制备                           030.08.16                                防治奶啤产粘浑浊的                          天润                                      2017.11.08-2                          科技                                      037.11.07                                方法过甚应用 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书 序                      专利                              专利                         他项          专利号                       专利称呼                      有用期限          取得方式 号                      权东谈主                              类型                         职权                             一种马克斯克鲁维酵                        天润                                   2017.05.19-2                        科技                                   037.05.18                             方法过甚用途                             一种复配型奶啤冻干                        天润                                   2018.03.07-2                        科技                                   038.03.06                             过甚应用                             一种酿酒酵母菌菌株                        天润   过甚培养基、培养方                       2018.02.12-2                        科技   法、冻干菌粉的制备方                      038.02.11                             法和应用                             Preparation method for                        天润   compound milk-beer                        科技                                   026.07.25                             microorganism agent                             and use of same                        天润   一种马克念念克鲁维酵                       2020.10.15-2                        科技   母菌菌株的培养方法                       030.10.14                        天澳   一种牛奶预制冷开辟                  发明   2022.08.26-2                        牧业   过甚预制冷方法                    专利   042.08.25                        新农   一种制备乳成品风仪                  发明   2022.05.20-2                        乳业   发酵酸奶的发酵安设                  专利   042.05.19                        天润                              实用   2017.10.19-2                        科技                              新式   027.10.18                        天润   一种大概幸免鲜奶溢                  实用   2023.08.09-2                        科技   出的乳成品用灌装机                  新式   033.08.08                        天澳   一种速冷牛奶清洗系                  实用   2020.08.27-2                        牧业   统                          新式   030.08.26                        天澳                              实用   2020.08.27-2                        牧业                              新式   030.08.26                        天澳   一种便于使用的奶牛                  实用   2023.05.05-2                        牧业   颈夹                         新式   033.05.04                        天澳   一种牛粪发酵装备的                  实用   2023.04.24-2                        牧业   安设                         新式   033.04.23                        天润                              外不雅   2015.04.22-2                        科技                              遐想   025.04.21                        天润                              外不雅   2015.04.22-2                        科技                              遐想   025.04.21                        天润   包装盒（凝固型原味酸                 外不雅   2015.04.22-2                        科技   奶）                         遐想   025.04.21                        天润   包装盒（全脂风仪发酵                 外不雅   2015.04.22-2                        科技   乳）                         遐想   025.04.21                        天润                              外不雅   2015.04.22-2                        科技                              遐想   025.04.21                        天润   包装盒（发酵型乳酸菌                 外不雅   2015.04.22-2                        科技   饮品）                        遐想   025.04.21                        天润   包装瓶（凝固型原味酸                 外不雅   2015.04.22-2                        科技   奶）                         遐想   025.04.21 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 序                     专利              专利                         他项         专利号                  专利称呼           有用期限          取得方式 号                     权东谈主              类型                         职权                       天润              外不雅   2015.07.15-2                       科技              遐想   025.07.14                       天润              外不雅   2015.07.15-2                       科技              遐想   025.07.14                       天润              外不雅   2015.07.15-2                       科技              遐想   025.07.14                       天润              外不雅   2015.07.15-2                       科技              遐想   025.07.14                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.05.22-2                       科技              遐想   027.05.21                       天润              外不雅   2017.06.02-2                       科技              遐想   027.06.01                       天润              外不雅   2017.06.02-2                       科技              遐想   027.06.01                       天润              外不雅   2017.06.02-2                       科技              遐想   027.06.01                       天润              外不雅   2017.06.02-2                       科技              遐想   027.06.01                       天润              外不雅   2019.09.30-2                       科技              遐想   029.09.29                       天润              外不雅   2019.09.30-2                       科技              遐想   029.09.29                       天润   牛奶包装箱（挂念里的 外不雅   2019.09.30-2                       科技   香甜）        遐想   029.09.29                       天润              外不雅   2019.09.30-2                       科技              遐想   029.09.29 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 序                     专利                     专利                         他项         专利号                   专利称呼                 有用期限          取得方式 号                     权东谈主                     类型                         职权                       天润   包装套件（有机纯牛         外不雅   2023.05.17-2                       科技   奶）                遐想   033.05.16                       天润                     外不雅   2023.05.05-2                       科技                     遐想   033.05.04                       天润                     外不雅   2023.05.05-2                       科技                     遐想   033.05.04                       新农   一种牛奶生产用胶体         实用   2022.09.08-2                       乳业   磨                 新式   032.09.07                       新农   一种便于清洗的牛奶         实用   2022.06.06-2                       乳业   生产用发酵罐            新式   032.06.05                       新农   一种液态酸奶加工用         实用   2022.05.23-2                       乳业   杀菌安设              新式   032.05.22                       新农   一种酸奶加工用冷却         实用   2022.05.23-2                       乳业   降温安设              新式   032.05.22                       新农   一种用于酸奶加工的         实用   2022.05.20-2                       乳业   浓浆配料安设            新式   032.05.19                       新农                     外不雅   2021.08.23-2                       乳业                     遐想   031.08.22                       新农   一种新式乳成品灌装         实用   2021.06.07-2                       乳业   安设                新式   031.06.06                       新农   一种用于乳成品的冷         实用   2021.06.07-2                       乳业   却安设               新式   031.06.06                       新农                     实用   2021.06.04-2                       乳业                     新式   031.06.03                       新农   一种乳成品加工用杂         实用   2021.06.04-2                       乳业   质过滤安设             新式   031.06.03                       新农   一种益生乳成品发酵         实用   2021.06.04-2                       乳业   用生产开辟             新式   031.06.03                       新农   一种冷藏式乳成品运         实用   2020.12.09-2                       乳业   输安设               新式   030.12.08                       新农   一种具有集热功能的         实用   2020.11.11-2                       乳业   微生物发酵反应器          新式   030.11.10                       新农   一种方便取样的食物         实用   2020.10.12-2                       乳业   检测安设              新式   030.10.11                       新农   一种自动搅动的食物         实用   2020.09.29-2                       乳业   检测安设              新式   030.09.28                       新农   奶粉罐（359 旅荣誉装      外不雅   2020.09.14-2                       乳业   奶粉）               遐想   030.09.13                       新农   奶粉袋（359 旅荣誉装      外不雅   2020.09.14-2                       乳业   奶粉）               遐想   030.09.13                       新农   一种用于食物生产的         实用   2020.08.28-2                       乳业   无菌灌装开辟            新式   030.08.27                       新农   一种食物身分检测用         实用   2020.08.19-2                       乳业   羼杂开辟              新式   030.08.18                       新农   一种具有固液分离功         实用   2020.08.15-2                       乳业   能的食物发酵罐           新式   030.08.14 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书 序                     专利                         专利                           他项         专利号                    专利称呼                      有用期限         取得方式 号                     权东谈主                         类型                           职权                       新农    一种食物安全用保鲜            实用    2020.07.31-2                       乳业    抑菌存储安设               新式    030.07.30                       新农    一种牛奶、牛奶生产设           发明    2020.07.20-2                       乳业    备及生产工艺               专利    030.07.19                       新农    一种生物发酵用发酵            实用    2020.06.17-2                       乳业    罐                    新式    030.06.16                             一种便于计量的液体                       新农                         实用    2019.12.24-2                       乳业                         新式    029.12.23                             自动灌装机                       新农    包装杯（有机原生酸            外不雅    2019.06.06-2                       乳业    奶）                   遐想    029.06.05                       新农    包装箱（新疆·托木尔峰          外不雅    2019.06.06-2                       乳业    冰川带牧场）               遐想    029.06.05                       新农    一种复合发酵菌种及            发明    2016.01.05-2                       乳业    其制备方法和应用             专利    036.01.04                       天澳                         实用    2023.02.28-2                       牧业                         新式    033.02.27                       新农    一种有机全脂奶粉生            实用    2023.06.28-2                       乳业    产的高效振动筛              新式    033.06.27                       新农    一种有机纯牛奶加工            实用    2023.06.28-2                       乳业    的原奶取样器               新式    033.06.27                       新农    一种具有自清理功能            实用    2023.06.28-2                       乳业    的硬质乳酪加工机             新式    033.06.27                             一种具有温度控制的                       新农                         实用    2023.06.28-2                       乳业                         新式    033.06.27                             成品保存柜                       新农    一种具备泄压功能的            实用    2023.06.28-2                       乳业    乳清酒羼杂发酵罐             新式    033.06.27     刊行东谈主领有的上述专利均为原始取得及继受取得，不存在他项职权的情形。     截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的商标情况如下： 序                            国际分                                             他项权          商标           职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                             类号                                              利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序                     国际分                                         他项权       商标       职权东谈主             注册号          有用期限           取得方式 号                      类号                                          利 新疆天润乳业股份有限公司                                                         可转债召募说明书 序                        国际分                                                他项权          商标      职权东谈主                注册号          有用期限           取得方式 号                         类号                                                 利       截止 2023 年 12 月 31 日，公司过甚子公司领有的算计机软件文章权情况如下： 序                       文章                        初次发表          取得           他项           软件称呼                     登象征                               保护期 号                       权东谈主                         日期           方式           职权       牛奶变频快速制冷控制系       天澳                                      原始       统                 牧业                                      取得 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 序                      文章                     初次发表        取得                 他项             软件称呼                登象征                                  保护期 号                      权东谈主                      日期         方式                 职权         农药残留检测数据呈报查    天润                                 原始         询经管系统          科技                                 取得         食物质地安全检测经管系    天润                                 原始         统              科技                                 取得         食物农药残留西席试剂生    天润                                 原始         产线经管系统         科技                                 取得         车间食物西席员协同办公    天润                                 原始         平台             科技                                 取得         食物生产车间家具 QC 质地 天润                                 原始         监管平台           科技                                 取得         精密农家具农药残留身分    天润                                 原始         检测仪器测试服务系统     科技                                 取得 （三）金钱租出情况         截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主过甚子公司的地盘和房产租出情况如下： 序号          出租东谈主       承租东谈主         地址               租出期限                 租出头积                                                                       平方米          兵团第六师芳草湖农            六师芳草湖农          场                    场丹社区七连                               五团原衍生一                               场                               原五团衍生二                               场                               原五团衍生三                               场                               七师 123 团 17                             173，143 平方                               连                                       米                               七师 125 团 13                             118，316.11 平                               连                                       方米                                                                       方米                                                                       方米                               七师 128 团 20                             192，563.38 平                               连                                       方米                               七师 125 团 21                             124，676.04 平                               连                                       方米                                                                       方米 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序号       出租东谈主        承租东谈主         地址             租出期限                  租出头积                            七师 129 团 11                           192，557.94 平                            连                                     方米                            七师 130 团 26                           417，099.85 平                            连                                     方米      新疆生产确立兵团第     天润烟火    西山农牧场二      十二师西山农牧场      台       连                            沙海县三个泉                            子      阿拉尔市惠丰投资有                                                   64，282 平方      限责任公司                                                       米                            二牛场、三牛场      新农发产业投资经管      有限公司                            场所盘（四团）                            原十二团奶牛      阿拉尔市融鑫投资有                                                   133，200 平方      限责任公司                                                       米                            开辟                                                                  方米                                                                  米                    阿克苏新      新疆生产确立兵团农     农金牛有      一师地盘经管局       限责任公                    司                    阿克苏新      新疆生产确立兵团农     农金牛有      一师地盘经管局       限责任公                    司                    阿克苏新      新疆生产确立兵团农     农金牛有                                          10，214 平方      一师国土资源经管局     限责任公                                          米                    司 注 1：根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零五条的端正，租出期限不得超越二十年。超越二十 年的，超越部分无效。租出期间届满，当事东谈主不错续订租出合同，但商定的租出期限自续订之日起 不得超越二十年。上述第 1 项地盘租出超越二十年，超越部分无效，但不影响两边自 2017 年 4 月 6 日起前二十年地盘租出合同的有用性； 注 2：就上述第 3 项地盘，阜康市新丝路国有金钱计议经管有限责任公司已与天润北亭续签地盘租 赁合同，新合同有用期至 2025 年 9 月 30 日。2024 年 3 月 20 日，天润北亭与赵军等自然东谈主分别签 订了《饲草料用地发包及耕种合同》             ，天润北亭将其向阜康市新丝路国有金钱计议经管有限责任公 司租出的位于 222 团 9，050 亩地盘转租给赵军等自然东谈主，用于饲草料耕种，租出期限为 2024 年 3 月 注 3：上述第 17 项租出地盘系新疆领略金钱经管有限公司依据两边签署的《乌鲁木都天润牧业示范 不雅光牧场表情合作框架合同》协调其控股股东新疆生产确立兵团第十二师西山农牧场提供，具体用 地事项天润烟火台尚待与其签署矜重合同； 注 4：就上述第 18 项地盘，沙湾天润将部分用于牧草耕种的地盘转租给农户。沙湾天润与李长胜分 别于 2010 年 11 月 24 日和 2014 年 3 月 1 日签署《里面承包耕种合同》和《对于地盘里面承包合同 的补充合同》    ，沙湾天润将 3，500 亩地盘租出给李长胜，地盘租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 年 10 月 1 日隔断。沙湾天润与崔延俊分别于 2010 年 11 月 24 日和 2014 年 3 月 1 日签署《里面承包 耕种合同》和《对于地盘里面承包合同的补充合同》               ，沙湾天润将 1，000 亩地盘租出给崔延俊，地盘 租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日隔断。2011 年 3 月 24 日，崔延俊将前述 1，000 亩地盘转租给宫辉。沙湾天润与徐海斌、田兴龙于 2010 年 10 月 1 日签署《里面承包耕种合同》                  ， 沙湾天润将 500 亩地盘租出给徐海斌、田兴龙，地盘租出期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 注 5：就上述第 19-21 项地盘，冰川牧业已与出租东谈主分别续签合同，新合同租出有用期至 2024 年 5 月 31 日。 序              承租                                               房屋面积       租出       出租东谈主                 地址                  租出期限 号               东谈主                                               （㎡）        用途                     阿拉尔市五团沙河镇龙                天润                        2023.12.20-2024.12.1                沙河                        9                     苏州市相城区元和街谈      苏州助澜孵化    销售      经管有限公司    公司                     广场 C 幢 4 层 405 室      重庆北新宜邦         新疆维吾尔自治区乌鲁      物业服务有限    销售   木都市经济时刻开发区      公司新疆分公    公司   彭湖路 33 号北新大厦      司              负四层      新疆华洋实业      （集团）有限         昌吉市长宁南路 111 号                销售                公司      广场贸易经管         号      分公司                销售   杭州市江于区中盛府 13                公司   幢 1206      重庆北新宜邦                     鲁木都市经济时刻开发      物业服务有限    销售      公司新疆分公    公司                     厦负二层      司                     济南市槐荫区青岛路中      济南融信贸易    销售      经管有限公司    公司                     丽水市莲都区碧湖镇九      丽水山耕梦工                新农   龙街 815 号厂房一至二        2022-01-01 至                生物   楼、办公寝室楼一至四           2026-12-31      限公司                     层                销售                        2023-04-10 至                公司                        2024-04-09      新疆华洋实业      （集团）有限         昌吉市长宁南路 111 号                销售                        2023-04-07 至                公司                        2024-06-18      广场贸易经管         号      分公司      阿拉尔旷野商    新农      贸有限公司     乳业 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书 注 1：巴楚天润与巴楚县畜牧兽医局分别于 2022 年 8 月 20 日、2022 年 8 月 25 日，签署《巴楚县 奶牛产业园确立表情租出合同》    ，巴楚县畜牧兽医局将奶牛产业园固定金钱及附庸设施全体租出给 巴楚天润，租出期限为 2022 年 8 月 30 日至 2032 年 8 月 29 日。 注 2：就上表中第 2、3、5、7 和 9 项左近到期的租出房产，刊行东谈主及子公司已与出租方续签租出协 议。     刊行东谈主上述租出房产未办理房屋租出登记备案手续，不适应《商品房屋租出经管办 法》的端正。关联词根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零六条的端正，“当事东谈主未依 照法律、行政法例端正办理租出合同登记备案手续的，不影响合同的着力”。因此，上 述租出合同未办理备案不影响两边签署的房屋租出合同的有用性。上述租出房产并非发 行东谈主主要生产用房，不波及公司主要生产计议方法，可替代性较强。综上，上述租出房 产存在的不表率情形不会对刊行东谈主的生产计议组成症结不利影响，不会组成本次刊行的 骨子性法律勤勉。 十四、刊行东谈主领有的特准计议权过甚他资质情况 （一）特准计议权     截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主无特准计议权。 （二）主要计议资质     截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主及子公司领有的主要计议资质情况如下： 序     持证主体       文凭号码             文凭称呼         登记信息               有用期 号                                对外贸易计议者                                备案登记表                                中华东谈主民共和国      企业计议类     天润科技                       册登记文凭        物收发货东谈主                                中国粹生饮用奶      中国粹生饮用                                文凭           奶生产企业                                             食物类别：乳                                             成品、饮料                                             食物类别：乳                                             成品、饮料                                生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                证            类：牛乳                                生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                证            类：牛乳     天澳牧业                                生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                证            类：牛乳                                生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                证            类：牛乳 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码             文凭称呼         登记信息            有用期 号                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150036 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150031 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20170004 号      格证           牛饲养             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150030 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20160028 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150029 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20190003 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150032 号      格证           牛衍生             （新兵七师）动防            动物防疫条件合      计议范围：奶             合字第 20150034 号      格证           牛衍生             （第一师）动防合            动物防疫条件合      计议范围：奶             字第 20220001 号       格证           牛衍生             （第一师）动防合            动物防疫条件合      计议范围：奶             字第 20220002 号       格证           牛衍生             （第一师）动防合            动物防疫条件合      计议范围：奶             字第 20220003 号       格证           牛衍生      天润沙河             新 652901（2022）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新 652901（2022）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新 652901（2022）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （沙）动防合字第            动物防疫条件合      计议范围：奶      沙湾天润             新 654223（2022）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                              奶牛衍生、产      天润烟火   （十二师）动防合            动物防疫条件合      台      字第 20220001 号       格证                                              时刻推广服务 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码             文凭称呼         登记信息           有用期 号             新兵 650104（2023）     生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新 659004（2021）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种      芳草天润             （芳）动防合字第            动物防疫条件合      计议范围：奶                                              计议表情：预                                              包装食物（含                                              冷藏冷冻食                                              品）销售                                              计议表情：预                                              包装食物（不                                              含冷藏冷冻食                                              品）销售             新兵 650104（2022）     生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新兵 650104（2023）     生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种      天润北亭             （十二师）动防合            动物防疫条件合      计议范围：奶             字第 20220002 号       格证           牛衍生             （十二师）动防合            动物防疫条件合      计议范围：奶             字第 20230002 号       格证           牛衍生      天润唐王                                    食物类别：乳      城                                       成品、饮料             新 653130（2023）      生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                              计议范围：牲      巴楚天润                                    畜饲养、畜禽             （巴楚）动防合字            动物防疫条件合             第 230003 号          格证                                              售、生鲜乳收                                              购                                 有机家具认证证      生产（畜禽养                                 书（生产）        殖）                                 有机家具认证证                                 书（加工）                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳      新农乳业                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                                       有用期至 2026 年 11 月 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码             文凭称呼            登记信息          有用期 号                                              热食类食物制     有用期至 2028 年 1 月 2                                              售                日                                 对外贸易计议者                                 备案登记表             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月 5             字第 20230014 号       格证                            日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月 5             字第 20230015 号       格证                            日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 9 月 5             字第 20230016 号       格证                            日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2025 年 7 月             字第 20220011 号       格证                          26 日                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳                                 生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种                                 证            类：牛乳      冰川牧业             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2025 年 11 月             字第 20220017 号       格证                           9日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2026 年 2 月             字第 20230004 号       格证                          28 日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2024 年 12 月             字第 20210012 号       格证                          19 日             （第一师）动防合            动物防疫条件合                 有用期至 2024 年 12 月             字第 20210013 号       格证                          19 日                                              预包装食物                                              （含冷藏冷冻                                              食物）销售；                                                         有用期至 2027 年 8 月      新农生物                                    藏冷冻食物）                                              销售；保健食                                              品销售                                                         有用期至 2027 年 5 月                                                         有用期至 2028 年 9 月 注：上表中第 27-29 项资质已办理续期，新证有用期至 2026 年 1 月 1 日。 