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发布日期：2024-12-22 08:54 点击次数：167
（原标题：借减肥药“东风”IPO 银诺医药急需止亏）
《投资者网》张伟
11月，司好意思格鲁肽减重药“诺和盈”细致在国内上市。据了解，“诺和盈”是现在唯独一个可用于弥远体重不停的胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体欢腾剂，能收场约17%的体重降幅。
此前，司好意思格鲁肽降糖药已在国内上市，该居品主要和解糖尿病，但也有肥壮东谈主士径直用于进行减重，属于药物铺张。跟着“诺和盈”的上市，司好意思格鲁肽减重药有望取代降糖药，成为减重东谈主群寻求“躺瘦”首选。
不外，“诺和盈”的价钱上流。据某电商平台涌现，“诺和盈”最低规格（1.5ml）的售价约1400元、最高规格（3ml）的售价进步2700元，且未进医保。若使用一个竣工周期（至少17周），可能会让不少减重东谈主士以为“压力山大”。这种情况下，司好意思格鲁肽减重药需要国产化替代的呼声也越来越高。
12月，向港交所递交初度公设置行股票（IPO）招股书的广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称“银诺医药”或“公司”），其中枢居品依苏帕格鲁肽α（商品名“怡诺轻”）就属于国产减重药的代表，且行将参预营业化阶段。由此，银诺医药能否成为在港上市的国产减重药“第一股”，也备受各方柔柔。
海归教导创业
府上涌现，在以前100多年的时期里，打针胰岛素一直是和解糖尿病的主要技艺，直到GLP-1受体欢腾剂被发现，糖尿病和解又才迎来了冲破性弘扬。
在稠密对于GLP-1受体欢腾剂的科研机构中，加拿大多伦多大学过火下属的班廷百念念特糖尿病筹划所是大家顶尖机构。银诺医药首创东谈主王庆华曾在此职责多年。
招股书涌现，王庆华于1995年得回比利时安特卫普大学生归天学博士学位，曾在多伦多大学任教，照旧班廷百念念特糖尿病筹划所的常务委员。王庆华弥远从事胰岛生理、糖尿病病因学等筹划，在糖尿病升沉医学规模领有长达25年的熏陶。
本年9月，王庆华给与医药自媒体《张江药谷》采访时示意，以前糖尿病的和解决议主要为打针胰岛素、口服降糖药等，但这些齐是治标不治本的疗法，加上需要时常打针给药，患者苦守性体验差。
为了处理传总揽疗决议中的痛点，早在2000年，王庆华就教唆团队从GLP-1的分子生物学机制脱手，最终研发出长效GLP-1革命药依苏帕格鲁肽α。
王庆华示意，与周制剂GLP-1药物比较，依苏帕格鲁肽α领有最长的体内半衰期，具有双周制剂的后劲；另外，依苏帕格鲁肽α的反作用较低，具备更好的临床适用性；而与同类入口制剂比较，依苏帕格鲁肽α还领有相识的腹地化坐蓐上风。
看到了依苏帕格鲁肽α赋存的商机，王庆华于2014年遴荐归国，期货配资创立银诺医药。
已赔本超11亿元
招股书涌现，银诺医药的居品管线主要聚合在糖尿病、肥壮、非乙醇性脂肪性肝炎（NASH）等代谢性疾病的和解规模。汗漫本年11月24日，银诺医药只建成了依苏帕格鲁肽α一条管线。
银诺医药示意，公司正围绕GLP-1靶点设置三种符合症居品，其中，符合于2型糖尿病（T2D）的依苏帕格鲁肽α，该居品的生物成品许可肯求（BLA）已获受理；另外两款是符合于肥壮和超重、代谢功能阻滞关系性脂肪性肝炎（MASH）的居品，现在已参预临床本质阶段。
此外，银诺医药的在研管线还包括用于和解阿尔茨海默病(AD)的YN014，用于和解1型糖尿病（T1D）的YN401等，但齐只处于新药临床本质肯求（IND）的准备阶段。
银诺医药称，公司已成为亚洲第一家、大家第三家将GLP-1受体欢腾剂鞭策到注册审批阶段的公司；公司居品依苏帕格鲁肽α（商品名“怡诺轻”）上市后，有望成为我国首个自主学问产权的GLP-1受体欢腾剂，快速霸占市集份额。
但由于莫得居品上市，银诺医药的赔本严重。
招股书涌现，2022年至本年上半年，银诺医药分手赔本3.01亿元、7.33亿元、7527.5万元，以前两年半共计赔本进步11亿元。银诺医药示意，公司赔本的原因，主如若研发开销过高。同时，银诺医药的研发开支共计约8.11亿元，其中进步80%的研发开支用于依苏帕格鲁肽α。
居品长进怎么？
现在来看，银诺医药想要短期内扭亏为盈，只可依靠依苏帕格鲁肽α的营业化。银诺医药在招股书中坦承，“公司畴昔几年的业务、财务气象、谋略功绩及长进在很猛历程上取决于依苏帕格鲁肽α的得手批准及营业化。”
为此，银诺医药作念好了充分准备。招股书涌现，银诺医药如故组建了一支中枢营业化团队，正在制定及实施整合包括病院、零卖药房、线上/线下销售渠谈在内的全渠谈营销决议。
对银诺医药来说，依苏帕格鲁肽α的上市，如故万事俱备，只差一张准入证。那该居品的市集长进怎么呢？
第三方调研机构弗若斯特沙利文的数据涌现，预期中国GLP-1糖尿病药物市集将从2023年的91亿元加多至2028年的454亿元；在和解肥壮或超重规模，中国GLP-1药物市集预期将从2023年的3亿元加多至2028年的247亿元。
看起来长进无尽，现在国内GLP-1赛谈却也杰出拥堵。
本文起原说起的“诺和盈”，为丹麦医药巨头诺和诺德的拳头居品。数据涌现，现在诺和诺德如故占据着大家减肥市集80%以上的份额。除了诺和诺德的“诺和盈”和银诺医药的“怡诺轻”，豪森药业、仁会生物等国内药企也在围绕减重符合症GLP-1居品进行研发竞赛。
医药魔方数据库涌现，现在国内药企设置的GLP-1管线数目达206条。据此有市集不雅点认为，在海外巨头、国内药企蒸箱布局GLP-1的情况下，最终导致价钱战和利润率下落。这种情况下，暂时只可依靠依苏帕格鲁肽α一个单品打全国的银诺医药能否借助上市进步竞争力，还有待时期的考验。
募资用途涌现，银诺医药本次IPO的召募资金主要用于中枢居品正在进行的符合症临床研发、扩大营销团队和对其他候选药物的临床筹划。（念念维财经出品）■