十五、呈报期内的症结金钱重组情况      呈报期内，公司不存在中国证监会《上市公司症结金钱重组经管办法》端正的症结 金钱重组情形。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 十六、刊行东谈主境外计议情况   截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主不存在境外计议的情况。 十七、呈报期内的分成情况 （一）利润分配政策   为了完善和健全天润乳业连接稳定的分成政策和监督机制，给予投资者合理的投资 呈报，公司已根据中国证券监督经管委员会《对于进一步落实上市公司现款分成研究事 项的见告》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》的文献要求，并结合公 司实践计议发展情况、改日发展需要等因素，对公司端正中对于利润分配的条目进行了 纠正完善。本次刊行完成后，上市公司分成政策安排将赓续按现行公司端正执行，具体 内容如下：   “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以昨年度亏本的，在依照前款端正索求法定公积金之前，应最初 用当年利润弥补亏本。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求任意公积金。公司弥补亏本和索求公积金后所余税后利润，按照股东 持有的股份比例分配，但本端正端正不按持股比例分配的除外。股东大会违背前款端正， 在公司弥补亏本和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违背端正分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的亏本、扩大公司生产计议或者转为 增多公司成本。关联词，成本公积金将无谓于弥补公司的亏本。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决议作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错采用现款或者股票方式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资呈报。公司最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持一语气性和稳定性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在按时呈报中清楚原因，悲怆董事应当对此发表 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 悲怆概念。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应可贵对投资者特别是中小投资者的合理呈报，制定连接、稳定的利润分配政 策，利润分配政策确定后，不得松懈诊疗而缩短对股东的呈报水平。   公司经管层、董事会应根据公司盈利景况和计议发展实践需要，结合资金需乞降股 东呈报筹划、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决议。公司利润分配不 得超越累计可分配利润范围。   公司存在股东违法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以偿 还其所占用的资金。   （二）利润分配的形式和期间间隔   公司采用现款、股票或者现款与股票相结合的方式进行利润分配。当公司适应本章 程中端正的现款分成的条件时，应当领受现款分成进行利润分配。公司原则上每年度进 行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例   公司实施现款分成应当至少同期慷慨以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏本、索求 公积金后的税后利润）为恰恰；   （2）审计机构对公司该年度财务呈报出具模范无保属概念的审计呈报；在上述条 件同期慷慨时，公司应采用现款方式进行利润分配，公司单一年度以现款方式分配的利 润不少于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现款方式累计分配的利润 不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。   （3）公司董事会应当概述计划所处行业秉性、发展阶段、本人计议模式、盈利水 平以及是否有症结资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司端正端正的表率， 暴虐差异化的现款分成政策： 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书   ①公司发展阶段属锻练期且无症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属锻练期且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成持久且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有症结资金开销安排的，不错按照前项端正处理。   在慷慨现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会以为 公司股票价钱与公司股本领域不匹配时，不错在慷慨上述现款股利分配的同期，暴虐股 票股利分配预案。   （四）利润分配的决策表率和机制 审议通事后提交股东大会审议； 条件和最低比例、诊疗的条件过甚决策表率要求等事宜，悲怆董事应当发表明确概念； 是中小股东进行疏通和交流（包括但不限于电话、传真和邮件疏通，筹划投资者迎接日 或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的概念和诉求，并实时答复中小股东温雅 的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适应公司端正的端正或股东大会决议的要求；   （2）分成模范和比例是否明确和明晰；   （3）关系的决策表率和机制是否完备；   （4）悲怆董事是否履职遵法并施展了应有的作用； 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书   （5）中小股东是否有充分抒发概念和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度呈报所在年度内对现款分成政策进行诊疗或变更的，支吾诊疗或变更 的条件及表率是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策诊疗的具体条件、决策表率和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产计议情况、投资筹划、持久发展的需 要，或者外部计议环境发生变化，确需诊疗上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违背研究法律、法例、表任意文献端正的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决议，并详备说明修改的原因；悲怆董事支吾利润分配政策修改 的合感性发表悲怆概念，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的诊疗需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后告成。” （二）公司改日三年（2023-2025 年）股东分成呈报筹划 业股份有限公司改日三年股东呈报筹划（2023 年—2025 年）>的议案》，具体如下：   “为进一步完善和健全新疆天润乳业股份有限公司（以下简称“公司”）分成决策 和监督机制，积极呈报投资者，切实保护全体股东的正当权益，根据《中华东谈主民共和国 公司法》    《对于进一步落实上市公司现款分成研究事项的见告》                           《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》《上海证券交易所上市公司现款分成指引》以及《新疆天润 乳业股份有限公司端正》           （以下简称“《公司端正》”）的研究端正，公司制定了《新疆天 润乳业股份有限公司改日三年股东呈报筹划（2023 年-2025 年）》                                   （以下简称“本筹划”）， 具体内容如下：   公司着眼于长期和可连接的发展，以股东利益为起点，贯注对投资者利益的保护， 并给予投资者稳定呈报。概述计划公司计议发展近况、发展主义、股东意愿、当前及未 来盈利模式、现款流量景况、外部融资成本和融资环境等因素，结合公司所处行业的特 点、发展趋势等情况，建立对投资者连接、稳定、科学的呈报筹划与机制，对公司利润 分配作出明确的轨制性安排，以保证利润分配政策的一语气性和稳定性。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   在适应国度关系法律法例及公司端正的前提下，公司的利润分配政接应可贵对投资 者的合理投资呈报并兼顾公司的可连接发展，并充分听取股东特别是中小股东的概念和 诉求，并结合悲怆董事、监事的概念， 实施一语气、稳定的利润分配政策，在慷慨公司 正常生产计议的资金需求情况下，公司将积极采用现款方式分配利润。   （1）公司改日三年的利润分配政策   公司不错领受现款、股票、现款与股票相结合或者法律、法例允许的其他方式分配 利润。利润分配中，现款分成优先于股票股利。公司披发股票股利应贯注股本蔓延与业 绩增长保持同步，应当具有公司成长性、每股净金钱的摊薄等着实合理因素。   在适应现款分成条件情况下，公司原则上每年进行一次现款分成。在有条件情况下， 公司董事会不错根据公司的资金景况提议公司进行中期现款分成，由股东大会批准。   ①当期实现的可供分配利润（即公司弥补亏本、索求公积金后所余的税后利润）为 恰恰；   ②审计机构对公司的该年度财务呈报出具模范无保属概念的审计呈报；   ③公司无症结投资计划或无症结现款开销等事项发生（召募资金表情除外）；   ④公司盈利水和缓现款流量大概慷慨公司的连接计议和长期发展。   在适应上述现款分成条件下，最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。   在实践分成时，公司董事会应当概述计划公司所处行业秉性、发展阶段、本人计议 模式、盈利水平以及是否有症结资金开销安排等因素，区分下列情形，按照公司端正的 端正，拟定差异化的利润分配决议： 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   ①公司发展阶段属锻练期且无症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属锻练期且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成持久且有症结资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。   公司在实践分成时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。现款分成在本 次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利之和。   在公司计议情况雅致、未分配利润为正且当期可分配利润为正，披发股票股利有益 于公司全体股东全体利益时，在慷慨上述现款分成的条件下，公司不错暴虐股票股利分 配决议。领受股票方式进行利润分配的，应当计划公司的成长性、每股净金钱的摊薄等 着实合理因素。   （2）利润分配的决策表率和机制 大会进行审议。 条件和最低比例、诊疗的条件过甚决策表率要求等事宜，悲怆董事应当发表明确概念。 悲怆董事不错征聚会小股东的概念，暴虐分成提案，并平直提交董事会审议。 话、传真、董秘信箱、互动平台及邀请中小投资者参会等）主动与股东特别是中小股东 进行疏通和交流，充分听取中小股东诉求，并实时答复中小股东温雅的问题。 并由悲怆董事对利润分配预案发表悲怆概念并实时清楚；董事会审议通事后提交股东大 融会过现场和辘集投票的方式审议，并由董事会向股东大会作出说明。 但未暴虐现款分成，公司应在年度呈报中详备说明未暴虐现款分成的原因、未用于现款 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 分成的资金留存公司的用途和使用计划。 化、投资筹划和持久发展的需要等原因，确有必要诊疗利润分配政策的，应当慷慨公司 端正端正的条件，经过详备论证后，由公司董事会根据实践情况暴虐利润分配政策诊疗 议案，履行相应的决策表率。诊疗后的利润分配政接应以股东权益保护为起点，且不 得违背中国证监会和上海证券交易所的研究端正。悲怆董事、监事会应当对诊疗利润分 配政策发表审核概念，并由出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   （1）公司至少每三年审议一次股东呈报筹划，根据公司预计计议景况、股东（特 别是中小股东）、悲怆董事和监事的概念，以确定该时段的股东呈报筹划。   （2）在充分计划公司盈利领域、现款流量景况、发展阶段及当期资金需求，并结 合资东（特别是中小股东）和悲怆董事的概念的基础上，由董事会制定《改日三年股东 呈报筹划》，并经悲怆董事招供后提交股东大会审议，悲怆董事应当对呈报筹划发表意 见。   本筹划自公司股东大会审议通过之日起告成。” （三）最近三年利润分配及未分配利润使用情况      （1）2021 年度分成   根据 2022 年 4 月 26 日召开的第七届董事会第十九次会议、第七届监事会第十三次 会议以及 2022 年 5 月 18 日召开的 2021 年度股东大会审议通过的 2021 年度利润分配预 案，公司以截止权益分配股权登记日，剔除公司回购专用账户中的公司股份后的实践享 有益润分配职权的公司总股本 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款股利      （2）2022 年度分成   根据 2023 年 3 月 30 日召开的第八届董事会第三次会议、第八届监事会第三次会议 以及 2023 年 4 月 20 日召开的 2022 年度股东大会审议通过的 2022 年度利润分配预案， 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 公司以截止 2023 年 3 月 30 日剔除公司回购专用账户中的 4，799，955 股后实践享有益润 分配职权的股份总和 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元 （含税），不送红股，不以公积金转增股本。    （3）2023 年度分成    根据 2024 年 4 月 16 日召开的第八届董事会第十次会议、第八届监事会第九次会议 审议通过的 2023 年度利润分配预案，公司以截止 2024 年 4 月 15 剔除公司回购专用账 户中的 4，799，955 股后实践享有益润分配职权的股份总和 315，390，291 股为基数，向全体 股东每 10 股派发现款红利 1.36 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。    公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                                             单元：万元                               包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司    年份         现款分成                                  净利润                   整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成算计 12，030.32 万元，其中包括以股份总和 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚会竞价方式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决议照旧董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款方式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。    为保持公司的可连接发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务关系的 开销，赓续进入公司生产计议，包括用于补充流动资金等。 十八、刊行东谈主的最近三年刊行的债券情况    公司最近三年内未公开刊行公司债券，也不存在债务讲错或者延迟支付本息的情 况。截止 2023 年 12 月 31 日，公司不存在职何形式的公司债券。    截止 2023 年 12 月 31 日，公司整个者权益为 265，287.99 万元，本次刊行 99，000.00 万元可转债后，累计公司债券余额不超越最近一期末净金钱额的 50%，公司有足够现款 流支付公司债券的本息。 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书              第五节   财务管帐信息与经管层分析   本节的财务管帐数据反馈了公司最近三年的财务景况、计议事迹与现款流量；如无 特别说明，本节援用的财务报表数据均引自公司经审计的 2021 年度、2022 年度及 2023 年度审计呈报。公司教导投资者关注本召募说明书所附财务呈报和审计呈报全文，以获 取全部的财务辛苦。 一、管帐师事务所的审计概念类型及症结性水平 （一）审计概念类型   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）接受刊行东谈主交付，对刊行东谈主 2021-2023 年财 务呈报进行了审计，并分别出具了希会审字（2022）3674 号、希会审字（2023）2428 号、希会审字（2024）3604 号《审计呈报》。审计机构对刊行东谈主畴昔三年的财务呈报均 出具了模范无保属概念的审计呈报。 （二）与财务管帐信息关系的症结事项或症结性水平的判断模范   公司根据本人所处行业和发展阶段及业务秉性，从表情性质和金额两方面判断与财 务管帐信息关系的症结事项或症结性水平。在判断表情性质的症结性时，公司主要计划 该表情在性质上是否属于日常举止、是否权贵影响公司的财务景况、计议效率和现款流 量等因素；在此基础上，公司进一步判断表情金额的症结性。   本节清楚的与财务管帐信息关系症结事项模范为当年净利润的 5%，或金额虽未达 到当年净利润的 5%但公司以为症结的关系事项。 二、最近三年及一期财务报表 （一）合并财务报表                                                           单元：万元         表情          2023.12.31        2022.12.31       2021.12.31 流动金钱： 货币资金                      51，075.07        70，434.05        90，072.00 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书          表情    2023.12.31        2022.12.31        2021.12.31 应收账款                 14，314.03          9，780.39          6，708.43 预支款项                  2，117.56          3，141.70          1，290.43 其他应收款                 2，110.92          1，410.35          1，044.47 其中：应收利息                      -                 -                 - 应收股利                         -                 -                 - 存货                   81，183.38        50，155.06          40，111.57 其他流动金钱                4，780.61          1，020.28          1，701.59 流动金钱算计             155，581.57        135，941.83        140，928.49 非流动金钱： 持久股权投资                1，941.00           347.18            268.65 固定金钱               223，850.95        131，368.42        130，182.23 在建工程                 50，992.44        38，932.61          11，757.91 生产性生物金钱            115，191.37         66，969.47         53，567.10 使用权金钱                13，539.99        13，010.16           4，629.60 无形金钱                  6，221.55          4，242.64          3，819.19 商誉                     199.64            199.64            199.64 持久待摊用度                 666.61            376.64            399.04 递延所得税金钱                567.05            461.85            185.67 其他非流动金钱               1，264.11          1，750.42          1，277.42 非流动金钱算计            414，434.71        257，659.03        206，286.46 金钱所有               570，016.28        393，600.86        347，214.95 流动欠债： 短期借款                 47，566.82        26，917.64         13，800.00 应付单子                         -                 -                 - 应付账款                 86，766.93        40，012.47         45，041.43 合同欠债                  5，129.33          5，510.39          4，558.36 应付职工薪酬                6，437.63          6，336.23          4，955.95 应交税费                   578.47            646.83            310.54 其他应付款                21，115.83        14，360.34         12，288.74 其中：应付利息                      -                 -                 - 应付股利                  1，824.20          2，407.85          2，038.05 一年内到期的非流动欠债           4，376.09        10，926.17            695.48 其他流动欠债                 492.58            616.14            526.88 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书          表情     2023.12.31                2022.12.31             2021.12.31 流动欠债算计              172，463.68                105，326.21              82，177.38 非流动欠债： 持久借款                  84，239.22                           -           10，000.00 租出欠债                  10，014.33                10，299.95                2，719.97 持久应付款                    58.02                     58.02                  58.02 递延收益                  37，580.02                23，795.81              22，051.10 递延所得税欠债                 373.02                    368.93                       - 非流动欠债算计             132，264.61                 34，522.71              34，829.09 欠债算计                304，728.29                139，848.92              117，006.48 整个者权益： 股本                    32，019.02                32，019.02              32，019.02 成本公积                137，223.64                137，223.64             137，232.51 减：库存股                  6，132.52                  6，132.52                      - 盈余公积                   9，617.19                  7，465.87               5，907.35 未分配利润                 66，359.66                60，205.95              46，735.42 包摄于母公司整个者权益算计       239，087.00                230，781.96             221，894.30 少数股东权益                26，201.00                22，969.97                8，314.18 整个者权益算计             265，287.99                253，751.94             230，208.48 欠债和整个者权益所有          570，016.28                393，600.86             347，214.95                                                                     单元：万元           表情           2023 年度                 2022 年度             2021 年度 一、营业总收入                      271，400.00          240，978.47          210，925.81 其中：营业收入                      271，400.00          240，978.47          210，925.81 二、营业总成本                      249，508.65          220，188.45          193，717.90 其中：营业成本                      219，524.29          197，870.12          176，443.91 税金及附加                          1，320.95            1，259.17             1，008.83 销售用度                          14，669.24           12，460.14             9，654.08 经管用度                           9，689.25            8，076.74             6，472.82 研发用度                           2，479.34            1，025.17              649.90 财务用度                           1，825.58                -502.89           -511.63 其中：利息用度                        3，204.00            1，355.57              724.40 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书            表情              2023 年度            2022 年度         2021 年度 利息收入                              1，412.88       1，867.63        1，245.61 加：其他收益                            8，005.58       3，850.23        2，419.31 投资收益（损失以“－”号填列）                      72.52         78.53            10.45 其中：对子营企业和协调企业的投资收益                   72.52         78.53            10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）                  -438.29        -175.85         131.85 金钱减值损失（损失以“-”号填列）                 -4，930.30     -1，330.29       -1，222.84 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                   -95.37         18.17            65.95 三、营业利润（亏本以“－”号填列）             24，505.51         23，230.82       18，612.63 加：营业外收入                             279.21        255.32          311.59 减：营业外开销                           7，480.32       1，944.25         937.82 四、利润总额（亏本总额以“－”号填列）           17，304.40         21，541.88       17，986.40 减：所得税用度                           3，295.14       1，472.31        1，890.49 五、净利润（净亏本以“－”号填列）             14，009.26         20，069.57       16，095.91 （一）按计议连接性分类                               -             -               - （二）按整个权包摄分类                               -             -               - 六、其他概述收益的税后净额                             -             -               - 七、概述收益总额                      14，009.26         20，069.57       16，095.91 包摄于母公司整个者的概述收益总额              14，202.83         19，646.59       14，967.07 包摄于少数股东的概述收益总额                     -193.57        422.97         1，128.84 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）                        0.45           0.62            0.56 （二）稀释每股收益（元/股）                        0.45           0.62            0.56                                                               单元：万元            表情              2023 年度            2022 年度         2021 年度 一、计议举止产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                287，770.07       264，044.79      225，716.33 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书           表情             2023 年度            2022 年度          2021 年度 收到的税费返还                           632.67       1，345.05                 - 收到其他与计议举止研究的现款                  23，548.49     13，058.95        15，997.61 计议举止现款流入小计                  311，951.22       278，448.79       241，713.94 购买商品、接受劳务支付的现款              207，883.84       203，714.09       163，081.47 支付给职工以及为职工支付的现款                 31，445.61     25，871.04        26，935.95 支付的各项税费                          8，348.25      6，644.45         6，813.67 支付其他与计议举止研究的现款                  29，840.00     12，123.80         9，004.92 计议举止现款流出小计                  277，517.69       248，353.38       205，836.01 计议举止产生的现款流量净额                   34，433.53     30，095.41        35，877.92 二、投资举止产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                       130.57               -           16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他持久金钱收 回的现款净额 投资举止现款流入小计                      12，976.99      8，449.68         7，492.42 购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支 付的现款 投资支付的现款                          1，650.00              -        8，695.69 取得子公司过甚他营业单元支付的现款净额             26，453.55              -                - 投资举止现款流出小计                  119，860.54        72，740.90        54，869.51 投资举止产生的现款流量净额              -106，883.56        -64，291.23       -47，377.09 三、筹资举止产生的现款流量： 继承投资收到的现款                               -     14，700.00        55，616.10 其中：子公司继承少数股东投资收到的现款                     -              -                - 取得借款收到的现款                   113，证券配资436.46        26，900.00        23，800.00 收到其他与筹资举止研究的现款                          -              -                - 筹资举止现款流入小计                  113，436.46        41，600.00        79，416.10 偿还债务支付的现款                       51，730.65     13，800.00        10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                8，089.67      5，747.47         4，860.37 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润               969.82               -                - 支付其他与筹资举止研究的现款                    525.09       7，494.65                 - 筹资举止现款流出小计                      60，345.42     27，042.12        14，860.37 筹资举止产生的现款流量净额                   53，091.04     14，557.88        64，555.73 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                      -              -                - 五、现款及现款等价物净增多额              -19，358.98        -19，637.94       53，056.56 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书           表情           2023 年度              2022 年度           2021 年度 加：期初现款及现款等价物余额               70，434.05          90，072.00         37，015.43 六、期末现款及现款等价物余额               51，075.07          70，434.05         90，072.00 （二）母公司财务报表                                                                 单元：万元          表情      2023.12.31              2022.12.31          2021.12.31 流动金钱： 货币资金                 32，604.16               35，172.42           49，118.76 应收账款                  8，624.43               10，147.32           10，985.03 预支款项                    154.67                   43.59              181.15 其他应收款                88，586.40               48，337.03           66，986.26 其中：应收利息               2，725.57                2，124.13            1，501.94 应收股利                    531.29                  224.74           12，301.16 其他流动金钱                  344.45                        -             103.83 流动金钱算计              130，314.10               93，700.37          127，375.03 非流动金钱： 持久股权投资              227，916.96              185，133.45          162，754.92 固定金钱                  2，165.17                2，189.24            2，236.19 在建工程                            -                     -                   - 无形金钱                     56.87                   78.54              100.21 持久待摊用度                       7.85                10.47                    - 递延所得税金钱                      0.07                 3.16                    - 非流动金钱算计             230，146.94              187，414.86          165，091.33 金钱所有                360，461.04              281，115.23          292，466.36 流动欠债： 短期借款                  8，513.76                        -                   - 应付单子                            -                     -                   - 应付账款                 13，901.43               11，898.25           10，468.87 合同欠债                    730.28                3，234.16                6.76 应付职工薪酬                  945.77                1，144.70              512.28 应交税费                     47.71                  235.66               42.06 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书           表情      2023.12.31             2022.12.31              2021.12.31 其他应付款                 52，024.83              50，666.55               68，864.86 一年内到期的非流动欠债              400.00              10，000.00                        - 其他流动欠债                    66.46                 285.86                3，850.45 流动欠债算计                76，630.24              77，465.18               83，745.27 非流动欠债： 持久借款                  64，565.28                         -            10，000.00 递延收益                             -                      -                     - 非流动欠债算计               64，565.28                         -            10，000.00 欠债算计                 141，195.52              77，465.18               93，745.27 整个者权益： 股本                    32，019.02              32，019.02               32，019.02 成本公积                 137，369.98             137，369.98              137，378.85 减：库存股                  6，132.52               6，132.52                        - 盈余公积                   9，617.19               7，465.87                5，907.35 未分配利润                 46，391.85              32，927.71               23，415.86 整个者权益算计              219，265.52             203，650.06              198，721.09 欠债和整个者权益所有           360，461.04             281，115.23              292，466.36                                                                     单元：万元            表情         2023 年度               2022 年度               2021 年度 一、营业收入                   109，896.77            97，801.33              92，086.89 减：营业成本                   103，792.98            95，365.96              92，739.23 税金及附加                          109.44                 99.10               93.17 销售用度                                 -                      -                 - 经管用度                          2，374.23          2，393.40               1，623.20 研发用度                                 -                      -                 - 财务用度                           -775.98          -2，156.67             -1，526.41 其中：利息用度                       1，178.83            325.18                325.24 利息收入                          1，955.88          2，482.16               1，851.96 加：其他收益                            2.94                25.18               63.05 投资收益（损失以“－”号填列）           18，166.10            13，603.33              12，311.62 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书            表情            2023 年度                2022 年度         2021 年度 其中：对子营企业和协调企业的投资收益                 72.52              78.53           10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）                  12.35              -8.73             9.76 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                       -                 -             6.45 二、营业利润（亏本以“－”号填列）            22，577.49            15，719.34        11，548.56 加：营业外收入                            18.15              25.91           46.23 减：营业外开销                             7.92              10.00           76.44 三、利润总额（亏本总额以“－”号填列）          22，587.72            15，735.25        11，518.36 减：所得税用度                          1，074.46            150.08                - 四、净利润（净亏本以“－”号填列）            21，513.26            15，585.17        11，518.36 （一）连接计议净利润（净亏本以“－”号填 列） （二）隔断计议净利润（净亏本以“－”号填                                         -                 -                - 列） 五、其他概述收益的税后净额                           -                 -                - 六、概述收益总额                     21，513.26            15，585.17        11，518.36                                                                  单元：万元            表情             2023 年度               2022 年度          2021 年度 一、计议举止产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款              118，634.36            107，097.72      101，643.57 收到的税费返还                                     -              -               - 收到其他与计议举止研究的现款               22，830.97             24，156.09       39，179.51 计议举止现款流入小计                  141，465.34            131，253.81      140，823.08 购买商品、接受劳务支付的现款               111，886.88           102，429.47       99，629.34 支付给职工以及为职工支付的现款                  1，765.63           1，305.13        1，477.14 支付的各项税费                          1，653.68            233.43            81.51 支付其他与计议举止研究的现款               63，175.02             33，596.50       18，625.41 计议举止现款流出小计                  178，481.21            137，564.54      119，813.40 计议举止产生的现款流量净额                -37，015.88            -6，310.73       21，009.68 二、投资举止产生的现款流量： 收回投资                               130.57                  -               - 取得投资收益收到的现款                  17，787.03             25，601.23           16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他持久金钱收                         -              -            9.81 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书           表情             2023 年度            2022 年度          2021 年度 回的现款净额 投资举止现款流入小计                  17，917.61         25，601.23            25.81 购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支 付的现款 投资支付的现款                         11，450.00     22，300.00        58，420.69 取得子公司过甚他营业单元支付的现款净额         28，244.55                  -                - 投资举止现款流出小计                  39，776.60         22，363.88        58，469.07 投资举止产生的现款流量净额               -21，858.99         3，237.35        -58，443.26 三、筹资举止产生的现款流量： 继承投资收到的现款                               -              -       55，616.10 取得借款收到的现款                   73，614.27                  -       10，000.00 筹资举止现款流入小计                  73，614.27                  -       65，616.10 偿还债务支付的现款                   10，186.50                  -       10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                7，121.17      4，731.26         4，747.57 支付其他与筹资举止研究的现款                          -      6，141.70                 - 筹资举止现款流出小计                  17，307.67         10，872.97        14，747.57 筹资举止产生的现款流量净额               56，306.60         -10，872.97       50，868.53 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                      -              -                - 五、现款及现款等价物净增多额                  -2，568.26     -13，946.34       13，434.95 加：期初现款及现款等价物余额              35，172.42         49，118.76        35，683.82 六、期末现款及现款等价物余额              32，604.16         35，172.42        49，118.76 三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 （一）合并财务报表的编制基础   公司以连接计议为基础，根据实践发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会 计准则——基本准则》和具体企业管帐准则、企业管帐准则应用指南、企业管帐准则解 释过甚他关系端正（以下合称“企业管帐准则”）进行证据和计量，在此基础上，结合 中国证监会《公开刊行证券的公司信息清楚编报规则第 15 号——财务呈报的一般端正》 （2014 年纠正）的端正，编制财务报表。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 （二）合并财务报表的范围   公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，整个受控制的子公司均纳入合并 财务报表的合并范围。截止 2023 年 12 月 31 日，纳入公司合并财务报表范围的子公司 情况如下：                                             持股比例（%） 子公司称呼    主要计议地     注册地              业务性质                                            平直        蜿蜒 新疆天润生物                               生产、加工、 科技股份有限   新疆乌鲁木都   新疆乌鲁木都                     96.80          -                               销售 公司 沙湾天润生物          新疆沙湾市    新疆沙湾市       畜牧业            40.00     60.00 有限责任公司 沙湾盖瑞乳业                        生产、加工、          新疆沙湾市    新疆沙湾市                          -     65.00 有限责任公司                        销售 新疆天润优品          新疆乌鲁木都   新疆乌鲁木都      零卖业                -    100.00 贸易有限公司 新疆天润烟火 台奶牛衍生有   新疆乌鲁木都   新疆乌鲁木都      畜牧业           100.00          - 限公司 新疆天澳牧业   新疆伊犁州奎   新疆伊犁州奎                               畜牧业           100.00          - 有限公司     屯市       屯市 新疆芳草天润 牧业有限责任   新疆五家渠    新疆五家渠       畜牧业            51.00          - 公司 新疆天润北亭          新疆昌吉州    新疆昌吉州       畜牧业           100.00          - 牧业有限公司 新疆天润乳业          新疆乌鲁木都   新疆乌鲁木都      批发和零卖业        100.00          - 销售有限公司 新疆天润沙河          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业           100.00          - 牧业有限公司 新疆天润唐王                               生产、加工、 城乳品有限公   图木舒克市    图木舒克市                     100.00          -                               销售 司 巴楚天润牧业   喀什地区巴楚   喀什地区巴楚                               畜牧业           100.00          - 有限公司     县        县 天润都源乳品                        生产、加工、          山东德州     山东德州                       51.00          - 有限公司                          销售 阿拉尔新农乳                               生产、加工、 业有限责任公   新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                    100.00          -                               销售 司 新疆托峰冰川          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业                -     64.52 牧业有限公司 库车新农乳业   新疆阿克苏库   新疆阿克苏库      生产、加工、                                                  -     51.00 有限责任公司   车        车           销售 丽水山耕新农                        生产、加工、          浙江省丽水市   浙江省丽水市                         -     42.50 生物科技有限                        销售 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 公司 新疆新垦供应                                 生产、加工、 链经管有限责    新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                                    -           51.00                                 销售 任公司 （三）合并财务报表范围的变化情况 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2021 年 3 月 12 日成立全资子公司巴楚天润牧业有限 公司，持股占比 100%，纳入合并范围。 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2022 年 1 月 7 日投资设立控股子公司天润都源乳品 有限公司，持股占比 51%，纳入合并范围。 比较新增 5 家。具体情况如下：公司于 2023 年 5 月 23 日召开 2023 年第三次临时股东 大会，审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于现款收购金钱的议案》。2023 年 5 月 24 日，新农乳业变更股东信息取得核准，并取得新疆生产确立兵团第一师阛阓监督 经管局换发的《营业派司》，新农乳业过甚下属子公司纳入合并范围。 四、最近三年及一期主要财务目的以及非频频性损益明细表 （一）公司最近三年一期的主要财务目的          财务目的             2023/12/31         2022/12/31          2021/12/31 流动比率（倍）                               0.90            1.29                1.71 速动比率（倍）                               0.43            0.81                1.23 金钱欠债率（母公司）                      39.17%             27.56%              32.05% 金钱欠债率（合并）                       53.46%             35.53%              33.70% 应收账款盘活率（次）                           22.53           29.23               29.17 存货盘活率（次）                              3.34            4.38                5.15 每股计议举止现款流量（元/股）                       1.08            0.94                1.12 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 每股净现款流量（元/股）                     -0.60                 -0.61                   1.66 注：上述目的中除母公司金钱欠债率外，其他均依据合并报表口径算计。除另有说明，上述各目的 的具体算计方法如下： 流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=欠债总额/金钱总额； 应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱上期期 末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）； 每股计议举止现款流量=计议举止产生的现款流量净额/期末普通股股份总和； 每股净现款流量=现款及现款等价物净增多额/期末普通股股份总和。 （二）呈报期加权平均净金钱收益率和每股收益   公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息清楚编报规则第 9 号—净金钱收益 率和每股收益的算计及清楚（2010 年纠正）》《公开刊行证券的公司信息清楚解释性公 告第 1 号—非频频性损益（2008）》要求算计的净金钱收益率和每股收益如下：                                                      加权平       每股收益（元/股）                                                      均净资                呈报期利润                                           基本每        稀释每股                                                      产收益                                                       率        股收益         收益           包摄于公司普通股股东的净利润                             6.07%        0.45         0.45           扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                    5.99%        0.44         0.44           包摄于公司普通股股东的净利润                             8.56%        0.62         0.62           扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                    7.79%        0.56         0.56           包摄于公司普通股股东的净利润                             9.02%        0.56         0.56           扣除非频频性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                    8.04%        0.50         0.50 （三）呈报期非频频性损益明细表   公司根据《公开刊行证券的公司信息清楚解释性公告第 1 号——非频频性损益 （2008 纠正）》的要求编制了呈报期内的非频频性损益明细表，具体如下：                                                                          单元：万元            非频频性损益表情                 2023 年           2022 年              2021 年 非流动金钱处置损益                                -7，558.55     -1，861.96              65.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常计议业务密 切关系，适应国度政策端正、按照一定模范定额或定                  8，009.86       3，850.23           2，439.46 量连接享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销                         257.81            191.19         -646.38 减：所得税影响额                                   670.73            318.57          210.52 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书           非频频性损益表情                         2023 年         2022 年           2021 年 少数股东权益影响额（税后）                                 -146.99             78.50         14.91                算计                              185.37           1，782.39     1，633.60 五、管帐政策、管帐臆想变更及管帐差错更正 （一）管帐政策变更  管帐政策变更的内容和原因            审批表率                              说明                                      对于初次执行日前已存在的合同，本公司采纳不 依据财政部于 2018 年 12 月发布修                                      从头评估其是否为租出或者包含租出。本公司根 订后的《企业管帐准则第 21 号—                              -       据初次执行的累计影响数，诊疗初次执行当年年 —租出》。本公司自 2021 年 1 月                                      初留存收益及财务报表其他关系表情金额，不调                                      整可比期间信息                                                                            单元：万元     表情                               新租出准则诊疗影响                   （诊疗前）                                               （诊疗后） 固定金钱                    106，012.22                  -1，838.32               104，173.90 使用权金钱                            -                  3，012.06                  3，012.06 一年内到期的非 流动欠债 租出欠债                             -                  2，071.54                  2，071.54 持久应付款                     1，240.55                  -1，182.52                    58.02  管帐政策变更的内容和原因            审批表率                              说明 财政部发布《准则解释第 16 号》，                   对于因适用解释 16 号的单项交易而证据的租出 端正“对于单项交易产生的金钱和                      欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可 欠债关系的递延所得税不适用初               -       抵扣暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企 始证据豁免的管帐处理”，本公司                      业管帐准则第 18 号--所得税》的端正进行追思调 自 2023 年 1 月 1 日起实施。                 整 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书                                                                                    单元：万元        表情                               诊疗前金额                                   诊疗后金额 递延所得税金钱                                          208.86                                 461.85 递延所得税欠债                                                -                                368.93 未分配利润                                       60，318.19                               60，205.95 少数股东权益                                      22，973.69                               22，969.97 所得税用度                                           1，462.50                             1，472.31 （二）管帐臆想变更   呈报期内，公司不存在管帐臆想变更。 （三）症结管帐差错更正   呈报期内，公司不存在症结管帐差错更正。 六、财务景况分析 （一）金钱结构分析   呈报期各期末，公司金钱总体组成情况如下表所示：                                                                                    单元：万元   表情             金额               占比            金额                占比         金额           占比 流动金钱        155，581.57       27.29%       135，941.83         34.54%   140，928.49      40.59% 非流动金钱       414，434.71       72.71%      257，659.03          65.46%   206，286.46      59.41% 金钱所有        570，016.28      100.00%      393，600.86        100.00%    347，214.95    100.00%   呈报期各期末，公司总金钱领域分别为 347，214.95 万元、393，600.86 万元和 年子公司新建表情增多、天润科技租出康好意思包灌装机以及巴楚天润租出牛场所致。2023 年金钱总额较 2022 年末增长 44.91%，主要原因系公司合并新农乳业导致应收账款、生 产性生物金钱等金钱科目增长所致。   呈报期各期末，公司流动金钱组成情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                        可转债召募说明书                                                                                            单元：万元      表情                     金额              比例            金额           比例              金额            比例 货币资金                51，075.07       32.83%      70，434.05         51.81%       90，072.00         63.91% 应收账款                14，314.03       9.20%         9，780.39         7.19%        6，708.43          4.76% 预支款项                 2，117.56       1.36%         3，141.70         2.31%        1，290.43          0.92% 其他应收款                2，110.92       1.36%         1，410.35         1.04%        1，044.47          0.74% 存货                  81，183.38       52.18%      50，155.06         36.89%       40，111.57         28.46% 其他流动金钱               4，780.61       3.07%         1，020.28         0.75%        1，701.59          1.21% 流动金钱算计          155，581.57       100.00%       135，941.83     100.00%         140，928.49     100.00%      （1）货币资金      呈报期各期末，公司货币资金余额如下：                                                                                            单元：万元           表情                    2023/12/31                2022/12/31                 2021/12/31 银行进款                                  51，075.07                   70，434.05                 90，072.00           算计                          51，075.07                   70，434.05                 90，072.00      呈报期各期末，公司的货币资金分别为 90，072.00 万元、70，434.05 万元和 51，075.07 万元，占流动金钱的比例分别为 63.91%、51.81%和 32.83%。2021 年末，公司货币资金 余额较高，主要系公司上次非公开刊行召募资金净额 55，616.10 万元，且资金到账期间 （2021 年 12 月）距离金钱欠债表日较短。呈报期内，公司相持稳健的资金经管策略， 在保证正常生产计议所需资金的基础上，合理安排现款流，以慷慨股东呈报和成本开销 需求，提高资金利用效率。      （2）应收账款                                                                                            单元：万元                表情                            2023/12/31           2022/12/31           2021/12/31 其中：按单项计提坏账准备                                       1，758.54                574.11                574.11      按组算计提坏账准备                                    15，066.81            10，201.49             6，983.77 其中：按单项计提坏账准备                                       1，758.54                574.11                574.11 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募说明书    按组算计提坏账准备                             752.78          421.10             275.34   呈报期各期末，公司的应收账款分别为 6，708.43 万元、9，780.39 万元和 14，314.03 万元，占流动金钱的比例分别为 4.76%、7.19%和 9.20%。   呈报期内，公司应收账款账面价值 2022 年末较 2021 年末增长 45.79%，主要原因 系 2022 年学生奶、哺养工程奶销售欠款增多，而当年的应收账款回款较少所致。2023 年末较 2022 年末增长 46.35%，主要原因系公司学生奶、哺养工程奶销售收入增长，应 收账款相应增多以及公司合并新农乳业所致。   公司对于存在客不雅笔据表明存在减值，以过甚他适用于单项评估的应收账款等单独 进行减值测试，证据预期信用损失，计栈单项减值准备。对于不存在减值客不雅笔据的应 收账款或当单项金融金钱无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风 险特征将应收账款辨认为多少组合，在组合基础上算计预期信用损失。呈报期内，公司 坏账准备计提充分，与金钱实践情况相符。   （3）预支款项                                                                        单元：万元        表情         2023/12/31               2022/12/31              2021/12/31 预支款项                      2，117.56                3，141.70                1，290.43        算计                 2，117.56                3，141.70                1，290.43   公司预支款项主要包括预支原材料款、预支奶牛购买款和预支开辟购买款。呈报期 各期末，公司的预支款项分别为 1，290.43 万元、3，141.70 万元、2，117.56 万元，占流动 金钱的比例分别为 0.92%、2.31%和 1.36%。   呈报期内，公司预支款项 2022 年末较 2021 年末增长 143.46%，主要原因系公司存 栏牛只数增多导致饲草料等原材料需求增多，因此预支原材料款项增多所致。呈报期内， 预支款项账龄主要为 1 年以内（含 1 年）。   （4）其他应收款                                                                        单元：万元        表情         2023/12/31               2022/12/31              2021/12/31 其他应收款                     2，110.92                1，410.35                1，044.47 新疆天润乳业股份有限公司                                                                          可转债召募说明书        算计                          2，110.92                         1，410.35                      1，044.47      呈报期各期末，公司的其他应收款分别为 1，044.47 万元、1，410.35 万元和 2，110.92 万元，占流动金钱的比例分别为 0.74%、1.04%和 1.36%。      呈报期各期末，公司其他应收款余额按性质列示如下：                                                                                                 单元：万元        款项性质                     2023/12/31                     2022/12/31              2021/12/31 备用金及职工欠款                                      190.68                     80.93                     103.44 保证金及押金                                        100.97                     31.94                     114.01 交游款                                           986.95                    839.24                     861.08 其他                                        1，577.78                      978.47                     456.02            算计                             2，856.38                    1，930.58                    1，534.55 司运脚补贴增多所致；2023 年末，公司其他应收款余额较 2022 年末增长 47.95%，主要 原因系合并新农乳业以及公司业务增长导致预支职工备用金增长所致。      （5）存货                                                                                                 单元：万元       表情         账面                              账面               账面                             账面                              跌价准备                                                 跌价准备                  余额                              价值               余额                             价值 原材料              72，575.94      1，377.91        71，198.02         41，474.16                 -   41，474.16 库存商品              2，895.03          5.03         2，890.00          2，727.66                 -     2，727.66 盘活材料                49.63                 -            49.63         18.53                  -       18.53 破钞性生物金钱           7，236.27      1，509.60         5，726.67          4，878.56        750.85         4，127.71 低值易耗品             1，319.06                -      1，319.06          1，807.01                 -     1，807.01       算计         84，075.93      2，892.55        81，183.38         50，905.91        750.85       50，155.06      （续表）                                                                                                 单元：万元             表情                                           账面余额                    跌价准备                账面价值 原材料                                                34，951.51                  -                  34，951.51 库存商品                                                   2，268.39               -                   2，268.39 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书           表情                          账面余额                 跌价准备                  账面价值 盘活材料                                 61.26             -                    61.26 破钞性生物金钱                            2，078.32            -                 2，078.32 低值易耗品                               752.10             -                   752.10           算计                   40，111.57               -                 40，111.57   呈报期各期末，公司存货账面价值分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元和 81，183.38 万元，占流动金钱的比例分别为 28.46%、36.89%和 52.18%。公司存货主要由原材料、 库存商品、破钞性生物金钱等组成，跟着公司业务领域的扩大，相应原材料采购领域、 库存商品和破钞性生物金钱领域保持增长。2022 年末，公司存货账面价值较 2021 年末 增长 25.04%，主要原因系饲草料和乳成品包材采购增多，以及公犊牛产量增多所致； 农乳业原材料并入刊行东谈主以及公司合并新农乳业后，新增牧场较多导致饲草料备料增多 所致。 犊牛阛阓行情低垂，账面价值大于阛阓价值所致。2023 年末，公司存货华夏材料计提 跌价准备 1，377.91 万元，主要原因系原材料奶粉阛阓行情下行，其账面价值大于阛阓价 值所致，库存商品计提 5.03 万元，主要原因系公管库存商品中奶粉账面价值大于阛阓 价值所致，破钞性生物金钱计提跌价准备 1，509.60 万元，主要原因系公犊牛阛阓行情低 落，账面价值大于阛阓价值所致。   （6）其他流动金钱                                                                       单元：万元            表情              2023/12/31            2022/12/31          2021/12/31 待抵扣税金                              4，714.62                865.00        1，546.75 预缴所得税                                 65.99                155.28           84.79 进款利息                                      -                     -           70.05            算计                      4，780.61           1，020.28           1，701.59   呈报期各期末，公司其他流动金钱分别为、1，701.59 万元、1，020.28 万元和 4，780.61 万元，占流动金钱的比例分别为 1.21%、0.75%和 3.07%。        新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书           呈报期内，公司其他流动金钱主要系待抵扣税金、预交所得税和进款利息。2022        年末，公司其他流动金钱较 2021 年末减少 40.04%，主要原因系公司子公司天润唐王城        收到留抵退税所致；2023 年末，公司其他流动金钱较 2022 年末增长 3，760.33 万元，主        要原因系待抵扣税金增多所致。           呈报期各期末，公司非流动金钱组成情况如下：                                                                                              单元：万元      表情               金额           比例           金额             比例            金额           比例             金额              比例 持久股权投资        1，941.00         0.47%      347.18        0.13%         268.65        0.13%          274.20        0.15% 固定金钱        223，850.95     54.01%      131，368.42    50.99%      130，182.23       63.11%        106，012.22       58.94% 在建工程         50，992.44     12.30%       38，932.61      15.11%     11，757.91         5.70%        19，165.02       10.66% 生产性生物金钱     115，191.37     27.79%       66，969.47    25.99%       53，567.10       25.97%         47，569.64       26.45% 使用权金钱        13，539.99         3.27%    13，010.16       5.05%        4，629.60       2.24%                    -   0.00% 无形金钱          6，221.55         1.50%     4，242.64       1.65%        3，819.19       1.85%         3，252.46       1.81% 商誉               199.64        0.05%      199.64        0.08%         199.64        0.10%          993.72        0.55% 持久待摊用度           666.61        0.16%      376.64        0.15%         399.04        0.19%          250.43        0.14% 递延所得税金钱          567.05        0.14%      461.85        0.18%         185.67        0.09%          210.93        0.12% 其他非流动金钱       1，264.11         0.31%     1，750.42       0.68%        1，277.42       0.62%         2，121.99       1.18% 非流动金钱算计     414，434.71    100.00%      257，659.03   100.00%      206，286.46     100.00%         179，850.62 100.00%           （1）持久股权投资                                                                                              单元：万元                           表情                        2023/12/31         2022/12/31           2021/12/31        （1）协调企业                                                   -                   -                   -        铁门关市优牧草业有限公司                                       1，623.56                   -                   -                           小计                              1，623.56                   -                   -        （2）联营企业                                                   -                   -                   -        乌鲁木都天润爱科检测筹商有限公司                                          -               32.70             34.81        新疆博润农牧有限公司                                           317.44              314.48            233.84                           小计                                317.44              347.18            268.65                           算计                              1，941.00              347.18            268.65 新疆天润乳业股份有限公司                                                                      可转债召募说明书   呈报期各期末，公司持久股权投资账面价值分别为 268.65 万元、347.18 万元和 刊行东谈主持久股权投资较 2022 年末增长 1，593.82 万元，主要原因系 2023 年 5 月，公司完 成铁门关市优牧草业有限公司投资款实缴出资所致。   （2）固定金钱                                                                                        单元：万元    表情                金额         比例               金额             比例               金额           比例 房屋及建筑物      151，101.75        67.50%       87，348.43          66.49%       84，195.17       64.67% 机器开辟         66，505.58        29.71%       40，046.57          30.48%       42，209.39       32.42% 输送器用           1，529.20       0.68%         1，269.14          0.97%         1，219.66       0.94% 电子开辟           2，122.17       0.95%         1，444.23          1.10%         1，381.94       1.06% 其他固定金钱         2，592.24       1.16%         1，260.05          0.96%         1，176.06       0.90%    算计       223，850.95    100.00%         131，368.42      100.00%        130，182.23     100.00%   呈报期各期末，公司固定金钱账面价值分别为 130，182.23 万元、131，368.42 万元、 金钱主要由房屋及建筑物、机器开辟等组成，呈报期各期末该两项算计占比超越固定资 产算计的 96%。 司固定金钱账面价值较 2022 年末增长 70.40%，主要原因系合并新农乳业所致。   （3）在建工程   呈报期各期末，公司在建工程的明细情况如下：                                                                                        单元：万元                表情                           2023/12/31          2022/12/31          2021/12/31 辘集化协同制造表情                                                -                    -            429.76 唐王城年产 3 万吨乳成品加工表情                                        -                    -            451.44 唐王城二期扩建表情                                           380.81             2，430.98                  - 牛场改造表情                                                   -               28.97             203.94 南京丰顿牧场管控平台                                               -                    -             91.80 巴楚天润 5000 头奶牛确立表情                                        -                    -             79.33 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书                表情                     2023/12/31          2022/12/31           2021/12/31 机器开辟                                               -           1，327.43             1，570.21 “丝路云霄”牧场科普示范配套设施确立表情                               -                    -            423.57 天润都源乳品有限公司年产 15 万吨液态奶表情                    29，754.49          11，662.04                     - 年产 20 万吨乳成品加工表情                            16，643.01                35.40                   - 四团田园特色小镇万头奶源基地确立表情                          1，285.31                    -                   - 新农乳业兵地融会发展沙雅产业园 5000 头生态 奶牛牧场表情 其他表情                                         438.66                639.56            467.83 天润科技乳成品加工普及改造表情                             1，461.84                65.59 新农乳业公司托峰冰川牧业四团 5000 头牧场扩 建表情             算计                             50，992.44          38，932.61            11，757.91   呈报期各期末，公司在建工程账面价值分别为 11，757.91 万元、38，932.61 万元和 确立表情，在建工程账面价值大幅上升；2023 年末，公司在建工程账面价值大幅高潮， 主要原因系天润都源表情及年产 20 万吨乳成品加工表情进入增多及合并新农乳业所 致。      （4）生产性生物金钱                                                                                 单元：万元        表情           2023/12/31               2022/12/31                     2021/12/31 生产性生物金钱                  115，191.37                    66，969.47                  53，567.10        算计                115，191.37                    66，969.47                  53，567.10   呈报期各期末，公司生产性生物金钱账面价值分别为 53，567.10 万元、66，969.47 万 元和 115，191.37 万元，占非流动金钱的比例分别为 25.97%、25.99%和 27.79%。呈报期 内，跟着公司业务的发展以及公司合并新农乳业，相应的生产性生物金钱领域渐渐增多。   截止 2023 年 12 月 31 日，公司生产性生物金钱的明细组成情况如下：                                                                                 单元：万元                                  畜牧衍生业        表情                                                                       算计                       产畜                           幼畜 一、账面原值 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书                                       畜牧衍生业        表情                                                                             算计                              产畜                             幼畜 二、累计折旧 三、减值准备 四、账面价值 部分牛只出现减值迹象未实时处置，公司对应计提减值准备所致；2023 年末，公司生 产性生物金钱减值准备余额由期初的 689.20 万元增长至 1，342.57 万元，主要原因系合 并新农乳业后成母牛数目大幅增多，对应出现减值迹象的成母牛数目增长所致。      （5）使用权金钱                                                                                       单元：万元      表情             金额           比例              金额             比例             金额               比例 地盘           2，736.45        20.21%       1，473.49          11.33%      1，855.86          40.09% 房屋建筑物        4，305.27        31.80%       4，398.61          33.81%                -        0.00% 机器开辟         6，498.27        47.99%       7，138.06          54.87%      2，773.74          59.91%      算计     13，539.99    100.00%         13，010.16      100.00%         4，629.60        100.00% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书      公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部于 2018 年 12 月发布纠正后的《企业管帐准 则第 21 号——租出》。对于初次执行日前已存在的合同，公司采纳不从头评估其是否为 租出或者包含租出。公司仅根据初次执行的累计影响数，诊疗初次执行当年年头留存收 益及财务报表其他关系表情金额，不诊疗可比期间信息。      呈报期各期末，公司使用权账面价值分别为 4，629.60 万元、13，010.16 万元和 主要由地盘、房屋建筑物和机器开辟组成。 年度公司公司子公司巴楚天润租出牛场以及子公司天润科技租出灌装机，导致租出的房 屋及机器开辟增多所致；2023 年末，公司使用权价值较 2022 年末变化不大。      （6）无形金钱                                                                                   单元：万元      表情              金额          比例              金额              比例            金额           比例 地盘使用权        3，854.22        61.95%        3，143.5            74.09%   3，202.58          83.85% 专利权          1，059.15        17.02%          150.4            3.54%     180.83           4.73% 软件           1，308.18        21.03%         948.74            22.36%    435.79           11.41%      算计      6，221.55     100.00%         4，242.64       100.00%       3，819.19     100.00%      呈报期各期末，公司无形金钱账面价值分别为 3，819.19 万元、4，242.64 万元和      公司的无形金钱主要由地盘使用权、专利权和软件组成。呈报期内，公司无形金钱 呈现增长趋势。      （7）商誉                                                                                   单元：万元      表情              金额              比例           金额             比例            金额           比例 沙湾盖瑞            78.69         39.42%        78.69         39.42%        78.69            39.42% 沙湾天润           120.96         60.59%       120.96         60.59%       120.96            60.59%      算计        199.64        100.00%       199.64        100.00%       199.64       100.00% 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书      呈报期各期末，公司商誉账面价值分别为 199.64 万元、199.64 万元和 199.64 万元， 占非流动金钱的比例分别为 0.10%、0.08%和 0.05%，占比较小。      呈报期各期末沙湾天润商誉守旧在相对稳定水平，不存在减值情况；沙湾盖瑞经      （8）持久待摊用度                                                                               单元：万元        表情                  金额            比例            金额        比例           金额         比例 景不雅造型                  6.63        0.99%         8.90        2.36%     11.17        2.80% 临时设施              319.35        47.91%        205.20       54.48%    238.80       59.84% 装修费                  62.24        9.34%        47.41       12.59%     10.51        2.63% 房屋维修费             170.01        25.50%         14.22        3.78%     22.57        5.66% 烟火台牛场粪污还田管谈          12.98        1.95%        18.01        4.78%     23.04        5.77% 其他                   95.40      14.31%         82.89       22.01%     92.97       23.30%        算计         666.61       100.00%        376.63   100.00%       399.04    100.00%      呈报期各期末，公司持久待摊用度账面价值分别为 399.04 万元、376.63 万元和 末，公司持久待摊用度账面价值较 2022 年末增长 76.99%，主要原因系公司牧场维修费 增多及合并新农乳业所致。      （9）递延所得税金钱                                                                               单元：万元        表情                 金额           比例           金额           比例           金额         比例 金钱减值准备           244.87        43.18%        208.86        45.22%   185.67     100.00% 租出欠债             322.18        56.82%        252.99        54.78%        -         0.00%        算计        567.05      100.00%         461.85    100.00%      185.67     100.00%      公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 释 16 号的单项交易而证据的租出欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的端正进行 追思诊疗。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书   呈报期各期末，公司递延所得税金钱账面价值分别为 185.67 万元、461.85 万元和 内，公司递延所得税金钱系金钱减值准备和租出欠债。   （10）其他非流动金钱                                                                                        单元：万元        表情                     金额           比例           金额               比例           金额            比例 预支工程及开辟款             1，264.11    100.00%          1，750.42     100.00%      1，277.42      100.00%        算计            1，264.11    100.00%          1，750.42     100.00%      1，277.42      100.00%   呈报期各期末，公司其他非流动金钱账面价值分别为 1，277.42 万元、1，750.42 万元 和 1，264.11 万元，占非流动金钱的比例分别为 0.62%、0.68%和 0.31%。呈报期内，公 司其他非流动金钱账面价值全体变化不大。 （二）欠债结构分析   呈报期各期末，刊行东谈主欠债总体组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元   表情              金额            比例            金额                  比例          金额            比例 流动欠债        172，463.68        56.60%    105，326.21            75.31%     82，177.38          70.23% 非流动欠债       132，264.61        43.40%     34，522.71            24.69%     34，829.09          29.77%   算计        304，728.29      100.00%     139，848.92           100.00%     117，006.48       100.00%   呈报期各期末，公司总欠债领域分别为 117，006.48 万元、139，479.99 万元和 筹措资金，欠债领域保持增长。从欠债结构看，公司以流动欠债为主。2023 年末，公 司总欠债领域较 2022 年末增长 117.90%，主要原因系合并新农乳业所致。   呈报期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                        单元：万元        表情                          金额            比例           金额            比例         金额           比例 新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募说明书        表情                    金额          比例             金额          比例        金额           比例 短期借款              47，566.82    27.58%        26，917.64    25.56%   13，800.00      16.79% 应付账款              86，766.93    50.31%        40，012.47    37.99%   45，041.43      54.81% 合同欠债               5，129.33       2.97%       5，510.39     5.23%    4，558.36        5.55% 应付职工薪酬             6，437.63       3.73%       6，336.23     6.02%    4，955.95        6.03% 应交税费                578.47        0.34%        646.83      0.61%      310.54        0.38% 其他应付款             21，115.83    12.24%        14，360.34    13.63%   12，288.74      14.95%  其中：应付利息                  -       0.00%              -     0.00%           -        0.00%       应付股利         1，824.20       1.06%       2，407.85     2.29%    2，038.05        2.48% 一年内到期的非流动欠债        4，376.09       2.54%      10，926.17    10.37%      695.48        0.85% 其他流动欠债              492.58        0.29%        616.14      0.58%      526.88        0.64%    流动欠债算计        172，463.68   100.00%     105，326.21     100.00%   82，177.38    100.00%    （1）短期借款    呈报期各期末，公司短期借款账面价值分别为 13，800.00 万元、26，917.64 万元和 度，公司根据计议资金需要增多银行借款所致。2023 年末，公司短期借款账面价值较    截止 2023 年 12 月 31 日，公司短期借款明细如下：                                                                                单元：万元             表情                                     2023 年 12 月 31 日 质押借款                                                                                    - 典质借款                                                                                    - 保证借款                                                                            13，029.95 信用借款                                                                            34，536.87             算计                                                                  47，566.82    呈报期内，公司严格按照借款合同还款付息，莫得出现延迟还款、延迟付息等讲错 情况。    （2）应付账款    呈报期各期末，公司应付账款账面价值分别为 45，041.43 万元、40，012.47 万元和 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书    呈报期内，公司 2022 年末应付账款较 2021 年末减少 11.17%，主要原因系公司支 付天润北亭表情确立应付施工用度以及支付上期应付包材用度等款项所致。2023 年末， 公司应付账款较 2022 年末增长 116.85%，主要原因系公司合并新农乳业所致。    （3）合同欠债    呈报期各期末，公司合同欠债账面价值分别为 4，558.36 万元、5，510.39 万元和    呈报期内，公司对多数经销商均采用“先款后货”的销售模式，预收各经销商的提 货款形成公司呈报期各期末的合同欠债，主要为一年内到期的合同欠债。    （4）应付职工薪酬    呈报期各期末，公司应付职工薪酬分别为 4，955.95 万元、6，336.23 万元和 6，437.63 万元，占流动金钱的比例分别为 6.03%、6.02%和 3.73%。    呈报期内，公司应付职工薪酬主要为尚未披发的职工工资、奖金以及职工教育经费 和工会经费等。2022 年末，公司应付职工薪酬较 2021 年末增长 27.85%，主要原因系公 司 2022 年度职工东谈主数增多导致尚未披发的职工工资增多所致。    （5）应交税费    呈报期各期末，公司应交税费的账面价值为 310.54 万元、646.83 万元和 578.47 万 元，占流动欠债的比例分别为 0.38%、0.61%和 0.34%，占比较小。 绩增长，升值税和企业所得税增多所致。    （6）其他应付款    呈报期各期末，其他应付款科目组成如下：                                                                      单元：万元     科目         2023/12/31                   2022/12/31         2021/12/31 应付股利                   1，824.20                     2，407.85            2，038.05 其他应付款                 19，291.63                    11，952.49           10，250.69     算计                21，115.83                    14，360.34           12，288.74 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书      呈报期各期末，公司其他应付款余额分别 10，250.69 万元、11，952.49 万元和 19，291.63 万元，2023 年度公司其他应付款余额较 2022 年度增长 61.40%，主要原因系合并新农乳 业，其原有其他应付款并入公司所致。呈报期内，公司其他应付款余额主要由销售保证 金、押金、交游款、运脚、促销费等组成，具体明细如下：                                                                                      单元：万元         表情                  2023/12/31              2022/12/31                 2021/12/31 销售保证金、押金                            5，422.07                  3，227.43                 3，075.44 交游款                                 8，754.81                  1，858.38                 2，379.44 运脚                                         -                  2，013.99                 1，841.67 促销费                                 2，473.23                  2，446.45                 1，191.10 其他                                  2，641.53                  2，406.24                 1，763.04         算计                         19，291.63                 11，952.49                10，250.69      （7）一年内到期的非流动欠债      呈报期各期末，公司一年内到期的非流动欠债账面价值分别为 695.48 万元、 因系 2022 年度，公司将一年内到期的持久借款诊疗以及执行租出准则，将一年内到期 的租出业务诊疗增多所致。      （8）其他流动欠债      呈报期各期末，公司其他流动欠债账面价值分别为 526.88 万元、616.14 万元和 流动负借主要为合同欠债对应的销项税金。                                                                                      单元：万元       表情                 金额            比例           金额           比例               金额           比例 持久借款            84，239.22        63.69%             -        0.00%       10，000.00       28.71% 租出欠债            10，014.33        7.57%     10，299.95         29.84%       2，719.97       7.81% 持久应付款              58.02         0.04%          58.02        0.17%          58.02        0.17% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书 递延收益           37，580.02     28.41%     23，795.81          68.93%        22，051.10      63.31% 递延所得税欠债          373.02       0.28%          368.93         1.07%                -       0.00%  非流动欠债算计      132，264.61    100.00%     34，522.71        100.00%         34，829.09    100.00%   （1）持久借款                                                                                      单元：万元         表情                 2023/12/31                 2022/12/31               2021/12/31 保证借款                             47，510.52                           -                        - 信用借款                             36，728.70                           -                10，000.00         算计                       84，239.22                           -                10，000.00   呈报期各期末，公司的持久借款分别为 10，000.00 万元、0 万元和 84，239.22 万元， 占非流动欠债的比例分别为 28.71%、0.00%和 63.69%。   呈报期内，公司 2021 年末持久借款余额为 10，000.00 万元，主要系 2021 年 2 月 24 日，公司因日常计议需要，向中国收支口银行新疆维吾尔自治区分行借款，借款期限为 收购新农乳业使用并购贷款，以及合并新农乳业存量贷款所致。   （2）租出欠债   呈报期各期末，公司租出欠债账面价值分别为 2，719.97 万元、10，299.95 万元和 租出业务增多所致。   （3）持久应付款                                                                                      单元：万元          表情                   2023/12/31                2022/12/31              2021/12/31 持久应付款                                         -                          -                    - 专项应付款                                   58.02                      58.02                 58.02 其中：财政专项资金                               58.02                      58.02                 58.02          算计                             58.02                      58.02                 58.02   呈报期各期末，公司持久应付款分别为 58.02 万元、58.02 万元和 58.02 万元，占非 流动欠债的比例分别为 0.17%、0.17%和 0.04%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书   （4）递延收益   呈报期各期末，公司的递延收益分别为 22，051.10 万元、23，795.81 万元和 37，580.02 万元，占非流动欠债的比例分别为 63.31%、68.93%和 28.41%。   呈报期内，公司的递延收益主要系与金钱关系的政府补助。2022 年末，公司递延 收益较 2021 年末增长 7.91%，主要原因系公司子公司天润唐王城收到图木舒克经济技 术开发区经管委员会厂房装修及完满补贴所致。2023 年末，公司递延收益较 2022 年末 增长 57.93%，主要原因系公司合并新农乳业以及收到政府补助增多所致。   （5）递延所得税欠债   公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 释 16 号的单项交易而证据的租出欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的端正进行追 溯诊疗。   呈报期各期末，公司的递延所得税欠债分别为 0.00 万元、368.93 万元和 373.02 万 元，占非流动欠债的比例分别为 0.00%、1.07%和 0.28%，占比较小。 （三）偿债才略分析   呈报期内，公司主要偿债才略目的如下表所示：        表情             2023/12/31          2022/12/31           2021/12/31 流动比率（倍）                            0.90                 1.29                 1.71 速动比率（倍）                            0.43                 0.81                 1.23 金钱欠债率（合并）                     53.46%              35.53%               33.70% 金钱欠债率（母公司）                    39.17%              27.56%               32.05%        表情              2023 年              2022 年               2021 年 利息保障倍数（倍）                          6.40                16.89                25.83 注：流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=总欠债/总金钱； 利息保障倍数=（利润总额+计入财务用度的利息开销）/计入财务用度的利息开销。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书    （1）流动比率、速动比率    呈报期各期末，公司流动比率分别为 1.71、1.29 和 0.90，速动比率分别为 1.23、0.81 和 0.43。    呈报期内，公司流动比率、速动比率全体呈现下降趋势。主要原因系公司上次非公 开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致 2021 年底公司货币资金余 额较大，2022 年度跟着上次非公开刊行募投表情的实施，公司货币资金余额减少，在 建工程和固定金钱账面价值增长，2023 年度公司合并新农乳业导致应付账款增多所致。    （2）金钱欠债率    呈报期各期末，公司金钱欠债率（合并）分别为 33.70%、35.53%和 53.46%。呈报 期内，公司全体财务景况稳健，呈报期内未尝出现讲错或弗成按时偿还债务的情况，具 有较好的偿付才略，资信景况雅致。2023 年末，公司金钱欠债率较 2022 年末增长 17.93 个百分点，主要原因系公司收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业所致，除此以 外，呈报期内公司金钱欠债率全体保持稳定。同期，公司积极优化融资方式，不休改善 金钱欠债结构。2021 年，公司完成非公开刊行股票，实践召募资金净额 55，616.10 万元， 关系召募资金已于 2021 年底到账。    （3）利息保障倍数    呈报期各期，公司利息保障倍数分别为 25.83、16.89 和 6.40，跟着公司实现的利润 总额以及利息开销水平的变动在合理水平内波动。2022 年度利息保障倍数大幅下降， 主要原因系 2022 年度，公司根据计议资金需要增多银行借款，利息开销增多所致。2023 年度利息保障倍数大幅下降，主要原因系 2023 年度，公司根据计议资金需要增多银行 借款以及合并新农乳业银行借款，利息开销增多所致。    呈报期各期末，公司与同行业可比上市公司主要偿债才略财务目的对比情况如下：    可比上市公司        2023/12/31              2022/12/31          2021/12/31                           流动比率（倍）     皇氏集团                      0.99                    0.75                0.85      新乳业                      0.50                    0.50                0.48 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书   可比上市公司       2023/12/31              2022/12/31          2021/12/31    庄园牧场                     0.52                    0.68                0.86    三元股份                     0.74                    0.98                0.93    光明乳业                     0.95                    0.92                1.06    伊利股份                     0.90                    0.99                1.16    西部牧业                     1.60                    1.51                1.44     平均值                     0.89                    0.91                0.97     中位数                     0.90                    0.92                0.93    天润乳业                     0.90                    1.29                1.71                         速动比率（倍）    皇氏集团                     0.88                    0.59                0.68     新乳业                     0.32                    0.32                0.32    庄园牧场                     0.30                    0.41                0.62    三元股份                     0.53                    0.59                0.75    光明乳业                     0.60                    0.53                0.70    伊利股份                     0.74                    0.75                0.95    西部牧业                     1.36                    1.18                1.13     平均值                     0.68                    0.62                0.74     中位数                     0.60                    0.59                0.70    天润乳业                     0.43                    0.81                1.23                       金钱欠债率（合并）    皇氏集团                 66.46%                  67.15%              65.94%     新乳业                 70.47%                  71.91%              69.81%    庄园牧场                 49.99%                  49.43%              41.62%    三元股份                 43.10%                  56.50%              51.97%    光明乳业                 52.85%                  56.86%              55.86%    伊利股份                 62.19%                  58.66%              52.15%    西部牧业                 43.74%                  38.68%              37.09%     平均值                55.54%                  57.03%              53.49%     中位数                52.85%                  56.86%              52.15%    天润乳业                53.46%                  35.53%              33.70% 数据来源：Wind、各公司按时呈报。   呈报期内，除 2021 年外，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均值 基本保持一致，不存在权贵差异。2021 年度，公司流动比率、速动比率高于同行业可 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 比上市公司平均值，主要原因系公司上次非公开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于   呈报期内，公司金钱欠债率（合并）低于同行业可比上市公司平均值，公司具有合 理的金钱欠债结构。   要而论之，呈报期内，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均水平不 存在权贵差异，金钱欠债率低于同行业可比上市公司平均水平。公司计议情况雅致，偿 债才略较强，金钱结构具有合感性。 （四）营运才略分析   呈报期内，公司金钱运营才略关系目的如下表所示：        表情           2023 年度          2022 年度           2021 年度 应收账款盘活率（次）                 22.53           29.23             29.17 存货盘活率（次）                      3.34             4.38              5.15 注：应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱上 期期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）。   呈报期各期，公司应收账款盘活率分别为 29.17、29.23 和 22.53，全体保持稳定。 公司应收账款盘活率保持在较高水平。主要原因系一方面，呈报期内公司 85%以上的收 入来源于经销模式，而公司与经销商领受先款后货的结算方式，应收账款较少；另一方 面，跟着公司近几年的家具立异和业务拓展，在荆棘游的上风地位亦缓缓体现，相应的 营业收入连接增长。   呈报期各期，公司存货盘活率分别为 5.15、4.38 和 3.34，总体呈下降趋势，主要原 因系公司存货中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草耕种季节性 因素影响，公司需要提前备料。跟着呈报期公司牛只存栏量的增长，饲草备料量逐年增 大，拉低了存货盘活率。   呈报期内，公司与同行业可比上市公司主要营运才略目的对比情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书   可比上市公司       2023 年               2022 年           2021 年                         应收账款盘活率    皇氏集团                  5.80                 6.23             5.70     新乳业                 18.63                16.78            15.59    庄园牧场                 17.44                20.09            25.36    三元股份                 11.86                10.94             9.69    光明乳业                 12.69                13.49            15.66    伊利股份                 40.70                48.62            61.61    西部牧业                  7.67                16.41            16.94     平均值                 16.40                18.94            21.51     中位数                 12.69                16.41            15.66    天润乳业                 22.53                29.23            29.17                          存货盘活率    皇氏集团                  6.30                 5.55             6.15     新乳业                 10.63                10.23            11.75    庄园牧场                  3.56                 4.24             5.37    三元股份                  4.58                 5.00            11.49    光明乳业                  5.48                 6.28             7.98    伊利股份                  6.20                 7.00             9.28    西部牧业                  7.70                 8.50             8.14     平均值                  6.35                 6.69             8.59     中位数                  6.20                 6.28             8.14    天润乳业                  3.34                 4.38             5.15 数据来源：Wind、各公司按时呈报。   呈报期内，公司应收账款盘活率高于同行业可比上市公司平均值，主要原因系呈报 期内公司 85%以上的收入来源于经销模式，而公司与经销商领受先款后货的结算方式， 应收账款较少。   呈报期内，公司存货盘活率低于同行业可比上市公司平均值，主要原因系公司存货 中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草耕种季节性因素影响，公 司需要提前备料，拉低了存货盘活率，同期公司破钞性生物金钱占存货比例较同行业其 他上市公司更高，该类存货持有期间较长，也一定程度拉低了公司存货盘活率。   总体而言，公司应收账款盘活率、存货盘活率与同行业可比上市公司平均水平差异 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 具有合感性，公司营运才略雅致。 （五）财务性投资情况   截止 2023 年末，公司其他流动金钱、持久股权投资、其他非流动金钱的组成情况 如下所示。                                                           单元：万元   管帐科目             内容                                金额                   待抵扣税金                                     4，714.62  其他流动金钱                   预缴所得税                                       65.99                 新疆博润农牧有限公司                                   317.44  持久股权投资                铁门关市优牧草业有限公司                                 1，623.56 其他非流动金钱         预支工程及开辟款                                    1，264.11   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》暴虐的对于财务性投资的如下适宅心见： “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包 括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投 资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；交付贷款；购买收益波动大且风险较高的金 融家具等。”   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》端正，刊行东谈主其他流动金钱、其他非流动 金钱均不属于财务性投资；新疆博润农牧有限公司主营业务为饲草料生产销售，铁门关 市优牧草业有限公司主营业务为饲草料衍生生产业务，上述两家公司所从事迹务与刊行 东谈主主营业务关系，因此刊行东谈主对上述公司的持久股权投资属于与公司主营业务关系的股 权投资，不属于财务性投资。   要而论之，截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主不存在财务性投资。 七、计议效率分析   刊行东谈主 2023 年度、2022 年度、2021 年度利润表的主要表情情况如下：                                                           单元：万元           表情         2023 年度          2022 年度         2021 年度 营业收入                    271，400.00      240，978.47        210，925.81 营业利润                      24，505.51      23，230.82         18，612.63 利润总额                      17，304.40      21，541.88         17，986.40 新疆天润乳业股份有限公司                                                                      可转债召募说明书              表情                             2023 年度              2022 年度              2021 年度 净利润                                            14，009.26             20，069.57             16，095.91 包摄于母公司整个者的净利润                                  14，202.83             19，646.59             14，967.07 （一）营业收入分析   呈报期内，公司分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元和 271，400.00 万元，呈现连接上升趋势。   呈报期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                                        单元：万元    表情                   金额           比例              金额              比例          金额              比例 主营业务收入         270，003.64          99.49%    240，207.49          99.68%   210，238.37         99.67% 其他业务收入            1，396.35         0.51%         770.98          0.32%        687.44          0.33%    算计          271，400.00      100.00%       240，978.47        100.00%    210，925.81       100.00%   呈报期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为 99.67%、99.68%和 99.49%， 主营业务杰出。   呈报期内，公司主营业务收入的分家具组成情况如下：                                                                                        单元：万元         表情                        金额            比例          金额             比例         金额           比例 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书           表情                      金额           比例          金额             比例         金额          比例           算计       270，003.64    100.00% 240，207.49          100.00% 210，238.37     100.00%      呈报期内，公司充分施展以销售为主体、乳品加工和牧业衍生为两翼的“一体两翼” 作用，阛阓所位渐渐提高，主营业务收入连接增长。呈报期内，公司营业收入主要来自 于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列，三类家具算计占同期主营业务收入的比例分 别为 94.12%、92.00%和 91.57%。      呈报期内，公司 UHT 奶系列家具实现营业收入 89，794.41 万元、111，031.54 万元和 者群体对 UHT 奶系列家具的剖析度提高，UHT 奶系列家具的全体阛阓领域扩大，营业 收入相应增多所致。      公司酸奶系列家具实现营业收入 88，363.14 万元、92，290.73 万元和 98，373.59 万元， 呈报期内基本保持稳定，占同期主营业务收入的比例分别为 42.03%、38.42%和 36.43%。 呈报期公司酸奶系列家具营业收入占比呈缓缓下降趋势，主要原因系呈报期内公司 UHT 奶系列家具营业收入逐年增长，酸奶系列家具营业收入基本保持不变，致使家具 结构占比发生变化所致。      公司乳饮料系列家具实现营业收入 19，726.15 万元、17，673.86 万元和 19，068.87 万 元，占同期主营业务收入的比例分别为 9.38%、7.36%和 7.06%，呈报期内乳饮料系列 家具营业收入基本稳定。      呈报期内，公司营业收入地域漫衍情况如下：                                                                                     单元：万元      地域                 金额          比例              金额            比例            金额            比例 疆内             145，076.89       53.73%    136，824.51          56.96%   128，791.61      61.26% 疆外             124，926.75       46.27%    103，382.98          43.04%    81，446.77      38.74%      算计        270，003.64   100.00%       240，207.49      100.00%      210，238.37     100.00% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书    公司安身“区域领先、世界发展”的定位，在进一步普及区域领先地位的同期，积 极主动布局世界阛阓，加大疆外阛阓开发力度。呈报期内，公司疆外营业收入分别为 和 46.27%，疆外营业收入逐年增长，营业收入占比逐年提高。 （二）营业成分内析    跟着公司营业收入的增长，公司营业成本也相应增多。呈报期内，公司营业成本的 组成情况如下：                                                                                      单元：万元     表情                金额           比例              金额              比例          金额            比例 主营业务成本        218，016.76        99.31%    197，190.40         99.66%    175，848.75      99.66% 其他业务成本          1，507.52        0.69%         679.72          0.34%       595.16        0.34%     算计        219，524.29    100.00%       197，870.12        100.00%    176，443.91     100.00%    与营业收入的组成相匹配，公司营业成本主要由主营业务成本组成，主营业务成本 占营业成本的比例分别为 99.66%、99.66%和 99.31%。    呈报期内，公司主营业务成分内家具组成情况如下表所示：                                                                                      单元：万元          表情                     金额            比例           金额            比例          金额           比例          算计        218，016.76    100.00%     197，190.40      100.00%   175，848.75     100.00% 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书    呈报期各期，公司主营业务成本的组成比例过甚变动趋势与主营业务收入组成、变 动相匹配，适应公司的实践计议情况。 （三）营业毛利和毛利率分析    呈报期内，公司概述毛利情况如下：                                                                              单元：万元      表情                金额            比例          金额           比例         金额           比例 主营业务毛利         51，986.88     100.21%     43，017.09     99.79%    34，389.62     99.73% 其他业务毛利           -111.17      -0.21%         91.26      0.21%       92.28       0.27%     概述毛利       51，875.71     100.00%     43，108.35    100.00%    34，481.90    100.00%    呈报期内，公司概述毛利分别为 34，481.90 万元、43，108.35 万元和 51，875.71 万元， 其中主营业务毛利占概述毛利的比例分别为 99.73%、99.79%和 100.21%，是公司概述 毛利的主要来源。2023 年度公司其他业务毛利为负，主要原因系公司销售原材料奶粉 亏本所致。    呈报期内，公司主营业务毛利情况如下：                                                                              单元：万元          表情                  金额           比例          金额           比例        金额           比例          算计      51，986.88    100.00%     43，017.09    100.00%   34，389.62    100.00% 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书    由上表，公司主营业务毛利主要来源于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列家具， 呈报期内，算计占主营业务毛利的比例分别为 89.88%、90.04%和 92.24%，体现了公司 以低温酸奶为中枢，领先低温、作念强常温、冲破乳饮的家具政策发展标的。2023 年度， 公司破钞性生物金钱毛利为负，主要原因系公牛阛阓行情下行，销售价钱低于成本所致。    呈报期内，公司主营业务毛利率及分家具毛利率情况如下：            公司称呼         2023 年度                 2022 年度          2021 年度          主营业务毛利率                   19.25%              17.91%        16.36%    公司 2022 年度主营业务毛利率较 2021 年度高潮 1.55 个百分点，主要原因系 UHT 奶系列和酸奶系列家具毛利率上升。2023 年度主营业务毛利率较 2022 年度高潮 1.34 个百分点，主要原因系原料奶价钱下降，家具成本下降，毛利率上升。其中 2023 年度 破钞性生物金钱毛利率为负，主要原因系公牛阛阓行情下行，销售价钱低于成本所致。    主要家具毛利率分析如下：    （1）UHT 奶系列毛利率分析    呈报期内，刊行东谈主 UHT 奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：          公司称呼      2023 年度                   2022 年度            2021 年度 单元售价（元/吨）               8，102.08                  7，940.41           7，378.00 单元成本（元/吨）               6，771.07                  6，914.03           6，776.43 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 单元售价增长率                     2.04%            7.62%           4.84% 单元成本增长率                    -2.07%            2.03%          14.26% 毛利率                       16.43%            12.93%           8.15%    呈报期内，UHT 奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 21.29%、33.36%和 毛利率较 2021 年上升了 4.78 个百分点，主要原因系阛阓需求扩大，公司对应诊疗 UHT 奶系列家具结构，高毛利率家具占比提高所致。 毛利率较 2022 年上升了 3.50 个百分点，主要原因系 2023 年 UHT 奶系列家具结构占比 变化，高单价家具占比上升导致家具单元售价上升以及 2023 年原料奶价钱较 2022 年进 一步下降，导致家具成本下降所致。    （2）酸奶系列毛利率分析    呈报期内，刊行东谈主酸奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：       公司称呼           2023 年度          2022 年度         2021 年度 单元售价（元/吨）                10，722.00        10，763.70       10，571.34 单元成本（元/吨）                 8，595.10         8，654.26        8，674.66 单元售价增长率                    -0.39%            1.82%          -0.60% 单元成本增长率                    -0.68%           -0.24%           3.21% 毛利率                        19.84%           19.60%          17.94%    呈报期内，酸奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 46.10%、42.05%和 37.54%， 占比总体呈下降趋势，毛利率分别为 17.94%、19.60%和 19.84%。    （3）乳饮料系列毛利率分析    呈报期内，刊行东谈主乳饮料系列单元售价和单元成本变动如下表所示： 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书       公司称呼         2023 年度          2022 年度         2021 年度 单元售价（元/吨）               8，259.43         8，172.48        8，137.34 单元成本（元/吨）               5，177.54         5，262.33        4，946.53 单元售价增长率                   1.06%            0.43%          -6.34% 单元成本增长率                  -1.61%            6.38%          -5.39% 毛利率                      37.31%           35.61%          39.21%   呈报期内，乳饮料系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 22.49%、14.63%和 了 6.38%，使得毛利率较 2021 年下降了 3.60 个百分点，主要原因系乳饮料家具原材料 中辅料、包材价钱高潮，导致家具单元成本上升所致。 了 1.61%，使得毛利率较 2022 年上升了 1.70 个百分点。   除上述主要家具毛利率外，呈报期内，公司破钞性生物金钱毛利率变化较大，主要 原因系 2021 年公犊牛阛阓需求增多，价钱高潮，毛利率相应上升；2021 年后，公犊牛 阛阓需求疲弱，价钱连接下行导致毛利率连接下滑。   公司采纳主营业务为乳成品生产销售的同行业上市公司作为同行业可比上市公司， 具体包括皇氏集团、新乳业、庄园牧场、三元股份、光明乳业、伊利股份、西部牧业， 用于比较公司与同行业可比上市公司的概述毛利率情况。   呈报期各期，公司与同行业可比上市公司的概述毛利率对比情况如下：   同行业可比上市公司        2023 年度          2022 年度         2021 年度       皇氏集团               18.67%           17.53%          20.59%       新乳业                26.87%           24.04%          24.56%       庄园牧场               18.85%           19.04%          23.78%       三元股份               23.04%           25.58%          25.48%       光明乳业               19.66%           18.65%          18.35%       伊利股份               32.58%           32.26%          30.62%       西部牧业               13.06%           16.92%          17.07% 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募说明书  同行业可比上市公司                  2023 年度                   2022 年度              2021 年度        平均值                          21.82%                  22.00%                22.92%        中位数                          19.66%                  19.04%                23.78%        天润乳业                         19.11%                  17.89%                16.35% 数据来源：Wind、各公司按时呈报。   呈报期内，刊行东谈主的概述毛利率略低于同行业可比公司的平均水平，主要原因系发 行东谈主与同行业上市公司家具结构存在差异，刊行东谈主高毛利率家具占总毛利比例较低所 致。 （四）期间用度分析   呈报期内，刊行东谈主各项期间用渡过甚占营业收入比例情况如下：                                                                                 单元：万元   表情              金额          比例           金额              比例         金额               比例 销售用度         14，669.24      5.41%     12，460.14          5.17%       9，654.08      4.58% 经管用度          9，689.25      3.57%      8，076.74          3.35%       6，472.82      3.07% 研发用度          2，479.34      0.91%      1，025.17          0.43%        649.90       0.31% 财务用度          1，825.58      0.67%       -502.89         -0.21%        -511.63      -0.24%   算计         28，663.41     10.56%     21，059.16         8.74%    16，265.16         7.71%   呈报期各期，公司的期间用度分别为 16，265.16 万元、21，059.16 万元和 28，663.41 万元，占营业收入的比例分别为 7.71%、8.74%和 10.56%。   呈报期各期，公司的销售用度分别为 9，654.08 万元、12，460.14 万元和 14，669.24 万 元，占营业收入比例分别为 4.58%、5.17%和 5.41%。公司的销售用度主要为销售举止 所发生的职工薪酬、差旅费、促销费、告奢靡和宣传费等。呈报期内，2022 年度公司 销售用度占营业收入比例与 2021 年度比较变化不大。   呈报期各期，公司的经管用度分别为 6，472.82 万元、8，076.74 万元和 9，689.25 万元， 占营业收入比例分别为 3.07%、3.35%和 3.57%。公司的经管用度主要为职工薪酬、折 旧费等。呈报期内，公司经管用度占营业收入比例总体保持稳定。 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书   呈报期各期，公司的研发用度分别为 649.90 万元、1，025.17 万元和 2，479.34 万元， 占营业收入比例分别为 0.31%、0.43%和 0.91%，呈报期内，2022 年度、2023 年度公司 研发用度增长较快，主要原因系公司新增了研发表情，加大了研发进入力度，研发东谈主员 开销及研发表情领用原料、辅料开销较上年增多所致。   呈报期各期，公司的财务用度分别为-511.63 万元、-502.89 万元和 1，825.58 万元， 占营业收入比例分别为-0.24%、-0.21%和 0.67%。呈报期内，公司财务用度为负，主要 原因系公司有息欠债领域较低，营运资金所产生的银行利息足以覆盖有息欠债利息所 致。2023 年度，公司财务用度与 2022 年度比较大幅增长，主要原因系公司现款收购新 农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业原有银行借款后导致当期利息开销增多所致。 （五）其他收益   呈报期内，公司其他收益情况如下：                                                            单元：万元           表情             2023 年度          2022 年           2021 年 政府补助                          8，005.58       3，850.23         2，419.31           算计                  8，005.58       3，850.23         2，419.31   呈报期各期，公司其他收益金额分别为 2，419.31 万元、3，850.23 万元和 8，005.58 万 元。呈报期内，公司其他收益主要为政府补助。2023 年度，公司其他收益金额较 2022 年度增长 107.92%，主要原因系畜牧业阛阓行情下行，行业低迷，政府加大关系畜牧业 补贴所致。 （六）投资收益   呈报期内，公司投资收益具体情况如下：                                                            单元：万元            表情               2023 年        2022 年         2021 年   权益法核算的持久股权投资收益                  72.52       78.53          10.45            算计                     72.52       78.53          10.45   呈报期各期，公司投资收益分别为 10.45 万元、78.53 万元和 72.52 万元。投资收益 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 主要来源于公司对新疆博润农牧有限公司和铁门关市优牧草业有限公司的持久股权投 资所证据的投资收益。 （七）公允价值变动收益    呈报期内，公司不存在公允价值变动收益。 （八）信用减值损失    呈报期各期，公司信用减值损失分别为 131.85 万元、-175.85 万元和-438.29 万元， 其中：应收账款坏账损失分别为 46.86 万元、-145.76 万元和-310.33 万元，其他应收款 坏账损失分别为-299.38 万元、84.99 万元、-30.09 和-127.96 万元。2021 年信用减值损 失为正，主要原因系 2021 年度公司应收账款与其他应收款领域减少，根据账龄组算计 提的坏账准备余额相应减少，信用减值损失冲回所致。 （九）金钱减值损失    呈报期各期，公司金钱减值损失分别为-1，222.84 万元、-1，330.29 万元和-4，930.30 万元，主要由固定金钱减值损失、生产性生物金钱减值损失、商誉减值损成仇存货跌价 损失等组成。2023 年度，公司金钱减值损失金额较 2022 年度增长 270.62%，主要原因 系公牛和奶粉阛阓行情下行，关系减值准备计提增进所致。 （十）金钱处置收益    呈报期各期，公司金钱处置收益分别为 65.95 万元、18.17 万元和-95.37 万元，主要 由处置固定金钱损益组成。2023 年度金钱处置损益为负，主要原因系牛肉阛阓价钱下 行，公司处置淘汰牛产生亏本所致。 （十一）营业外收支    呈报期各期，公司营业外收入分别为 311.59 万元、255.31 万元和 279.21 万元，具 体组成情况如下：                                                        单元：万元         表情              2023 年度         2022 年        2021 年 非流动金钱处置利得算计                         -            -             2.61 其中：固定金钱处置利得                         -            -             2.61 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 无形金钱处置利得                              -                     -                    - 非货币性金钱交换利得                            -                     -                    - 接受捐赠                                  -                     -                    - 政府补助                               4.27                     -                20.16 考核收入                           141.60               185.19               192.15 其他收入                           133.33                   70.12                96.68           算计                   279.21               255.31               311.59      呈报期各期，公司营业外开销分别为 937.82 万元、1，944.25 万元和 7，480.32 万元， 具体情况如下：                                                                      单元：万元           表情             2023 年度               2022 年               2021 年 非流动金钱处置损失察计                  7，463.19              1，880.13              756.37 其中：固定金钱处置损失                     67.01                   11.22                45.67 无形金钱处置损失                           4.44                     -                    - 生产性生物金钱淘汰损失                  7，391.74              1，868.91              710.70 非货币性金钱交换损失                            -                     -                    - 对外捐赠                               2.50                 18.06                95.57 其他                              14.63                   46.06                85.87           算计                 7，480.32              1，944.25              937.82      呈报期内，公司 2022 年度营业外开销较 2021 年度增长 107.32%，主要原因系公司 当年度主动淘汰单产量较低的生物性金钱较多，导致处置损失增多；2023 年度营业外 开销较 2022 年度增长 284.74%，主要原因系淘汰牛处置增长所致。 （十二）非频频性损益      呈报期各期，公司非频频性损益过甚占比情况如下：                                                                      单元：万元                表情               2023 年度            2022 年度          2021 年度 非频频性损益净影响数                                185.37         1，782.39       1，633.60 包摄于公司普通股股东的净利润                        14，202.83         19，646.59      14，967.07 非频频性损益净影响数占净利润的比例                         1.31%            9.07%         10.91%      呈报期各期，公司非频频性损益组成情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书                                                                     单元：万元           非频频性损益表情                 2023 年度          2022 年          2021 年 非流动金钱处置损益                              -7，558.55      -1，861.96          65.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常计议业务密 切关系，适应国度政策端正、按照一定模范定额或定                 8，009.86       3，850.23        2，439.46 量连接享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销                       257.81          191.19         -646.38 减：所得税影响额                                 670.73          318.57         210.52 少数股东权益影响额（税后）                            -146.99            78.50        14.91                算计                        185.37        1，782.39        1，633.60    呈报期内公司非频频性损益主要系非流动金钱处置损益和所取得的计入当期损益 的政府补助。    呈报期各期，公司非频频性损益分别为 1，633.60 万元、1，782.39 万元和 185.37 万元， 占当期包摄于公司普通股股东的净利润的比例分别为 10.91%、9.07%和 1.31%，占比较 低。公司盈利才略对非频频性损益不存在症结依赖，非频频性损益对公司连接盈利才略 不组成症结影响。 八、现款流量分析    呈报期内，公司现款流量情况如下：                                                                     单元：万元             表情               2023 年度               2022 年           2021 年 计议举止产生的现款流量净额                       34，433.53       30，095.41         35，877.92 投资举止产生的现款流量净额                      -106，883.56      -64，291.23       -47，377.09 筹资举止产生的现款流量净额                       53，091.04       14，557.88         64，555.73 汇率变动对现款及现款等价物的影响                             -                -               - 现款及现款等价物净增多额                        -19，358.98      -19，637.94        53，056.56 期末现款及现款等价物余额                        51，075.07       70，434.05         90，072.00 （一）计议举止产生的现款流量    呈报期各期，公司计议举止产生的现款流量净额分别为 35，877.92 万元、30，095.41 万元和 34，433.53 万元。 少 16.12%，主要原因系公司学生奶、哺养工程奶应收账款领域增多，而回款情况未达 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 预期，同期跟着生物性金钱的增多，饲草等原材料库存量增多导致支付的采购款增多所 致。 长 14.41%，主要原因系收到的政府补助资金大幅增多所致。    呈报期各期，公司实现的净利润分别为 16，095.91 万元、20，069.57 万元和 14，009.26 万元。全体来看，公司销售回款情况雅致，计议举止产生的现款流量净额不存在低于净 利润的情形。 （二）投资举止产生的现款流量    呈报期各期，公司投资举止产生的现款流量净额分别为-47，377.09 万元、-64，291.23 万元和-106，883.56 万元，公司投资举止现款流量净额均为净流出。    呈报期内，公司积极鼓励 10，000 头领域化奶牛示范牧场确立表情、新疆天润唐王 城乳品有限公司二期扩建表情和天润都源年产 15 万吨液态奶表情等确立，机器开辟、 工程施工等采购开销较多，呈报期各期购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支付的 现款分别为 46，173.82 万元、72，740.90 万元和 91，756.99 万元。2023 年，公司算计已支 付收购新农乳业款项 29，337.00 万元，导致公司投资举止现款流出较大。 （三）筹资举止产生的现款流量    呈报期各期，公司筹资举止产生的现款流量净额分别为 64，555.73 万元、14，557.88 万元和 53，091.04 万元。    呈报期内，公司根据实践的业务开展和资金需求情况合理安排银行借款、成本阛阓 融资等筹资举止，并于相应借款到期后按时还本付息，充分提高资金运营效率。呈报期 各期，公司取得借款收到的现款分别为 23，800.00 万元、26，900.00 万元和 113，436.46 万 元。 长。 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书 九、成人性开销分析 （一）呈报期内公司症结成人性开销情况   呈报期各期，公司购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支付的现款分别为 乳品加工表情、10，000 头领域化奶牛示范牧场确立表情、5，000 头模范化奶牛衍生示范 表情等确立过程中机器开辟、工程施工等采购开销较多。 公告》，拟以 32，596.67 万元现款收购新农开发、沙河建融会计持有的新农乳业 100%的 股权。本次交易完成后，新农乳业将成为刊行东谈主的全资子公司，纳入公司合并报表范围。 本次收购关系议案照旧刊行东谈主第八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议、 理局换发的《营业派司》。截止本召募说明书签署日，刊行东谈主已支付 90%的收购款项。 （二）改日可预见的症结成人性开销计划   截止本召募说明书签署日，刊行东谈主已支付收购新农乳业所需款项 90%，剩余 10% 收购款项将在改日按照合同商定支付。   本次收购目的：①普及刊行东谈主自有奶源比例和乳成品加工产能，扩大刊行东谈主业务规 模，进一步作念大作念强乳成品业务；②实现疆内乳业资源整合，充分施展标的金钱与刊行 东谈主在家具、渠谈、品牌等方面的协同作用，带动兵师乳畜产业的振兴，提高兵团乳畜产 业发展质地，实现国有金钱的保值升值。   本次收购的资金来源为刊行东谈主自有资金，不会占用本次可转债召募资金。   截止本召募说明书签署日，除上述成人性开销表情和本次召募资金计划投资表情 外，公司暂无其他可预见的症结成人性开销计划。本次可转债召募资金投资表情的具体 情况，详见本召募说明书之“第七节 本次召募资金运用”。 十、症结担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和症结期后事项 （一）症结担保   呈报期内，公司除对子公司的担保之外，不存在其他担保情形。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （二）症结诉讼及仲裁   截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主过甚控股子公司不存在尚未了结的或可预见的重 大（单个或未决诉讼的标的金额超越 200 万元）诉讼、仲裁案件。 （三）行政处罚 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在违警行动被行政 处罚情况如下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团田园特色小镇万头奶源基地东侧确立 房屋的行动，违背了《中华东谈主民共和国地盘经管法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地盘经管法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地盘经管法实施条例》第五十七条，要 求新农乳业 15 日内将违警占用的 2，140 平方米地盘退还给第一师四团，并处以罚金 罚决定书》，认定新农乳业 2022 年 9 月在第一师四团田园特色小镇万头奶源基地东侧 确立房屋的行动，酿成林地被违警使用。依据《中华东谈主民共和国丛林法》第七十三条第 一款的端正，要求新农乳业于 2023 年 12 月 30 日之前复兴林地植被和林业生产条件， 并处复兴植被和林业生产条件所需用度三倍的罚金，共计 0.58 万元。   针对上述处罚，第一师自然资源和筹划局选取一师林业和草原局已分别出具专项证 明，证据新农乳业已积极疏通整改排斥前述违警行动，上述处罚事项不属于情节严重的 违警行动，不组成症结行政处罚。   新农乳业前述违警行动均发生于公司收购之前，公司主营业务收入和净利润不存在 主要来源于新农乳业的情况且前述违警行动未导致严重环境浑浊、症结东谈主员伤一火和社会 影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业概述开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国 有金钱投资计议有限责任公司签订的《股权收购合同》，新农乳业股权收购交割日之前 存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受研究行政管部门的行政处罚，导致由公 司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业概述开发股份有限公 司、阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计议有限责任公司对此快乐担补偿责任。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书   呈报期内，除前述行政处罚外，刊行东谈主过甚控股子公司不存在受到主管部门行政处 罚的情况。 （四）其他或有事项   截止 2023 年 12 月 31 日，公司无影响正常计议举止的其他症结或有事项。 （五）症结期后事项   截止本召募说明书签署日，公司无需要清楚的症结期后事项。 十一、时刻立异分析 （一）时刻先进性及具体表现   呈报期内，刊行东谈主主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售，主要家具包 括 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列家具。   截止本召募说明书签署日，公司发布了 10 项新家具质地模范，领有 71 项专利，其 中发明专利 9 项。公司通过不休的立异与研发，连接推出新家具，形成了 UHT 纯牛奶、 乳饮料、低温酸奶等 100 余种家具的特色家具体系。   公司主要家具或服务的时刻情况详见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之 “十一、公司中枢时刻及研发情况”。 （二）正在从事的研发表情及进展情况   呈报期内，公司正在从事的研发表情及进展情况如下：     表情                           进展情况 发 酵乳成品 研发项            品及格率 98.5%；3、《一种复配型奶啤冻干发酵菌剂的制备方法过甚应用》申 目            请国际专利 1 项；《一种复配型奶啤发酵菌剂的制备与应用时刻》于 2022 年 3            月取得兵团新时刻签订 1 项 优 质奶啤乳 源酵母 菌 活性干粉 制备工 已完成，恭候表情验收 艺的开发 核 桃酸奶典 型风仪 1、表情于今共筛选 3 个产地的核桃原料，确定适应加工核桃酸奶的优质原料； 增 强要道技 术与工 2、表情筛选出适应核桃酸奶发酵的乳酸菌菌种，初步确定实验室核桃酸奶家具 艺研究应用      配方及加工工艺 原 料奶中多 种兽药            与自治区质检院合作，开发出原料奶中多种兽药残留检测方法和样品前处理方 多 残留检测 时刻的            法 研究与应用表情 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 牛 初乳系列 家具提            确定牛初乳的杀菌温度及期间，制定冷冻干燥牛初乳粉的工艺道路；初步研发 质 增效要道 时刻研            出牛初乳酸奶和牛初乳奶酪新家具样品 发与应用 新 疆兵团乳 品企业 建立 45 种质地经管轨制文献，质地经管体系，食物安全经管体系，HACCP 体 质地普及示范表情 系的运行及程引言件，HACCP 文献的建立并上报关系情况            结合新疆特色资源开发出沙棘牛奶、沙棘酸奶和沙棘奶啤 3 款新家具，其中沙 新 疆特色沙 棘系列            棘酸奶家具配方已确定，    沙棘奶啤经过屡次配方诊疗以及 4 次中试生产，于 2023 乳成品的开发表情            年 4 月 15 日上市 长 保质期鲜 奶的工 研究并确定了长保质期鲜奶的生产工艺，表情新增开辟微滤开辟和除菌分离机 艺时刻研究表情    已购置，待开辟到位后组织新家具中试 中 老年配方 驼乳粉            确定生鲜驼乳的杀菌温度及期间，制定冷冻干燥驼乳粉的工艺道路。 的研究与开发表情 南 疆民族特 色食物 来 源发酵剂 及多菌 混 合发酵风 味酸乳 已完成，恭候表情验收 关 键时刻研 究与应 用            中试开辟区等区域，完成南疆乳成品立异中心基础设施装修劳动；2、完成南疆 南 疆乳成品 立异中            乳成品立异中心实验室开辟安装及调试劳动；3、苦求国度专利 6 项，授权 5 项； 心            作、搭建实训基地 1 个。 新 型功能性 乳酸菌 1、研发出一种黑米坚果复合发酵乳成品（实验室样品）；2、完成了一种黑米坚 发酵乳成品的研制 果复合发酵乳成品发酵工艺的研究； 3、苦求发明专利 1 项。 哺 育奶微生 物快速 检 测时刻的 研究与 已完成快检方法的开发，准备调试开辟阶段 应用 新 疆植物酸 奶加工 关 键时刻创 新与产            宜加工植物酸奶的优质原料；2、苦求专利 1 项、发表论文 1 篇 业化应用 （三）保持连接时刻立异的机制和安排   公司建立了完善的研发经管机制和研发机构配置，保障公司连接时刻立异。同期， 连接加大研发进入，保证乳成品业务关系的时刻的不休更新迭代和新家具的推出。制定 时刻立异轨制，建立健全经管轨制和方法，详备端正研发表情经管、学问产权经管、技 术守秘等方面的内容。打造专科东谈主才团队，健全和完善东谈主才培养机制，制订辩论、多 门道的东谈主才引进措施，并可贵里面东谈主才的成长，打造与职工才略相符的职业发展上升通 谈。落实针对研发东谈主员的激励措施，对于在时刻立异和科技越过劳动中作念出成绩、取得 时刻效率的部门和个东谈主，根据经济效益和表情的难易程度，给予不同程度的赏赐和奖励， 保持研发东谈主职劳动积极性。加强时刻交流与合作，与业内知名机构加强时刻立异领域的 紧密交流合作，共同惩办行业难题，积极组织研发东谈主员参加同行业研讨，实时了解行业 先进时刻信息，加速公司时刻立异进程，提供可供参考的时刻立异标的。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 十二、本次刊行对上市公司的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整算计划    本次向不特定对象刊行可调动公司债券，召募资金投资表情均基于公司现存业务基 础实时刻储备而确定，本次刊行不会导致公司业务发生变化，亦不产生金钱整合事项。 （二）本次刊行完成后，上市公司控制权结构的变化    本次刊行不会导致上市公司控制权发生变化。 十三、最近一期季度呈报的关系信息    公司于 2024 年 4 月 29 日清楚了 2024 年第一季度呈报，公司最近一期季度呈报的 事迹变动情况具体如下（最新季度呈报全文请参阅公司于 2024 年 4 月 29 日清楚的《2024 年第一季度呈报》全文）。 （一）公司 2024 年一季度计议事迹变动情况分析    根据公司 2024 年 4 月 29 日清楚的《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 呈报》，公司 2024 年一季度主要财务计议数据及变动情况如下：                                                            单元：万元         表情             2024 年 1-3 月     2023 年 1-3 月     同比变化率 营业收入                        64，055.53        63，126.43         1.47% 包摄于母公司股东的净利润                   454.35         5，497.95       -91.74% 包摄于母公司股东的净利润 （扣除非频频性损益） 注：2023 年 1-3 月、2024 年 1-3 月数据均未经审计。    公司 2024 年 1-3 月营业收入为 64，055.53 万元，较去年同期 63，126.43 万元增长 母公司股东的净利润（扣除非频频性损益）为 2，267.82 万元，同比下滑 53.64%。    公司 2024 年第一季度实现营业收入 64，055.53 万元，较去年同期增长 1.47%；实 现家具销量 6.63 万吨，同比增长 0.63%。公司在 2024 年一季度的业务收入及家具销量 总体保持稳定，比较于去年同期仍然保持小幅增长。主营业务毛利方面，剔除公牛（消 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 耗性生物金钱）销售毛利后，公司 2024 年一季度实现主营业务毛利 11，306.52 万元， 比较于去年同期下滑 8.83%，主要系公司一季度针对 UHT 奶家具开展促销举止所致。2024 年一季度公司主要业务计议正常，中枢家具销售情况不存在症结不利变化。    公司 2024 年 1-3 月包摄于母公司股东的净利润为 454.35 万元，包摄于母公司股 东的净利润（扣除非频频性损益）为 2，267.82 万元，较去年同期存在大幅下滑，主要 原因系公司牛群淘汰处置形成大额处置亏本、合并新农新增贷款利息用度以及天润都 源表情处于起步进入期暂时亏本所致。    公司 2024 年第一季度事迹变动原因具体分析如下：    （1）为进一步优化牛群结构，普及牧业衍生经济性，公司在一季度比较同期加大 了对低产奶牛及公牛的处置力度    公司 2023 年 5 月合并新农乳业后奶源自给率连接提高，为严格管控自给奶源质地、 普及衍生经济性，公司 2024 年 1-3 月进一步加强对单日产奶量较低奶牛的淘汰力度， 导致公司奶牛淘汰只数由 2023 年 1-3 月的 1，177 头增长为 2024 年 1-3 月的 2，359 头。 同期 2024 年由于牛肉阛阓需求疲弱，牛只处置价钱连接下行，二者共同作用导致 2024 年 1-3 月公司奶牛淘汰处置亏本由 2023 年 1-3 月的 251.91 万元大幅增长至 2024 年 1-3 月的 2，724.46 万元，增幅达 981.52%，与去年同期比较增多 2，472.55 万元的处置损失。    与此同期，由于 2024 年一季度牛肉价钱连接下行，公司繁育的公牛饲养成本已高 于其产生的销售收入，公司因此诊疗对公牛衍生业务的计议方针，加速实施对公牛的 处置。2024 年 1-3 月公司销售公毒头数 6，066 头，较去年同期销售头数 2，412 头增长 元，与去年同期比较损益减少 991.50 万元。    综上，由于公司 2024 年一季度加大对低产奶牛及公牛的处置力度，相较于去年同 期算计产生了约 3，464.05 万元的处置损失。    （2）受收购新农乳业新增贷款的影响，公司一季度财务用度较上年同期大幅增多 出 629.48 万元增长 760.60 万元，增幅 120.83%，主要系 2023 年度公司因收购新农乳 业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                   可转债召募说明书     （3）公司天润都源表情尚处于试运营开拓期，产能尚待开释 区域阛阓占有率较低的局面，公司在山东省德州市都河县与山东都源发展集团有限公 司合资设立控股子公司天润都源乳品有限公司，投资确立首个疆外乳成品生产加工基 地，2023 年 11 月末该表情渐渐动手试运行。由于该表情总体仍处于起步进入期，产能 尚待开释，尚未施展经济效益，2024 年一季度亏本 642.42 万元。     （4）公司于一季度围绕节沐日销售节点，聚焦重点区域针对 UHT 奶家具加大品牌 营销宣传和家具促销力度，使得家具毛利率小幅下滑 司围绕春节等节沐日销售节点加大了对 UHT 奶家具的促销力度，导致家具毛利率略有 下滑。2024 年 1-3 月公司 UHT 奶系列家具销售毛利为 3，915.16 万元，较 2023 年 1-3 月销售毛利 4，702.07 万元缩短约 786.91 万元。 （二）公司事迹变化情况是否不错合理预计以及充分教导风险     公司本次刊行事项于 2023 年 12 月 5 日通过上交所上市审核委员会审核。公司已 于 2023 年 10 月 25 日公告 2023 年第三季度呈报，公司 2023 年前三季度关系事迹具体 情况如下：                                                   单元：万元                                           包摄于上市公司股东的       管帐期间       包摄于上市公司股东净利润                                          扣除非频频性损益的净利润 变动比例                            -7.44%                3.92% 变动比例                            16.55%              21.05% 变动比例                           -63.71%              -35.52%     公司 2023 年第三季度事迹下滑主要原因系牛群处置损益亏本增多以及收购新农乳 业后财务用度增多所致。2024 年第一季度影响公司事迹的阛阓环境等主要因素比较 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函的回复（纠正稿）》等文献中对 公司 2023 年三季度事迹下滑的原因等进行了分析说明和清楚，并在《召募说明书》                                        《发 行保荐书》等文献中对公司并购整合的风险、原材料供应不足和阛阓价钱波动风险、 阛阓竞争环境加重的风险、金钱折旧增多影响公司计议事迹的风险进行了清楚。具体 如下： 复中对于 2023 年第三季度事迹下滑情况的说明     公司 2023 年三季度事迹下滑关系情况已在 2023 年 11 月 25 日清楚的《对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函的回 复（纠正稿）》之“问题 4、对于事迹及计议情况”中清楚如下：     “2023 年 10 月 25 日，公司公告 2023 年第三季度呈报，前三季度关系事迹具体情 况如下：                                                              单元：万元                                                   包摄于上市公司股东的       管帐期间         包摄于上市公司股东净利润                                                  扣除非频频性损益的净利润 变动比例                                  -7.44%                     3.92% 变动比例                                  16.55%                   21.05% 变动比例                                 -63.71%                  -35.52%     公司 2023 年 7-9 月包摄于上市公司股东净利润 1，669.71 万元，同比下降 63.71%， 关系主要影响科目变动具体情况如下：                                                              单元：万元                包摄于上市公司股东净                      其中：主要影响管帐科目    管帐期间                    利润             非流动金钱处置损益            减：财务用度 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 变动金额                -2，931.43               -1，837.33                -745.45 注：表中财务用度体现为对当期净利润的扣减项影响。     由上表可见，2023 年 7-9 月期间，公司利润下降主要原因系非流动金钱处置损益 亏本增多以及财务用度增多所致，其中非流动金钱处置损益亏本较 2022 年同期增多 关系具体情况如下：     （1）非流动金钱处置损益                表情                2023 年 7-9 月             2022 年 7-9 月 非流动金钱处置损益（万元）                             -2，335.55                  -498.22 其中：处置归天牛损益（万元）                             -318.23                   -203.74      归天牛保障理赔损益（万元）                             575.60                    436.80      处置淘汰牛损益（万元）                          -2，604.22                  -720.50                             淘汰牛情况 处置淘汰牛总和量（头）                                     2，689                     1，086 处置成母牛数目（头）                                      2，056                       928 处置成母牛平均单价（元/kg）                                 15.28                     20.69 处置成母牛损益（万元）                               -1，902.43                  -565.34 处置后备牛损益（万元）                                -701.79                   -155.16 万元，主要原因系处置淘汰牛亏本增多所致，处置淘汰牛亏本增多主要系两方面原因 酿成：一方面淘汰牛阛阓行情下行，导致处置淘汰牛单价下降；另一方面公司按照既 定牛只淘汰经管轨制对当期全体牛只存栏情况进行了评估和淘汰，由于收购新农乳业 后公司当期牛只存栏基数高潮，导致 2023 年 7-9 月淘汰牛只数目与同期比较增多，最 终导致当期处置淘汰牛出现较大金额的处置亏本，影响公司短期事迹。     （2）财务用度                表情               2023 年 7-9 月              2022 年 7-9 月 财务用度                                           743.97                     -1.48 其中：利息开销                                    1，021.72                      379.33 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 利息收入                             -300.04       -383.03 银行手续费                               1.05          2.23 汇兑损益                               21.24              - 因系收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款后导致当期利息开销增多 所致。   此外，公司于 2023 年 5 月通过现款收购的方式自上市公司新农开发取得了其乳品 业求实檀越体新农乳业的 100%的股权，新农乳业自 2023 年 6 月起并入公司报表，当今 新农乳业暂处于与公司原有业务整合阶段，全体事迹受到一定影响。长期来看，跟着 与新农乳业在乳成品生产、渠谈拓展、品牌确立等方面协同效应的渐渐败露，公司收 购新农乳业后的连接计议才略和抗风险才略将得到进一步的增强，全体领域实力与市 场份额有望连接普及，对公司持久计议事迹预计不会产生症结不利影响，待改日新农 乳业业务整合结束，公司事迹预计将连接回暖并得到进一步的普及。”   公司事迹变化关系风险情况已在 2023 年 11 月 25 日清楚的《新疆天润乳业股份有 限公司向不特定对象刊行可调动公司债券召募说明书（上会稿）》中“症结事项教导” 及“第三节 风险因素”中清楚如下：   “（九）并购整合的风险   截止 2023 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有益于公司在巩固疆内行业上风 地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，普及公司全体领域实力。公司将进一步完善各项 经管轨制，加强里面控制，使新农乳业与公司现存业务形成协同支援。但因企业文化、 经管理念和经管轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确定性， 可能与公司预期的计议情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   当今，公司通过自有牧场以及向第三方采购的方式，有用慷慨了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的方式，提高奶源自给率，以更有用地保证原 料奶的供应。关联词，如果乳企对原料奶的需求超越原料奶的有用供应量较多，或入口 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 的主要原材料受国际阛阓供需关系及政府研究收支口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将面对原材料供应不足的风险。   此外，如改日主要原材料价钱出现大幅高潮或特殊波动，而公司采购弗成有用把 捏主要原材料价钱变动趋势或作出的支吾决策落伍于阛阓变化，将对公司的生产计议 产生不利影响。   （四）阛阓竞争环境加重的风险   跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费风俗的养成，乳成品行业 迎来了雅致的发展机遇。领有质地安全且供应稳定的奶源基地、销售半径覆盖合理、 家具质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋彰着，其区域阛阓份额渐渐提高。 关联词，跟着乳成品行业的快速发展，如果世界性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳制 品领域的蔓延步调而公司未能采用有用支吾措施，那么公司有可能面对阛阓份额下降、 计议事迹下滑、发展速率放缓的风险。   此外，作为快消品，乳成品的家具多元化和口感各样化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中有用实现领域 普及、家具立异、时刻升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓所位及占有 率，从持久来看可能会对公司改日的盈利才略和连接增长后劲带来不利影响。   （五）金钱折旧增多影响公司计议事迹的风险   跟着公司计议领域的不休扩大，表情确立及投资领域也不休增多。呈报期内，公 司固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2020 年末的 106，012.22 万 元增多至 2023 年 6 月末的 182，336.44 万元；生产性生物金钱中由 2020 年末的 改日跟着公司现存在建表情的陆续转固、幼畜成龄缓缓转入产畜以及本次募投表情实 施后固定金钱领域进一步增多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧增多， 从而将对公司改日计议事迹产生一定影响。”   综上，公司本次事迹变动情况在上市委审议通过前不错合理预计，刊行东谈主及保荐 东谈主已对公司计议事迹波动波及的关系风险进行了充分教导。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 （三）事迹变动不会对公司当年及以后年度计议、公司连接计议才略产生症结不利影 响     公司本次事迹下滑预计不会对公司当年、特别所以后年度计议产生症结不利影响， 原因如下： 下行以及公司本人普及了对淘汰牛处置模范政策等因素的影响。公司在 2024 年一季度 除对“老弱牛”进行老例淘汰外，加强了对单日产奶量较低奶牛的淘汰力度，以保证 自有牧场奶牛产奶效率以及奶源质地。同期，计划到繁育的公牛饲养成本已高于其产 生的销售收入，公司因此诊疗了公牛衍生业务的计议方针，加速实施对公牛的处置。 在聚会淘汰部分单日产奶量较低奶牛以及加速处置公牛后，公司牛群结构得到优化， 公牛数目已处置过半，改日牛只处置数目预计将缓缓复兴至正常水平。后期跟着原料 奶价钱的回暖以及公司衍告成益的普及，上述政策诊疗预计对公司事迹和连接计议能 力将产生积极的影响； 合本人计议现款流情况陆续进行还款以缩短欠债领域，跟着关系贷款的陆续偿还，相 关利息用度预计不会对公司持久的盈利才略带来不利的影响； 点打造中枢样板阛阓，连接加大销售渠谈进入并开展推广举止，普及末端铺货率，不 断扩大消费者对好意思人品牌及家具的剖析，渐渐成立品牌形象。改日跟着天润都源表情 产能的渐渐开释，表情盈利情况预计将得到改善，为公司盈利才略带来助力； 效应将有益于公司家具销量的普及、普及家具知名度以及拓展阛阓销售渠谈，有益于 公司更好地支吾当前行业竞争样式，普及阛阓竞争力并带动长期销售收入的普及，不 会对公司连接计议才略产生症结不利影响；     要而论之，预计公司 2024 年第一季度计议事迹变动的情况不会对公司当年及以后 年度计议、公司连接计议才略产生症结不利影响。 （四）事迹变动不会对本次召募资金投资表情产生症结不利影响     公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不超越 99，000.00 万 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 元（含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下表情的投资：                                                     单元：万元  序号               表情               投资总额         拟进入召募资金             算计                     113，020.00       99，000.00   本次召募资金投资表情围绕公司主营业务张开，适应国度关系的产业政策以及未 来公司全体政策发展标的，有益于补没收司中枢品牌的乳成品产能，普及公司的概述 实力，对公司的发展政策具有积极作用。本次召募资金投资表情的实施有助于公司把 捏行业发展机遇，提高公司盈利水平，优化金钱欠债结构，并进一步增强公司的中枢 竞争力和抵挡风险的才略，实现公司的持久可连接发展，惊羡股东的长期利益。   因此，公司 2024 年一季度短期计议事迹变动不会对本次募投表情酿成症结不利影 响。 （五）事迹变动不会对公司本次刊行组成骨子性勤勉   本次刊行适应《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《上市公司证 券刊行注册经管办法》等法律法例、表任意文献端正的上市公司向不特定对象刊行可 调动公司债券的条件。公司 2024 年第一季度事迹变动事项不会对本次刊行组成骨子性 勤勉，不会导致公司不适应刊行条件、上市条件和信息清楚要求。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书                第六节   合规计议与悲怆性 一、合规计议情况 （一）刊行东谈主行政处罚情况 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在行政处罚情况如 下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团田园特色小镇万头奶源基地东侧确立 房屋的行动，违背了《中华东谈主民共和国地盘经管法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地盘经管法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地盘经管法实施条例》第五十七条，要 求新农乳业 15 日内将违警占用的 2，140 平方米地盘退还给第一师四团，并处以罚金   新农乳业前述违警占用地盘的行动和行政处罚均发生于公司收购之前，公司主营业 务收入和净利润不存在主要来源于新农乳业的情况且前述违警行动未导致严重环境污 染、症结东谈主员伤一火和社会影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业概述开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计议有限责任公司签订的《股权收购合同》，新农乳 业股权收购交割日之前存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受研究行政管部门 的行政处罚，导致由公司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业 概述开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资计议有限责任公司对此快乐 担补偿责任。   呈报期内，除前述行政处罚外，公司及控股子公司不存在其他受到主管部门行政处 罚的情况。 （二）刊行东谈主过甚董事、监事、高档经管东谈主员、控股股东被证券监管部门和交易所处 罚或采用监管措施等情况   呈报期内，刊行东谈主过甚董事、监事、高档经管东谈主员、控股股东不存在被证监会行政 处罚或采用监管措施，不存在被证券交易所公开虚构的情况，不存在因涉嫌犯法正被司 法机关立案窥探或者涉嫌违警违法正被证监会立案拜谒的情况。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 二、关联方资金占用或担保情况   呈报期内，公司不存在资金被控股股东、实践控制东谈主过甚控制的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况。呈报期内，公司不存在为控股股东、实 际控制东谈主过甚控制的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况 （一）控股股东、实践控制东谈主过甚控制的其他企业的同行竞争情况   刊行东谈主控股股东为十二师国资公司。截止 2023 年 12 月 31 日，十二师国资公司控 制的企业中除农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。   根据十二师国资委于 2018 年 10 月 11 日下发的《对于乌鲁木都农垦乳业集团公司 股权划转的批复》，十二师国资委将其所持农垦乳业 100%股权无偿划转至十二师国资公 司，划转后农垦乳业与天润乳业同属十二师国资公司控制。农垦乳业的计议范围包括技 术筹商、畜牧衍生、物业经管。2018 年 10 月 30 日，新疆生产确立兵团第十二师下发 《对于同意十二师国资（集团）公司 2018 年底刊出破产、转让退出企业的批复》                                       （师发 [2018]68 号），同意刊出破产企业农垦乳业。2018 年 12 月 15 日，乌鲁木都市工商局对 农垦乳业的刊出苦求进行备案，截止 2023 年 12 月 31 日，农垦乳业刊起首续正在办理 中。   除上述情形外，刊行东谈主控股股东十二师国资公司过甚控制的其他企业在中国境内未 从事与公司主营业务组成竞争的业务，也未通过投资或其他方式蜿蜒从事与公司主营业 务组成竞争的业务。   公司实践控制东谈主为十二师国资委。截止 2023 年 12 月 31 日，十二师国资委控制的 企业中除兵团乳业、农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。农垦乳业 情况详见本节之“三、同行竞争情况”之“（一）控股股东、实践控制东谈主过甚控制的其 他企业的同行竞争情况”之“1、控股股东过甚控制的其他企业的同行竞争情况”。   兵团乳业过甚下属企业同行竞争具体情况如下：      （1）兵团乳业过甚控制企业的情况 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书      兵团乳业的基本情况请参见本节之“四、关联方情况”之“（二）除控股股东外， 持有公司 5%以上股份的股东”。 大股东，其所持股份已于 2018 年 9 月 3 日覆没限售。根据中证登上海分公司提供的《股 东名册》，截止 2023 年 12 月 31 日，兵团乳业持有刊行东谈主 18，411，532 股，占刊行东谈主总股 本的 5.75%，为刊行东谈主第二大股东。十二师国资委和第七师国有金钱计议（集团）有限 公司分别持有新疆生产确立兵团乳业集团有限责任公司 51%和 49%的股权。      兵团乳业控制的企业如下： 序号     公司称呼     成立期间      持股比例             计议范围                                   鲜奶的收购、销售；食物的生产、销售；且以上计议项      新疆澳利亚乳业                      目网上计议。；装卸搬运；地盘使用权租出；非居住房      有限公司                         地产租出；机械开辟租出；仓储开辟租出服务（照章须                                   经批准的表情，经关系部门批准后方可开展计议举止）                                   牧草、谷物的耕种；农牧家具的收购、销售；畜生的养                                   殖、销售；液体乳及乳家具，包装材料的时刻研发；饲                                   料，种子（不再分装），装扮梗阻材料的批发、零卖；                                   电子家具销售；办公开辟耗材销售；实验分析仪器销售；      新疆奎屯双润草                      农林牧渔专用仪器模样销售；农业机械销售；饲料生产      业有限责任公司                      专用开辟销售；农、林、牧、副、渔业专科机械的销售；                                   特种开辟销售；算计机软硬件及辅助开辟零卖；办公设                                   备销售；自营和代理一般计议表情商品和时刻的收支口                                   业务。（照章须经批准的表情，经关系部门批准后方可                                   开展计议举止）                                   有机牧草耕种和销售；奶牛衍生和育肥牛衍生与衍生技                                   术研究；农畜家具，饲料及饲料添加剂，机械开辟，有      奎屯润达牧业有      限公司                                   电子过磅服务。（照章须经批准的表情，经关系部门批                                   准后方可开展计议举止）      （2）兵团乳业的同行竞争情况      双润草业系兵团乳业全资子公司，主要计议牧草谷物耕种、农牧家具收购、销售等 业务。其计议范围中虽包括液体乳及乳成品，但并未实践计议液体乳及乳成品关系业务， 当今处于歇业状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书   润达牧业系兵团乳业全资子公司，主要计议奶牛和育肥牛衍生等业务。2020 年 6 月 12 日，润达牧业生物性金钱已通过挂牌转让完周至体转让出售，不再实践计议，目 前处于停产状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   ①澳利亚乳业与刊行东谈主不组成症结不利影响的同行竞争   澳利亚乳业系兵团乳业全资子公司，主要计议鲜奶收购、销售，乳成品加工销售， 食物生产、销售等业务。澳利亚乳业 2023 年度主要财务及业务数据如下：                                                          单元：万元、万吨   公司称呼         营业收入          营业成本           营业毛利            产能 澳利亚乳业             2，098.54       1，947.03      151.51             2.82 天润乳业            271，400.00     219，524.29    51，875.71           35.12    占比              0.77%          0.89%        0.29%             8.03%   由上表可知，澳利亚乳业关系计议数据占刊行东谈主的比例较低，不组成症结不利影响 的同行竞争。   ②澳利亚乳业同行竞争惩办措施   为了幸免兵团乳业与上市公司之间产生同行竞争，惊羡天润乳业股东的正当权益， 保证天润乳业的持久稳定发展，2015 年刊行股份购买金钱交易完成后兵团乳业就同行 竞争问题出具承诺函承诺如下：   “   （1）本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包括银桥国际控股（新 疆奎屯市）乳业有限公司等]，本公司将赓续利用本人品牌、资源、财务等上风按照市 场原则进行培育，使之表率运作并具备雅致的盈利才略，并在不晚于 2017 年 12 月 31 日前根据培育情况与天润乳业确定对关系金钱的整合或处置决议。   决议包括：1）对于培育锻练、天润乳业怡悦接受的金钱，采用包括但不限于金钱 重组、股权置换等多种方式整合进入天润乳业；2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育成 熟或天润乳业明确断绝接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书面见告后采纳其他合 理方式对该等金钱进行安排，以幸免因与天润乳业业务相竞争而给上市公司股东酿成损 失，方式包括在上市公司履行里面决策表率后与本公司职业务培育事宜进一步赐与约 定、托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第三方等。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书    （2）本次收购期间及/或前述培育劳动完成前，为惩办及/或幸免因本公司认购天润 乳业股份而成为其股东所导致的潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别口角关联 股东的正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策表率后本公司不错将该等相竞争资 产或业务托管给上市公司，并由本公司按照承诺第（1）项内容尽快将托管金钱以正当 及适当方式整合进入上市公司。” 利才略的情况，上市公司分别受托经管兵团乳业下属全资子公司澳利亚乳业、润达牧业 限至 2019 年 12 月 31 日。    根据《股权托管合同》，若澳利亚乳业、润达牧业在 2019 年 12 月 31 日前经天润乳 业或天润乳业礼聘的第三方机构进行概述评估后，被证据为仍不具备雅致的盈利才略， 且无法达到注入上市公司条件的，天润乳业有权片面覆没本合同，兵团乳业收到天润 乳业书面见告之日托管事项隔断，并自收到见告之日起 90 日内按照其所承诺的其他方 式对澳利亚乳业、润达牧业进行处置，以确保与天润乳业不存在中国证监会、证券交易 所端正的同行竞争情形。    截止合同有用期 2019 年 12 月 31 日，由于上述托管标的均处于亏本状态，无法达 到整合进入上市公司的条件，股权托管事项隔断，由兵团乳业对托管标的进行正当处置。 对奎屯润达牧业有限公司进行金钱处置的批复》（师国资发【2019】286 号）和《对于 对新疆澳利亚乳业有限公司进行金钱处置的批复》                      （师国资发【2019】288 号），原则同 意对润达牧业及澳利亚乳业的关系金钱通过在新疆产权交易中心进行挂牌转让的方式 进行处置，加速全体出清劳动。 处于停产状态。 限公司转让所属金钱（存货、开辟、房产及地盘使用权）表情交易公告》，公开出让乳 业关系计议性金钱。2020 年 10 月 13 日，因竞拍反馈不足预期，澳利亚乳业苦求降价 出售，并清楚二次挂牌公告，挂牌有用期至 2021 年 8 月 24 日，期间以每 5 个劳动日为 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 周期进行报名截止顺延。2021 年 8 月 24 日，澳利亚乳业结果挂牌交易。   自澳利亚乳业关系金钱挂牌结果以来，兵团乳业一直积极加强对澳利亚乳业的培 育，以期能尽早达到注入上市公司的条件，同期尝试多种技巧包括对外处置等，均未有 实践效果。 天润乳业股份有限公司同行竞争的说明》，主要内容为：照旧开展对澳利亚乳业进行资 产处置的关系劳动；将按照国有金钱处置研究端正进行金钱评估，照章依规在新疆产权 交易中心进行挂牌转让；如在挂牌之日起一年内仍未有竞买方，则自挂牌隔断次月起终 止澳利亚乳业与天润乳业同样或类似的业务，并对澳利亚乳业实施破产或者计帐刊出终 止其法东谈主经验。   除上述情形外，十二师国资委控制的其他企业不存在实践计议畜牧衍生与乳成品加 工业务的情况，与刊行东谈主不存在同样或类似业务，不存在同行竞争情况。 （二）幸免同行竞争的承诺及履行情况   为幸免将来产生同行竞争，十二师国资公司在 2013 年 4 月 22 日重组上市时期出具 了对于幸免同行竞争的承诺函，承诺如下：   “（1）第十二师国资公司过甚他子企业将不从事其他任何与天润乳业当今或改日 从事的业务相竞争的业务。若天润乳业改日新拓展的某项业务为第十二师国资公司过甚 他子企业已从事的业务，则第十二师国资公司过甚他子企业将采用切实可行的措施，在 该等业务范围内给予天润乳业优先发展的职权。   （2）无论是由第十二师国资公司过甚他子企业本人研究开发的、或从外洋引进或 与他东谈主合作开发的与股份公司生产、计议研究的新时刻、新家具，天润乳业有优先受让、 生产的职权。   （3）第十二师国资公司过甚他子企业如拟出售与天润乳业生产、计议关系的任何 金钱、业务或权益，天润乳业均有优先购买的职权；第十二师国资公司保证本人、并保 证将促使第十二师国资公司之其他子企业在出售或转让研究金钱或业务时给予天润乳 业的条件不逊于向任何悲怆第三方提供的条件。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书   （4）若发生前述第（2）、（3）项所述情况，第十二师国资公司承诺本人、并保证 将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将研究新时刻、新家具、欲出售或转让的资 产或业务的情况以书面形式见告天润乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的辛苦；天润 乳业可在接到第十二师国资公司见告后三十天内决定是否欺诈研究优先生产或购买权。   临了，第十二师国资公司证据，本承诺书乃是旨在保障天润乳业全体股东之权益而 作出，且本承诺所载的每一项承诺均为可悲怆执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效 或隔断将不影响其他各项承诺的有用性。”   自出具承诺以来，十二师国资公司出具的上述承诺处于连接履行过程，不存在违背 同行竞争承诺的情况。   兵团乳业于 2015 年就同行竞争问题出具了承诺函，具体履行情况参见本节之“三、 同行竞争情况”之“（一）控股股东、实践控制东谈主过甚控制的其他企业与刊行东谈主不存在 同行竞争”之“2、实践控制东谈主过甚控制的其他企业的同行竞争情况”之“（2）兵团乳 业的同行竞争情况”。   自出具承诺以来，兵团乳业出具的上述承诺处于连接履行过程，不存在违背同行竞 争承诺的情况。 四、关联方情况   根据《公司法》         《上海证券交易所股票上市规则》和《企业管帐准则》的关系端正， 截止 2023 年 12 月 31 日，公司的关联方及关联关系如下： （一）控股股东、实践控制东谈主   公司控股股东十二师国资公司及实践控制东谈主十二师国资委的基本情况详见本召募 说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“四、控股股东和实践控制东谈主基本情况”。 （二）除控股股东外，持有公司 5%以上股份的股东   截止 2023 年 12 月 31 日，除控股股东外，持有刊行东谈主 5%以上股份的股东为兵团乳 业。兵团乳业基本情况如下： 公司称呼           新疆生产确立兵团乳业集团有限责任公司 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 调和社会信用代码        9165010007220642XK 法定代表东谈主           张林 成立日期            2013 年 6 月 27 日 注册成本            10，000.00 万东谈主民币                 新疆乌鲁木都市（第十二师）新市区 104 团百园路 219 号乳业小区 11 注册地点                 号楼 1 层商铺                 液体乳及乳家具的时刻研发，包装材料的时刻研发;销售:装扮梗阻材料， 计议范围            农畜家具;货品与时刻的收支口业务;农业耕种;农家具的收购、销售。   （依                 法须经批准的表情，经关系部门批准后方可开展计议举止）      截止 2023 年 12 月 31 日，兵团乳业的股权结构如下：  序号              股东称呼                       出资额（万元）       出资比例         新疆生产确立兵团第七师国有成本投资运营               集团有限公司                算计                               10，000              100% （三）刊行东谈主的子公司、协调企业及联营企业      刊行东谈主的子公司、协调企业及联营企业情况参见本召募说明书“第四节 刊行东谈主基 本情况”之“三、刊行东谈主对外投资情况”。 （四）公司控股股东控制的其他企业      截止 2023 年 12 月 31 日，除刊行东谈主外，十二师国资公司控制的其他企业如下：  序号                       企业称呼                           控股比例（%） 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书   序号                      企业称呼                        控股比例（%） 注 1：2021 年 7 月 1 日，新疆生产确立兵团第十二师国有金钱监督经管委员会出具《对于将十二师 国有金钱计议（集团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司股权有偿转让至新疆国运天成金钱 经管有限公司的见告》       （师国资发[2021]18 号），照旧将新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集 团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司 51%股权转让至新疆国运天成金钱经管有限公司，截 至 2023 年 12 月 31 日，其已不属于新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公 司平直控制的公司，当今暂未办理工商变更。 注 2：2018 年 7 月 30 日，新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司出具《关 于交付新疆国运天成置业有限公司经管乌鲁木都农垦乳业集团公司的见告》，交付新疆国运天成置 业有限公司自 2018 年 8 月 1 日起对乌鲁木都农垦乳业集团公司进行经管。       截止 2023 年 12 月 31 日， 其已不属于新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司平直控制的公司。 注 3：2019 年 12 月 30 日，新疆生产确立兵团第十二师国有金钱监督经管委员会出具《对于划转新 疆昌茂矿业股份有限公司、新疆兴海荣达国际贸易有限责任公司股权禀报的批复》（师国资发 [2019]311 号），同意将新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司持有的新疆 昌茂矿业股份有限公司 85%股权无偿划转至新疆国运天成金钱经管有限公司，并由新疆国运天成资 产经管有限公司负责加速鼓励调动。截止 2023 年 12 月 31 日，其已不属于新疆生产确立兵团第十 二师国有金钱计议（集团）有限责任公司平直控制的公司，当今暂未办理工商变更。 注 4：2003 年 5 月 13 日，新疆生产确立兵团农十二师办公室出具《对于师供销合作社联合社下属 农垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司的见告》（师办发[2003]27 号），将供销合作 社联合社下属农垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司。 注 5：2020 年 12 月 31 日，新疆生产确立兵团第十二师国有金钱监督经管委员会出具《对于划转乌 鲁木都信诚信典当有限公司、乌鲁木都市华金泰展小额贷款有限公司股权禀报的批复》（师国资发 [2020]44 号），同意将新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司持有的乌鲁木 都信诚信典当有限公司 45%股权、乌鲁木都市华金泰展小额贷款有限公司 30%股权无偿划转至新疆 国运天成金钱经管有限公司，并由新疆国运天成金钱经管有限公司加速鼓励调动、加强债权、债务 清收经管、驻守金融风险、不得酿成国有金钱流失。截止 2023 年 12 月 31 日，其已不属于新疆生 产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司平直控制的公司，当今暂未办理工商变更。 注 6：根据 2021 年 9 月 7 日《新疆生产确立兵团第十二师 2021 年第 12 次行政常务会议纪要》精神， 新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有限责任公司与十二师东谈主力资源和社会保障局签 署《乌鲁木都利民信诚担保有限责任公司叮咛合同书》，乌鲁木都利民信诚担保有限责任公司计议 经管权由十二师东谈主力资源和社会保障局叮咛给新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议（集团）有 限责任公司。 （五）董事、监事及高档经管东谈主员过甚控制或担任症结职务的其他企业    刊行东谈主的董事、监事、高档经管东谈主员过甚担任症结职务的其他企业具体参见本召募 说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“六、刊行东谈主董事、监事、高档经管东谈主员情况” 之“（五）董事、监事、高档经管东谈主员薪酬及兼职情况”，其中，董事、监事、高档经管 东谈主员担任监事的企业以及悲怆董事担任悲怆董事的企业除外。    除上述情形外，刊行东谈主的董事、监事、高档经管东谈主员不存在控制的其他企业。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 （六）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档经管东谈主员       截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东谈主控股股东的董事、监事、高档经管东谈主员的基本情 况如下：                                    在刊行东谈主处任职或持有刊行东谈主股 序号       姓名         关联关系类型                                         份情况 （七）刊行东谈主上述关联自然东谈主之关系密切的家庭成员过甚控制或担任症结职务的其他 企业       刊行东谈主过甚控股股东的董事、监事、高档经管东谈主员之关系密切的家庭成员过甚控制 或担任症结职务的其他企业亦均为刊行东谈主的关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 （八）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档经管东谈主员控制或担任症结职务的其他企业   截止2023年12月31日，刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档经管东谈主员实践控制或担 任董事、高档经管东谈主员的其他企业（除前述照旧清楚的关联方外）如下所示：       在刊行东谈主控股股东  姓名                    控制或任职的其他单元         持股或职务          处任职 刘忠卫      董事      新疆生产确立兵团供销投资（控股）有限公司          董事                      新疆安永财税筹商事务整个限公司       持股 60%                                           持股 30%并 向永康      董事      新疆汇智天泓财税筹商服务合伙企业（普通合伙）                                           担任合伙东谈主                       新疆大陆港金钱经管有限公司        总司理                      新疆保利天恒基房地产开发有限公司          董事 郑志强      董事           新疆富邦国源矿业有限公司             董事                      新疆天恒基投资（集团）有限公司       副总司理                      新疆天恒基投资（集团）有限公司           董事                      国电青松吐鲁番新能源有限公司            董事                      新疆西部准噶尔牧业股份有限公司           董事                       和田昆仑山枣业股份有限公司            董事  赵勇     副总司理                       新疆但愿爱登堡电梯有限公司            董事                      山东高速新疆物流发展有限公司        副总司理                      阜康市阜北麦客制粉有限责任公司       执行董事                                           执行董事、总                      新疆兵粮麦客农业发展有限公司                                             司理                       新疆恒盛天成仓储有限公司             董事 刘晓春     副总司理                      新疆国运天成金钱经管有限公司        董事长  刘平      董事          新疆恒城更生确立（集团）有限公司          董事 刘明哲     副总司理          中外运房地产开发有限公司         副总司理 （九）其他关联方   呈报期内，公司的其他主要关联方情况如下：            其他关联方称呼               其他关联方与本企业关系 新疆澳利亚乳业有限公司                      持股 5%以上股东子公司 新疆奎屯双润草业有限责任公司                   持股 5%以上股东子公司 奎屯润达牧业有限公司                       持股 5%以上股东子公司 阿克苏市艾力达尔投资有限公司                       子公司少数股东 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 新疆沙湾供销（集团）有限责任公司                               子公司少数股东 新疆国兴农业发展集团有限公司                                 子公司少数股东 新疆新农当代投资发展有限公司                                 子公司少数股东 山东都源发展集团有限公司                                   子公司少数股东 奎屯博润祥农牧有限公司                               联营企业全资子公司 （十）历史关联方   呈报期内曾适应上述关联方端正情形的主体组成刊行东谈主的历史关联方。 五、关联交易 （一）症结关联交易的判断模范   公司将金额交易（公司提供担保、受赠现款金钱、单纯减免公司义务的债务除外） 金额在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净金钱实足值 5％以上的关联交易认 定为症结关联交易。 （二）症结关联交易情况   呈报期内，公司症结关联交易情况如下：                                                              单元：万元                         交易价钱的确      关联方       关联交易内容          2023 年度         2022 年度       2021 年度                          定方法 奎屯博润祥农牧有限公司     采购饲料      阛阓价      13，258.74     11，189.28     8，712.07   占当期营业成本比例      -           -       6.04%         5.65%        4.94% 新疆博润农牧有限公司      采购饲料      阛阓价      11，505.56      4，548.77     3，561.08   占当期营业成本比例      -           -       5.24%         2.30%        2.02%    当期营业成本        -           -    219，524.29    197，870.12   176，443.91 注：奎屯博润祥系博润农牧全资子公司，按吞并控制下合并口径统计，均清楚为症结关联交易。   呈报期内，刊行东谈主不存在症结偶发性关联交易。 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 （三）一般关联交易情况   呈报期内，公司一般关联交易情况如下：   （1）采购商品/接受劳务情况表                                                                         单元：万元         关联方       关联交易内容              2023 年度             2022 年度       2021 年度 澳利亚乳业            采购原料                       150.02            111.76       106.12 润达牧业             采购原料                                 -             -             - 乌鲁木都天润爱科检测筹商有                  采购原料                           46.21         68.81           16.68 限公司 澳利亚乳业            原料加工                       971.22           708.89       1，021.82 新疆但愿输变电工程有限公司    采购开辟                       102.19              6.74       161.22 宁夏塞尚乳业有限公司       采购原材料                      119.70           216.60        171.00 新疆西部准噶尔牧业股份有限                  采购原材料                                -       20.53               - 公司   （2）出售商品/提供劳务情况表                                                                         单元：万元        关联方       关联交易内容               2023 年度             2022 年度       2021 年度 澳利亚乳业           销售家具                       52.78             145.78        275.15 润达牧业            销售家具及材料                           -                 -             -   （3）关联租出   呈报期内，刊行东谈主不存在作为出租东谈主与合并范围外关联方签订租出合同的情形，也 不存在作为承租东谈主与合并范围外关联方签订租出合同的情形。   （4）关联担保   呈报期内，刊行东谈主无合并范围外的对外担保，也未接受合并范围外的关联方提供的 担保。   （5）要道经管东谈主员薪酬                                                                         单元：万元        表情         2023 年度               2022 年度                     2021 年度 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书        表情            2023 年度               2022 年度                   2021 年度 要道经管东谈主员薪酬                   709.62                     665.20                   693.10   呈报期内，刊行东谈主不存在一般偶发性关联交易。 （四）关联方交游资金余额                                                                            单元：万元  表情称呼               关联方                  2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31 应收账款        澳利亚乳业                                     -         143.69         128.75                                                                            单元：万元  表情称呼               关联方                  2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31 应付账款        新疆但愿输变电工程有限公司                      12.89              6.83          21.77 应付账款        乌鲁木都天润爱科检测筹商有限公司                    1.40             34.74           11.66 应付账款        澳利亚乳业                              97.99            187.55         127.83 应付账款        奎屯博润祥农牧有限公司                      2，765.03          1，473.53       2，063.69 应付账款        新疆博润农牧有限公司                       3，021.23           740.96         706.25 应付账款        宁夏塞尚乳业有限公司                                -          17.10          39.47 其他应付款       乌鲁木都天润爱科检测筹商有限公司                    0.38                   -                - （五）关联交易的必要性和交易价钱的公允性   上述关联交易是公司业务发展及生产计议正常所需，属于正常性业务，适应公司和 全体股东的利益，是必要、合理的。   公司与关联方之间的交易是基于正常的阛阓交易条件及研究合同的基础上进行的， 适应贸易惯例，关联交易订价公允，遵守了公谈、公开、平允的阛阓原则，不存在损伤 公司和全体股东尤其是中小股东利益的行动，不会对公司计议及悲怆性产生不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （六）关联交易表率的合规性   呈报期内，公司发生的关联交易均按照《公司端正》和关系里面规章轨制的端正履 行了决策表率，并按端正履行信息清楚义务。 （七）减少和表率关联交易的承诺及履行情况   为减少和表率与公司改日可能发生的关联交易，公司控股股东十二师国资公司在本 次刊行可调动公司债券时出具了概述性承诺函，并在承诺函中对关联交易关系事项承诺 如下：   “本公司控制的企业与天润乳业之间的关联交易存在必要性、合感性；本公司控制 的企业与天润乳业之间的关联交易决策表率正当、订价公允，对天润乳业的悲怆计议能 力莫得不利影响；本公司及本公司控制的企业之间不存在关联交易非关联化的情况。”   截止本召募说明书签署日，十二师国资公司不存在违背对于减少和表率关联交易的 承诺的情况。 （八）悲怆董事对关联交易的概念   公司悲怆董事分别于 2021 年 3 月 8 日、2022 年 4 月 26 日、2023 年 2 月 8 日对公 司关联交易情况发表了对于 2021 年度、2022 年度、2023 年过活常关联交易的事前招供 概念和悲怆概念。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                   第七节          本次召募资金运用 一、召募资金使用计划   公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不超越 99，000.00 万元 （含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下表情的投资：                                                            单元：万元  序号              表情                      投资总额          拟进入召募资金             算计                            113，020.00        99，000.00   若本次扣除刊行用度后的实践召募资金少于上述表情召募资金拟进入金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式惩办。在本次刊行召募资金到位之 前，如果公司根据计议景况和发展筹划，对召募资金投资表情以自筹资金先行进入的， 对先行进入部分，在本次刊行召募资金到位之后赐与全额置换。   在关系法律法例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金投资 表情及所需金额等具体安排进行诊疗或确定。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资表情均经过公司严慎论证，表情的实施 有益于进一步普及公司的中枢竞争力，增强公司的可连接发展才略。本次刊行慷慨《注 册经管办法》第三十条对于适应国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的 端正。 二、本次召募资金投资表情具体情况 （一）年产 20 万吨乳成品加工表情   （1）表情基本情况和计议前程 表情称呼             年产20万吨乳成品加工表情 实檀越体             新疆天润生物科技股份有限公司 表情总投资            85，250.00万元 表情确立内容           本表情拟新建厂房并购置各样开辟，建成20万吨高品质乳成品产能 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 表情称呼           年产20万吨乳成品加工表情 表情确速即点         新疆生产确立兵团第十二师五一农场 注：本表情由公司控股子公司天润科技具体实施。公司平直有天润科技 96.80%的股权。公司拟通过 借款的方式实施本表情，天润科技的其他股东不提供同比例借款。   乳成品行业是症结的民生产业，亦然推动一、二、三产业协调发展的症结缓助产业。 发展乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民体格素养，丰富城乡阛阓，提高 东谈主民生流水平，优化农村产业结构，增多农民收入，促进社会主义新农村确立具有很大 推动作用。比年来，国内乳成品行业取得了连接稳定的增长，本次年产 20 万吨乳成品 加工表情具有雅致的计议前程。乳成品行业发展情况参见本召募说明书“第四节 刊行 东谈主基本情况”之“七、刊行东谈主所处行业的基本情况”。   本次募投表情拟用于年产 20 万吨乳成品加工表情，属于乳成品加工行业。根据《产 农林牧渔家具储运、保鲜、加工与概述利用”，乳成品加工属于牧家具加工行业，属于 国度饱读吹类行业，适应国度产业政策。本次召募资金不存在平直或变相用于类金融业务 的情况。   （2）表情与现存业务或发展政策的关系   本次年产 20 万吨乳成品加工表情平直应用于公司主营业务，系安身于公司当前乳 成品业务产能利用率较高、无法慷慨公司业务领域增长需求的实践情况，结合公司持久 政策筹划，用于推论和提前布局公司乳成品业务改日发展所需的产能。呈报期内，公司 乳成品业务收入连接稳定增长，计议前程雅致，产能利用率守旧较高水平。其中常温乳 成品作为公司进犯疆外阛阓的中枢家具，比年来跟着疆外阛阓渠谈需求增长，生产供给 才略照旧接近产能瓶颈，进一步扩大乳成品业务领域具备必要性。                                                         单元：万元        表情            2023 年          2022 年           2021 年 现存乳成品业务收入               261，029.65      229，375.75       203，508.15 乳成品产能利用率                   80.93%          92.63%           87.34% 常温乳成品产能利用率                 86.48%         99.03%           94.22% 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投表情之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润都源表情与本次募投表情的 差异情况”。   “十四五”期间，公司明确以“特色显然、区域领先、世界发展的全产业链、概述 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 型乳品企业”为本人定位，赓续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步踏实新疆市 场，并积极主动拓展世界阛阓，探索关系多元化业务发展。通过本次召募资金投资表情 的实施，有益于公司进一步冲破乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才略、丰富 现存家具线、普及阛阓占有率的同期，实当前刻、家具与品牌力的升级，从而为疆内及 世界东谈主民提供养分、环保、前卫的优质乳成品，进而保障公司总体政策主义的奏凯实现。      （3）表情实施进程安排      本次年产 20 万吨乳成品加工表情确立周期为 24 个月，已于 2023 年 1 月动手前期 准备劳动，拟于 2024 年 12 月完满验收。表情确立预计进程如下：                             T年                                       T+1 年 序号       阶段       可研编制及审       批、初步遐想       生产线试运行及       开辟调试      （4）表情投资概算      年产 20 万吨乳成品加工表情投资额为 85，250.00 万元，其中，成人性开销为 设其他用度等成人性开销。计划费、铺底流动资金等用度不纳入本次召募资金使用范围。 年产 20 万吨乳成品加工表情的各项投资组成及资金来源情况如下：                                                                               单元：万元 序号            表情            投资金额                拟用召募资金额               是否属于成人性开销       成人性开销小计                    73，983.00            71，230.00          算计                      85，250.00            71，230.00 注：工程确立其他用度包括表情确立单元经管费、地盘出让金、勘测费、遐想费、联合试运转费等。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书         本表情中，公司总投资的金额为 85，250.00 万元，其中使用召募资金进入 71，230.00 万元，表情剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足。         年产 20 万吨乳成品加工表情投资数额的主要测算依据为《确立表情经济评价方法 与参数》第三版以及当地建筑造价、开辟初步询价结果等。年产 20 万吨乳成品加工项 目投资数额测算过程如下：         ①建筑工程：根据各项建筑生产时刻要求，参考同类企业的造价目的并结合当地建 筑用度和取费模范进行估算。         ②开辟购置：开辟费采用厂家询价估算，安装费按一定比例估算。         建筑工程费与开辟购置费估算值算计 65，952.65 万元，具体如下：     序号             工程或用度称呼     建筑工程                开辟购置及安装        小计 （一）           主要生产工程                   14，368.96      25，932.00   40，300.96 （二）           辅助生产工程                    4，475.03       1，345.00    5，820.03 （三）           公用工程                     18，031.65       1，800.00   19，831.65 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书  序号          工程或用度称呼            建筑工程                开辟购置及安装        小计               算计                        36，875.65      29，077.00   65，952.65      工程确立其他用度主要包括表情确立经管费、工程监理费、勘测遐想费、前期劳动 费、招标代理费、环境评价费、造价筹商费、地盘购置费等，主要依据当地阛阓平均费 用水平以及地盘招投标价钱进行确定，估算值为 8，030 万元。      按工程用度和工程确立其他用度之和的 6.5%算计，其估算值为 4，809 万元。      流动资金按分表情的估算法，分别依据应收账款、存货、现款、应付账款的最低周 转天数进行算计。铺底流动资金按全额流动资金的 30%估算，估算值为 6，458 万元。      （5）表情效益预测      年产 20 万吨乳成品加工表情计划确立周期为 2 年，预计投产后第三年产能达到 表情里面收益率（税后）为 15.80%，投资回收期（税后）为 7.31 年。      ①营业收入      本次募投表情收入来自乳成品家具的销售，根据各品类家具的预计销量和家具单价 测算得出。其中，预计销量假定产销率 100%，充分计划达产前的产能爬坡过程；家具 单价参考同类家具阛阓价钱进行确定。经测算，本表情达产年营业收入情况如下：   家具类别                   表情                             达产年目的                         数目（吨）                                      50，400.00      百利包                       销售均价（万元/吨）                                        0.66 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书                销售收入（万元）（不含税）                     33，487.53                    数目（吨）                         50，400.00   常温枕奶           销售均价（万元/吨）                           0.80                销售收入（万元）（不含税）                     40，243.02                    数目（吨）                         67，200.00   常温砖奶           销售均价（万元/吨）                           1.11                销售收入（万元）（不含税）                     74，550.17                    数目（吨）                         16，200.00  常温杯酸奶           销售均价（万元/吨）                           1.77                销售收入（万元）（不含税）                     28，672.57                    数目（吨）                         15，840.00  高端巴氏奶           销售均价（万元/吨）                           1.29                销售收入（万元）（不含税）                     20，449.57   ②营业成本和期间用度   本次募投表情的总成本用度包括生产成本（原辅材料费、燃料及能源费、工资及福 利费、制造用度）、经管用度、营业用度、财务用度。  表情        内容                       依据                     根据家具生产所需原辅料破钞量和原辅料单价并结合达产进           原辅材料费                     度、领域效应、良率普及等因素测算                     根据家具生产所需自来水、电、自然气等主要能源破钞量和          燃料及能源费                     单价测算 营业成本     工资及福利费     根据公司当前吨均东谈主工薪酬水平乘以预计产量算计                     固定金钱折旧费按分类平均年限法算计，其中：生产开辟按           制造用度                     金钱按 10 年摊销；修理费按折旧用度的 30%估算；输送费按                     营业收入的 6%估算                     经管用度和销售用度结合公司现存用度水平，按营业收入的          经管及销售用度 期间用度           财务用度      财务用度按照预计的利息开销进行测算   经测算，本表情达产年营业成本和期间用度情况如下：                                              单元：万元   序号                表情                   达产年目的         新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书             序号                              表情                                   达产年目的              ③税金及附加              本表情城市惊羡确立税按照管交纳升值税的 7%计取；教育费附加按照管交纳升值         税的 3%计取，地方教育费附加按照管交纳升值税的 2%计取。              ④所得税              年产 20 万吨乳成品加工表情的实檀越体天润科技适用西部掀开发企业所得税政         策，计划当前西部掀开发政策有用期截止日为 2030 年 12 月 31 日，本项当今 6 年所得         税，税率以 15%预计，后期按照 25%预计。              综上，算计期全体效益测算情况如下表所示：                                                                                            单元：万元 表情    第3年         第4年       第5年        第6年        第7年        第8年       第9年       第 10 年    第 11 年     第 12 年 营业 收入 总成 本费 用 税金 及附         -          -      65.03     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80 加 利润 总额 所得 税 净利     5，685.62   10，070.72 16，673.49 16，346.34 16，346.34 16，346.34 14，423.24 14，423.24 14，423.24 14，423.24      新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 表情   第3年   第4年    第5年    第6年    第7年         第8年   第9年   第 10 年   第 11 年   第 12 年 润      注：第 1、2 年为确立期，不产告成益。         要而论之，根据募投表情预计效益测算依据、测算过程，本次募投表情效益测算具      有严慎性、合感性。         （6）表情审批、批准或备案情况      于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工表情可行性研究呈报的批      复》（师发改发【2023】35 号），表情代码为 2301-661200-04-01-130565。      于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工表情环境影响呈报表的批      复》（师环审字【2023】5 号）。         本次募投表情确速即址位于新疆乌鲁木都市五一农场。2023 年 3 月 20 日，天润科      技与新疆生产确立兵团第十二师自然资源和筹划局分别签订了编号为      让合同》，以出让方式取得宗地编号为 WY C2-04、WY C2-08 和 WY C2-10-1 的三宗国      有确立用地使用权。三宗地盘面积共计 254，126 平方米，宗地性质为工业用地，产权期      限为 50 年，地盘使用权证当今正在办理中，预计办理不存在勤勉。         综上，本次募投表情已完成表情审批、环评批复等审批或备案表率，用地已签署国      有确立用地使用权出让合同。刊行东谈主将根据募投表情的确立周期与运营期间进一步苦求      募投项生疏产运营阶段所需的许可，该等资质获取不存在症结不确定性。         （1）有益于公司完善产能布局，充分慷慨快速增长的阛阓需求，普及阛阓竞争力         跟着我国住户生流水平的提高及消费不雅念的改变，优质乳成品已成为住户日常生活      必需品。受益于家具品质升级、营销渠谈日趋完善以及品牌力普及，比年来公司业务快      速增长，营业收入保持了较高的增速。自然公司已在近期陆续通过新建和合资设立生产      基地的方式普及乳成品产能，但仍然弗成充分慷慨阛阓对于高品质、健康乳成品家具快      速增长的需求。因此，扩建高品质乳成品产能、进一步筹划完善产能布局，是确保公司 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 连接稳定增长、有用慷慨阛阓需求的势必要求。   此外，我国乳成品行业的发展近况和行业发展趋势决定了以常温奶为主导家具的全 国性乳企和以低温奶为主导家具的区域性乳企将持久共存、协调发展。其中地方性乳企 以低温（如低温酸奶、巴氏杀菌奶等）为主打家具，因受到供应链、销售半径及区域外 渠谈的制约，一般会面对区域阛阓领域瓶颈限制。公司作为安身于新疆地区的地方性乳 企，通过培育具有品牌力的常温家具不错更好冲破销售区域制约，缩短区域外家具拓展 的竞争压力，提高家具阛阓渗入率，助力公司品牌与计议发展更上一个台阶。   通过本次召募资金投资表情的确立，公司将新建生产厂房，配备智能化生产开辟， 普及公司乳成品尤其是常温乳成品的生产水平，强化品质管控才略。表情建成后，公司 常温乳成品供给才略将大幅普及，有益于公司进一步扩展家具销售区域，普及阛阓竞争 力。      （2）是顺应国度产业政策，提高公司乳成品概述生产才略的症结门道   奶业是当代农业和食物工业的症结组成部分，比年来国务院及研究部门先后颁布实 施了多项政策饱读吹行业发展。《国务院办公厅对于鼓励奶业振兴保障乳品质地安全的意 见》（国办发〔2018〕43 号）把“乳成品供给和消费需求愈加契合”“乳品质地安全水 平大幅提高”作为主要主义，暴虐到 2025 年，奶业实现全面振兴，基本实现当代化， 奶源基地、家具加工、乳品质地和产业竞争力全体水平进入世界先进行列。《对于进一 步促进奶业振兴的多少概念》             《“十四五”奶业竞争力普及行动决议》                              （农牧发〔2022〕8 号）等文献亦明确暴虐：支援乳成品加劳动念优作念强。用好“原土”上风，打好“品质” “崭新”牌，慷慨差异化阛阓需求，研发生产适应不同消费群体的乳成品，提高国产乳 成品竞争力。本次召募资金投资表情顺应国度产业政策导向，相持科技和经管立异，建 设高端乳成品生产线。表情的实施有益于优化公司家具结构与产能区域布局，普及公司 生产领域效应并鼓励节本增效，提高公司乳成品概述生产才略。      （3）有益于推动公司政策主义的实现   “十四五”期间，天润乳业明确以“特色显然、区域领先、世界发展的全产业链、 概述型乳品企业”为本人定位，赓续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步踏实新 疆阛阓，并积极主动拓展世界阛阓，探索关系多元化业务发展。通过本次召募资金投资 表情的实施，有益于公司进一步冲破乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才略、 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 丰富现存家具线、普及阛阓占有率的同期，实当前刻、家具与品牌力的升级，从而为疆 内及世界东谈主民提供养分、环保、前卫的优质乳成品，进而保障公司总体政策主义的奏凯 实现。   （1）乳成品行业阛阓后劲巨大，为募投表情产能消化提供了盛大的阛阓空间   与世界发达国度奶业比较，我国奶业发展起步晚，仍有较大的发展空间和增长后劲。 从阛阓后劲看，我国东谈主均奶类消费量仅为世界平均水平的 1/3、发展中国度的 1/2，即便 同饮食、生活风俗与中国类似的日本、韩国比较，以及同与中国国情相似，东谈主口基数同 样无边的印度比较，我国的东谈主均原奶占有量也处于偏低水平。跟着城乡住户收入水平提 高、城镇化鼓励和二胎政策的实施，奶类消费有较大增长后劲。   比年来，国内经济呈现稳中向好的发展态势，世界住户东谈主均可主宰收入同比增速快 于 GDP 增速，消费开销对经济增长的孝顺逐年提高。特别是跟着城乡住户间收入差距 不休削弱，进一步带动了三四线城市及农村阛阓的乳品消费增长。此外，多线索消费渠 谈快速发展，推动了乳品阛阓线上线下同步增长。跟着住户生流水平提高，食物消费升 级加速，结合“健康中国”“乡村振兴”等国度政策的实施，改日国内乳品消费领域将 赓续扩大，行业增速将稳步普及。   （2）公司连接的科技立异进入，为募投表情的家具品质和产能消化奠定了坚实的 时刻基础   公司自成立以来一直可贵时刻研发和立异，将不休研发顺应阛阓需要的新家具作为 保持公司中枢竞争力的症结技巧。公司相持以阛阓为导向，以原始立异为主体，连接加 大新家具科技研发进入，增强公司软实力。比年来，公司先后推出“吸葡萄了”“血橙 石榴”风仪酸奶、阿尔泰酸奶、夏牧场纯牛奶等口味各别的新家具，同期不休探索，储 备了批量新家具，以差异化优良口感、健康的理念、新颖的包装连接慷慨各样化的阛阓 需求。公司将实验室建立到大学，持久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产学研合 作，同期建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室，参与 了中德牛业发展合作表情等合作表情，公司制定的牛初乳模范被普及为国度模范，自主 研发的奶啤家具取得国度发明专利。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开辟经管轨制，同期具有完 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 整的确立与运营环保、智能、当代化乳成品生产车间教训。公司在饲养时刻、养分保健、 生产安全、食物安全等方面连接进行时刻立异进入，提高公司家具品质与保障食物安全， 巩固公司在乳成品行业品质方面的雅致口碑，为公司本次召募资金投资表情的实施奠定 了坚实的时刻基础。   （3）公司雅致的销售体系布局，为募投表情的产能开释提供保障   公司是国度农业产业化重点龙头企业、中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶 业 20 强（D20）成员单元。在阛阓中已具备雅致的品牌知名度和阛阓影响力。公司深 耕乳业主业，在以“客户为中心、以阛阓为导向”的发展政策下，相持家具、渠谈、市 场差异化原则，整合优化营销系统。在疆内，公司积极响应“向南发展”政策，加大南 疆渠谈覆盖密度，构建疆内新增长极；在疆外，公司相持“用新疆资源，作念世界阛阓” 的理念，深挖新疆阛阓潜能与深耕易耨疆外阛阓并重，先后在北京、上海、广东等世界   比年来，公司进一步秉持“传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的 阛阓方针，不休立异阛阓渠谈推广方式，连接加大疆外阛阓进入。2020 年，公司进行 疆外阛阓调动，一方面将疆外阛阓从头辨认为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点 及培育阛阓，单独派驻销售团队，因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立 专卖店表情组，进一步鼓励专有渠谈确立。调动实施后，公司疆外重点家具推广和渠谈 拓展成效权贵。2020 年至 2023 年，公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 体系布局将为募投表情的产能开释提供充分的保障。   （4）优渥的自然条件为募投表情的奏凯实施提供了有劲支援   北纬 45 度，是国际公认的黄金奶源带。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚会在天山 南北地区，有大量优良奶牛和世界最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在世界名列三甲。 公司牧场位于草场资源丰富的地区，共领有漫衍在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西 山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，截止 2023 年末奶源自给率达到 92.36%，位 居行业前哨；本次募投表情拟建的生产基地位于天山北坡奶牛衍生上风主产区内，具有 先天不足的自然资源上风和悠久的奶牛衍生历史。区域内充足、优质的奶源供应，为项 目的奏凯实施了有劲的支援。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （二）补充流动资金    （1）补充流动资金的基本情况    公司拟使用本次召募资金 27，770.00 万元补充流动资金。受益于乳成品行业全体市 场领域的增长和公司概述竞争实力的普及，公司计议领域稳步扩大，2021-2023 年公司 分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元和 271，400.00 万元，复合增长率达 到 13.43%。跟着业务领域的连接蔓延，公司对流动资金的需求也相应增多。此外，未 来几年是公司实施“区域领先、世界发展”和“深化全产业链布局”两大中枢政策的关 键时期，为连接保持疆内领先地位，把捏疆外阛阓症结发展机遇，公司需要连接保持较 高强度新品研发、牧场确立、生产投资、销售渠谈布局方面的进入。通过本次刊行可转 换债券召募资金补充流动资金，将有用慷慨公司日益增长的流动资金需求、为公司改日 发展提供有用的资金支援，从而有益于公司的连接健康发展。    （2）本次补充流动资金比例适应关系监管要求    根据《上市公司证券刊行注册经管办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条研究端正的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 集资金的，不错将召募资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式召募资金 的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超越召募资金总额的百分之三十。    刊行东谈主本次刊行可调动公司债券除补充流动资金的 27，770.00 万元外，其余召募资 金将全部用于成人性开销，不存在视同补充流动资金的情况，补充流动资金 27，770.00 万元占本次召募资金总额的比例为 28.05%，未超越召募资金总额的 30%。    综上，本次刊行可调动公司债券补充流动资金比例适应关系监管要求。    （1）增强资金实力，慷慨改日业务发展需求    公司本次召募资金部分用于补充流动资金有助于缓解公司的营运资金压力，增强公 司资金实力，为业务发展提供资金保障。 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书      （2）优化成本结构，提高公司抗风险才略   长期来看，跟着可转债陆续调动为公司股份，公司净金钱领域将渐渐扩大，金钱负 债率将渐渐缩短，有益于公司优化成本结构，缩短公司财务风险。   公司本次刊行召募资金用于补充流动资金适应《上市公司证券刊行注册经管办法》 等法律法例的关系端正，具有可行性。 三、本次召募资金的运用对公司计议经管和财务景况的影响 （一）本次刊行对公司计议经管的影响   公司本次向不特定对象刊行可调动债券召募资金扣除刊行用度后拟用于年产 20 万 吨乳成品加工表情和补充流动资金，本次召募资金投资表情围绕公司主营业务张开，符 合改日公司全体政策发展标的以及国度关系产业政策，对公司改日发展政策具有积极作 用。募投表情的确立有益于推论公司主要家具产能、扩大公司业务领域，普及公司在主 要区域的阛阓影响力，巩固和提高公司行业地位，增强阛阓影响力，为公司的可连接发 展奠定坚实的基础。本次刊行召募资金的运用合理、可行，适应本公司及全体股东的利 益。 （二）本次刊行对公司财务景况的影响   本次召募资金投资表情具有雅致的阛阓发展前程和经济效益，表情完成投产后，公 司主要家具产能将得到较大幅度普及，从而带动主营业务收入与净利润进一步普及，提 高公司盈利才略。但本次刊行召募资金到位后，由于募投表情的建成投产并产告成益需 要一定期间，每股收益和加权平均净金钱收益率等财务目的在短期内（转股后）可能受 到一定程度的影响。此外，本次刊行后，公司总金钱、净金钱领域（转股后）均将有所 增多，财务结构将更趋优化，有益于增强公司金钱结构的稳定性和抗风险才略。 四、新农乳业和天润都源表情与本次募投表情的差异情况 （一）新农乳业和天润都源关系家具产能信息 新农乳业 100%的股权。本次收购，公司主要看从头农乳业的商标品牌价值、有机认证 奶源牧场上风以及奶粉家具产能和中枢阛阓区域与公司的互补性，拟将赓续对其作为独     新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书     立品牌进行培育，充分挖掘和施展其特地的资源资质上风，打造“沙漠有机认证”乳品和     成东谈主奶粉家具的特色生产基地。     区域阛阓占有率较低的局面，公司在山东省德州市都河县与山东都源发展集团有限公司     合资设立控股子公司天润都源乳品有限公司，投资确立首个疆外乳成品生产加工基地。     天润都源表情计划全部使用公司“好意思人”品牌系列家具，以子品牌阛阓试点的方式，重     点以山东阛阓为中枢，对公司前期阛阓渠谈布局相对薄弱的京津冀、河南以及东北地区     进行阛阓开拓和渠谈确立。          新农乳业与天润都源当前主要家具、产能及业务定位情况具体如下： 序   生产                  取得                                             产能领域（万             取得期间                  家具品牌         现存家具类型        改日家具定位 号   主体                  方式                                              吨/年）                                                           “沙漠有机认证”乳     新农                  现款    全部为新农自         砖奶、低温酸奶、     乳业                  收购    有品牌            常温 UHT 奶、奶                                                           品生产基地                                              粉                               全部为子品牌         常温 UHT 奶、低   疆外“A2-β 酪蛋     天润     都源                               品              奶、低温酸奶       产基地     注：天润都源表情一期工程 10.50 万吨产能已于 2023 年 11 月 28 日完工投产，当今处于试运行阶段，     二期工程尚在筹划中。     （二）新农乳业和天润都源表情与本次募投表情的差异          新农乳业产能与本次募投表情新增产能的主要差异对比如下：          对比表情                     新农乳业                       本次募投表情          产能总领域          约 10 万吨                    约 20 万吨          区域坐落           南疆阿拉尔市                     北疆乌鲁木都市                         新农乳业 8 个自有牧场，约 1.76 万头     北疆 14 个自有牧场，约 3.28 万头牛          奶源供给                         牛只                         只          主要阛阓区域         南疆、浙江省                     全疆及整个疆外阛阓                         “新农”“爱自然”等新农乳业自有品牌          家具品牌                                      主品牌“天润”系列家具                         家具                         约 2.59 万吨产能                无            利乐砖奶     家具     类型     低温酸奶         约 3.36 万吨产能                无            常温 UHT 奶     约 3.11 万吨产能                计划 16.80 万吨产能 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书     对比表情                     新农乳业                   本次募投表情      奶粉           约 0.86 万吨产能              无      常温酸奶         无                        计划 1.62 万吨产能      低温巴氏奶        无                        计划 1.58 万吨产能    由上表可见，新农乳业现存产能在家具品牌、奶源供给、产能结构等方面与本次募 投表情存在较大的差异。其中尤其在产能结构方面，新农乳业仅有常温 UHT 奶一项产 品类型与本次募投表情同样。进一步比较两个表情的常温 UHT 奶家具产能，骨子在生 产工艺水平、开辟成新率和运距运脚等方面仍有较为彰着的区别，具体如下：       对比表情                      新农乳业                 本次募投表情            乳卵白含量在                                                 计划全部为乳卵白含量在                           现存开辟暂无法生产             3.3g/100ml 以上的高品质常温            上的常温 UHT                                                 UHT 奶家具            奶家具                           新农乳业常温 UHT 奶产能现存 8                           条罐装产线已有 5 条产线开辟成 常温 UHT 奶    开辟成新率                               新购置开辟                           新率低于 10%，产线开辟年限较 家具产能差                           长，已接近淘汰 异                           以运抵出疆物流主要中转地西                                                 以运抵出疆物流主要中转地西            疆外主要阛阓         安市为例，新农乳业工场至西安                                                 安市为例，本次募投表情工场至              运距           市的运距约为 3，350 公里，运距                                                 西安市的运距约为 2，570 公里                           比本次募投表情长约 30%            疆外主要阛阓         平均吨均运脚约为 1，681 元/吨，                                                 平均吨均运脚约为 1，250 元/吨              运脚           预计比本次募投表情高约 30% 注：本次募投表情拟确立于公司天润科技现存厂区旁，常温 UHT 家具疆外主要阛阓运脚系参考公 司 2023 年 1-6 月疆外阛阓平均吨运脚确定。    新农乳业的常温 UHT 奶家具受定制产线开辟工艺的限制，暂无法生产本次募投项 目所筹划的乳卵白含量在 3.3g/100ml 以上的高品质常温 UHT 奶家具。同期，新农乳业 由于位于南疆，其出疆运距相对较远，在疆外阛阓渐渐成为公司中枢增量阛阓的布景下， 新农乳业产能对于老例乳成品家具的运脚经济性连接缩短。经测算，若将公司现存的常 温 UHT 家具品类振荡至新农乳业进行生产，同类家具运往疆外阛阓的运脚将平均提高 约 30%，进而致使家具毛利率将下降约 3 个百分点，以公司 2022 年常温 UHT 奶毛利 率 12.93%为基准，降幅接近 25%。对于本来就属于低毛利率品类的常温 UHT 奶家具， 新农乳业的常温 UHT 奶产能在运距运脚上比较于本次募投表情彰着不具备经济性。此 外，新农乳业由于产线确立期间较早，开辟使用年限普遍较长，部分老旧产线开辟照旧 左近报废且改造经济性不高，难以慷慨当前当代化、领域化的高品质乳成品生产要求， 因此无法替代本次募投表情缓解公司产能趋紧的问题。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书      天润都源表情与本次募投表情的差异主要在奶源供给和家具品牌方面，具体分析如 下：      对比表情               天润都源表情                      本次募投表情      产能总领域       约 10.50 万吨               约 20 万吨      区域坐落        山东省德州市                   北疆乌鲁木都市      奶源供给        山东腹地领域化牧场奶源              新疆天山黄金奶源带自有牧场奶源   主要阛阓区域         京津冀、山东、河南                全疆及整个疆外阛阓      家具品牌        子品牌“好意思人”系列家具              主品牌“天润”系列家具       乳饮料        计划 2.80 万吨产能             无       常温 UHT 奶   计划 2.45 万吨产能             计划 16.80 万吨产能 家具       低温酸奶       计划 1.75 万吨产能             无 类型       常温酸奶       计划 1.75 万吨产能             计划 1.62 万吨产能       低温巴氏奶      计划 1.75 万吨产能             计划 1.58 万吨产能      由上述对比可见，在家具结构上，天润都源表情筹划中包含乳饮料和低温酸奶家具， 与本次募投表情存在一定的差异。此外，自然天润都源表情也筹划了部分与本次募投项 目同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，但由于奶源供给和家具品牌方面 的差异，导致其无法替代本次募投表情缓解公司中枢产能不足的问题。公司新建的天润 都源表情由于位于山东地区距离新疆较远，难以使用公司新疆自有牧场奶源，拟就近使 用山东领域化牧场奶源。而公司“天润”品牌系列家具作为新疆乳品的代表和特色柬帖， 基于惊羡品牌定位、用户口碑和家具品质的计划，当前只可在新疆腹地进行生产。因此， 天润都源表情的新增产能相对悲怆，拟全部用于公司子品牌“好意思人”系列家具的生产， 与本次募投表情主要用于补没收司“天润”主品牌家具产能存在较为彰着的差异。 五、本次新增产能消化措施的可行性 （一）我国乳成品行业增漫空间仍然巨大且存在结构性的阛阓需求，区域性乳企收入 增速领先      比年来受住户收入水平提高、饮食结构变化、城镇化发展和消费结构不休升级等因 素的影响，乳成品行业阛阓领域不休扩大。根据欧睿国际的统计数据，2022 年中国乳 成品阛阓零卖总额为 6，860 亿元，在畴昔十年间（2012-2022 年）实现了 5.86%的年均 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 复合增长，阛阓消费量相较于 2012 年接近翻倍，照旧成为世界乳成品最大的消费国之 一。改日，跟着住户可主宰收入的赓续增长、健康意志普及和养分摄取需求的增多，欧 睿国际预测中国乳成品行业下流阛阓需求在改日的五年仍将保持接近 3.7%的复合年增 长率，对应每年新增约 200 亿元的阛阓需求，行业空间仍然巨大。    在行业竞争样式方面，比年来大众卫惹事件的爆发使得东谈主们对健康食物和养分摄 入的意志不休增强，消费者追求绿色、健康的高品质食物的趋势连接增进，在我国乳制 品阛阓中产生了可不雅的结构性需求。在此布景下，我国区域性乳企凭借本人特色家具优 势，在阛阓中积极采用差异化的发展模式连接深耕、不休扩大中枢阛阓范围，取得了显 著快于行业平均的收入增速。根据上市公司公告，我国乳成品行业主要上市公司按领域 分类的最近三年一期的营收增长情况如下：         我国乳成品行业上市公司按领域分类的营收增长率变动情况                                                               单元：% 领域梯队    证券简称   2021 年         2022 年         2023 年       三年平均增长率        伊利股份        14.15             11.37        2.44           9.32 世界性乳        蒙牛乳业        15.93              5.07        6.62           9.21  企                         平均值                                      9.26        光明乳业        15.59             -3.39        -6.13          2.02 泛世界性   新乳业         32.87             11.59        9.80         18.09  乳企    三元股份         5.13             -9.58        -2.02         -2.16                         平均值                                      5.98        皇氏集团         3.15             12.54        0.07           5.25        西部牧业        37.50             17.43       -15.22        13.24        燕塘乳业        21.24             -5.52        4.01           6.58        庄园牧场        38.06              2.78        -8.97        10.62 区域性乳        骑士乳业        23.88              8.14       32.55         21.52  企        李子园         35.14             -4.50        0.60         10.41        熊猫乳品        25.21              4.05        6.20          11.82                         平均值                                     11.35        天润乳业        19.32             14.25       12.62         15.40 注：表中可比公司中式口径为以液态奶为主营业务的乳成品行业上市公司；平均增长率为最近三年 营收增长率的算术平均值。 数据来源：上市公司公告。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书    由上表可见，我国乳成品行业中的区域性乳企依靠在各自细分领域的差异化竞争 上风和纯确实阛阓策略实现了平均 11.35%的收入增长，增速权贵高于行业平均；而以 伊利、蒙牛为代表世界性乳企，凭借其行业领先上风，收入增速位居次席；泛世界化乳 企由于受到世界性乳企和区域性乳企的双重竞争，收入增长相对承压，三元股份及光明 乳业近期收入增长均彰着落伍于行业平均水平。    公司作为区域性乳企的代表，相持“用新疆资源、作念世界阛阓”的发展理念，在 巩固新疆阛阓的同期，积极拓展疆外阛阓。公司最近三年的平均营收增长率为 15.40%， 业务增长态势雅致，与行业当前全体的结构性差异化发展趋势相符，具备计议领域连接 增长的阛阓和行业基础。 （二）公司比年来疆外阛阓拓展成效权贵，收入快速增长   公司自 2013 年通过症结金钱置换置入乳业金钱后，动手专注于乳成品业务的计议， 阛阓范围最初主要为新疆腹地区域。2015 年，公司爱克林包装的“冰淇淋化了”“巧克力 碎了”等花色酸奶系列家具推出后速即成为网红爆款，公司凭借这一系列家具动手渐渐 走出新疆，迈向世界阛阓。但由于公司前期还未建立专科化单干的销售团队，阛阓渠谈 确立和销售推广力度不足，导致公司疆外阛阓开发相对平缓，阛阓区域仍主要聚会在新 疆区域，家具和品牌的推广大部分依靠消费者之间的口碑传播。 公司的家具销售、渠谈经管和品牌推广劳动，动手聚会资源和系统化地进行经销商渠谈 确立和疆外阛阓的拓展，公司家具销售渠谈由此渐渐向更为盛大的下流阛阓进行延迟。 的发展政策，采用了一系列疆外阛阓调动和激励措施以聚焦资源、加大疆外阛阓开发力 度，愈加积极主动地布局世界阛阓。一方面，公司进一步深化经管机制调动，动手在疆 外阛阓进一步辨认省市进行重点聚焦，辨认重点、培育、后劲型阛阓，根据辨认区域市 场级别，聚焦资源，作念实品牌，建立疆内疆外双轮回阛阓体系。同期，公司针对不同区 域有侧重地配备销售团队支援，配套更具招引力的激励措施，充分激励销售团队积极性。 另一方面，公司相持差异化的阛阓销售策略，政策性地闪避伊利、蒙牛等行业龙头占据 上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入社区便利店、生果店、零食店等外围下千里渠谈， 在后劲巨大的下千里阛阓进行了细腻化的销售渠谈构建，随后再渐渐向商超、专卖店等主 流渠谈进犯。 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书   公司上述疆外阛阓调动措施在部署落地之后取得了雅致的成效。2020-2023 年，公 司疆外阛阓销售收入由 6.41 亿元快速增长至 12.49 亿元，年均复合增长率达到约 达 46.27%，成为了公司主要的收入增量来源。疆外阛阓连接增长的下流阛阓家具需求 为本次募投表情的产能消化奠定了雅致的阛阓基础。改日公司在疆外将进一步相持差异 化的阛阓销售策略，安身于下千里阛阓搭建专营渠谈，同期借力社区和线上等新兴渠谈增 加家具销量，促进新增产能的快速消化。 （三）呈报期内公司产能利用率守旧高位，“天润”品牌家具现存产能已接近饱和   呈报期内，公司通过天润唐王城生产基地确立和现存车间技改等方式不休推论中枢 的“天润”主品牌家具产能，但全体产能利用率仍然连接增长，常温乳成品产能利用率 守旧高位。呈报期内，公司现存乳成品产能利用率情况如下：          表情              2023 年        2022 年         2021 年 乳成品产能利用率                      80.93%       92.63%         87.34% 其中：常温乳成品产能利用率                 86.48%       99.03%         94.22% 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投表情之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润都源表情与本次募投表情的 差异情况”。   本次募投表情主要用以补没收司“天润”主品牌家具产能，投向家具类型主要为常 温乳成品家具，现存产能照旧得到了较为充分的利用、趋近饱和，改日“天润”品牌产 品的销量增量基本均将用于支援本次募投表情的新增产能消化。 （四）公司已为其他与本次募投表情存在家具类别重合的新投用表情制定了切实可行 的产能消化措施   公司于 2023 年 5 月收购的新农乳业在 UHT 奶家具类别上与本次募投表情存在一定 的重合，关系产能与本次募投表情的具体异怜悯况详见本章之“四、新农乳业和天润都 源表情与本次募投表情的差异情况”之内容。针对新农乳业后续 UHT 奶家具产能的消 化，公司制定了以下主要措施：   （1）充分施展新农乳业原产地自然资源资质上风，拟延续其新农品牌将其发展为 公司“沙漠有机奶”家具的生产基地，以差异化、高毛利的有机系列高端 UHT 奶家具 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 为主推，打造地域生态特色化家具，并同期通过高端化来缩短家具的运脚敏锐度，从而 弱化新农乳业在运脚运距方面的相对劣势，普及家具销量和盈利空间；   （2）针对新农乳业扎根南疆的地域上风和特色，公司拟于近期推出适应民族阛阓 和口味的少数民族笔墨版简装酸奶和 UHT 奶家具，切入新的细分阛阓领域，慷慨民族 地区东谈主民对品质乳品的消费需求，扩展公司家具销售渠谈；   （3）公司将赓续顺应当下线上渠谈快速发展的消费趋势，成立特地的线上子品牌 家具线，通过构建多品牌运作体系进行差异化的渠谈和品牌经管。线上子品牌将与新农 现存品牌进行区分，主要领受“薄利多销”的阛阓策略，重点推广高性价比和高复购率 的爆款乳品，从而快速拉动新农乳业全体产能利用率的普及；   （4）整合对接公司与新农乳业在疆内和疆外售售渠谈体系，利用公司锻练的阛阓 渠谈和客户辘集对新农乳业家具进行推广和赋能，大幅普及新农乳业阛阓覆盖渠谈的广 度和深度，普及阛阓份额；   （5）强化新农乳业销售团队的确立和激励。收购完成前，新农乳业销售团队力量 相对不足。并入公司后，公司不休推论其销售团队，并结合本人较为先进的经管激励措 施，对新农乳业的销售经管体系进行强化，实现对其现存客户和经销商的细腻化覆盖， 并着力协同开拓新增阛阓，促进家具产能的奏凯消化。   公司 2023 年 11 月新建试运营的天润都源表情在家具类别上筹划了部分与本次募投 表情同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，关系产能与本次募投表情的具 体异怜悯况详见本章之“四、新农乳业和天润都源表情与本次募投表情的差异情况”之 内容。该表情一期工程拟通过 4 年运营期渐渐开释产能，计划于 2027 年前后实现达产。 就天润都源一期表情关系重合类别家具产能的消化，公司主要制定了以下消化措施：   （1）公司拟协同新建配套的含有 A2-β 酪卵白原料奶牧场的资源上风，将天润都源 表情打造为“A2-β 酪卵白”特色乳成品生产基地，围绕好意思人子品牌积淀，通过差异化 特色化的乳品研发和推广，形成中枢竞争上风以渐渐打开区域阛阓，促进产能消化；   （2）作为山东省与新疆生产确立兵团合作的代表表情，公司拟协同当地国资股东， 积极接洽和对接各地政府与阛阓合作契机，开发区域内航空配餐、大型企业餐饮供应、 学生奶等特殊渠谈客户，各样化拓展家具销售渠谈； 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书   （3）天润都源主要覆盖的山东、京津冀和河南等周边阛阓，是我国朔方东谈主口密集 漫衍区，领有超越 3 亿东谈主口。公司计划依托于现存的销售渠谈，聚焦区域内大客户，与 区域内大型连锁商超和具备锻练乳品代理教训的渠谈型经销商进行合作以快速打开市 场。当今公司在表情筹备期照旧签约了超越 50 家经销代理商，基本实现了对山东省所 有地级和县级区域的覆盖。同期在大型商超客户方面，公司照旧与区域内物好意思超市等大 型连锁商超进行了合作洽谈，合作落地后将为表情产能消化奠定雅致的基础；   （4）针对不同阛阓渠谈的客户，公司以家具研发为先，制定了针对性家具推广策 略：对于校园阛阓，公司拟以年青化新颖包装遐想奶啤类家具为主推家具进行拓展，而 针对 KA 超市等当代渠谈，计划以代餐酸奶类家具进行主要的推广尝试，全力促进各渠 谈销售的增长；   （5）公司拟充分利用现存锻练的乳业生产、经管和销售教训，派遣经管骨干，协 助天润都源组建高效的表情运营和销售团队，在区域内快速复制公司锻练的产供销体 系；   （6）公司拟加强区域内品牌宣传和告白投放，与当地零食和饮品等消费类头部品 牌开展深度合作和资源分享，从而在区域内快速普及品牌剖析度，助力新增产能的快速 消化。 （五）公司为本次新增产能制定了多项消化措施   本次年产 20 万吨乳成品加工表情筹划确立期为 2 年，确立完工后计划 3 年后实现 爬坡达产。为确保本次年产 20 万吨乳成品表情在达产后大概奏凯消化新增产能，实现 表情预期收益，公司在品牌推广普及、家具研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协同、 政策客户合作等方面实施了多项举措，具体如下： 养”品牌力   截止 2023 年末，公司领有 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金生态奶源带的自有当代 化牧场，牛只存栏约 6.5 万头。公司紧捏上游特色的稀缺牧场资源，自有牧场及牛只存 栏数目在同梯队企业中具备较为彰着的竞争上风。公司当今已领有从饲草耕种、牧场养 殖到生产加工的全经过有机资质，现已培育出特地的有机奶家具条线，取得了雅致的市 场反响。跟着新疆牛奶更多地通过各样媒体平台进入大众的视线，“疆奶剖析”渐渐树 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 立，有助于公司向疆外阛阓推广的加速。公司改日将安身于现存自然资源资质，积极迎 合下流阛阓的品质升级需求，不休研发顺应阛阓需要的新家具，以“自然养分”作为品 牌推广的中枢着力点，强化新疆故事标签，连接慷慨、创造并引颈消费需求，普及家具 品质和用户体验，形成本人的差异化的竞争上风。   当今消费者对于乳成品的需求越来越丰富各样，消费需求更多转向健康、养分、自 然和可口的家具。公司相持以家具为中心，安身于 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金生态 奶源带的自有当代化牧场（截止 2023 年 12 月 31 日），不休研发顺应阛阓需要的新家具， 顺应消费需求，连接慷慨、创造并引颈消费需求，普及家具品质和用户体验。公司相持 以阛阓为导向，以原始立异为主体，连接加大新家具科技研发进入，增强公司软实力。 公司将实验室建立到大学，持久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产学研合作，公 司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室等中枢研发主 体，参与了中德牛业发展合作表情，助力公司家具研发立异。近一年来，公司先后推出 卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶和零蔗糖阿尔泰酸奶 等口味各别的新家具，同期不休探索，储备了批量新家具，以差异化优良口感、健康的 理念、新颖的包装为本次年产 20 万吨乳成品加工表情的产能消化打下了坚实的基础。   在疆外阛阓中，公司采用了“从下到上”的差异化销售策略，一方面在宣传门道上 并未采纳传统电视告白、举止赞助等方式，而是主要领受线下渠谈推广和互联网新媒体 等方式进行宣传。在建立消费者对家具的第一印象后，协同经销商快速接入当地渠谈体 系进行覆盖对接、刺激复购。另一方面，在阛阓渠谈的采纳上，公司政策性地闪避伊利、 蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入生果店、零食店等外围下 千里渠谈，在区域内站稳脚跟后，再渐渐向商超级主流渠谈进犯。呈报期内，公司家具专 卖店数目快速增长，截止 2023 年 12 月 31 日，在世界已领有 1，000 家专卖店，覆盖福 建、江苏、广东、四川、重庆等地近百个市县，有用地助力了公司家具渠谈的扩展、增 加了公司家具在末端阛阓的触达深度和广度。2020-2023 年，公司疆外阛阓收入年均复 合增长率达到 24.89%，连接实现了超越行业平均的增长速率，差异化阛阓销售策略成 果权贵。改日公司将进一步相持差异化的阛阓销售策略，安身于下千里阛阓赓续搭建专营 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 渠谈并在重点城市自建旗舰店进行推广，同期借力社区和社群等新兴渠谈增多家具销 量，为本次募投表情的产能消化建立雅致的阛阓基础。     公司新收购的新农乳业植根于南疆地区阛阓，并在疆外浙江、江苏等区域领有较为 锻练的阛阓基础，大概和公司现存的疆内和疆外阛阓体系形成雅致的互补关系。公司未 来将进一步深化与新农乳业的协同整合，强化对于南疆和华东区域阛阓渠谈的覆盖和开 拓，为后续新增产能消化进一步买通销售渠谈。另一方面，新农乳业领有一套较为锻练 的高端有机奶和成东谈主奶粉家具体系，阛阓销售情况雅致，公司改日将积极融会双边家具 体系，赓续夯实差异化的高品质有机品牌定位，寻求细分家具领域的快速冲破，协助本 次募投表情的产能消化奏凯达成。     公司将赓续加大对线上渠谈的开拓和惊羡，积极参与天猫、京东、抖音、快手等线 上电商平台各节点性推广举止，推动线上销售收入普及。同期，公司将积极开展与主流 互联网平台合作，并借助新媒膂力量不休扩大品牌知名度和影响力，在倡导国内消费大 轮回的布景下，改日公司将进一步利用新媒体传播器用，纵欲张开线上推广，进展新疆 地区自然资源上风，强化消费者贯通，连接确立品牌形象。 力     公司在疆外阛阓主要通过培育经销商以及差异化的渠谈下千里进行阛阓拓展。比年来 跟着各地区差异化渠谈体系布局的不休完善，公司也渐渐动手布局大型商超和连锁系统 等传统阛阓渠谈，着力开发大型客户作为渠谈支援，通过品牌合作、联合家具立异和渠 谈赋能等模式，探索与大型商超和连锁系统渠谈客户的政策合作。截止当今，公司照旧 先后落地与盒马鲜生、华润万家、物好意思超市等世界性的大型商超企业的供货合作关系， 并与茶颜悦色等新兴品牌开展了定制家具的联名合作。公司计划在改日进一步寻求与更 多的大型商超及渠谈类客户落地合作，通过与大型客户建立连接稳定的供货关系，为本 次募投表情产能消化提供稳定助力。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （六）产能消化措施的可行性   从全体阛阓来看，当前乳成品阛阓跟着消费者对于健康食物和养分摄入的意志不休 增强，以绿色、有机为代表的高品质乳品需求快速增长，行业全体存在较大的结构性发 展机遇。叠加比年来区域性乳企通过纯确实阛阓竞争策略和差异化的阛阓定位所形成的 快速发展趋势，公司作为资源资质杰出的区域性乳企有望连接受益；呈报期内公司乳制 品业务收入连接增长，疆外阛阓渠谈拓展以及大型客户合作落地进展奏凯，通过本次募 投表情扩产慷慨下流阛阓快速增长的客户需求具备紧要性；本次募投表情投向的“天润” 品牌常温家具作为公司供应疆外阛阓的主力家具比年来需求增长速即，销售收入与产能 利用率连接增长；公司针对本次募投表情的产能消化，照旧结合本人业求实践在品牌推 广普及、家具研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协同、政策客户合作等方面筹备了多 项具体措施，落地后将为本次新增产能的消化提供雅致的保障，且公司当前已为其他与 本次募投表情存在家具类别重合的新投用表情制定了切实可行的产能消化措施。因此， 要而论之，公司本次年产 20 万吨乳成品加工表情新增产能消化措施具有可行性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书                 第八节       历次召募资金运用   截止 2023 年 12 月 31 日，公司最近五年内共进行过两次资金的召募。 一、上次召募资金的数额、资金到账期间以及存放情况 （一）上次召募资金的数额、资金到账期间及资金存放情况   （1）上次召募资金数额及资金到账期间   经 2019 年 12 月 13 日中国证券监督经管委员会证监许可[2019]2556 号文核准，公 司向原股东配售东谈主民币普通股 61，484，919 股，刊行价为每股东谈主民币 7.24 元，召募资金 总额 445，150，813.56 元，扣除各项刊行用度及计划取得的升值税进项税可抵扣金额的募 集资金净额为东谈主民币 436，724，494.76 元。上述资金截止 2020 年 1 月 14 日已到位，业经 希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考据并出具希会验字(2020)0003 号验资呈报。   （2）上次召募资金在专项账户存放情况   本次召募资金到位后存放于公司在广发银行股份有限公司乌鲁木都分行开立的 使用结束，召募资金专项账户已销户，具体情况如下：                                                                    单元：元     银行称呼             银行账号              开动存放金额           截止日余额      备注 广发银行股份有限公司乌 鲁木都分行 注：公司 2019 年配股募投表情已确立结束，达到预定使用状态，公司第七届董事会第十二次会议 和第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募投 表情结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投表情进行结项，并 将节余召募资金 1，300.59 万元全部转出用于永久补充流动资金，上述召募资金账户已于 2021 年 9 月完成销户。   （1）上次召募资金数额及资金到账期间   经 2021 年 9 月 15 日中国证券监督经管委员会证监许可[2021]2972 号文核准，公司 以非公开刊行股票方式向特定投资者刊行东谈主民币普通股（A 股）51，590，909 股，刊行价 格为每股东谈主民币 11.00 元，召募资金总额为东谈主民币 567，499，999.00 元，扣除不含税刊行 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 用度东谈主民币 11，338，996.20 元后，召募资金净额为东谈主民币 556，161，002.80 元。上述资金截 至 2021 年 12 月 10 日已到位，业经希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考据并出具 希会验字[2021]0064 号验资呈报。    （2）上次召募资金在专项账户存放情况    本次召募资金到位后存放于公司在祥瑞银行股份有限公司乌鲁木都分行开立的 额东谈主民币 55，616.10 万元，减去召募资金累计进入 45，363.32 万元，加上利息收入 1，408.48 万元，召募资金专项账户进款余额 11，661.26 万元，具体存储情况列示如下：                                                                    单元：元        银行称呼                银行账号             开动存放金额            截止日余额 祥瑞银行乌鲁木都分行营业部        15000107505872         556，161，002.80      2，215，599.15 上海浦东发展银行股份有限公司 乌鲁木都分行营业部         算计                                  556，161，002.80    116，612，589.84 注：上述账户余额包含召募资金专户利息。 （二）上次召募资金的实践使用情况    （1）本次召募资金使用情况对照说明    截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金净额东谈主民币 43，672.45 万元已全 部使用结束，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                           可转债召募说明书                                                                                                                          单元：万元                                                                        已累计使用召募资金总额：                                        42，680.49 召募资金总额（注 1）                                                43，672.45                                                                        各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                不适用       2019 年度：                                             2，564.71 累计变更用途的召募资金总额比例                                              不适用       2020 年度：                                            40，056.49             投资表情                        召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                                        表情预计达到                                                                                                             实践投资金      预定可使用状                                  召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                     额与召募后      态日期（或截止 序                                                         实践投资                                  实践投资      承诺投资表情         实践投资表情       承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                     承诺投资金      日表情完工程 号                                                         总额                                    金额                                  资金额         额                         额           额                        额的差额       度）                                                                                                             （注 2）     日产 40 吨奶啤改造    日产 40 吨奶啤改造     表情             表情     示范牧场确立表情       示范牧场确立表情     补充流动资金及偿还      补充流动资金及偿还     银行贷款           银行贷款               算计                 43，672.45   43，672.45     42，680.49   43，672.45    43，672.45   42，680.49    -991.96 注 1：召募资金总额指召募资金到账金额扣除中介机构用度后的金额，下同； 注 2：日产 40 吨奶啤改造表情和 3000 头领域化奶牛示范牧场确立表情实践投资金额比承诺投资金额算计低 991.96 万元，鉴于该期召募资金投资表情已 按商定全部确立完成，公司第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募 投表情结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》      ，同意对 2019 年配股募投表情进行结项，并将节余召募资金 1，300.59 万元（包含节余资金的利 息收入、银行手续费等）全部转出用于永久补充流动资金。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   （2）本次召募资金表情的实践投资总额与承诺存在差异的说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金表情的实践投资总额 42，680.49 万元，与募 投表情承诺投资总额 43，672.45 万元存在差异-991.96 万元，具体差异情况参见上述《2019 年度配股召募资金使用情况对照表》。   （1）本次召募资金使用情况对照说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金净额东谈主民币 55，616.10 万元，本公司已累计 使用 45，363.32 万元，用于 10，000 头领域化奶牛示范牧场确立表情和补充上市公司流动 资金，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                              可转债召募说明书                                                                                                                             单元：万元                                                                         已累计使用召募资金总额：                                          45，363.32 召募资金总额                                                      55，616.10                                                                         各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                 不适用       2022 年度：                                              40，326.43 累计变更用途的召募资金总额比例                                               不适用       2023 年度：                                               5，036.89              投资表情                        召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                          表情预计达到                                                                                                              实践投资金        预定可使用状                                   召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                                  态日期（或截止 序                                                          实践投资                                  实践投资        额与召募后       承诺投资表情         实践投资表情       承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                                  日表情完工程 号                                                          总额                                    金额          承诺投资金                                   资金额         额                         额           额                                     度）                                                                                                              额的差额     示范牧场确立表情      示范牧场确立表情                算计                 55，616.10   55，616.10     45，363.32   55，616.10    55，616.10   45，363.32   -10，252.78                 - 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书   （2）本次召募资金表情的实践投资总额与承诺存在差异的说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金表情已完成主体工程确立及各标段工程结 算签订劳动，表情处于试运营阶段，公司后续将视表情试运营情况赓续进行进入完善并 鼓励结项劳动。 （三）上次召募资金实践投资表情变更情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在变更召募资金投 资表情情况。 （四）上次召募资金投资表情已对外转让或置换情况 审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先进入的自筹资金的 议案》。公司使用召募资金置换预先进入召募资金投资表情的自筹资金，自 2019 年 3 月 27 日第六届董事会第十六次会议审议通过召募资金投资表情后至 2020 年 1 月 21 日 期间，公司以自筹资金预先进入募投表情的金额为 36，410，049.97 元。悲怆董事及监事 会分别发表了同意概念；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投表情实践使 用自筹资金情况进行了专项审核，并出具了希会其字（2020）0130 号《新疆天润乳业 股份有限公司以召募资金置换预先进入募投表情的自筹资金的鉴证呈报》；保荐机构中 信建投证券股份有限公司对公司以召募资金置换预先进入募投表情的自筹资金事项进 行了核查，同意公司使用召募资金置换预先进入募投表情自筹资金。 分别审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先进入的自筹资 金的议案》，同意公司使用召募资金置换截止 2021 年 12 月 10 日预先进入召募资金投资 表情及已支付用度的自筹资金共计 70，920，173.97 元。公司悲怆董事及监事会分别发表 了同意概念；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投表情实践使用自筹资金 情况进行了专项审核，并出具了希会审字（2022）0399 号《新疆天润乳业股份有限公 司召募资金置换专项审核呈报》；保荐机构中信建投证券股份有限公司对公司以召募资 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 金置换预先进入募投表情的自筹资金事项进行了核查，同意公司使用召募资金置换预先 进入募投表情自筹资金。 （五）临时闲置召募资金情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在临时闲置资金情 况。 （六）尚未使用召募资金情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2019 年配股召募资金尚未使用余额 0.00 万元。   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2021 年度非公开刊行股票召募资金共使用金额为 （七）上次召募资金投资表情实现效益情况   截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金用于日产 40 吨奶啤改造表情、 具体如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                          可转债召募说明书                                                                                                             单元：万元     实践投资表情         截止日投资表情                                 最近三年实践效益（税后利润）                                                                                               截止日累计实        是否达到 序                  累计产能利用率          承诺效益     表情称呼                                              2021 年         2022 年       2023 年       现效益          预计效益 号                    （注 1）     日产 40 吨奶啤改造                 达产后，实现税后利润     表情                          1，618.00 万元/年     范牧场确立表情                     1，165.10 万元/年        算计                   -         -                   3，313.82     3，400.08    1，844.24     10，075.89          - 注 1：截止日投资表情累计产能利用率是指投资表情达到预计可使用状态至截止日期间，投资表情的实践产量与遐想产能之比； 注 2：日产 40 吨奶啤改造表情于 2020 年 5 月完成并进入生产。2020 年为达产年，2021 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，823.47 万元/年，高于达产 后承诺效益 1，618.00 万元/年，达到预期效益； 注 3：3000 头领域化奶牛示范牧场确立表情于 2020 年 3 月末起完成并进入生产。2022 年为达产年，2022 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，134.81 万 元/年，达成承诺效益 1，165.10 万元/年的 97.40%。2023 年该表情受当期淘汰牛和公牛阛阓价钱下降的影响，导致税后利润较低。 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书   截止 2023 年 12 月 31 日，2021 年度非公开刊行股票召募资金用于 10，000 头领域化 奶牛示范牧场确立表情和补充上市公司流动资金，10，000 头领域化奶牛示范牧场确立项 目处于试运营阶段，尚未矜重投产。 （八）上次召募资金中以金钱认购股份的，该金钱运行情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金中不存在以金钱认购股份 的情况。 （九）上次召募资金实践使用情况与按时呈报和其他信息清楚的研究内容对照   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金实践使用情况与按时呈报 和其他信息清楚的研究内容不存在骨子性差异。 （十）管帐师对上次召募资金运用出具的论断   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）针对公司上次召募资金使用情况出具希会其 字（2024）0187 号《新疆天润乳业股份有限公司上次召募资金使用情况鉴证呈报》，其 论断概念为：“天润乳业董事会编制的《上次召募资金使用情况呈报》适应中国证券监 督经管委员会《监管规则适用指引——刊行类第 7 号》的关系端正，在整个症结方面公 允反馈了天润乳业截止 2023 年 12 月 31 日上次召募资金的使用情况。” 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书                第九节     声明 一、刊行东谈主全体董事、监事、高档经管东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高档经管东谈主员承诺本召募说明书内容着实、准确、完满， 不存在舛误纪录、误导性阐发或症结遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律 责任。 董事签名：       刘   让      胡   刚             邵惠玲       曹   旭      王慧玲               冯育菠       张列兵        康   莹             龚巧莉 监事签名：       李   强      王   强             易志红 非董事高档经管东谈主员签名：       周开国        王   军             尤   宏       刘一又龙                             新疆天润乳业股份有限公司                                年       月   日 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 二、刊行东谈主控股股东声明   本公司承诺本召募说明书内容着实、准确、完满，不存在舛误纪录、误导性阐发或 症结遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。        控股股东：新疆生产确立兵团第十二师国有金钱计议(集团)有限责任公司                         法定代表东谈主：                                  许明元                                  年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 三、保荐东谈主（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行了核查，证据本召募说明书内容着实、准确、完满，不 存在舛误纪录、误导性阐发或症结遗漏，并承担相应的法律责任。 表情协办东谈主签名：                  刘怡鸿 保荐代表东谈主签名：                  吴小鹏            甘伟良 法定代表东谈主/董事长签名：                  王常青                            中信建投证券股份有限公司                                  年    月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书                    声明   本东谈主已崇拜阅读新疆天润乳业股份有限公司召募说明书的全部内容，证据召募说明 书不存在舛误纪录、误导性阐发或者症结遗漏，并对召募说明书着实性、准确性、完满 性、实时性承担相应法律责任。 总司理、董事长、法定代表东谈主签名：                              王常青                                    中信建投证券股份有限公司                                         年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 四、讼师事务所声明   本所及承办讼师已阅读召募说明书，证据召募说明书内容与本所出具的法律概念书 不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律概念书的内容无异 议，证据召募说明书不因援用上述内容而出现舛误纪录、误导性阐发或症结遗漏，并承 担相应的法律责任。 讼师事务所负责东谈主： 承办讼师：                            北京市国枫讼师事务所                               年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 五、管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，证据召募说明书内容与本所出具的审计 呈报等文献不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对刊行东谈主在召募说明书中援用的审计报 告等文献的内容无异议，证据召募说明书不因援用上述内容而出现舛误纪录、误导性陈 述或症结遗漏，并承担相应的法律责任。 管帐师事务所负责东谈主： 署名注册管帐师：                            希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）                                     年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 六、信用评级机构声明   本机构及署名资信评级东谈主员已阅读新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行 可调动公司债券召募说明书，证据召募说明书内容与本机构出具的资信评级呈报不存在 矛盾。本机构及署名资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募说明书中援用的资信评级呈报的内容 无异议，证据召募说明书不因援用上述内容而出现舛误纪录、误导性阐发或症结遗漏， 并承担相应的法律责任。 资信评级东谈主员（签名）： 评级机构负责东谈主（签名）：                            中诚信国际信用评估有限公司                                 年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                      七、董事会声明 （一）本次刊行摊薄即期呈报填补措施   为缩短本次刊行可转债可能摊薄即期呈报的影响，保护广大投资者的利益，公司拟 采用多种措施保证本次向不特定对象刊行可转债召募资金有用使用、有用驻守即期呈报 被摊薄的风险。公司拟采用的具体措施如下：   受益于乳成品行业全体阛阓领域的增长和公司概述竞争实力的普及，公司计议领域 稳步扩大，2019-2021 年公司分别实现营业收入 162，659.27 万元、176，767.36 万元和 的需求也相应增多。此外，改日几年是公司实施“区域领先、世界发展”和“深化全产 业链布局”两大中枢政策的要道时期，为连接保持疆内领先地位，把捏疆外阛阓症结发 展机遇，公司需要连接保持较高强度新品研发、牧场确立、生产投资、销售渠谈布局方 面的进入。通过本次刊行可调动债券召募资金补充流动资金，将有用慷慨公司日益增长 的流动资金需求、为公司改日发展提供有用的资金支援，从而有益于公司的连接健康发 展，带动主营业务收入与净利润进一步普及，提高公司盈利才略。   为了表率公司召募资金的经管和运用，切实保护投资者的正当权益，公司制定了《新 疆天润乳业股份有限公司召募资金经管轨制》，对召募资金存储、使用、投向变更、使 用经管与监督等内容进行明确端正。本次召募资金到位后，公司将严格按照《新疆天润 乳业股份有限公司召募资金经管轨制》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资 金经管和使用的监管要求》（证监会公告〔2022〕15 号）以及《上海证券交易所股票 上市规则》（2023 年 2 月纠正）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 表率运作》等法律、法例和表任意文献的要求，对召募资金进行专项存储并进行严格规 范经管，保证召募资金合理正当使用。同期，积极配合保荐机构和监管银行对召募资金 使用的查验和监督，合理驻守召募资金使用风险。   公司董事会已对本次刊行召募资金投资表情的可行性进行了充分论证，本次募投项 目具有雅致的经济效益，适应行业发展趋势及公司改日全体政策发展标的。表情实施后， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 公司将进一步夯实成本实力，优化财务结构，扩大并巩固在新疆乳业阛阓占有率，有益 于拓展疆外阛阓开发，普及全体盈利水平。公司将积极鼓励募投表情确立，争取表情尽 快完成。跟着募投表情陆续建成投产以及效益的实现，公司的盈利才略和计议事迹将会 权贵普及，从而有助于填补本次刊行对即期呈报的摊薄。   公司将根据《对于进一步落实上市公司现款分成研究事项的见告》《上市公司监管 指引第 3 号—上市公司现款分成》等文献精神，并结合《公司端正》关系端正，在充分 计划对股东的投资呈报并兼顾公司发展的基础上，进一步明确并细化公司利润分配的原 则和形式、利润分配决策表率和机制，以及分成呈报筹划制定和诊疗机制等。改日，公 司将赓续严格执行和完善利润分配轨制，强化投资者呈报机制，奋发普及公司股东呈报 水平。   当今，公司已制定了较为完善、健全的里面控制轨制经管体系，保证了公司各项经 营举止的正常有序进行。公司改日将赓续严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》等法律、法例和表任意文献的要求，不休完善公司治理结构，加强里面控制制 度确立，切实惊羡公司全体利益，尤其是中小股东的正当权益，为公司发展提供完善的 轨制保障。同期，公司将进一步完善并强化投资决策表率，严格控制各项成本用度开销， 加强成本经管，优化预算经管经过，强化执行监督，全面普及公司计议效率。 （二）公司董事对本次刊行摊薄即期呈报措施的承诺   公司董事、高档经管东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所关系端正，对公司填补 呈报措施大概得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不公谈条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不领受其 他方式损伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 的执行情况相挂钩； 中国证券监督经管委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补呈报措施过甚承诺的其他新的监管端正，且本承诺关系内容弗成慷慨中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等端正时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新端正出具补充承诺； 填补呈报措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司或者投资者酿成损失的，本东谈主怡悦 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。   本东谈主作为填补呈报措施关系责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的研究端正、规 则，对本东谈主作出关系处罚或采用关系经管措施。”                            新疆天润乳业股份有限公司董事会                                     年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书                        第十节   备查文献 一、备查文献内容 具的鉴证呈报； 二、备查文献查询期间及地点    投资者可在刊行期间每周一至周五上昼九点至十一丝，下昼三点至五点，于下列地 点查阅上述文献： （一）刊行东谈主：新疆天润乳业股份有限公司    办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木都市经济时刻开发区（头屯河区）乌昌公路    研究东谈主：冯育菠    电话：86-991-3960621    传真：86-991-3090013 （二）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司    办公地址：四川省成都市高新区天府正途中段 588 号通威国际中心 20 层    研究东谈主：吴小鹏、甘伟良    研究电话：028-68850835    传真：028-68850834    投资者亦可在公司的指定信息清楚网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本募 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募说明书 集说明书全文。

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